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期權大單｜特斯拉股價五日連跌，期權多空博弈激烈；白銀“過山車”走勢延續，SLV期權交投持續火熱
一、市場概覽 （12月30日）週二，美股三大指數連續第三個交易日以集體微幅下跌收盤。截至收盤，標準普爾500指數跌0.14%，報6896.24點；納斯達克綜合指數跌0.24%，報23419.08點；道瓊斯工業平均指數跌0.2%，報48367.06點。數據來源：老虎國際期權市場總成交量3794.98萬張合約，環比前一交易日（4091.07萬張合約）小幅下降，低於90日均量（5919.71萬張合約），其中看漲期權佔比60%。數據來源：Market Chameleon二、期權成交總量TOP10數據來源：老虎國際特斯拉隔夜股價再跌逾1%，該股已連續五個交易日下跌；消息面上，市場目前普遍預計，特斯拉第四...老虎證券
12月31日 週三
【新股IPO】國投證券國際予智譜(02513)IPO專用評分6.1分 看好大模型需求增長及公司商業化前景
金吾財訊 | 國投證券國際發佈智譜(02513)IPO點評。公司成立於2019年，是致力於實現AGI的領先通用大模型公司，2021年發佈預訓練大模型框架GLM框架，並推出MaaS產品開發及商業化平臺，2022年開源1,000億參數規模大模型GLM-130B。截至2025年6月30日，公司已開源超50個大模型，累計下載量超4,500萬次，大模型適配超40款主流芯片。2025年12月23日發佈的GLM-4.7在Code Arena上位列開源第一。公司商業化收入來自MaaS平臺，提供語言模型、多模態模型、智能體模型、代碼模型、及用於模型微調和部署的集成工具。截至2025年6月30日，智譜AI大模型機構客戶超8,000家。2025年上半年，智譜總收入1.9億元，同比增325%，其中本地化部署收入1.6億元，同比增504%，佔總收入的85%，雲端部署收入2900萬元，同比增61%，佔總收入的15%。1H25研發支出16億元，同比增86%，約爲總收入的8.4倍，其中72%爲算力服務支出。1H25經調整淨虧損18億元，對比去年同期/2024年爲虧損10億元/25億元。智譜招股價爲116.2港元，若不考慮超額配售，預計發行後公司市值爲512億港元，較2025年5月融資估值（244億元）提升約爲90%。2025年7月至今，智譜大模型維持快速迭代，陸續發佈GLM-4.5、GLM-4.6，12月23日發佈的GLM-4.7目前位於Artificial Analysis全球開源模型榜單第一，Code Arena開源第一。公司作爲獨立大模型公司，技術能力和商業化能力均已有驗證。該機構看好大模型的需求爆發式增長及公司的商業化前景，考慮行業前景、公司技術及商業化潛力、市場情緒，給予IPO專用評分6.1分，建議融資申購。金吾財訊
12月31日 週三
【異動股】文化傳媒板塊拉升，藍色光標(300058.CN)漲20.0%
今日早盤，截至11:15，文化傳媒板塊拉升。藍色光標(300058.CN)漲20.00%報11.52元，福石控股(300071.CN)漲16.27%報6.86元，宣亞國際(300612.CN)漲13.49%報18.68元，掌閱科技(603533.CN)漲10.00%報22.12元，視覺中國(000681.CN)漲8.94%報24.85元，因賽集團(300781.CN)漲7.82%報35.72元，天龍集團(300063.CN)漲7.30%報8.82元，中文在線(300364.CN)漲7.01%報25.64元。財華社
12月31日 週三
【券商聚焦】國泰海通：數字人民幣體系升級 規模有望加速增長
金吾財訊 | 國泰海通研報指出，中國人民銀行副行長陸磊在發表《守正創新穩步發展數字人民幣》主題文章。文章認爲當前數字支付工具對中央銀行貨幣調控、金融脫媒、商業銀行責任、銀行賬戶的“中心化”管理與區塊鏈“去中心化”方面存在四大挑戰，針對這四大挑戰，提供了相應政策建議。我國數字人民幣研發試點已取得顯著成效，數字人民幣管理質效和服務能力需持續提升。截至2025年11月末，累計交易34.8億筆、金額16.7萬億元，爲順應實體經濟和金融體系對數字人民幣發行、流通、使用的新需求，把握國際貨幣體系演進的歷史趨勢，中國人民銀行副行長陸磊發表主題文章，爲新的數幣體系定調。該機構指出，數字人民幣將從“法定貨幣”向“存款貨幣”轉型。通過納入商業銀行負債與準備金制度、明確銀行付息經營與非銀機構100%保證金要求，既破解了金融“脫媒”風險、強化了宏觀調控有效性，又拓展了金融機構業務空間、提升了用戶使用意願，還增強了與現有金融體系的兼容性及跨境合作適配性，實現了貨幣流通效率、金融體系穩定與實體經濟服務能力的協同提升，數字人民幣有望在更廣闊的場景迎來交易規模的上升。該機構表示，數字人民幣將從數字現金時代邁入數字存款貨幣時代。通過激勵措施銀行有望積極參與數字人民幣的發展，憑藉銀行和三方支付在渠道上的強大支持，數字人民幣或在場景上迎來更快發展，支付機構依託數幣場景拓展和規模提升上獲取更多渠道服務費。金吾財訊
12月31日 週三
元旦假期航空出遊旺盛 三大航集體拉昇 中國東航(00670)升近4%
金吾財訊 | 元旦假期將至，三大航空股集體拉昇，中國東航(00670)升3.94%，中國南航(01055)升3.76%，中國國航(00753)升2.63%。國泰海通表示，短期看，元旦假期航空出遊旺盛，春運客流高峰票價可期。旺季表現將是行業重要催化劑，持續基本面正反饋有望催化市場對航空長邏輯演繹的樂觀預期。1）元旦假期：2026年元旦假期前後拼假效應顯著，長假將保障航空出遊旺盛，預計量價同比將有顯著上升。2）春運：2026年春節假期前後拼假效應弱於往年。預計節前公商出行將保持活躍，疊加返鄉客流啓動，航司預期樂觀。預計節前節後將形成集中客流，將有利航司收益管理，春運量價表現值得期待。國信證券指出，短期來看，在即將到來的春節長假小旺季的加持下，未來1個月航空票價還是值得期待的，春節票價若超預期則會再次驅動股價上漲，中長期來看，受制於飛機制造商產能限制，預計未來幾年供給端會一直處於收緊態勢，而隨着國內外需求穩定增長，供需格局將繼續優化，目前客座率已經達到歷史最優水平，2026年我國航空票價有望實現企穩回升，此外油價下行以及人民幣升值均有利於航司釋放業績，因此該機構認爲未來國內經濟回暖後航空業績具有較大的彈性空間。金吾財訊
12月31日 週三
【券商聚焦】國泰海通：元旦假期航空出遊旺盛 春運客流高峰票價可期
金吾財訊 | 國泰海通發佈航空行業報告。短期看，元旦假期航空出遊旺盛，春運客流高峰票價可期。旺季表現將是行業重要催化劑，持續基本面正反饋有望催化市場對航空長邏輯演繹的樂觀預期。1）元旦假期：2026年元旦假期前後拼假效應顯著，長假將保障航空出遊旺盛，預計量價同比將有顯著上升。2）春運：2026年春節假期前後拼假效應弱於往年。預計節前公商出行將保持活躍，疊加返鄉客流啓動，航司預期樂觀。預計節前節後將形成集中客流，將有利航司收益管理，春運量價表現值得期待。中長期看，中國航空業將迎“超級週期”，建議淡季布局長邏輯。 “十四五”已實現票價市場化，航空業供給已進入低增時代，未來需求穩健增長與客源結構恢復將驅動2026年開啓票價與盈利上行，且可持續，中國航空業將迎來期待多年的“超級週期”。重點提示，長邏輯演繹將提供業績估值雙重空間，油價匯率利好航空，關注反內卷與提振消費。航網品質將決定傳統航司未來盈利上行空間與持續性。金吾財訊
12月31日 週三
【異動股】航天航空板塊拉升，愛樂達(300696.CN)漲17.31%
今日早盤，截至11:00，航天航空板塊拉升。愛樂達(300696.CN)漲17.31%報33.54元，廣聯航空(300900.CN)漲9.48%報38.67元，航天電子(600879.CN)漲8.41%報21.01元，中國衛星(600118.CN)漲8.13%報93.34元，航發科技(600391.CN)漲6.40%報35.89元，中天火箭(003009.CN)漲5.84%報75.57元，航天環宇(688523.CN)漲5.45%報51.51元，洪都航空(600316.CN)漲5.24%報35.94元。財華社
12月31日 週三
德林控股(01709)拉高逾18% 獲准虛擬資產交易 完成近萬比特幣礦機收購
金吾財訊 | 德林控股(01709)股價拉高，截至發稿，升18.28%，報2.2港元，成交額4.22億港元。公司發佈公告，於2025年12月29日，公司持有70%權益的附屬公司德林證券(香港)有限公司已獲香港證券及期貨事務監察委員會有條件批准在綜合賬戶安排下提供虛擬資產交易服務。另外，集團已完成(i)向比特大陸收購位於阿曼及巴拉圭的2,448臺總哈希率約爲0.825 EH/s的比特幣礦機;(ii)向Evergreen Wealth Investment Limited收購位於美國奧克拉荷馬州的2,200臺總哈希率約爲1.040 EH/s的比特幣礦機;及(iii)於後續收購事項中收購位於美國奧克拉荷馬州的合共4,500臺總哈希率約爲2.129 EH/s的額外比特幣礦機。根據集團目前的內部估計及現行比特幣網絡狀況，該9,148臺現有比特幣礦機預期相當於指示性合計每日產出約1.72枚比特幣，惟須視乎網絡難度、比特幣價格、運行時間及其他營運狀況而定。金吾財訊
12月31日 週三
智能駕駛概念部分延續升勢 知行科技(01274)升7.38%
金吾財訊 | 智能駕駛概念部分延續升勢，知行科技(01274)升7.38%，圖達通(02665)升3%，文遠知行(00800)升2.21%，浙江世寶(01057)升2.05%，賽力斯(09927)升1.2%。12月15日，工信部公佈我國首批L3級有條件自動駕駛車型准入許可，華爲合作車企的兩款純電動車型極狐阿爾法S5、長安深藍SL03將在北京、重慶指定區域開展上路試點，高階智駕由技術展示邁入合規交付與商業運營階段。在ADS4.0工程化落地與鴻蒙智行五界成型推動下，華爲汽車業務由技術賦能方升級爲系統級平臺型公司，智能化成爲整車競爭分水嶺。金吾財訊
12月31日 週三
2025年回顧 | 標普500指數全年漲超17%！通信服務板塊領漲，年漲超32%
2025年，標普500指數再創佳績，全年累計上漲超過17%。在11個行業板塊中，通信服務板塊表現最佳，年漲幅超過32%，緊隨其後的是信息技術和工業板塊。這三大板塊的核心公司主要是科技巨頭，推動了市場的強勁增長。值得一提的是，標普500指數已經連續第三年實現兩位數的漲幅，展現出持續的市場動力。展望2026年，華爾街的預測普遍樂觀。高盛預計，受人工智能（AI）應用加速和美國經濟韌性推動，美股將在2026年再創新高，標普500指數有望升至7600點，企業每股收益（EPS）預計增長12%。大型科技公司將繼續引領盈利增長，AI的生產力紅利備受看好。摩根大通的目標更爲樂觀，預計2026年底標普500指數可...老虎證券
12月31日 週三
【特約大V】鄧聲興：假期氣氛濃厚 恒指續維持25500上下
金吾財訊 | 恒指週二（30日）收市報25854點，升219點或0.86%。大市全日成交 1997億元。國指升99點或1.12%，收報8991點；科指升95點或1.74%，收報5578點。泡泡瑪特(09992)跌4.6%，報190.8元，旗下Labubu熱情冷卻，部分款式跌破原價。優必選(09880)主席承諾一年內不減持，股價造好，收報129.4元，升8.3%。越疆(02432)決定啓動深圳證券交易所上市計劃，刺激股價上揚，收報38.46元，升13.5%。道指週二(30日) 報48367點，跌94點或0.2%；標指回吐0.14%，報6896點；納指滑落0.24%，報23419點；重磅股中，Meta收購人工智能(AI)代理商Manus，據悉交易作價逾20億美元。Meta股價收市升1.1%，Alphabet升0.1%。CNBC引述消息報道，日本軟銀完成對AI初創OpenAI的400億美元投資承諾，上週落實最後一筆投資，金額介乎220億至225億美元。特斯拉(Tesla)罕有在網頁公佈分析員對其第四季電動車付運量的預測，平均料按年減少15%至42.285萬輛，低過彭博統計的44.5萬輛，股價跌1.2%。IBM股價滑落1.2%，爲跌幅最大道指成份股；UnitedHealth反彈1%，爲表現最佳道指成份股。亞太股市今早(31日)個別走，日經225指數現時報50339點，跌187點或0.37%。曼谷set指數現時報1259點，升5點或0.45%。假期氣氛濃厚，恒指續維持25500上下。中芯國際(00981)中芯國際管理層指出“淡季不淡”，並給出穩健指引，儘管第四季度爲傳統淡季：收入預計環比持平至增長2%，產線維持滿載，毛利率區間與第三季持平。據此測算，公司全年銷售收入預計首次突破90億美元，邁上新臺階。近兩週中芯國際股價穩中有升，成交額顯着放大，反映市場關注度急升。當前估值雖處歷史高位，但其背後有營收強勁增長、產能滿載及清晰之國產替代邏輯支撐。在AI算力需求長期增長、成熟製程供給趨緊、以及國內“強鏈補鏈”政策堅定推進之三重背景下，作爲國內晶圓代工龍頭，中芯國際之產能價值與樞紐地位日益凸顯。其業績持續增長與生態地位強化，爲當前之高關注度與估值提供基本面錨點。投資者後續應緊密跟蹤其漲價執行情況與對毛利率之實際改善效果，以及下游需求之持續性。半導體設備作爲產業鏈“基石”，在漲價週期中核心受益。2025年全球半導體設備銷售額預計創歷史新高，且增長態勢有望持續。國內存儲及先進製程擴產有望提速，設備廠商訂單或持續向好，國產化率進入快速提升階段。目標價$80.3，止蝕價$65.6(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
12月31日 週三
軟銀完成對OpenAI的410億美元投資，深化對人工智能的押注
路透12月30日 - 軟銀集團9984.T表示，已完成對 OpenAI 的 410 億美元投資，這是史上最大規模的私人融資之一，將使這家日本公司持有 ChatGPT 開發商約 11% 的股份。軟銀社長孫正義對 OpenAI 下了孤注一擲的賭注，並擴大在人工智能(AI)及相關基礎設施的投資，希望藉此抓住支撐 AI 應用所需運算能力的激增需求。就在 OpenAI 完成最新一輪融資的幾天前，軟銀公布了收購數字基礎設施投資商 DigitalBridge Group DBRG.N 的交易，交易價值 40 億美元。軟銀周三表示，繼 4 月投入 75 億美元后，已額外完成對 OpenAI 的 225 億美元...路透社
12月31日 週三
