フォードのAI業界への参入が株価を4年ぶりの高値に押し上げる：ファンダメンタルズの改善かあるいはAIハイプへの便乗か？

Tradingkey — 米中首脳会談が行われる中、フォード・モーター（ F）が異業種参入を通じてAI産業チェーンに参入するというニュースが、同社の株価を押し上げた。

報道によると、デトロイトの自動車メーカーは今週、新子会社フォード・エナジー（Ford Energy）を正式に立ち上げ、米国のデータセンター、公共事業、その他の産業・商業顧客向けに定置用蓄電池（BESS）の提供に注力している。

フォード・エナジーのリサ・ドレイク社長は、データセンターの急速な発展、再生可能エネルギーの大規模な導入、および送電網（グリッド）のレジリエンス要件の深い融合により、世界のエナジー市場に大きな構造的ギャップが生じていると述べた。フォード・エナジーはこの空白を埋めるために設立された。

このニュースを受けてフォードの株価は2日間で累計20.77％急騰し、14.48ドルで取引を終えた。株価は2022年2月以来、4年ぶりの高値を付けた。

モルガン・スタンレーは、蓄電事業が高成長と高収益という二重の特性を備えており、同社の中核である自動車事業の循環的なボラティリティ・リスクを効果的にヘッジできると分析した。同社は2027年末までにミシガン州とケンタッキー州の工場で蓄電製品の量産を正式に開始する計画で、公共事業、データセンター、産業・商業顧客向けに、費用対効果の高い高品質な蓄電ソリューションを提供する。現在、同社は初期の生産能力契約段階に入っており、市場の需要は極めて旺盛である。

さらに、フォードは米国国内に完全な製造拠点を有しており、米国の関連エネルギー規制に基づく国内バッテリー材料含有要件を遵守している。これにより、30％の投資税額控除（ITC）を全額受ける資格を得ることができる。

同社のアナリスト、アンドリュー・パーココ氏は、今後数カ月以内にフォードが大手商業顧客やハイパースケール・クラウド・プロバイダーと供給契約を締結する可能性が高いと述べた。同氏は同社株の投資判断を「イコールウエート」とした。

バークレイズも楽観的な見方を維持しており、蓄電分野におけるフォードの機会を「非常に魅力的」とし、同事業が年間3億ドルから5億ドルの税引き前利益を創出する可能性があると試算した。しかし、これらの収益目標の達成は今後のフォードの実行力と実施状況に依存すると警告し、テスラが依然として世界の蓄電市場において絶対的な支配者であることも指摘した。

インタラクティブ・ブローカーズは、異例の株価変動について、今回の反発はテーマ別トレンドが過熱局面に入った典型的な兆候であると指摘した。フォードのAIデータセンター向け蓄電事業参入の戦略的価値を認めつつも、現在の急騰はファンダメンタルズの改善に基づく合理的なバリュエーションの回復というよりも、モメンタムを背景とした投機的な取引による側面が強いと強調した。