IBMはトランプ氏による20億ドルの量子推進策で急騰: 量子コンピューティング関連株のラリーを牽引するか?

米政府は商務省主導のもと、次世代フロンティア技術、国家安全保障、およびAIにおける米国の絶対的優位性を確保することを目的とした、20億ドル規模の量子コンピューティング支援プログラムを開始した。この取り組みには、ハードウェア開発と国内サプライチェーンの構築を加速させるため、国内の量子コンピューティング基幹企業への直接的な出資が含まれている。

今回の投資は、昨年の米政府によるインテルへの投資を彷彿とさせるもので、 (INTC) その総額は111億ドルに達した。その見返りとして、取引完了時に米政府はインテルの株式9.9%を直接保有し、主要株主の一員となった。

これら両投資の資金は、バイデン前大統領が署名した2022年CHIPS・科学法における初期段階のフロンティア技術プロジェクト向けの特別枠から拠出されている。支援手法は共通しており、直接的な財政補助金ではなく、株式取得と引き換えに資本を提供する形式をとっている。

これら9社は、超電導、イオントラップ、中性原子、光量子、シリコンベース、量子アニーリングなど、量子コンピューティング分野における複数の技術的アプローチを網羅している。この9社には、半導体メーカーのGlobalFoundries (GFS)（GlobalFoundries）のほか、米国上場の量子コンピューティング専業企業であるIBMやD-Wave Quantum (QBTS)、Rigetti Computing (RGTI)およびInfleqtion (INFQ)、さらに未上場スタートアップのDiraq、Atom Computing、PsiQuantum、Quantinuumが含まれる。

IBMは資金提供総額の半分に相当する10億ドルを受領し、GlobalFoundriesは3億7500万ドルを確保した。D-Wave、Rigetti Computing、Infleqtionはそれぞれ1億ドルの受領が見込まれており、Diraqは3800万ドルを受領した。Atom Computing、PsiQuantum、Quantinuumに対して承認された資金額は公表されていない。

量子コンピューティングとは、量子コンピュータが量子力学的特性を利用して計算を行うことを指す。従来のコンピュータのコアが1と0からなるビットに基づいているのに対し、量子コンピュータは「量子ビット（qubits）」を使用する。量子ビットは0と1の両方の状態で同時に存在することができ、この状態は「重ね合わせ」と呼ばれる。

複数の量子ビットが量子もつれ状態になると、計算能力は指数関数的に向上する。従来のコンピュータが出口を見つけるために各経路を逐次的に試すのに対し、量子コンピュータはすべての経路を同時に探索し、瞬時に答えを見つけ出す。

技術的アプローチで分類すると、現在、量子技術には主に4つの主流ルートがある。すなわち、イオントラップ方式、超伝導方式、光方式、および量子アニーリング方式だ。これらの中で、イオントラップ方式と超伝導方式が最も成熟しており、資本市場から最も注目を集めている。

したがって、市場には様々な技術ルートに取り組む量子コンピューティング企業が存在する。例えば、イオントラップ方式を研究している代表的な企業には、IonQ (IONQ) 、Honeywell (HON) 傘下のQuantinuum (QNT) などが挙げられる。

超伝導方式の主要プレーヤーには、Rigetti ComputingやIBMが含まれる。テック大手の中では、GoogleやAmazonもこの派閥に属する。超伝導方式が複数のテック大手を含む多くの参加者を引き付けている理由は、既存の半導体マイクロエレクトロニクスプロセスを活用して小型化が可能であるためだ。

光方式には主にQuantum Computing (QUBT) やPsiQuantumが含まれる。量子アニーリング方式の最も代表的な企業はD-Waveであり、世界初かつ現在までに最も商業的に成功している量子アニーリング企業だ。量子コンピューティングの他の技術ルートとは異なり、量子アニーリングは複雑な汎用アルゴリズムの実行を目指すものではなく、全域最適化問題の解決に特化して用いられる。

資金への直接的なアクセスに加え、米国政府の支援プログラムはこれらの企業に政治的な優先権を付与する。これにより、サプライチェーンの国内回帰やセキュリティに関して通常厳格な要件を課す国防総省（DoD）やエネルギー省などの極秘プロジェクトへの道が開かれるだけでなく、米国の政策がこれら政府支援企業を継続的に後押ししていくことを意味している。

前者の点に関し、例えばインテルは投資を受けるのと並行して、国防総省から軍用チップの発注を獲得した。今後、これらの量子関連企業も同様の地位を築き、米国政府機関への量子コンピューティング能力の主要プロバイダーとなることで、長期的に安定した収益を確保する可能性がある。

産業的観点から、IBMが米国の量子コンピューティング支援基金の半分を獲得したことは、同社が量子コンピューティング分野における米国政府の事実上の「長男」となったことを意味する。この資金は、全米初となる純量子ファウンドリおよび初の専用300mm量子ウェハー・ファウンドリの建設に充てられる。この動きは、量子チップ製造を現代の半導体量産ラインへと統合する第一歩であり、量子技術にブレイクスルーが起これば、同分野の全企業がIBMのファウンドリ・サービスに依存することになる。米国政府はIBMを、単なる量子研究開発企業としてではなく、量子コンピューティング業界におけるTSMCのような存在として描いている可能性が高い。 (TSM)。

これにより、他の量子コンピューティング企業とは一線を画すIBM独自のビジネスモデルが構築される。量子コンピューティングが本格的に立ち上がれば、IBMは業界唯一の「つるはしとシャベル（インフラ提供者）」となり、どの企業が成功を収めようとも、IBMはその利益を享受できる。他のスタートアップ企業がIBMのファウンドリに依存せざるを得なくなれば、IBMはウェハー設計ルールやインターフェース規格、制御チップ規格における業界のルールセッターとなるだろう。IBMの希少性と絶対的な影響力は、同社を業界で最も高い価格決定権を持つプレーヤーにする。

今回の相場上昇では、例えばInfleqtionが5月21日に31.44%急騰したように、より規模の小さい量子コンピューティング企業の株価が勢いよく上昇したが、長期的な観点に立てば、最終的な勝者はIBMとなるだろう。

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