Vendas no varejo nos EUA caem 0,6% de forma inesperada em julho com desaceleração dos gastos, impactando novamente expectativas de alta de juros do Fed

TradingKey - Os dados mais recentes das vendas no varejo dos EUA em julho vieram significativamente abaixo das expectativas do mercado. As vendas no varejo norte-americanas caíram 0,6% na comparação mensal em julho, contra uma alta de 0,2% em junho, enquanto o mercado esperava anteriormente a continuidade de um crescimento modesto em julho. Os dados mostram que, após gastos de consumo relativamente fortes no segundo trimestre, os consumidores norte-americanos demonstraram uma postura visivelmente mais cautelosa no início do terceiro trimestre.

As vendas no varejo são um indicador-chave para acompanhar o consumo de bens pelas famílias nos EUA. Os consumidores norte-americanos têm sido pressionados recentemente por fatores como taxas de juros elevadas, alta nos preços de energia e crescimento fraco da renda real. Em especial, depois que as tensões no Oriente Médio voltaram a impulsionar os preços internacionais do petróleo, os preços da gasolina nos EUA registraram uma recuperação expressiva, reduzindo ainda mais o orçamento das famílias para o consumo de outros bens. Os dados do CPI de julho divulgados anteriormente mostraram a inflação cheia dos EUA em 3,4% na comparação anual, abaixo dos 3,5% registrados em junho, mas ainda bem acima da meta de longo prazo de 2% do Federal Reserve.

A fraqueza nas vendas no varejo também reflete o recente desaquecimento do mercado de trabalho norte-americano. O consumo é há muito tempo o principal motor de sustentação do crescimento econômico dos EUA e, se as vendas no varejo continuarem a enfraquecer nos próximos meses, isso poderá sugerir que as taxas de juros elevadas estão desacelerando cada vez mais a demanda das famílias.

Para o Federal Reserve, os dados mais recentes reduzem ainda mais a necessidade de um novo aumento nas taxas de juros em setembro. Os números do CPI e do PPI de julho divulgados esta semana apontaram para o arrefecimento da inflação, com o PPI de julho permanecendo estável na comparação mensal, abaixo da expectativa do mercado de uma alta de 0,2%. Com as vendas no varejo agora também ficando bem abaixo das expectativas, o dilema da política monetária do Fed entre inflação e crescimento econômico está se deslocando ainda mais para enfrentar os riscos de desaceleração da demanda e do emprego.

Os mercados agora voltarão suas atenções para os próximos dados de sentimento do consumidor e de expectativas de inflação da Universidade de Michigan para avaliar se a disposição dos consumidores em gastar diminuiu ainda mais. Se o consumo, o emprego e a inflação continuarem sua tendência de desaceleração simultânea, as expectativas do mercado de que o Fed manterá as taxas de juros inalteradas em setembro poderão se fortalecer ainda mais.