【券商聚焦】中信證券：美聯儲不太可能激進降息 美股配置價值或好於美債

金吾財訊 | 中信證券表示，美國今年假日季的消費需求盡顯韌性，但伴隨着“窮者愈發拮据、富者擴張消費”的K型分化現象。我們發現美國居民部門的收支兩端都存在加劇購買力分化的因素，低收入者近年來面臨的漲價壓力更大，且其薪資增速在過去一年的放緩比高收入者更明顯，人工智能浪潮催生的企業行爲變化和風險管理式降息週期內的資產價格上漲更是直接爲美國富裕家庭貢獻了可觀的財富增量。面對美國總量健康而結構分化的K型經濟，特朗普或會側重於放鬆監管、鼓勵供給等結構性政策來回應選民對生活成本和貧富差距議題的不滿，民主黨有在衆議院中期選舉翻盤的機會，美聯儲不太可能激進降息，美股配置價值或好於美債。