Google I/O 2026でGemini 4.0は発表されるか？アルファベットがAIナラティブの刷新を模索する中市場はAI収益化を注視

分析によると、Geminiモデルの約3〜4カ月のリリースサイクルに基づき、今回のI/OカンファレンスではGemini 3.2または3.5、あるいはGemini 4.0が登場する可能性があるが、後者の可能性は低いとされている。

一部の分析では、Geminiが今回のカンファレンスの中心になると示唆されている。5月13日にGoogleが開催したAndroidエコシステム専用イベント「The Android Show | I/O Edition 2026」において、担当者はセッション全体を通じてGeminiの統合を強調した。例えば、新たに導入されたGemini IntelligenceはAndroidのハードウェアとソフトウェアを統合する。Googleは今夏にGemini Intelligenceをリリースする計画で、最新のSamsung GalaxyおよびGoogle Pixelスマートフォンで初公開された後、時計、自動車、メガネなど他のAndroidエコシステムデバイスへ拡大する予定だ。Gemini in Chromeは6月下旬にAndroid版Chromeに搭載される予定であり、Googleの新しいノートPC「Googlebook」も、ChromebookとGemini Intelligenceを基盤としたエクスペリエンスを特徴としている。

今回のI/Oカンファレンスは、さらに高い「Gemini濃度」が特徴になると予想される。投資家は、Geminiエコシステムが、対話型ワールドモデルGenie 3、オープンソースおよびオンデバイスの大規模モデルGemma 4、身体性AIモデルGemini Robotics ER-1.6といった専門分野へ拡大し続けるか注視すべきだ。GmailやGoogle マップに続き、Geminiがより多くの中核サービス、シナリオ、ワークフローツールへの浸透を加速させるかが焦点となる。さらに、Androidエコシステムとの統合を考慮すると、オペレーティング層としての役割に関する進展も注目に値する。

データによると、2026年第1四半期末時点でGoogleサービスの有料会員数は3億5000万人に達し、その成長は主にYouTube PremiumとGoogle Oneによって牽引された。Google OneのプレミアムプランにはすでにGemini Advancedへのアクセスが含まれており、AI機能を統合したクラウドストレージサービスに対する市場の強い需要を反映している。法人向けでは、Gemini Enterpriseの有料月間アクティブユーザー数が前四半期比で40%増加した。Geminiの機能が、サービス購読チャネルを通じて引き続きGoogleの収益を牽引できるかどうかが注目される。

現在、検索エンジンは依然としてグーグルのビジネスの中核をなしている。昨年のI/Oカンファレンス以前は、AIチャットボットがグーグルの検索ビジネスに取って代わるとの懸念が市場に広がり、同社の株価は大幅に下落した。今年初め以降、グーグルの業績はこうした市場の疑念を払拭したが、それは同時に期待値の高まりも招いている。すなわち、グーグルのAIはどのように検索に寄与するのか。グーグルのAIと検索の統合は、広告システムを再構築し、広告収入を増加させることができるのか、という点だ。

グーグルは、AIチャットボットがグーグル検索に取って代わることはできず、むしろ検索事業が圧倒的な優位性を維持していることを市場にすでに証明した。グーグルは世界最大のリアルタイム・ウェブ・インデックスとナレッジグラフを保有しており、AIチャットボットよりも権威のある情報検索能力を提供している。同時に、ChromeブラウザやAndroidオペレーティングシステムといった支配的なトラフィックの入り口も掌握している。

2026年度第1四半期決算によると、グーグルの「検索およびその他」の事業収入は前年同期比19.1%増の603億9900万ドルとなった。サンダー・ピチャイ最高経営責任者（CEO）は、Geminiを搭載した新しいAI検索体験が、世界の総検索数を過去最高水準まで押し上げたと述べた。今年4月、グーグルの検索エンジンにおける世界シェアは90.0%となり、前月比で10ベーシスポイント上昇した。一方、Chromeブラウザのシェアは68.0%に達し、130ベーシスポイント上昇した。これらの入り口が拡大し続けることで、AI検索の収益化に向けた基盤はさらに強固なものとなるだろう。

グーグルがAI Overviews (AI-O)、AI Mode (AI-M)、およびGeminiを検索エンジンに統合するにつれ、広告のパフォーマンスも向上している。従来の検索は商業的意図のコンバージョン率が低く、商業的属性を持つクエリは約20%であった。グーグルの経営陣は、AI-O、AI-M、Geminiによる、より長く複雑なクエリがより多くの意図に基づいたデータを提供し、通常の検索を高価値な商業シナリオへと転換させることが可能であると指摘した。これにより、広告のコンバージョン率が向上し、検索広告の成長限界が押し上げられる。広告主にとってコンバージョン率は最優先事項である。グーグル検索のこうした進化は、広告主の定着を確実にし、長期的かつ安定的な広告収入を生み出すことが期待される。

広告に関しては、AI Maxシステムが今年9月までに従来の動的検索広告（DSA）を完全に置き換える見通しであり、これはグーグルがキーワード重視の広告から自動化・AI主導型モデルへと決定的に転換することを示唆している。簡単に言えば、AI MaxはGeminiモデルを活用してリアルタイムのユーザー意図のシグナルを解釈し、正確なリアルタイム・マッチングを可能にする。この転換は広告のあり方を再構築し、クリック率やコンバージョン率を向上させ、広告収入の持続的な成長を牽引すると期待されている。

Googleはハイパースケール・クラウド・サービス・プロバイダーとしても重要な地位を占めており、Google Cloudは現在、同社の第2の成長エンジンとなっている。クラウド業界における地位をさらに固めるため、今回のカンファレンスでGoogleがどのような製品を投入するかに高い関心が集まっている。Gemini Code Assist、Vertex AI Agent Builder、Model Gardenに加え、Google Cloudとシームレスに統合されるGoogle AI Studioの「バイブ・コーディング」ツールを含む、Google Cloudの製品ポートフォリオは注視に値する。さらに、TPUの販売戦略、すなわち収益をGoogle Cloud経由で上げるのか、あるいはTPUのソフトウェアスタックを公開してGoogleのエコシステム外からAI企業を呼び込むのかについても、引き続き注目すべきである。

シティのアナリスト、ロナルド・ジョシー氏は最近のリサーチレポートの中で、Geminiモデルが最先端を維持するなか、AIツールが世界的なクエリ成長を牽引し、UCPがコマースを変革していると指摘した。Google Cloudの受注残（バックログ）は前四半期比でほぼ倍増し、4,620億ドルに達した。同氏は「買い」判断と447ドルの目標株価を維持している。この目標は、2027年予想のGAAPベースEPS（1株当たり利益）14.75ドルの約30倍に相当する。しかし、現在の株価は約400ドル、すなわちEPSの27倍にとどまっており、シティの目標水準は市場を上回ったままである。これは、GoogleのAIの進展と目標との間に依然として乖離があることを示唆している。

市場がAIによるバリュエーションの向上に期待を寄せるのであれば、Googleは今回のGoogle I/Oカンファレンスで、満足のいく成果を出す必要がある。それは単にGeminiの新バージョンを発表するだけでなく、AIの商業化に向けたより詳細なロードマップや、刷新されたAIに関するナラティブを提示することである。

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