LumentumおよびCoherentとの提携、エヌビディアによる40億ドルのCPO投資はAI計算力の未来を支えられるか？

TradingKey - 現地時間3月2日月曜日、Nvidia（ NVDA）は、光学技術メーカーのLumentum（ LITE）およびCoherent（ COHR）との深い戦略的提携を発表した。Nvidiaは両社にそれぞれ20億ドル、計40億ドルを投資するという大規模なコミットメントを行う。この動きにより、AIデータセンターのネットワーク・アーキテクチャ分野におけるNvidiaの戦略的ポジショニングは新たな段階へと進む。

直接的な資本注入に加え、今回の合意には大規模な調達コミットメントと、両社の先端レーザー部品の将来的な生産能力に対する優先的なアクセス権が含まれている。

この発表を受けて、Lumentumの株価は終値で12%近く急騰し、Coherentの上げ幅は15%を超えた。Nvidia自身の株価も連れ高となり、3%近く上昇した。

Nvidiaは声明の中で、光インターコネクトと先端パッケージングの統合が次世代AIインフラの基盤であり、AIファクトリーに超高帯域幅でエネルギー効率の高い接続性を提供すると明確に示した。

合意内容によると、Lumentumとの数年間にわたる戦略的契約には、数十億ドル規模の調達コミットメントと、先端レーザー部品の将来的な生産能力に対する権利が含まれている。Coherentとの提携はさらに踏み込んだもので、将来的な技術へのアクセス権に加え、先端レーザーおよび光ネットワーク製品の優先的な生産能力確保の権利も付加されている。

Lumentumのマイケル・ハールストンCEOは、この数年間にわたる戦略的合意は、次世代AIインフラを支える光学技術の進展に対する相互のコミットメントを反映していると述べた。また、Lumentumは生産能力を増強し、イノベーションを加速させるために、新たな製造施設への投資も並行して行う。

Coherentのジム・アンダーソンCEOは、このパートナーシップが次世代AIデータセンター・インフラの主要なイネーブラとしてのCoherentの地位を浮き彫りにし、20年にわたる関係をさらに深め、Nvidiaが将来を見据えたAIデータセンターを構築するのを支援するものだと強調した。

Nvidia、CPO戦略に賭ける

Nvidiaによる光学分野への40億ドルの投資は、同社が昨年打ち出したCPO（Co-Packaged Optics）技術戦略と完全に一致する。

Nvidiaは早くも昨年3月、CPO技術を採用した2つのデータセンター向けスイッチを導入した。LumentumとCoherentはこの技術の主要なレーザー部品サプライヤーであるため、今回の投資によって次世代AIインフラの主要サプライチェーンが事実上確保されることになる。

この投資の重要性を理解するには、まずCPO技術とは何かを理解する必要がある。

AIクラスター内では、膨大な数のサーバーが光ファイバーで接続されている。スイッチは「信号の中継所」のような役割を果たし、デジタルデータを光信号に変換して送信し、再びデジタルデータに戻す役割を担っている。

従来のソリューションでは、この変換に独立した着脱式トランシーバーを使用していたが、これはコストがかかるだけでなく、エネルギー消費量も大きかった。CPO技術はトランシーバーをスイッチに直接統合し、冗長なハードウェア層を排除する。これにより、調達コストが削減され、エネルギー消費も大幅に抑制されるため、爆発的に増大するAI計算能力の需要に完全に応えることができる。

業界アナリストは、Nvidiaの巨額投資の主な目的は、共同パッケージ光学（CPO）技術の商用化を加速させることにあると指摘している。

次世代データセンター・ネットワークの主要技術であるCPOは、本来独立していた着脱式トランシーバーをスイッチに直接統合する。これにより、データセンター事業者のハードウェア調達コストが大幅に削減されるだけでなく、運用のエネルギー消費も大幅に低減され、AI計算能力の爆発的増加に起因するネットワークのボトルネックが解消される。

Barclays（ BCS）は最新の調査レポートの中で、Nvidiaの投資の核心的な目的はCPO技術の「供給保護」にあり、開示のタイミングについても、Nvidiaが「GTCカンファレンスで新しいCPOソリューションの一部を公表する可能性が高い」ため「驚くべきことではない」と指摘した。

同行は、「この取引の主な理由は、スケールアウトとスケールアップの両方のインターコネクトにおける、Nvidia向けの2種類のCPOの供給を保護することである」と分析している。同行の見解では、これは短期的な需給変動への対応というよりも、より大きな「光インターコネクト」時代の到来を見据えた備蓄のように見えるという。

AIクラスターの規模が拡大し続ける中、従来の着脱式光モジュールは消費電力と密度の面で物理的な限界に直面している。光学部品をGPUと直接パッケージ化するCPO技術は、業界にとって不可避なトレンドとなっている。開示された詳細に基づくと、Nvidiaは汎用的な「光インターコネクト・モジュール」に賭けているのではなく、CPOに必要な重要な光源や主要部品の生産能力に賭けているのである。

Barclaysは、「取引の大半は400mWの連続波（CW）レーザーを対象としている」と判断している。JPMorganもまた、Coherentとの提携は「CPO向けの超高出力CWレーザーを含む」多様な製品をカバーしていると強調した。

Nvidiaを支えるフォトニクスの強力な2社

NvidiaのCPOサプライチェーンにおける中核パートナーとして、LumentumとCoherentはいずれも米国の主要なフォトニクス企業であるが、事業展開や技術的焦点は異なっている。

Lumentumは、CPO向けに最適化されたレーザーモジュールの世界的なサプライヤーである。同社の中核製品は安定した1311nmのビームを放出し、温度管理機構を内蔵しているため、ネットワーク伝送の安定性と効率が大幅に向上する。

最新の決算報告によると、同社の前期売上高は6億6,550万ドルに達した。事業領域は、AIデータセンター向けの従来の着脱式トランシーバー、AIクラスターのトラフィックを最適化する光回路スイッチ、金属溶接などに用いられる産業用レーザーの3つの主要セクターをカバーしている。

Lumentumは早くも昨年9月にCPO部品の増産計画を開始しており、AI計算能力の爆発的な向上による需要増を明確に予見していた。長年にわたる光学およびフォトニクス技術の深い専門知識により、同社の研究開発成果は、AI、クラウドコンピューティング、次世代通信ネットワークを支える中核的な力となっている。

もう1つの米国企業であるCoherentもフォトニクスに注力しており、光子を利用して高性能な光学部品やシステムを製造することを中核事業としている。同社の事業も産業用およびデータセンター用レーザー分野に及んでいる。最近では、CPOシステム専用にカスタマイズされたレーザー送信機を発売したほか、光ファイバーケーブルなどの補助機器も提供している。

Lumentumとは異なり、Coherentは光スペクトラム合成器などのテストツール事業も展開している。これは、ネットワーク機器サプライヤー向けにさまざまなタイプの光ネットワーク・トラフィックをシミュレートでき、エンジニアリング開発レベルでの技術サポートを提供している。