AIブームがアジア太平洋の株式センチメントを押し上げ、KOSPIは8,000ポイントに迫る最高値を更新し続ける；JPモルガンは10,000ポイントの目標値を掲げる。

TradingKey - 先週金曜日、堅調な米雇用統計とAI半導体関連株の取引急増が重なり、米株式市場は過去最高値を更新した。S&P 500種株価指数は6週連続で上昇し、半導体関連株に押し上げられる形で Nasdaq は1.71%急騰した。

半導体セクターへの旺盛な投資意欲に支えられ、本日のアジア株式市場は概ね買い先行で始まった。韓国総合株価指数（KOSPI）と日経平均株価はともに過去最高値を更新し続けたが、日中の値動きはまちまちとなった。

韓国のKOSPI指数は高く寄り付いた後、前場も上昇基調を維持し、取引時間中には過去最高値となる7,899.32ポイントを記録した。終値は前日比4.32%高の7,822.19ポイントとなった。5月以降の5営業日で、同指数は累計18.54%急騰している。主力株では、SKハイニックスが12.87%上昇、サムスン電子が6.42%上昇、現代自動車が4.89%上昇した。

ゴールドマン・サックスは最新のリサーチレポートの中で、韓国株式をアジア市場におけるトップピックに指名した。KOSPI指数の12カ月後の目標値を、現在の水準を約20%上回る8,000ポイントから9,000ポイントへと引き上げた。

注目すべきは、サムスンとSKハイニックスの2社で指数の時価総額合計の約44%を占めていることであり、両社がKOSPI上昇の主因となっている。両銘柄の上昇は主にAIインフラ需要の拡大に支えられており、高帯域幅メモリ（HBM）の供給不足が、今回のバリュエーション向上の核心的な背景となっている。

各種報告によると、AI関連の設備投資額は2026年までに6,000億ドルを超えると予想されている。HBM市場で圧倒的なシェアを誇るサムスンとSKハイニックスは、エヌビディアなどのAI大手との長期供給契約を確保した。端的に言えば、韓国株式市場の動向は、実質的にメモリ半導体業界のバロメーターとなっている。

JPモルガンは最新の予測で、KOSPIの目標値を基本シナリオで7,000から9,000ポイントへ、強気シナリオで8,500から10,000ポイントへとそれぞれ引き上げた。今後2年間はメモリ半導体の持続的な上昇サイクルになる可能性があると指摘している。

一方、日経平均株価は朝方に高値を付けた後、軟調な展開となり、午後には下げ幅を広げた。終値は前日比0.47%安の62,417.88円となった。

主力株では、ソフトバンクグループが上げ幅を消して一時6.43%下落したほか、アドバンテストが2.91%安、トヨタ自動車が1.66%安となった。セクター別で見ると、AI関連株の反落が主な下落要因となった。

日経平均とKOSPIの鮮明な対比は、市場の評価軸が単なる設備投資の拡大から、受注の確実性を重視する方向へとシフトしたことを示している。これは、ソフトバンクを含む日本の「AI関連銘柄」が、現在のAIハードウェア・サプライチェーンの中核には位置していないことを示唆している。

一方、日本の経済ファンダメンタルズは依然として極めて脆弱である。日本銀行は4月28日、2026年度のGDP成長率見通しを1.0%から0.5%へと下方修正する一方、コアCPI見通しを1.9%から2.8%へと引き上げた。利上げを巡って内部で意見が分かれており、市場では6月か7月に追加利上げが行われるとの観測が出ている。

台湾加権指数は0.45%上昇し、41,790.06ポイントで取引を終えた。主力株では、メディアテックが7.99%急騰、ASEテクノロジー・ホールディングが4.84%上昇した一方、TSMCは1.53%下落した。