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【美股收市】美股三大指數收盤漲跌不一 納指漲0.13%
金吾財訊 | 美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.38%，報47560.29點；納指漲0.13%，報23576.49點；標普500指數跌0.09%，報6840.51點。大型科技股中，特斯拉(TSLA)漲1.27%，谷歌(GOOGL)漲1.07%，英特爾(INTC)漲0.50%，亞馬遜(AMZN)漲0.45%，微軟(MSFT)漲0.20%；跌幅方面，Meta Platforms(META)跌1.48%，英偉達(NVDA)跌0.31%，蘋果(AAPL)跌0.26%，奈飛(NFLX)跌0.08%。熱門中概股中，亞瑪芬體育(AS)漲4.01%，瑞幸咖啡(LKNCY)漲1.67%，萬國數據(GDS)漲1.07%；跌幅方面，傳奇生物(LEGN)跌8.58%，百度(BIDU)跌4.71%，貝殼(BEKE)跌3.86%，小鵬汽車(XPEV)跌3.46%。金吾財訊
12月10日 週三
聯想控股(03396)擬斥資逾11億港元增持聯想集團(00992)
金吾財訊 | 聯想控股(03396)公告公佈，2025年11月21日至12月9日(包括首尾兩日)期間，公司透過連串收購事項在公開市場由Honorific(公司的全資附屬公司)收購合共約1.15億股聯想集團(00992)股份(約佔聯想集團於本公告日期已發行股本的0.9285%)，總現金代價(不包括相關交易費用)約爲11.25億港元(相當於約人民幣10.23億元)。收購事項下每股聯想集團股份的平均價格(不包括相關交易費用)約爲9.7653港元(相當於約人民幣8.8846元)。收購事項所支付的代價由集團現有財務資源撥付。收購事項完成後，公司將直接及通過附屬公司間接持有約40.11億股聯想集團股份(約佔聯想集團於本公告日期已發行股本的32.34%)。金吾財訊
12月10日 週三
【券商聚焦】華泰證券：26年基本面定價下的碳酸鋰價格區間或在8-9萬元/噸
金吾財訊 | 華泰證券研報指，強現實+強需求預期推升碳酸鋰價格在三季度以來持續上漲。站在當前節點展望後市，市場對具體26/27年需求增速預期尤其儲能的增速上呈明顯分歧，該分歧直接導致市場對於碳酸鋰未來的長期供需測算結果方差較大。供給端，預計鋰資源26年/27年產量增速爲32.3%/17.1%；需求端，儲能需求普遍樂觀情況下，需求增速依舊存在較大分歧。該機構指，25年考慮國內礦端擾動以及需求持續超預期，全球實際鋰供需格局呈現短缺狀態，根據該機構測算25年全球鋰資源短缺約2.0萬噸。26年供需方面，由於市場分歧較大，該機構根據不同需求假設與價格假設，做出共27種供需敏感性分析結果，基於8-9萬元/噸的價格水平及基準需求情形，該機構預計2026年鋰元素供需將呈現過剩9.1萬噸LCE。對於2027年來說，由於供給增速預期或大幅下降，該機構認爲2027年後碳酸鋰供需平衡或出現持續的短缺，27年測算或短缺2.2萬噸。根據該機構對26年供需的測算，需求中性、樂觀預期下，達到平衡狀態的價格中樞均在8-9萬元/噸，因此該機構認爲26年基本面定價下的碳酸鋰價格區間或在8-9萬元/噸。而由於預期27年全球鋰資源供需關係或走向短缺，短缺預期或推升價格在26年下半年提前啓動，有望再次突破10萬元/噸。考慮下游對於碳酸鋰價格的敏感程度相對較低，該機構認爲若27年出現持續短缺去庫情況，碳酸鋰價格上行空間或進一步打開，有望上漲至12萬元/噸。金吾財訊
12月10日 週三
【券商聚焦】中信證券：谷歌AI產業鏈也有潛力成爲明年AI硬件領域彈性最大的子板塊之一
金吾財訊 | 中信證券表示，近期谷歌發佈Gemini 3系列，該模型在強化學習加持下推理能力進步明顯，作爲完全依靠谷歌自研的TPU芯片訓練的大模型，Gemini 3 Pro與Gemini 3 Deep Think模式在多項測試中均處於行業領先地位。同時據The Information報道，谷歌正與Meta進行商談，討論銷售價值數十億美元的TPU芯片。該機構認爲，谷歌TPU從推理爲主正式擴展到全面佈局訓練端，並從“僅出租算力”轉向“直接賣芯片”，也是商業模式的突破。該機構認爲GPU作爲主流AI算力芯片的格局仍會保持不變，英偉達GPU也在Scaling Law下的三個計算階段：預訓練、後訓練和推理中均充分展現了產品的全面性和領先性。TPU類ASIC的出現將和GPU共同承接AI算力爆發增長的總需求。谷歌和Meta的合作表明，AI需求加速增長遠超預期，近期CSP Capex持續加碼，該機構認爲AI算力景氣度仍將維持。TPU驅動的效率和GPU驅動的速度是互補的，而不是競爭的。每種架構在訓練與推理以及公共雲與私有云之間都有不同的角色。短期來看，ASIC芯片有望成爲2026年增量需求的主力。隨着模型能力的逐步成熟、AI向垂類應用延伸結合，各大CSP廠商加速ASIC方案迭代進一步提升推理算力性價比，該機構認爲終端應用加速落地下推理需求釋放有望超預期。而且ASIC性價比的特點在於，同樣的資本開支下能帶來更多的算力芯片使用量，以及更多的光模塊、PCB等配套需求。該機構認爲谷歌在AI方向的加速，對當前全球AI產業影響明顯。谷歌AI產業鏈也有潛力成爲2026年AI硬件領域彈性最大的子板塊之一，建議關注算力基建和應用落地等層面的機會。金吾財訊
12月10日 週三
12月10日證券之星早間消息匯總：海光信息公告終止重組
宏觀要聞：1.據央視新聞，12月9日，國務院總理李強在北京釣魚臺國賓館同主要國際經濟組織負責人舉行“1+10”對話會。李強表示，中方願同各方一道築牢互利共贏的國際經貿格局，推動經濟全球化深入發展，提升多邊機制權威和效能，匯聚促進共同發展的更大合力。中國將繼續積極承擔與自身能力相匹配的國際義務，建設性參與國際交流合作，提供更多公共產品，爲推動世界經濟健康穩定發展貢獻更大力量。2.12月9日，外交部發言人郭嘉昆主持例行記者會。彭博社記者提問，美國總統特朗普稱將批准向中國出售英偉達H200人工智能芯片。請問中方是否會允許購買這些H200芯片？另外，特朗普何時將這一決定告知中方？中美領導人之間是否通過...證券之星
12月10日 週三
《匯市簡訊》亞洲前瞻：中國通脹數據與弱勢日圓主導
路透12月10日 - 周三美聯儲利率決議公布前，亞洲市場將維持謹慎氛圍，日圓再次走軟之際，日本當局可能進行口頭干預。 美國勞工部周二公布的樂觀報告，幾乎沒有改變美聯儲降息25個基點的預期，但令市場對決策者可能發出較為短淺寬鬆周期信號的猜測升溫，並預示政策不確定性將持續更長一段時間。 華爾街收盤漲跌不一，美債收益率攀升，美元走強，貴金屬反彈，白銀飆升至紀錄高位，但銅價和油價回落。 地區數據依然清淡，中國 11 月通脹數據可能顯示持續的通縮有所緩解，政策制定者對於額外的刺激措施猶豫不決。 交易員將評估日本央行總裁植田和男的評論，他指出近期長期利率上升速度 &#...路透社
12月10日 週三
當中醫藥遇上數字化，以嶺藥業攜手阿里健康共建過敏性鼻炎數字化疾病中心
12月8日，阿里健康和以嶺藥業簽署戰略合作協議。雙方宣佈以嶺藥業一類創新中藥芪防鼻通片的新品上市，並將在患者教育、慢病管理等領域展開合作，聯合建設並運營“過敏性鼻炎數字化疾病中心”，打造覆蓋疾病認知、診療建議、規範用藥到長期隨訪的全週期健康管理閉環。阿里健康自營事業部總經理、藥品平臺業務部總經理章澤(右)和以嶺藥業常務副總經理兼營銷公司總經理張科源(左)代表簽約。主辦方供圖《中國變應性鼻炎診斷和治療指南(2022年)》顯示，我國過敏性鼻炎自報患病率達17.6%。2025年12月，以嶺藥業研發上市的用於治療持續性變應性鼻炎(即過敏性鼻炎)一類新藥芪防鼻通片在阿里健康平臺全網首發，並於日前納入20...證券之星
12月10日 週三
【券商聚焦】中信證券：AI Coding成爲最快落地Agent場景
金吾財訊 | 中信證券表示，隨着強化學習大幅提升模型編程能力，AI Coding成爲最快落地Agent場景。該機構認爲在行業空間、壁壘、商業模式上市場認知不足：①該機構測算，行業空間當前30億美元，2030年有望達230億美元，5年8倍遠超市場4年3倍預期。遠期潛在空間則近7000億美元。②場景工作流越長則應用層價值越顯着；編程工具可塑造用戶習慣實現集中格局；該機構測算當前CR3近70%，遠期亦將維持多頭格局；市場“模型吞噬應用”觀點並不全面。③行業通過按量付費模式已初步實現20%-30%毛利率；結合數據中心UE測算，模型API降價空間充足，將增厚Coding應用毛利；市場對訂閱制下高模型成本擠壓應用毛利的擔心不成立。因此，該機構建議關注有望成爲AI編程主要玩家，藉助業務成長獲利且股價彈性充分的公司：①海外公司、各頭部初創公司等；市場競爭邏輯下，潛在頭部公司遠期保守552億美元估值，相較當前頭部的293億美元仍具空間；AI編程賽道聚焦高難度的後端編程環節，投資價值較爲顯著。②受益於潛在國產替代機遇的國內公司；國產替代邏輯下，考慮數據安全問題，國內年市場規模可達68億美元（940萬程序員*60美元月花銷*12），龍頭或有163億美元估值（68*20%*12x PS=163億美元），相較當前普遍小於1億美元的估值，彈性巨大。亦可關注人效提升領先、AI編程對業績存在一定拉動的互聯網巨頭。金吾財訊
12月10日 週三
【隔夜市場回顧】昨日A股震盪反覆；美股指數表現分化
金吾財訊 | 市場繼續觀望美聯儲議息結果，以及最新政策指引，美股三大指數表現分化。國內方面，A股昨日震盪反覆，午後出現回落，全市場超4000只個股下跌。滬深兩市成交額1.9萬億，較上一個交易日縮量1327億。港股震盪下行，午後跌幅擴大，光伏太陽能股、內房股等板塊受壓。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指跌0.37%，深成指跌0.39%，創業板指漲0.61%。港股：截至收盤，恒指跌1.29%，國企指數跌1.62%，恒生科技指數跌1.90%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數初段收報47560.29點，跌179.03點，跌幅0.38%。納斯達克指數收報23576.49點，升30.58點，升幅0.13%。標普500指數收報6840.51點，跌6.00點，跌幅0.09%。歐洲股市：英國富時100指數收報9642.01點，跌3.08點，跌幅0.03%。德國DAX指數收報24162.65點，升116.64點，升幅0.49%。法國CAC指數收報8052.51點，跌55.92點，跌幅0.69%。日韓股市：日經225指數收漲0.14% 報50655.1點，韓國綜合指數收跌0.27% 報4143.55點。金吾財訊
12月10日 週三
【券商聚焦】中信證券：美聯儲不太可能激進降息 美股配置價值或好於美債
金吾財訊 | 中信證券表示，美國今年假日季的消費需求盡顯韌性，但伴隨着“窮者愈發拮据、富者擴張消費”的K型分化現象。我們發現美國居民部門的收支兩端都存在加劇購買力分化的因素，低收入者近年來面臨的漲價壓力更大，且其薪資增速在過去一年的放緩比高收入者更明顯，人工智能浪潮催生的企業行爲變化和風險管理式降息週期內的資產價格上漲更是直接爲美國富裕家庭貢獻了可觀的財富增量。面對美國總量健康而結構分化的K型經濟，特朗普或會側重於放鬆監管、鼓勵供給等結構性政策來回應選民對生活成本和貧富差距議題的不滿，民主黨有在衆議院中期選舉翻盤的機會，美聯儲不太可能激進降息，美股配置價值或好於美債。金吾財訊
12月10日 週三
【灣區早參】香港11月中小企營商氣氛大致平穩；《廣州市產業用地指南》公開徵詢意見
一、市場要聞1、香港11月中小企營商氣氛大致平穩香港政府統計處12月9日發表2025年11月份中小型企業（中小企）業務狀況按月統計調查的結果。中小企業務收益的現時動向指數從2025年10月在收縮區域的44.8下跌至2025年11月的44.5，而未來一個月（即2025年12月）的業務收益展望動向指數爲47.5。按行業分析，一些統計調查涵蓋的行業的業務收益現時動向指數在2025年11月較上月下跌，特別是物流業（從43.3下跌至42.2）及進出口貿易業（從45.7下跌至44.7）。進出口貿易業新訂單的現時動向指數從2025年10月的47.1下跌至2025年11月的46.0，而未來一個月（即2025年12月）的新訂單展望動向指數爲47.4。2、香港第三季保險業、金融業業務收益分別增長40.7%、31.4%。香港政府統計處發表的業務收益指數的臨時數字顯示，2025年第三季與2024年第三季比較，不少主要服務行業以價值計算的業務收益均有不同程度的升幅。2025年第三季與2024年第三季比較，保險業（+40.7%）、金融業（銀行除外）（+31.4%）、進出口貿易業（+24.5%）及銀行業（+12.9%）的業務收益指數均錄得雙位數升幅。另一方面，運輸業的業務收益指數同期則下跌5.8%。3、《廣州市產業用地指南》公開徵詢意見廣州市規劃和自然資源局會同廣州市發展和改革委員會組織修編《廣州市產業用地指南》（以下簡稱《指南》），並於近日公開徵詢意見。《指南》按照“用地集約提效、產業向優向新、剛彈有機結合、分區分類指導、強化可操作性”的原則，調整產業指導目錄，優化產業佈局指引，更新各類產業用地指標，是引導社會投資方向、企業技術改造、產業結構優化升級和土地節約集約利用的重要技術性參考，包含總則、產業指導目錄、產業佈局指南、各類用地指南、附件等內容。4、深圳龍華：落地百億級戰略性新興產業基金集羣12月9日，深圳龍華區在國際合作中心召開產融結合高質量發展大會，集中發佈一批標誌性產融結合成果。會上，深圳龍華區宣佈落地百億級戰略性新興產業基金集羣。其中，深資本建信龍華AIC基金、深擔農銀龍華AIC基金總規模均爲20億元，重點佈局深圳市“20+8”產業集羣和龍華區“1+2+3”產業體系中的數字經濟、新能源、高端醫療器械、集成電路、人工智能等賽道。5、深圳發佈公積金提取新規 12月15日起施行近日，廣東深圳發佈了新版《住房公積金提取管理規定》，新增購房首付款提取，支持“既提又貸”等一系列惠民舉措，新規將於12月15日起施行。提取新規增設了多項住房消費類提取情形。例如，新增了購房首付款提取，職工及家庭成員在本市購買住房，在未支付或未全額支付購房首付款前，可以提取住房公積金用於籌集首付款。二、公司新聞1、吉利汽車(00175)公佈合資格極氪持有人選擇結果最新進展，選擇流程已完成，選擇結果如下：(i) 合共777,228,611股代價股份將配發予已作出有效選擇以收取代價股份的合資格極氪持有人。將予發行代價股份之數目相當於：(a)於選擇截止時間（即2025年12月5日下午五時正（美國東部時間））（就極氪股份持有人而言）公司已發行股本總額約7.7%；及(b)於私有化完成後經代價股份擴大公司已發行股本總額約7.1%；(ii) 集團將向已選擇或被視爲已選擇收取現金代價（“現金代價”）的餘下合資格極氪持有人支付合共約7.01億美元現金代價。2、聯邦制藥(03933)公佈，公司全資附屬珠海聯邦制藥股份有限公司中山分公司，申報的鹽酸莫西沙星滴眼液（規格：0.5%（3ml:15mg）、0.5%（5ml:25mg），通過國家藥品監督管理局上市審批。3、週六福(06168)宣佈，擬向股東大會尋求一項授權，授權該公司董事會回購H股。根據H股回購授權，該公司於有關期間以自有資金或自籌資金回購的H股總數，不得超過有關授予H股回購授權的決議案於相關股東大會上審議批准當日已發行H股總數的10%。4、雅居樂集團(03383)宣佈，收到呈請人新濠(中山)企業管理，向高等法院提呈的清盤呈請，呈請涉及若干據稱未付款項，總額約爲1858.71萬美元及223.43萬港元，該款項源自中國國際經濟貿易仲裁委員會仲裁庭於2025年9月25日作出的仲裁裁決。該公司將極力反對呈請。該公司目前無意就公司股份轉讓向高等法院申請認可令。該公司將在稍後階段結合其境外債務綜合解決方案之進度，考慮是否有必要向高等法院申請認可令。儘管已收到呈請，該公司仍將繼續積極與境外債權人溝通合作，透過對集團境外債務進行全面重組，目標是儘快與主要境外債權人組別就初步重組條款達成協議。5、大唐新能源(01798)公佈，2025年11月按合併報表口徑完成發電量342.6874萬兆瓦時，較2024年同期增加26.22%。截至2025年11月30日止11個月，集團2025年累計完成發電量3165.2124萬兆瓦時，較2024年同期增加10.58%。6、龍湖集團(00960)公佈，2025年11月30日止11個月集團累計實現總合同銷售金額593.9億元人民幣(下同)，合同銷售面積473.9萬平方米。11月單月實現總合同銷售金額36.4億元，合同銷售面積35萬平方米。金吾財訊
12月10日 週三
【特約大V】郭家耀：投資者在年結前表現謹慎 等待更多政策消息落地
金吾財訊 | 美股週二個別發展，市場觀望聯儲局議息會議結果，大市缺乏方向，三大指數收市升跌不一。美元表現靠穩，美國十年期債息回升至4.19厘水平，金價表現向好，油價則走勢偏軟。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.4%，滬深兩市成交額亦略爲縮減。港股近日走勢向下，指數昨日高開後反覆回落，尾市跌幅進一步擴大，整體成交保持清淡。藍籌股普遍下跌，市場缺乏炒作熱點，投資者在年結前表現謹慎，等待更多政策消息落地，預料市況短期未有突破，繼續維持在25,200至26,200點水平上落。行業消息中國證監會主席吳清日前在中國證券業協會會員大會上表示，各證券公司要立足自身資源稟賦，發揮好比較優勢，從價格競爭加快轉向價值競爭。頭部機構要保持時不我待、不進則退的緊迫感，在市場競爭力、客戶和投資者服務、風險管理等方面樹標杆做表率，要進一步增強資源整合的意識和能力，用好併購重組機制和工具，實現優勢互補、高效配置，力爭在十五五時期形成若干有較大國際影響力的頭部機構。吳清表示，證監會將着力強化分類監管、扶優限劣，對優質機構適當鬆綁，進一步優化風控指標，適度打開資本空間和槓桿限制，提升資本利用效率；對中小券商、外資券商在分類評價、業務准入等方面，探索實施差異化監管，促進特色化發展；對少數問題券商要依法從嚴監管，違法的要依法從嚴懲治。機構分析認爲，此次政策表態具有明確的信號意義，券商行業經歷嚴監管後，有望進入政策寬鬆期。資本槓桿的優化將直接帶動券商業務發展，股市回報將有望增長，對龍頭券商帶來重要利好，提升行業估值水平。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
12月10日 週三
華盛早報 | 鮑威爾左右兩難！議息會議可能“先降息再設限”；“獨角獸龍頭”SpaceX或於明年上市
中國11月CPI、PPI今日即將公佈美聯儲傳聲筒：面對罕見分歧，鮑威爾明日可能“先降息再設限”特朗普：降息是新美聯儲主席的試金石，可能通過調整關稅降低部分商品價格中國據悉將限制內地使用英偉達H200芯片據悉SpaceX擬以1.5萬億美元估值進行IPO美聯儲傳聲筒：面對罕見分歧，鮑威爾明日可能“先降息再設限”美聯儲主席鮑威爾將直面高度目前分裂的局面：將近一半同僚不希望降息，還有一個來自白宮的聲音高呼大幅降息。作爲背景，自2019年9月後，美聯儲議息會議上再也沒有出現過3張或更多的反對票，但這一回有可能觸及這個記錄。“美聯儲傳聲筒”的尼克·蒂米勞斯週二表示，儘管存在不尋常的分歧，負責拍板的鮑威爾似...華盛證券
12月10日 週三
微軟計劃斥資175億美元進軍印度人工智能市場
從2026年到2029年，微軟將在印度投資175億美元。薩蒂亞·納德拉宣佈的這筆投資將用於開發人工智能基礎設施和數據中心。Cryptopolitan
12月10日 週三
重溫稿-投資回報率-美聯儲狂購國債可能令市場大吃一驚：麥基弗
Jamie McGeever路透佛羅里達州奧蘭多12月10日 - 美聯儲 (link) 普遍預計美聯儲將在周三降息，但如果主席鮑威爾（Jerome Powell）想給市場一個額外的節日驚喜，這里有一個選擇：每月購買約450 億美元的短期票據。這是美國銀行利率策略師們超出共識的呼籲。他們一致認為，將美聯儲 基金目標區間下調四分之一個百分點 至 3.50%-3.75%是有可能的。他們還認為，美聯儲將宣布在 1 月份開始大量購買國庫券，以維持銀行系統 "充足的 "儲備，避免出現 2019 年 9 月凍結貨幣市場的那種流動性緊縮。 銀行儲備在 2021 年達到 4.27 萬億美元的峰值...路透社
12月10日 週三
