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H&H國際控股(01112)上半年總收入按同類比較基準較去年同期錄得約中單位數增幅
金吾財訊 | H&H國際控股(01112)公告，截至2025年6月30日止六個月，按同類比較基準，集團總收入較去年同期錄得約中單位數增幅，主要受所有業務分部（包括成人營養及護理用品、嬰幼兒營養及護理用品以及寵物營養及護理用品）的增長所帶動。期內，按同類比較基準，成人營養及護理用品分部錄得中單位數收入增幅，主要受該分部於中國內地的雙位數增幅及其他擴張市場的持續強勁增長所帶動。該分部的持續增長主要受消費者對美容、抗衰老及排毒產品日益增長的需求，以及集團創新品類（如Swisse Plus+系 列、LittleSwisse系 列、Smart Melts系列及Swisse Magnesium Glycinate）的持續增長所帶動。憑藉其於電子商務的領先地位，Swisse現時於中國內地整體維生素、草本及礦物補充劑市場中穩居第一。於2025年618線上購物節期間，Swisse的商品成交總金額實現可觀增長，在營養補充品品類中雄踞天貓、京東、抖音及唯品會等各大電商平臺榜首。成人營養及護理用品分部的收入增長亦受集團於亞洲擴張市場（包括中國香港、泰國、馬來西亞、印度及中東）的強勁銷售增長所帶動。期內，嬰幼兒營養及護理用品分部收入重拾增長勢頭，錄得低單位數按年增幅。於嬰幼兒營養及護理用品分部，嬰幼兒配方奶粉銷量錄得高單位數按年增幅，原因是集團按照策略重點持續獲得新消費者（尤其是於電子商務及嬰幼兒專賣店渠道）及擴大市場份額。Biostime於中國內地超高端嬰幼兒配方奶粉分部繼續搶佔市場份額，由去年的13.0%增長至截至2025年5月的15.8%。值得注意的是，集團1段及2段嬰幼兒配方奶粉維持強勁增長勢頭，於2025年618線上購物節期間錄得商品成交總金額103%增幅。期內，嬰幼兒益生菌及營養補充品的收入錄得雙位數按年降幅。該降幅主要由於中國內地藥房渠道的補充品業務面臨客流量持續減少及全行業挑戰所致。然而，該品類於中國內地的線上銷售額依然保持低單位數增長。期內，按同類比較基準，寵物營養及護理用品分部較去年同期錄得高單位數收入增長，原因爲集團持續得益於寵物營養品高端化日漸盛行、寵物擬人化趨勢以及寵物數量日益增加。高毛利的寵物補充品分部持續錄得低至中雙位數穩健收入增長。金吾財訊
7月4日 週五
【熱門行業】中資券商股普升：虛擬資產牌照+政策紅利或驅動上行週期
金吾財訊 | 7月4日，中資券商股普遍上漲，國泰君安國際(01788)漲10.62%，弘業期貨(03678)漲3.3%，中國銀河(06881)、中信證券(06030)、廣發證券(01776)、中州證券(01375)等跟漲。這一波行情背後，既有短期催化事件的驅動——虛擬資產業務牌照獲批，更折射出行業長期邏輯的重構——政策紅利釋放、業績預期改善與估值低位共振，券商板塊正站在新一輪上行週期的起點。虛擬資產牌照落地，監管態度轉向明確近期虛擬資產業務牌照的密集獲批，標誌着監管層對創新業務的支持態度從“審慎試點”轉向“有序開放”。首當其衝的是國泰君安國際（H股）的突破：其持有的香港1號牌照（證券交易牌照）升級後，可通過綜合賬戶提供虛擬資產交易服務，成爲業內少數具備虛擬資產交易資質的券商之一。緊隨其後，天風國際也獲批類似牌照；更有標誌性事件是，HashKey Chain宣佈與廣發證券（香港）達成深度合作，後者全面接入HashKey Chain作爲核心鏈上發行網絡，併發行首個每日可申贖代幣化證券“GF Token”，允許高淨值及機構投資者參與認購交易。東海證券指出，“虛擬資產交易牌照的陸續發放，本質是監管對券商創新業務能力的認可。”過去，虛擬資產交易長期處於“灰色地帶”，券商參與受限；如今牌照落地，不僅爲券商打開了增量收入來源（如交易佣金、託管服務費、資產發行承銷等），更意味着券商可依託自身合規風控體系，將傳統金融服務與區塊鏈技術結合，探索“合規化數字資產”新生態。在港股流動性充裕、中資券商國際化加速的背景下，虛擬資產業務或成券商差異化競爭的核心賽道。國泰海通表示，未來會有更多香港券商加入虛擬資產業務佈局。政策紅利+市場活躍，業績修復確定性高除了虛擬資產這一“新故事”，券商股的強勢還受益於傳統主業的持續修復與政策紅利的持續釋放。其一，市場活躍度抬升，傳統經紀、兩融業務受益。開源證券數據顯示，6月市場交易量持續走高，疊加穩定幣等主題催化，券商板塊當月漲幅達7.62%。進入7月，隨着穩增長政策落地、經濟數據邊際改善，權益市場風險偏好回升，交投情緒有望進一步回暖。此外，債市二季度轉好、境內外IPO環比改善（Wind數據顯示，2024年上半年A股IPO募資額同比增15%，港股IPO數量恢復至2021年同期的80%），券商投行、資管及自營投資收益均有望超預期。其二，資本市場改革深化，政策支持力度空前。新“國九條”明確“培育一流投資銀行”的頂層方向，後續併購重組、財富管理轉型、創新牌照展業等細則有望加速落地；金融支持消費《指導意見》則提出“鼓勵券商通過創設工具支持消費企業融資”，有望提升投行業務景氣度。其三，估值處於低位，安全邊際充足。據中信證券測算，當前證券III（中信）指數PB估值僅爲1.37x，位於2018年以來約45%的分位數；Wind[HK]中資券商指數PB估值僅爲0.69x，位於2018年以來約52%的分位數，均處於中等水平。結語當前，券商股的上漲已從“估值修復”向“業績驅動”過渡，短期虛擬資產牌照落地、中期市場活躍度回升、長期資本市場改革深化，三重邏輯共振下，板塊上行空間明確。中信證券認爲，在二級市場持續向好，一級市場快速復甦的背景下，券商板塊具備較強上漲潛力，重點推薦境外業務實力較強、投行業務保持領先的證券公司。廣發證券表示，中長期資金入市與資本市場穩定性提升，券商業績持續回暖，但估值滯漲，券商與數字資產業態合作空間廣闊，建議重視券商板塊的預期交易屬性，建議持續關注政策及事件催化下併購重組主線。金吾財訊
7月4日 週五
《路透晚報》--7月4日新聞摘要（國際版）
以下為路透中文新聞為您整理的亞洲市場時段(上午7:00-下午5:00)新聞摘要： [重大數據或新聞]--美國總統特朗普周五表示，美國政府將於當天晚些時候開始向10至12個國家發函，通知其產品在美國將要被課征的關稅稅率。nL6T3T104R--中國決定對歐盟產相關白蘭地徵收反傾銷稅，業內消息人士稱利好法國干邑業中國商務部宣布，調查機關最終裁定，原產于歐盟的進口相關白蘭地存在傾銷，決定自7月5日起徵收反傾銷稅，稅率在27.7%-34.9%，期限五年。法國烈酒公司股價應聲下跌。三位業內人士告訴路透，這項裁決對法國干邑行業來說是個好消息，因這意味著所有遵守最低進口價格承諾的公司將不會被徵收反傾...路透社
7月4日 週五
香港證監會：HSSP INTL(03626.HK)股權高度集中
7月4日，香港證監會發布，最近曾就Hang Sang(Siu Po)International Holding Company Limited(03626.HK)股權分佈進行查訊。查訊結果顯示該公司於2025年6月18日， 有22名股東合共持有2781.8萬股該公司股份，相當於該公司已發行股本的15.12%。有關股權連同由該公司一名控股股東持有約1.38億股(佔已發行股份75.01%)，相當於該公司於2025年6月18日已發行股份總額的90.13%。因此，該公司只有1816.8萬股(佔已發行股份9.87%)由其他股東持有。財華社
7月4日 週五
在岸人民幣兌美元收盤報7.1652 下跌41點
金吾財訊
7月4日 週五
港股三大指數午後衝高回落 恒指全日收跌0.64% 阿里健康(00241)跌6.64%
金吾財訊 | 港股三大指數午後衝高回落，截至收盤，恒指跌0.64%，國企指跌0.45%，恆科指跌0.33%。藍籌中，阿里健康(00241)跌6.64%，友邦保險(01299)跌4.42%，創科實業(00669)跌3.11%，舜宇光學科技(02382)跌2.55%，康師傅控股(00322)跌2.37%；漲幅方面，信義光能(00968)漲4.73%，中國生物製藥(01177)漲2.75%，翰森製藥(03692)漲2.47%，攜程集團(09961)漲1.66%，藥明生物(02269)漲1.55%。醫藥股延續升勢，榮昌生物(09995)漲15.01%，華昊中天醫藥(02563)漲10.68%，康方生物(09926)漲9.43%，藥明合聯(02268)漲4.31%，科倫博泰生物(06990)漲3.61%，君實生物(01877)漲3.13%。光大證券研究所醫藥行業首席分析師王明瑞表示，今年創新藥領域表現突出，一方面體現了創新領域的良好發展趨勢，另一方面也釋放出醫藥板塊觸底企穩的積極信號，預計醫藥產業將迎來上升期。他指出，下半年醫藥板塊投資可重點關注三大方向。一是創新產業鏈。國內創新產業鏈的上行週期以年爲維度展開，可以持續關注此方向。二是契合羣衆需求擴容的消費醫療方向。隨着人口結構變化和疾病譜的變化，羣衆的醫療需求會持續擴容。例如嬰兒潮一代人即將步入退休階段，其退休後對醫療消費的需求會上升。可以關注匹配內需擴容的方向，如家用醫療器械、血液製品等。三是內循環避險資產。爲了應對未來國際形勢的不確定性，具備內循環屬性的資產可能在特定情景下呈現剛需特徵。券商股強勢，國泰君安國際(01788)漲10.62%，勝利證券(08540)漲9.25%，弘業期貨(03678)漲3.3%，中國銀河(06881)漲1.55%，中信證券(06030)漲1.46%，中州證券(01375)漲1.08%。東海證券指出，上週市場活躍度抬升，主要受國泰君安國際（H）所持香港1號牌升級催化，升級後可通過綜合賬戶提供虛擬資產交易服務，天風國際隨後也獲批虛擬牌照升級；此外，HashKey Chain上週宣佈廣發證券（香港）全面接入HashKey Chain作爲核心鏈上發行網絡，併發行首個每日可申贖代幣化證券“GF Token”，供高淨值個人專業投資者及機構專業投資者均可參與認購、交易。該機構認爲虛擬資產交易牌照陸續獲批表明監管對業務的許可和支持態度，後續牌照的發放和業務的開展或將繼續催化板塊行情。該機構表示，資本市場新“國九條”頂層設計指引明確了培育一流投資銀行的有效性和方向性，活躍資本市場的長邏輯不變，建議把握併購重組、財富管理轉型、創新牌照展業和ROE提升在內的邏輯主線，個股建議關注資本實力雄厚且業務經營穩健的大型券商配置機遇。個股方面，百度集團(09888)升1.48%，公司旗下百度文心智能體平臺宣佈，與小米應用商店達成深度合作，聯手共創行業首個智能體與應用市場跨端分發模式，上線“AI智能體專區”，實現智能體與應用市場首次打通。另外，近期，摩根大通發佈研報對百度雲、無人駕駛業務進行重估，給予百度796億美元估值；美國銀行報告稱自動駕駛汽車迎來“ChatGPT時刻”，將帶來萬億美元市場，該報告將百度等20多家企業列爲受益企業；木頭姐Cathie Wood不久前表示，Waymo、百度和特斯拉將成爲10年內能規模落地的三家Robotaxi企業。中國生物製藥逆市升近2.75%。集團昨晚公告，集團開發的"注射用重組人凝血因子VIIaN01"(商品名：安啓新)已獲得中國國家藥品監督管理局的上市批准，用於凝血因子VIII或IX的抑制物>5個Bethesda單位(BU)的成人及青少年(12歲以上)先天性血友病患者的出血的治療。安啓新是國內首個獲批上市的國產重組人凝血因子VIIa類生物製品。浙商國際發佈港股市場7月策略月報，從各個角度簡要總結當下市場環境。基本面：5月經濟數據整體表現繼續走弱，消費表現超預期，但持續性存疑；政策面：外部壓力仍然較大，政策端持續加力；資金面：資金面整體較上月有所改善；情緒面：短期強勁的市場表現帶動情緒改善，但關稅、地緣等諸多不確定性仍存，預計後續市場仍將傾向於觀望。該機構指，港股市場基本面仍在走弱，資金面略有改善，政策面繼續加碼，情緒面預計仍偏觀望。鑑於市場周月線級別趨勢已進入右側區間，對於後續走勢不建議過度悲觀。因此該機構對於中短期市場走勢繼續保持謹慎樂觀的態度。板塊配置方面，看好行業景氣且受益於政策利好的汽車、新消費、生物醫藥、科技等；業績和股價走勢穩健且受益於政策利好的國央企紅利板塊；基本面相對獨立且受益於降息週期的香港本地銀行、電信及公用事業紅利股。另外，鑑於中美貿易摩擦不確定性仍在，儘可能迴避對美業務敞口較大的行業板塊及上市公司。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-7-4金吾財訊
7月4日 週五
<全日沽空>全日沽空金額約269.117億元，沽空比率10.049%
港股全日沽空金額約269.117億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲10.049%。總沽空股份數目:692總沽空股數:22.468億股總沽空金額:約269.117億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)南方恒生科技(03033)1586.9112819.1175.90小鵬汽車－Ｗ(09868)1501.7207535.1455.58阿里巴巴－Ｗ(09988)1263.3497511.3094.69恒生中國企業(02828)1202.8738611.8424.47比亞迪股份(01211)1161.3171547.0874.32金吾財訊
7月4日 週五
老虎暗盤｜富衛集團跌5%，總市值459億港元
本週五（7月4日），富衛集團跌5%，報36.15港元，總市值459億港元。公司介紹公司是一家泛亞洲人壽保險公司，採用以客爲先及科技賦能的模式。集團於2013年由李澤楷先生成立，願景是開闢屬於集團的道路，以期成爲亞洲領先的保險公司。富衛矢志“創造保險新體驗”。集團建立了與集團願景一致的領導團隊及文化。通過適應不斷變化的市場趨勢和客戶需求，集團已在泛亞地區建立業務。集團已採用多渠道分銷模式，投資於數碼基礎設施及數據分析能力，並擴大合作及轉介機會。根據NMG的資料，集團目前市場的人壽保險總承保保費預計將由2023年的約4,070億美元增長至2033年的5,790億美元，提供了龐大市場機遇。集團認爲，...老虎證券
7月4日 週五
智能電冰箱國家標準發佈 將於2025年12月1日正式實施
金吾財訊 | 據央視新聞報道，市場監管總局（國家標準委）修訂發佈《智能家用電器的智能化技術 電冰箱的特殊要求》國家標準，將於2025年12月1日正式實施。標準規定了智能電冰箱的數據管理規範、智能化功能要求及配套測試方法，提出了智能指數計算與星級評價體系。在數據管理方面，要求實時採集設備運行工況、環境參數、用戶操作記錄及食品存儲信息等，幫助用戶實時掌握設備運行狀態。在智能化功能方面，着重強化控溫精準度、節能效率優化、除菌保鮮、智能製冰等核心功能，同時強化食品存貯週期管理，依託大數據分析爲用戶提供健康飲食建議，並實現食品保質期預警與自動補貨提醒，深度契合高品質生活需求。在智能程度評價方面，構建科學量化的智能指數模型與星級評定體系，將智能電冰箱劃分爲一星至五星五個等級，爲產品性能評估與消費者選購提供重要依據。金吾財訊
7月4日 週五
【券商聚焦】 長江證券維持零跑汽車(09863)買入評級 指強勢新車週期有望推動銷量持續上升
金吾財訊 | 長江證券維持零跑汽車(09863)買入評級。零跑汽車2025年6月銷量48,006輛，同比增長138.6%，環比增長6.5%。累計交付來看，零跑汽車上半年累計銷量22.2萬輛，同比增長155.7%。展望未來，公司當下終端需求持續火熱，未來新車規劃豐富，零跑B01於6月29日開啓預售，後續強勢新車週期下隨海外銷售開啓加之國內高價車型C16銷量增長，公司銷量及收入有望持續快速增長並推動盈利持續提升。展望2025年，零跑汽車設立銷量目標50萬輛，全年有望持續高速增長。該機構指出，目前零跑覆蓋5-20萬價格帶不同細分市場，並實現T03和C10出海，未來三年公司將每年在全球推出2-3款產品，其中B01已開啓預售（預售價10.58萬元起），後續2025年計劃再推出B系列的1款車型，價格在10-15萬元。渠道端，零跑國內堅持“1+N”渠道發展模式，截至2025年6月10日，零跑共有942家門店，其中303家零跑中心，492家體驗中心，147家服務中心，覆蓋286個城市；海外已有超過600家銷售及服務網點，覆蓋歐洲、中東、非洲及亞太等超過24個國際市場。智駕方面，公司加大對智駕領域投入，零跑LEAP3.5將在A/B/C/D四大系列普及，並支持終身免費OTA升級。該機構續指，國內方面，公司以技術底蘊打造極致品價比，競爭優勢強大，銷量近年快速增長，高價車型佔比不斷提升，推動財務指標紮實改善。未來強勢新車週期有望推動銷量持續上升，看好公司國內儘快扭虧爲盈。海外方面，公司與全球第四大汽車集團Stellantis合作，利用其強大的經銷售後網絡、工廠產能等全球資源實現輕資產出海，具有初始低投入、佈局更快速、調整更靈活的優勢。未來以出口、SKD、本土化生產進行產品出海，打開出海大空間，看好海外高單車盈利帶來可觀利潤貢獻。預計公司2025-2027年銷量分別爲57、89、121萬輛。金吾財訊
7月4日 週五
