Análise

O diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou que, embora a inflação nos EUA permaneça significativamente acima da meta de 2% do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), os dados recentes têm mostrado sinais de arrefecimento. Se os dados divulgados nas próximas duas semanas continuarem a melhorar, ele se inclinaria a apoiar a manutenção da taxa dos federal funds inalterada; no entanto, se a inflação de agosto voltar a acelerar, ele poderá apoiar uma alta de juros na reunião do FOMC de 15 e 16 de setembro.

TradingKey - O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o relatório de payroll (empregos não agrícolas) de agosto às 8h30 (horário da Costa Leste) em 4 de setembro. Após sinais hawkish do presidente do Federal Reserve, Warsh, em Jackson Hole e a alta dos preços internacionais do petróleo reacender as preocupações com a inflação, este relatório de emprego será um dos dados macroeconômicos mais críticos antes da reunião de setembro do FOMC.

TradingKey - O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o relatório de empregos não agrícolas (payroll) de agosto no dia 4 de setembro, no horário do Leste. Como o último conjunto completo de dados de emprego antes da reunião de política monetária de setembro do Federal Reserve, este relatório ajudará os formuladores de políticas a avaliar se o mercado de trabalho consegue suportar novos aumentos nas taxas de juros e se os custos trabalhistas estão se tornando uma nova fonte de inflação.

TradingKey - Elon Musk voltou a fazer previsões altamente agressivas para a IA e a robótica. Ele projeta que a IA poderia expandir a economia global em 20% a 30%, o equivalente a US$ 20 trilhões a US$ 30 trilhões adicionais na produção econômica anual. Ele também acredita que a população global de robôs humanoides pode chegar a 1 bilhão na próxima década, com a capacidade produtiva de um único robô podendo atingir cinco vezes a de um ser humano.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, proferiu um discurso no simpósio anual do Fed em Jackson Hole, Wyoming. Ele afirmou que o desempenho geral da economia dos EUA tem sido impressionante, mostrando inclusive sinais de fortalecimento recente. Os investimentos em capital das empresas, os lucros do S&P 500, os gastos dos consumidores e o mercado de trabalho permaneceram resilientes, mas a inflação continua bem acima da meta de 2% do Fed.

TradingKey - O núcleo da inflação nos EUA em julho veio em linha com as expectativas do mercado, mas o crescimento do PCE cheio ficou ligeiramente acima do previsto. Somado à estagnação dos gastos reais dos consumidores, isso deixa o Federal Reserve diante de maior incerteza sobre suas futuras opções de política monetária.

TradingKey - Os Estados Unidos divulgarão seu índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de julho na quarta-feira, 26 de agosto (ET). Como um importante indicador de inflação acompanhado de perto pelo Federal Reserve, esses dados servirão como uma base crucial para o mercado avaliar se haverá uma alta de juros em setembro.

O Federal Reserve divulgou a ata de sua reunião de julho em 19 de agosto, no horário do Leste. Na reunião realizada nos dias 28 e 29 de julho, o FOMC decidiu manter o intervalo-meta para a taxa dos federal funds em 3,50%–3,75%. A ata observou que alguns dirigentes do Fed acreditavam que a política monetária poderia precisar ser apertada caso a inflação não recuasse. Alguns participantes destacaram que a atual taxa de política monetária não era suficientemente restritiva para trazer a inflação para 2%.

O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse estar encorajado pelo recente arrefecimento da inflação, mas destacou que melhorias semelhantes devem continuar nos próximos meses para confirmar que a inflação está retornando à meta de 2% do Federal Reserve.

TradingKey - Os dados mais recentes das vendas no varejo dos EUA referentes a julho vieram significativamente abaixo das expectativas do mercado. As vendas no varejo dos EUA caíram 0,6% na comparação mensal em julho, ante uma alta de 0,2% em junho, enquanto o mercado esperava anteriormente a continuidade de um crescimento modesto. Os dados indicam que, após gastos robustos dos consumidores no segundo trimestre, os consumidores norte-americanos se tornaram visivelmente mais cautelosos no início do terceiro trimestre.

TradingKey - Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA nesta quinta-feira mostraram que o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA ficou estável na comparação mensal em julho, vindo abaixo das expectativas do mercado de uma alta de 0,2%. Na comparação anual, subiu 4,7%, marcando uma desaceleração expressiva em relação aos 5,5% de junho e abaixo das previsões do mercado de 4,9%, indicando que as pressões inflacionárias do lado do produtor nos EUA estão arrefecendo.

TradingKey - Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA na quarta-feira mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA subiu 0,1% na comparação mensal em julho, recuperando-se significativamente de uma queda de 0,4% em junho, e avançou 3,4% na comparação anual, recuando ante os 3,5% de junho. Ambos os números vieram amplamente em linha com as expectativas do mercado, indicando que a inflação nos EUA continua a esfriar lentamente, embora o nível geral permaneça bem acima da meta de longo prazo de 2% do Federal Reserve.

TradingKey - O U.S. Bureau of Labor Statistics divulgará o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho às 8h30 (ET) de 12 de agosto. Após uma queda inesperada de 23.000 no payroll não agrícola de julho e a revisão significativa do mercado para baixo nas expectativas de alta de juros do Federal Reserve para setembro, esta leitura do CPI será um dado fundamental para determinar a próxima direção da política do Fed.

De acordo com reportagens da mídia citando fontes, o governo Trump intensificou ainda mais sua pressão sobre os quadros do Federal Reserve, iniciando oficialmente processos de destituição contra a diretora Lisa Cook. Citando alegações não comprovadas de fraude hipotecária, a Casa Branca emitiu uma notificação a Cook exigindo que ela responda às acusações no prazo de três semanas.

TradingKey - Dados mais recentes do Departamento do Trabalho dos EUA mostram que o payroll não agrícola dos EUA diminuiu em 23.000 em julho, encerrando uma sequência anterior de crescimento consecutivo e sinalizando um resfriamento significativo no mercado de trabalho. Enquanto isso, a taxa de desemprego caiu para 4,1% em julho, ante 4,2% em junho, embora a queda tenha sido impulsionada principalmente por mudanças na participação da força de trabalho e não reflita totalmente uma melhora na demanda por emprego.

De acordo com o Financial Times, pessoas próximas ao novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, afirmaram que Warsh admitiu a interlocutores que de fato houve erros durante suas primeiras dez semanas à frente do banco central mais importante do mundo. Ele reconheceu ter falhado em reforçar de forma eficaz a mensagem central de manutenção da estabilidade de preços e ter permitido que surgissem dúvidas sobre se seus planos de reforma de longo prazo para o Fed influenciariam a tomada de decisões de curto prazo.

TradingKey - O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o relatório de folhas de pagamento não-agrícolas (payroll) de julho às 8:30 AM ET em 7 de agosto. O foco atual do mercado está concentrado não apenas no crescimento do emprego, mas também na taxa de desemprego, no salário médio por hora e se os dados dos dois meses anteriores serão revisados para baixo novamente. Esses indicadores impactarão diretamente as expectativas de alta de juros do Federal Reserve para setembro, bem como a trajetória das ações dos EUA, do dólar americano e do ouro (XAUUSD).

TradingKey - Dados divulgados pelo Departamento de Comércio dos EUA na quinta-feira mostraram que o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) dos EUA subiu 3,7% na comparação anual em junho, ante 4,1% em maio. Na comparação mensal, o índice recuou 0,1%, marcando a primeira queda mensal desde abril de 2020 e indicando que um recuo nos preços de energia impulsionou um arrefecimento significativo na inflação geral.

TradingKey - O Federal Reserve não elevou as taxas de juros em sua reunião de julho, mas as declarações do presidente Kevin Warsh na coletiva de imprensa geraram maior controvérsia do que a própria decisão sobre as taxas.

No dia 29 de julho, horário do leste, o Federal Reserve anunciou os resultados de sua decisão de taxa de juros de julho. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) votou por 9 a 3 para manter o intervalo da meta para a taxa de fundos federais em 3,5%–3,75%, em linha com as expectativas majoritárias do mercado. Notavelmente, esta reunião registrou três raros votos divergentes contra a manutenção da taxa de juros atual, marcando a primeira vez desde 2016 que o Fed registra três divergências na mesma direção em uma única decisão de política monetária.