金現物が4,700ドルの節目を回復。米国とイランが終戦を完全宣言？

TradingKey — 水曜日の取引セッションで、金現物価格は再び4,700ドルの心理的節目を回復し、日中の上昇幅は3.19%に達した。これに先立ち、米国からイランとの停戦合意が近いことを示す重要なシグナルが発せられたことで、市場のリスク回避姿勢が和らぎ、米ドルが下落。これが金などの貴金属資産の力強い反発を引き起こした。

[金価格が4,700ドルの節目を回復；出所：Google Finance]

Axiosの最新の報道によると、米政府当局者2名と関係筋は、ホワイトハウスがイランとの間で、戦争を終結させ、その後のより詳細な核交渉に向けた枠組みを構築するための1ページの覚書（MOU）の締結が間近に迫っていると考えていることを明らかにした。

合意の一部によると、イランはウラン濃縮活動の中止を約束し、一方で米国はイランへの制裁を解除し、凍結されている数十億ドルのイラン資産を解凍することに同意する。また、双方はホルムズ海峡の通航に関する制限も撤廃する。

現在の案では、この覚書によって地域紛争の終結が宣言され、30日間の交渉期間が開始される。米国は、今後48時間以内にいくつかの主要な課題についてイラン側から回答を得ることを期待している。

地政学リスクの緩和期待を受け、国際原油価格は引き続き圧力を受けており、WTI原油先物は日中で1バレルあたり95ドル近くまで下落し、ブレント原油も同時に6%以上下落した。

「原油価格の下落自体が金にとってプラス材料だ」とOANDAのシニアマーケットアナリスト、ケルビン・ウォン氏は指摘する。「これまでのメカニズムでは、原油高がインフレ期待を押し上げ、それがFRBによる利上げの可能性を高めて金のバリュエーションを抑制していた。現在、この連動性は崩れつつある。」

一方、ヘグセス米国防長官は停戦が「実際に現在有効である」と認め、ルビオ国務長官はイランに対する軍事作戦の攻撃段階が「終了した」と明言した。トランプ氏は火曜夜、ホルムズ海峡を再開する動きについては、合意の進展を見極めるため短期間保留すると述べた。

同時に、ゴールドマン・サックスは、中央銀行による金買い、投機的ポジションの正常化、および将来のFRBによる利下げ期待を背景に、2026年末までの金の目標価格を1オンスあたり5,400ドルに据え置いている。

市場の関心は今週後半に発表される米非農業部門雇用統計へと移っており、これが米連邦準備理事会（FRB）の今後の金利経路を探る上で重要な指針となるだろう。