TradingKey デイリーマーケットブリーフ：米イラン協議が決裂、サンディスクが9%急騰、マイクロンが1,000ドルを突破しメモリ株がアウトパフォーム

米社債市場は供給過多に直面している。米30年物国債利回りは月曜日の取引で5.31%を超え、2007年以来の高水準を記録した。8月の投資適格債の発行額はすでに1,452億ドルに達し、2020年8月に記録した月間過去最高の1,360億ドルを更新した。企業がAIブームを背景に借入を大幅に増やす一方、2兆ドル近くに上る米政府の財政赤字が国債供給を押し上げており、長期債市場における需給の不均衡を一段と悪化させている。

メモリー半導体が牽引役となり、半導体セクターは極めて迅速に強気相場へと復帰した。フィラデルフィア半導体株指数の弱気相場はわずか21日間しか続かず、2020年3月以来最短となった。マイクロンは過去5日間で17.5%上昇し、サンディスクは月曜日に9%近く上昇した。アナリストは、アンスロピックとOpenAIが最近公表した好調な決算が、現在半導体株にとって最大の買い材料になっていると指摘する。AI半導体需要の可視性が大幅に向上し、AI関連の設備投資に対する市場の懸念は和らいでいる。

エヌビディア（NVDA）のデータセンター保証計画が大幅に縮小された。エヌビディアはSBエナジーとの戦略的提携を発表し、オハイオ州のPORTS-Pikeテクノロジーパークに対して最大1,050億ドルの信用保証を提供する。これは当初報じられた2,500億ドルから半分以上の減少となる。同時に、エヌビディアはSBエナジーに15億ドルを出資して同社株式を取得し、OpenAIが同データセンターの唯一のテナントとなる。

アンスロピックの評価額（バリュエーション）は、2028年までに売上高が2,000億ドルへ急増するという強気な賭けに基づいている。社内予測によると、アンスロピックの2028年の売上高は1,900億ドルから2,000億ドルに達する見込みであり、今年5月に記録した年換算売上高の約470億ドルを大幅に上回る。ウォール街は、パランティアやスペースXといった高成長企業の評価額を参考に、アンスロピックが将来的に規模の経済を達成し、それを利益に結びつけることに賭けている。しかし、この高バリュエーションの背後にある論理が維持できるかどうかは、今後の市場で検証されることになる。

アンスロピックの年換算売上高は、IPO前に650億ドルを超えると予想されている。事情に詳しい関係者によると、7月末時点でアンスロピックの売上高ランレート（年換算売上高）は650億ドルに達し、昨年末に記録した伸び率の7倍以上にのぼる。同社は投資家への定期アップデートの中でこれらの数字を開示した。売上高の急加速によってIPO計画が確固たるものとなり、アンスロピックとOpenAIの両社が非公開でIPOを申請済みで、アンスロピックはOpenAIに先駆けて早ければ今秋にも上場する見通しだ。

下表は、直近の市場で最も活発に取引された10銘柄をまとめたものです。膨大な取引高と優れた流動性に支えられ、これらの銘柄は世界市場の動向を把握する上で重要な指標となっています。

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