韓国のKOSPI指数は取引序盤に8%超急落しサーキットブレーカーを発動、サムスンとSKハイニックスはともに10%下落

TradingKey — 6月8日のアジア市場序盤、韓国の総合株価指数（KOSPI）は寄り付きの下げ幅が8.37%に拡大し、心理的な節目である7,500を割り込んだ。韓国取引所は、急落を受けてKOSPIのサーキットブレーカーが発動したため、20分間の取引停止を発表した。主力株が全面安となり、サムスン電子とSKハイニックスがともに日中で10%急落し、市場全体を押し下げた。

先週金曜日、KOSPIはすでに5.54%下落していたが、KOSPIの夜間先物取引は制限値幅いっぱいの8%安（ストップ安）で取引を終えた。

市場ニュースでは、先週金曜日の米主要3指数が揃って下落した。ダウ平均は1.35%安、S&P500種株価指数は2.64%安となり、2025年10月以来で最大の一日あたりの下落率を記録した。Nasdaqは4.18%急落し、2025年4月以来で最大の下落幅となった。

フィラデルフィア半導体株指数は1日で10.26%急落し、2020年3月以来の最大の下落を記録した。ブロードコム、マイクロン・テクノロジー、マーベル・テクノロジーなどの半導体関連株が軒並み売り込まれたためだ。

市場のパニックは国境を越えて急速に拡大した。半導体株の構成比率が高い韓国市場は、アジア地域で最もパフォーマンスの悪い指数の一つとなった。

今回の売りの引き金となったのは、複数の要因が重なったことにある。マクロ面では、5月の米非農業部門雇用者数が予想を大幅に上回り、米連邦準備理事会（FRB）が利上げを再開するとの懸念が強まった。米10年債利回りは4.5%を上回る水準まで上昇し、高金利環境がリスク資産のバリュエーションを直接圧迫した。

業界レベルでは、ブロードコムのAIチップ売上見通しが市場の極めて高い期待に届かず、時間外取引での株価急落を受けて半導体セクター全体で大規模な売りが誘発された。

韓国市場独自の構造的な脆弱性が損失を悪化させた。サムスン電子とSKハイニックスの2社でKOSPIの時価総額全体の約半分を占めており、特定セクターへの極端な集中を示している。

6月4日時点で個人投資家の信用買い残は歴史的な高水準にあり、総額37.74兆ウォンに達していた。株価の急落により、レバレッジの高い口座は追証や強制決済のリスクにさらされている。

韓国の金融当局は強力な介入を示唆した。財務相は中央銀行や金融規制当局とともに緊急声明を出し、必要に応じて過度な変動に対し即座に措置を講じると表明するとともに、レバレッジのリスクに警告を発した。韓国投資証券は、与信枠の枯渇を受けて信用取引の停止を発表した。

現時点で韓国ウォンは1ドル＝1,560ウォン近辺まで下落しており、通貨安圧力が外国人資金の流出を加速させている。韓国金融市場のボラティリティは依然として続いている。