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股票
《匯市短評》美元/日圓走勢與股市同步，相關性仍強
路透11月5日 - 美元兌日圓（以及多數日圓交叉盤）與股市的相關性仍強，美國與日本主要股指近期的下跌表明，隨著海外日股投資人解除對沖部位，美元/日圓可能會下跌。先前採取“買日經、賣日圓”交易的短線交易者與當沖帽客，可能也會扭轉日圓空倉。在日經225指數創下52,636.87點的歷史新高後，美元兌日圓周二在EBS平台觸及154.48日圓高點。周三東京時段，日經指數自盤初高點51,422.42回落至49,441.52點，較周二收盤下挫近2,000點，美元兌日圓則跌至152.96日圓的低點。美國股市周二收跌，市場預計周三也將因美國政府停擺僵局與美聯儲12月可能不降息的影響而繼續下跌，日經指數後市恐進...路透社
11月5日 週三
股票
即時查看-人工智能引領的漲勢暫停，亞洲市場出現七個月來最大幅度下挫
路透11月5日 - 周三，亞洲股市創下七個月來最大跌幅，科技股領跌，原因是投資者對人工智能推動的長期反彈踩了剎車。華爾街重量級公司摩根士丹利MS.N和高盛GS.N的首席執行官發表言論，質疑高估值的可持續性，這也加劇了股市從紀錄高點回落的擔憂。 評論： 馬特-辛普森（Matt Simpson），布里斯班 Stonex 高級市場分析師："考慮到納斯達克指數已連續 7 個月上漲，並從 4 月份的低點上漲了 50%以上，當前的大跌在總體計劃中只是一個小插曲。"在某些時候，需要將利潤入賬。"但是，當勢頭像全球市場一樣逆轉時，止損點就會被觸發，迫使交易者在其他市場清倉以彌補損失，這...路透社
11月5日 週三
外匯
《匯市簡訊》英鎊/美元繼續承壓，亞洲市場呈現避險情緒
0245GMT - 英鎊/美元承壓。主要投行發出修正警告後股市大跌財政大臣里夫斯暗示將普遍加稅，英鎊受打擊美聯儲內部分歧，今年再次降息存疑美國最高法院將就特朗普關稅合法性作出裁決英國央行周四會議降息 25 個基點的可能性為 35% 英國央行副總裁布里登（Sarah Breeden）周三發表講話 支撐位 1.2965，1.2940-50 阻力位 1.3100-10；亞洲區間 1.3015-1.3025 更多匯市簡訊請點選 FXNEWS/CN (Krishna Kumar是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)GBP:路透社
11月5日 週三
股票
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-11-05 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5688.45點，較昨日收盤跌-129.84前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)美的集團 00300.hk84.300.18美團－Ｗ 03690.hk99.85-0.05ASMPT 00522.hk81.05-0.73網易－Ｓ 09999.hk215.00-0.83同程旅行 00780.hk20.96-0.95前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk213.80-6.88小鵬汽車－Ｗ 09868.hk84.15-5.34華虹半導體 01347.hk71.80-5.28金山軟件 03888.hk31.82-4.73商湯－Ｗ 00020.hk2.16-4.42金吾財訊
11月5日 週三
股票
【券商聚焦】浦銀國際維持榮昌生物(09995)“持有”評級 指3Q25繼續延續此前減虧趨勢
金吾財訊 | 浦銀國際研報指出，榮昌生物(09995)3Q25實現收入人民幣6.2億元（+33.1%YoY，+8.7%QoQ），主要由產品收入貢獻，產品收入略好於該機構預期和VA（VisibleAlpha）一致預期；歸母淨虧損進一步縮窄至1.0億元（-65.2%YoY,-48.3%QoQ），略好於該機構預期，但不及VA一致預期，主要由於VA一致預期包含了許可收入預測，而公司表示此前兩款BD交易首付款預計今年四季度確認收入。三季度毛利率爲84.6%(+3.1pptsYoY,-1.0pptsQoQ)，延續同比提升趨勢；研發費用爲2.4億元（-29.9%YoY,-23.5%QoQ），同比環比均呈下降態勢，主要由於公司在授權轉讓RC18海外權益後無需再承擔海外臨牀試驗費用及今年以來臨牀管線優化。此外，隨着銷售規模的擴大，三季度銷售費用率持續下降至47.7%(vs.2Q25:48.1%,3Q24:49.9%)。展望全年，公司維持此前所說的利潤端指引，即“在不考慮BD收入情況下，全年減虧的幅度預計約50%”(vs.9M25減虧幅度達49%YoY)。該機構指出，對於備受關注的PD-1/VEGF雙抗，管理層分享了兩大開發戰略：（1）RC148單用或和化療聯用，尤其是NSCLC領域，是公司優先推進的研發策略。管理層表示在單藥治療1LNSCLC，聯合化療治療2LNSCLC的1期臨牀試驗中觀察到RC148不錯的療效以及良好的安全性。此外，聯合化療治療1LNSCLC的2期臨牀試驗已完成入組，目前正在隨訪中。另外，公司亦計劃在積累足夠的2期數據後，與監管溝通，爭取儘快啓動聯合治療NSCLC的3期臨牀試驗。公司目前尚未披露NSCLC相關數據，未來有望在ESMOImmuno-Oncology大會公佈部分屆時已成熟的數據。（2）RC148+ADC聯用亦是重要策略之一，未來有望在這方面繼續推進，讀出更多數據（此次ESMO大會已披露與CLDN18.2ADC聯用的21例晚期2L+GC胃癌病人數據爲52.4%ORR）。該機構將2025E淨虧損預測調整至1.3億元，將2026E淨虧損調整成微盈利，2027E淨盈利調整至5.5億元，主要由於下調了經營費用預測。基於該機構的DCF估值模型（WACC：9.5%，永續增長率：3%），該機構得到新的目標價港股75港元，A股人民幣96.7元，維持公司“持有”評級。金吾財訊
11月5日 週三
股票
【券商聚焦】東吳證券維持李寧(02331)“買入”評級 看好長週期品牌市場表現回暖
金吾財訊 | 東吳證券研報指出，李寧(02331)（不含 young）全渠道零售流水同比下滑中單位數（7-9月呈逐月走弱趨勢），其中線下/電商渠道流水分別同比下滑高單位數/增長高單位數，線下渠道中直營/批發分別同比下滑中單位數/下滑高單位數。截止25Q3末，李寧主品牌店鋪數量6132個，較上季末淨增33個，較上年末淨增15個；李寧young店鋪數量1480個，較上季末淨增45個，較上年末淨增12個。該機構指出，公司折扣同比加深，庫存環比降低。1）折扣方面，基於銷售承壓環境，25Q3折扣同環比均有所加深，其中直營和電商渠道折扣同比加深幅度相對較大，直營折扣加深該機構判斷主因奧萊及特賣渠道銷售額佔比提升，批發同比略微加深。2）庫存方面，由於雙節及雙十一提前備貨，25Q3庫銷比短期延長至5-6個月，該機構預計隨秋冬銷售到年底庫銷比有望控制到4-5個月健康水平。該機構續指，分品類看，前三季度跑步/健身品類流水同比增長低雙位數，羽毛球同比增長30%+，戶外品類基數較小增長亮眼，籃球下滑超20%、運動生活下滑高單位數。單Q3看，籃球及運動生活延續下滑趨勢，跑步及健身品類流水同比增速放緩至低單位數。該機構表示，10月底公司發佈2026年米蘭冬奧會中國體育代表團領獎裝備，圍繞奧運+科技相關營銷活動有序開展中，鞏固品牌專業形象及龍頭地位，但該機構預計對短期銷售帶動效果有限，看好長週期品牌市場表現回暖。維持25-27年歸母淨利潤23.1/26.0/29.3億元，對應PE17/15/14X，維持“買入”評級。金吾財訊
11月5日 週三
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【券商聚焦】國元國際予華能國際電力股份(00902)“買入”評級 指煤電盈利超預期
金吾財訊 | 國元國際研報指出，2025年前三季度，華能國際電力股份(00902)實現營業收入1,729.75億元，同比下降6.19%；歸屬股東的淨利潤148.41億元，同比增長42.52%；其中單三季度公司實現營業收入609.43億元，同比減少7.09%；實現歸母淨利潤55.79億元，同比增長88.54%。公司盈利增長主要受益煤價下行帶來煤電盈利強勁修復，公司前三季度，公司境內電廠除稅發電耗用標煤單價892.34元/噸，同比下降11.01%。該機構指出，公司預計，未來隨着新能源加快入市，發電側全容量補償機制或將陸續出臺。綜合容量補償回收比例提升及各地政府降電價訴求影響，預計2026年電能量價格加上容量補償價格較2025年小幅下降，煤電收入結構進一步調整，容量電費佔比將進一步提升。成本端展望方面，四季度在超產檢查和環保督查政策發力下，煤價有望觸底反彈，2026年預計保持略增長的態勢；但同時在136號文出臺新能源搶裝後裝機增速趨於穩定，對火電的擠壓效果減弱。綜合判斷，2026年煤電在電價小幅下行，煤價略增長以及容量補償上調多重因素作用下，整體盈利趨於穩定。該機構續指，基於陸上風電增值稅即徵即退50%政策於2025年11月1日取消，海上風電延續至2027年12月31日，公司通過篩選優質項目降低運營成本、提升管理優勢，在電力市場增發效益電以抵消政策影響。公司當前新能源項目增值稅進項稅額留抵較多，尚未產生大量應納稅額，2024年陸上風電退稅金額僅1-2億元，整體對盈利影響較小。該機構表示，煤價盈利趨穩預期下，彰顯電力公用事業屬性。公司2025年股息率高達8.32%，凸顯紅利資產長期價值。該機構提升目標價至8.26港元/股，對應2026年7.5倍PE，目標價較現價有28%的漲幅空間，給予“買入”評級。金吾財訊
11月5日 週三
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《全球市場》亞洲股市暴跌，市場擔心估值過高
韓股領跌，跌幅高達 6.2%日經指數從周二的歷史高點下跌近 7%比特幣和黃金在大跌後試圖回升華爾街投行CEO質疑漲勢的可持續性 路透新加坡11月5日 - 在隔夜華爾街以科技股為首的大跌使估值過高成為焦點之後，周三亞洲股市跳水，市場波動性飆升至四月以來的新高。早盤交易中，日本和韓國股市的賣盤尤為慘烈，日經指數.N225 暴跌 4.5%，較周二創下的歷史高點下跌近 7%。韓國股市 .KS11 重挫達 6.2%。 MSCI亞太地區(除日本)股指.MIAPJ0000PUS 下跌了 2.3%，跌幅為4 月初特朗普關稅解放日以來最大。美國E-迷你標普500指數期貨 ESc1 下跌...路透社
11月5日 週三
