キャシー・ウッド氏が保有株を大幅買い増し、エヌビディア株が史上最高値へ接近：その背後に隠されたシグナルとは？

TradingKey - エヌビディア株が過去最高値に迫る直前、キャシー・ウッド氏率いるARKが保有株を大幅に買い増し：その狙いとは？

米東部時間8月17日、エヌビディア（NVDA）の株価は上昇を続け、日中取引で一時227.87ドルまで値上がりし、過去最高値の236.27ドルまで4%未満に迫りました。その後、高値から押し戻されて0.07%安の225.01ドルで取引を終え、時間外取引でさらに下落しました。

エヌビディアの株価チャート、出所：TradingView

エヌビディアの株価が過去最高値に向かって急伸するなか、「ハイテク株の女神」として知られるキャシー・ウッド氏率いるARKインベストは、持ち株を削減するのではなく大幅に買い増す動きを見せました。ARKインベストの日次取引開示によると、同社は8月17日の1日だけで2,200万ドル以上を投じ、エヌビディア株10万株を購入しました。

8月初旬以降、キャシー・ウッド氏はわずか半月の間に自身が運用する複数のETFを通じてエヌビディア株を3回買い増し、計6,000万ドル相当を超える27万株以上を積み増しました。詳細は以下の通りです。

キャシー・ウッド氏がエヌビディアの大幅なオーバーウェイトへと再び転換したことは、AIバリューチェーンの構造的変化に対するグロースファンドの大きな見直しの現れです。以前、ARKはエンドアプリケーションやAIソフトウェア関連株を好んでいました。しかし、最近のリバランスは、市場がエヌビディアの5,000億ドル規模に及ぶAIインフラ資金調達と導入に極めて高い確実性を見出していることを示しています。AIアプリケーション側の利益が爆発的に増加する前に、計算力とハイエンドチップは、大手IT企業の設備投資において最も安全な過渡期の避難場所であり、収益の柱であり続けています。

さらに、以前は市場がサプライチェーンのボトルネックや競合他社へのシェア流出を懸念していましたが、先端パッケージングと次世代チップ生産能力の順調な統合により、AI計算力市場におけるエヌビディアの80%〜90%という独占的な堀（優位性）は短期的には代替不能であり続けています。これにより、ARKは過去の立ち位置を再認識し、ポートフォリオ内におけるエヌビディアの組み入れ比率を再び引き上げることとなりました。

見逃せないもう一つの要因は、決算発表前のポジショニングとリスク許容度の復活です。8月26日の取引終了後にエヌビディアは決算を発表します。決算発表前に行われたキャシー・ウッド氏の積極的な買い増しは、強い強気姿勢を示しており、AI需要の減速や顧客のバランスシートリスクに対する市場の懸念は過剰反応であるという同氏の見解と、計算力需要のファンダメンタルズが極めて堅調であり続けているという確信を裏付けています。