分析

イランへの再攻撃を巡る米国とイスラエルの協議を受け、ビットコイン価格の下落が加速した。今後の上昇は、7万5,000ドルのサポートラインを維持できるかどうかにかかっている。

Tradingkey - 地政学的緊張が週末にかけて急激に高まった。トランプ氏の訪中終了を受け、米国とイランの間の緊張が再び再燃した。ホルムズ海峡の長期封鎖に対する懸念が再び強まったことで、主要な原油先物2銘柄は共に約2週間ぶりの高値付近まで押し上げられた。本稿執筆時点で、ブレント原油は110ドルの大台を突破し、1.80%高の1バレル＝111.45ドルに上昇。取引時間中には5月5日以来の高値を付けた。WTI原油先物は2.39%高の1バレル＝103.41ドルに上昇した。

TradingKey - 5月18日のアジア市場序盤の取引において、世界的な金利上昇に対する投資家の懸念が強まる中、日経平均株価は1%近く下落した。同時に、10年物日本国債（JGB）利回りは2.8%に急上昇し、1997年以来、約30年ぶりの高水準を記録した。

TradingKey - 5月18日のアジア市場序盤、金価格（XAUUSD）は前週からの下落トレンドを継続し、5営業日続落となった。日中、価格は一時4,500ドルの節目を割り込み、安値4,480.54ドルを記録した。現在、金は前週金曜日から約1%安の4,497.11ドルで推移している。

Tradingkey — 5月18日のアジア市場序盤の取引で、KOSPI指数は一時4％超下落し、約1週間ぶりの安値となる7,142.71を付けた。本稿執筆時点で、同指数は1.57％安の7,375.55で推移している。特筆すべき点として、前営業日の終値は6.12％安の7,493.18であり、2日間の変動幅は最大904ポイントに達した。KOSPI 200先物が5％下落したことを受け、韓国取引所はサーキットブレーカーを発動し、プログラム売買を5分間停止した。

米国株式は、好調なAI関連決算とGDP成長を受け、最高値を更新した。しかし、3.8%のインフレ、104ドルの原油ショック、そしてメガキャップ銘柄への極端な集中により、ケビン・ウォーシュ氏がFRBを率いる中で、市場心理は慎重な強気姿勢を維持しつつも脆弱な状態にある。

ウォール街の金融機関がビットコイン市場に参入した主な要因は、米国による当該資産の合法化と積極的な受容である。さらに、これらの機関は、クライシス・ヘッジや将来の価格上昇に伴うキャピタル・ゲインといった戦略を通じて、ビットコインが潜在的な収益性をもたらすと認識している。

Tradingkey - 今年初め以来、エージェンティックAI（Agentic AI）の潮流はCPUチップに対する市場需要の指数関数的な増加を促しており、AIの恩恵を大きく受けるのはGPUのみであるという従来のナラティブを転換させている。現在主流のエージェンティックAIには、AnthropicのClaude CoworkやOpenClawが挙げられる。エージェンティックAI時代において、CPUの役割は計算能力のバリューチェーンにおける補助的なコンポーネントから、エージェントシステムの中核的な制御ハブへと移行した。この時代では、CPUの並列処理能力、メモリ帯域幅、およびスケジューリング効率が、システムのレスポンス速度と処理能力を直接決定する。エージェントの並列実行数がCPUの処理限界を超えると、リクエストの滞留やツール呼び出しの失敗といった問題が生じ、ユーザー体験やシステムの安定性に直接影響を及ぼす。

TradingKey — 米4月消費者物価指数（CPI）および生産者物価指数（PPI）データによりインフレ圧力の急増が明らかとなり、FRBによる利下げ観測が大幅に後退した。これが金価格（XAUUSD）の重石となり、4営業日続落を記録している。テクニカル分析は、金価格が4,360ドルまで反落する可能性を示唆している。

TradingKey － AIは米国の電力構造を変化させようとしている。データセンターの電力消費量は以前よりも大幅に高い水準に達しており、特にAI関連のデータセンターは、他のデータセンターを上回るペースで電力を消費している。投資家の視点では、市場はすでにこの点に注目しており、株価の上昇…

TradingKey - メモリ関連株は年初来、全面的に急騰している。サンディスクは今年411％上昇し、マイクロンは129％上昇した。しかし、これらの銘柄の予想PERは低下傾向にある。

TradingKey — WIREDの報道によると、OpenAIは製品ラインを集約するための組織再編を最近発表した。ChatGPT、Codex、APIという3つの主要製品を解体し、「エージェンティック・フューチャー（エージェント主導の未来）」を見据えた統合的な製品組織へと再編する。共同創設...

TradingKey - 先週金曜日（5月15日）、ウォール・ストリート・ジャーナル紙は関係者の話として、イーロン・マスク氏率いるスペースXが、ティッカーシンボル「SPCX」で6月12日にナスダック市場へ正式上場する計画であると報じた。資金調達目標は800億ドル以上を見込んでおり、実現すれば世界史上最大の新規株式公開（IPO）となる。開示された情報によると、上場時期は当初の予定を大幅に前倒ししている。

TradingKey - 2026年以降、金価格は1オンスあたり5,600ドル近い最高値を付けた後、大幅な調整局面を迎えた。4月に4,100ドルまで下落したが、5月初旬には4,700ドルを上回る水準まで反発している。金の構造的な価格形成ロジックに緩みが生じており、投資家は現在、金の長期的な上昇トレンドの終焉を示すシグナルを注視している。

クラリティ法（Clarity Act）はトランプ大統領による署名に向け前進しており、コインベースが同法の主要な受益者となる見通しだ。

TradingKey － 中東における最近の地政学的不透明感とペルーのエネルギー危機が銅価格を継続的に押し上げ、過去の最高値水準に迫る勢いとなっている。一方、テクニカル指標は力強い強気トレンドを示しており、銅価格が史上最高値を更新する構えであることを示唆している。

TradingKey - エヌビディア（NVDA）は、米東部時間の5月20日取引終了後、2027会計年度第1四半期決算を発表する予定である。市場コンセンサスでは、四半期売上高は約718億ドルと予想されているが、複数の投資銀行はこの予想が保守的すぎるとの見方を示している。シティは売上高が730億ドルに達すると予測しており、ウェルズ・ファーゴはさらに強気な804億ドルの予測を提示している。

TradingKey - 5月15日の終値時点で、サムスン電子とSKハイニックスの株価は年初来でそれぞれ125.6%および179.42%上昇した。メモリチップのスーパーサイクルの中、この市場のラリーを捉えるための主要な手段としてETFが活用されている。アジアの投資家にとって、現在どのようなメモリチップETFが投資の選択肢として利用可能なのだろうか。

TradingKey - マイクロソフト（MSFT）の中核事業に対する人工知能（AI）の影響を巡り、世界的に著名な2人のファンドマネージャーが最近、相反する方向に大規模な資産配分を行った。これにより、資本市場において同ハイテク大手の長期的な投資価値に改めて焦点が当てられている。

TradingKey － バークシャー・ハサウェイ（BRK.A）（BRK.B）は、大幅なポートフォリオ調整を反映した四半期保有報告書の公表により、正式に「アベル時代」の幕開けを告げた。