牵手Lumentum与Coherent，英伟达40亿美元押注的CPO能接住AI算力的未来吗？

TradingKey - 当地时间3月2日周一，英伟达（NVDA）通过宣布，与光学技术厂商Lumentum（LITE）和Coherent（COHR）达成深度战略合作，将分别向两家企业各注资20亿美元，合计40亿美元的大手笔投入，把英伟达在AI数据中心网络架构领域的战略布局推向新的阶段。

除了直接的资金注入，这两笔交易还包含了巨额采购承诺，以及对两家企业先进激光组件未来产能的优先获取权。

消息一经发布，Lumentum当日收盘股价飙升近12%，Coherent涨幅更是超过15%，而英伟达自身股价也同步上涨近3%。

英伟达在声明中明确表示，光互连和先进的封装集成是下一代人工智能基础设施的基础，它们能够为人工智能工厂带来超高带宽、高能效的连接。

根据协议内容，英伟达与Lumentum签订的多年期战略协议，涵盖数十亿美元采购承诺及先进激光组件的未来产能权益；与Coherent的合作则更进一步，除上述内容外，还包含对先进激光及光网络产品的未来技术访问权与产能优先获取权。

Lumentum首席执行官Michael Hurlston表示，这项多年战略协议体现了双方共同致力于推进光学技术发展，从而为下一代人工智能基础设施提供动力，Lumentum还将同步投资建设新的制造工厂，以提高产能并加速创新。

Coherent首席执行官Jim Anderson则强调，这项合作凸显了Coherent作为下一代人工智能数据中心基础设施关键推动者的地位，也进一步深化了双方长达20年的合作关系，将帮助英伟达构建面向未来的人工智能数据中心。

英伟达押注CPO战略

英伟达此次斥资40亿美元布局光学领域，与其去年启动的CPO技术战略完全呼应。

早在去年3月，英伟达就推出了两款搭载CPO技术的数据中心交换机，而Lumentum和Coherent正是该技术核心组件——激光器件的关键供应商，此次投资相当于直接锁定了下一代AI基础设施的核心供应链。

要理解这笔投资的重要性，得先搞懂CPO技术到底是什么。

在AI集群里，大量服务器通过光纤连接，交换机就像“信号中转站”，负责把数字数据转换成光信号传输，再把光信号转回数字数据。

传统方案里，这个转换用的是独立的可插拔收发器，不仅成本高，还会产生大量能耗。而CPO技术直接把收发器集成到交换机内部，砍掉了多余的硬件层级，既能降低采购成本，又能大幅减少能耗，完美匹配AI算力爆发式增长的需求。

业内人士分析，英伟达此次重金布局，核心目标是加速推进共封装光学（CPO）技术的商业化落地。

作为下一代数据中心网络的关键技术，CPO将原本独立的可插拔收发器直接集成到交换机内部，不仅能大幅降低数据中心运营商的硬件采购成本，还能显著减少网络运行能耗，解决AI算力爆发增长带来的网络瓶颈问题。

巴克莱（BCS）在最新研报中直指，英伟达此次投资的核心诉求是CPO技术的“供应保护”，且交易披露时点“并不意外”——因为英伟达“很可能在GTC大会上公开部分讨论新的CPO解决方案”。

该行分析道：“促成交易的首要原因，是为英伟达在柜外互联（Scale-out）和柜内互联（Scale-up）两类CPO上保护供应。”在其看来，这更像是为更大规模的“光互联”时代提前备料，而非应对短期供需扰动。

随着AI集群规模持续扩大，传统可插拔光模块正面临功耗和密度的物理极限，将光学组件与GPU直接封装在一起的CPO技术，已成为行业必然趋势。从披露细节看，英伟达押注的并非泛泛的“光互联模块”，而是CPO所需的关键光源与核心器件产能。

巴克莱判断，“这笔交易的大部分目标指向400mW的连续波（CW）激光器”。摩根大通也强调，与Coherent的合作覆盖多类产品，“包括用于CPO的超高功率CW激光器”。

英伟达背后的光子技术双雄

作为英伟达CPO供应链的核心合作伙伴，Lumentum和Coherent虽同属美国光子技术领域头部企业，但在业务布局和技术侧重上各有千秋。

Lumentum是全球顶尖的CPO优化激光模块供应商，其核心产品能发射1311纳米的稳定光束，还自带温度管理机制，可大幅提升网络传输的稳定性和效率。

从最新财报来看，该公司上季度营收达到6.655亿美元，业务版图覆盖三大板块：除了AI数据中心所需的传统可插拔收发器、AI集群流量优化用的光路交换机，还有面向金属焊接等工业场景的工业激光器。

早在去年9月，Lumentum就提前启动了CPO组件的产能扩张计划，显然早已预判到AI算力爆发带来的需求增长。这家深耕光学和光子技术多年的企业，其研发成果已成为支撑人工智能、云计算和下一代通信网络的核心力量。

另一家美国企业Coherent同样专注于光子技术，核心是利用光子制造高性能光学组件和系统。它的业务同样横跨工业与数据中心激光领域，近期刚推出专为CPO系统定制的激光发射器，还配套提供光纤电缆等设备。

和Lumentum不同的是，Coherent还布局了光谱合成仪等测试工具业务，能为网络设备供应商模拟不同类型的光网络流量，提供工程开发层面的技术支持。