サムスン電子とSKハイニックスのレバレッジ型ETFが上場へ、メモリチップ投資に新たな手段を追加

TradingKey — 4月21日、韓国金融委員会は資本市場法施行令の改正案が閣議で承認されたと発表した。これにより、早ければ5月22日にも個別株レバレッジETFが上場される見通しとなった。最初の対象銘柄は半導体大手のサムスン電子とSKハイニックスで、投資家に±2倍のレバレッジ手段を提供する。

この動きは、資本流出への対処と通貨安定を図るために韓国政府が講じた最新の措置である。韓国の投資家による米国株保有が増え続ける中、当局は国内株式市場への資本還流を促すべく、最近様々な政策を打ち出している。個別株レバレッジETFの導入は、国内株取引の活性化と資本市場の活力向上を目的としている。

この改革は、韓国株式市場で10年以上にわたって存在してきた制度上の制限を打破するものだ。従来、韓国のETFは少なくとも10銘柄に分散投資する必要があり、1銘柄の構成比率は30%を超えてはならないとされていた。この状況が長年、個別株レバレッジETFの国内取引を阻んできた。

その結果、多くの韓国人投資家は海外に上場されている同様の銘柄へと目を向けた。2026年4月21日時点で、香港取引所に上場するCSOPアセットマネジメント発行のサムスン電子およびSKハイニックスの2倍レバレッジ製品の純資産総額は、それぞれ約69億1200万香港ドル、250億8100万香港ドルに達している。

なぜサムスン電子とSKハイニックスが最初の対象銘柄に選ばれたのか。その理由は採用基準にある。対象銘柄は、時価総額の10%以上、売買代金の5%以上を占めるなどの厳格な要件を満たす必要があり、現在、これらの基準を満たすのはこの2社のみとなっている。

4月21日の終値時点で、SKハイニックスの株価は122万4000ウォンとなり、史上最高値を更新した。サムスン電子の第1四半期の営業利益は前年同期比755%増の57兆2000億ウォンに達し、3月のメモリチップ輸出も同151.4%増と過去最高を記録した。AI主導のメモリチップ・スーパーサイクルの中で、サムスン電子とSKハイニックスは市場から大きな注目を集めており、強固な流動性基盤を有している。

香港取引所に上場されている同様の製品と比較して、韓国のレバレッジETFはより厳格なリスク管理が求められる。投資家は1時間の追加的な事前教育を完了し、1000万ウォン以上の最低証拠金を預け入れる必要がある。また、リスクを示すために、商品名には「個別株」や「レバレッジ」といった文言を明記しなければならない。

この改革の影響はETFにとどまらない。6月にはサムスン電子、SKハイニックス、現代自動車、LGエナジーソリューションの4銘柄のウィークリー・オプション取引も開始される。オプションの満期日は従来の木曜固定から、月曜から金曜までの毎日に拡大される。これらデリバティブ商品の同時拡充は、韓国資本市場をより高い成熟段階へと押し上げることになるだろう。