新聞
華瑞銀行終迎“掌舵人”：吳克照獲覈准出任董事長，直面合規與不良雙重壓力
證券之星 趙子祥上海華瑞銀行董事長空缺近一年的治理空檔正式落幕。今年2月，該行發佈公告稱，吳克照的董事長任職資格已獲國家金融監督管理總局上海監管局覈准並正式就任，同時其還擔任該行總經理、黨委書記，實現核心管理崗統一。證券之星注意到，吳克照自2025年4月起代爲履行董事長職責，此次正式接棒，標誌着該行治理架構恢復完整。值得關注的是，此前華瑞銀行在2025年面臨合規處罰密集、異地攬儲爭議及個貸不良批量處置等經營壓力，新任管理層如何推動系統性整改、實現穩健發展，成爲市場關注焦點。董事長空缺近一年終落定，吳克照正式接棒2月4日，上海華瑞銀行發佈公告，確認吳克照董事長任職資格已獲監管覈准，且已正式就任。...證券之星
3月16日 週一
CPO技術的滲透與成長前景廣闊，芯片ETF（159995）漲1.39%
3月16日，三大股指午後持續拉昇，其中芯片板塊拉昇翻紅。截至下午14:00，芯片ETF(159995)漲1.39%。相關成分股中，兆易創新漲10.00%、瀾起科技漲4.03%、拓荊科技漲2.00%，中芯國際、長電科技、中微公司等小幅跟漲。(以上所列股票僅爲指數成份股，無特定推薦之意)消息面上，OFC2026大會將於2026年3月15日至3月19日在美國加州舉行，恰逢AI數據中心光互聯需求加速釋放的關鍵節點。本輪光互連革命從800G到1.6T的產品迭代、從可插拔到CPO的架構演進、從銅纜到光學的短距替代，多條技術曲線同步推進。展望後市，CPO技術的滲透與成長前景廣闊。中信建投認爲，2026年80...證券之星
3月16日 週一
算力迎來新一輪漲價週期，關注低費率雲計算ETF華夏（516630）、通信ETF華夏（515050）
3月16日午後，AI算力產業鏈、“龍蝦”概念股異動走強，低費率雲計算ETF華夏(516630)、通信ETF華夏(515050)、創業板人工智能ETF華夏(159381)午後拉昇。截至13：57，兆易創新、新易盛、中際旭創、雲賽智聯、雲天勵飛、奧飛數據等多股走強。算力迎來一波漲價潮。根據騰訊雲於2026年3月11日發佈的公告，自3月13日起，其智能體開發平臺對模型計費策略實施優化調整：GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5 三款模型結束免費公測，轉爲正式商用按量計費；騰訊混元系列模型API 調用價格全面上調，漲幅超4 倍。湘財證券指出，騰訊雲將調價原因表述爲保障服務穩定性與服務質量...證券之星
3月16日 週一
CEO嘴上說沒事，SEC文件全交代了：今年27家軟件公司將AI Agent列爲競爭風險
AI Agent衝擊波：軟件巨頭公開表態與SEC文件上演"雙面人"設計軟件公司Figma、客戶關係管理平臺HubSpot以及人力資源軟件提供商Workday的高管們，近期在公開場合紛紛淡化AI Agent對業務的潛在威脅——這一擔憂已持續數月拖累軟件板塊股價。然而，這些CEO們每季度簽署的證券備案文件，卻開始明確列出AI Agent帶來的競爭風險：客戶未來可能利用AI Agent複製這些公司的軟件功能，或直接從其應用中調取數據，從而繞過傳統軟件界面。市場研究平臺AlphaSense對備案文件的分析顯示，今年迄今已有27家軟件公司在證券文件中將AI Agent列爲競爭風險因素，而去年同期僅有7家...老虎證券
3月16日 週一
【首席視野】楊德龍：國際局勢動盪不會結束這輪牛市 AI科技革命帶來衆多投資機遇
楊德龍系前海開源基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事當前我們正處於第四次科技革命之中，而這輪科技革命最突出的就是 AI 的廣泛應用，也就是說“人工智能+”行動將會改變我們工作生活方式。我國已經開啓了“人工智能+”行動，各地政府也出臺了相應的支持政策，包括最近比較火的養龍蝦，很多地方政府很快就行動起來，像深圳龍崗政府已經出臺了很詳細的方案給養龍蝦進行補貼，而且補貼力度還比較大，最多高達 400 萬補貼。可以說“人工智能+”行動將會成爲未來幾年的一個政策支持的重點，也是投資機會所在。所以， AI 應用肯定是未來的方向之一，而且現在已經逐步進入到 AI 應用落地的階段。那這裏就要講到，真正實現人工智能廣泛應用，離不開高端芯片。因此，芯片半導體是 “十五五”規劃裏面重點支持的一個方向。大力發展高端芯片是“十四五”規劃第一項內容，在 “十五五”規劃裏面進一步強調要大力發展芯片半導體。芯片半導體可以看作是所有高科技的“大腦”，沒有高端芯片，那就很難產生較高智商的“大腦”，那就無法讓機器人走進家庭。所以我們在芯片半導體方面逐步地擴大研發投入，在高端芯片方面已經實現了一定的突破，像去年很多芯片股大幅上漲，特別是龍頭的芯片股漲幅非常驚人，那就是反映出大家對於芯片半導體的看法還是非常積極樂觀的，那麼 2026 年科技股已然是領漲板塊，抓住這輪科技牛行情，關鍵的就是要抓住這些代表經濟轉型方向的科技創新企業的機會，當然也可以通過配置相關主題投資基金來抓住這些科技股的機會。芯片半導體可以說是我國“卡脖子”的技術，美國對華爲實施了高端芯片的禁運，但這些並沒有阻礙我國科技的發展。恰恰相反，這反而進一步推動了我國進行自主研發，進行國產替代。在美國前幾年推出高端芯片禁運的政策的時候，前世界首富比爾蓋茨就曾經斷言，美國對中國在高端芯片方面卡脖子是極其愚蠢的行爲，這逼迫中國加大對高端芯片的研發投入，而且一定會最終實現突破。事實上，在硅谷的很多科研人員都是中國的留學生，畢業以後在那裏上班。而在芯片製造領域，中國也逐步的實現了自力更生。比爾蓋茨說，美國相當於自己培養了一個強大的競爭對手。一旦中國在芯片方面實現突破，那將來我們可能會給全世界供應芯片，而不是僅僅是國產。所以就是說芯片半導體，這是未來我國一個非常重要的發展方向，也是重要的一個核心技術的產業，所以在股價表現上今年仍然值得期待，大家可以關注真正具有技術實力，具有技術突破潛力的龍頭企業的機會，相信未來我們在芯片方面一定能夠補上短板，逐步走向世界領先的水平。當前，A股市場逐步地擺脫了中東局勢的衝擊，開始走向正常軌道，甚至有可能會延續春季攻勢的行情。滬深 300 指數是A股市場比較主流的指數，是由全市場最大的 300 只股票組成的一個指數，所以滬深 300 的表現基本上代表了大中盤股票的表現。去年市場的分化比較嚴重，呈現出“啞鈴型”的特徵：啞鈴的一頭是高股息板塊，像銀行股，一度出創出歷史新高，大幅上漲，帶動了滬深 300 指數的回升。啞鈴的另一頭就是科技股，很多科技板塊也是大幅上漲，而處於中間的很多板塊都沒有上漲，特別是一些傳統的行業，消費、白酒、房地產等等，被戲稱爲“老登”。那今年的情況也是類似，那今年的啞鈴現在略有改變。最近一些國際投行提出來的概念叫做 HALO 資產，可能會替代高股息板塊，成爲一個資金配置的方向。所謂HALO，指的是重資產、低淘汰率的一些藍籌股。這些行業屬於重資產行業，所以很難有新進的競爭對手，這樣的話它就具有比較穩定的經營能力和盈利能力。比如說像有色金屬、化工、煤炭、電力、電網設備等等，這些行業的特點就是行業格局已經非常穩定，不會受到很大的外部衝擊。那麼在 AI 廣泛應用的時候，我們需要找的就是這些不容易被 AI 替代的行業，這些 HALO資產剛好體現出此特徵。另一極則是科技板塊，仍然是市場的領漲力量。滬深300成分股中大部分由這些藍籌股構成，因此可將滬深300近似視爲HALO資產的代表指數之一。今年滬深300指數的表現值得期待。目前滬深300的市盈率約爲15倍，略低於歷史平均水平。歷史上，滬深300的最低估值約爲9倍，往往在市場大底時出現。當前估值較底部已有約50%的修復，但距離歷史高點（通常爲25倍左右）仍有較大空間。因此，滬深300仍具備一定的估值修復空間。作爲A股市場的“中流砥柱”，滬深300的企穩對大盤整體穩定至關重要。目前大盤已成功站上4100點關口，這輪慢牛長期行情也已進入第二階段。當前投資者可能有一定的分歧，甚至前段時間有人擔心近期中東衝突會不會導致這輪牛市結束。我的觀點很明確，不會。因爲國際局勢的動盪只是影響市場短期的表現，但不會影響到市場長期的方向。市場長期大趨勢是由國內的政策面、資金面以及市場情緒估值等多方面來共同影響。所以投資者對於這輪慢牛長期行情要有信心。我覺得這輪行情可能要持續 2 到 3 年以上，而不是短期行情。與滬深300指數相比，科創50指數代表了科技創新板塊的走勢。科創50由科創板市值最大的50只成分股組成，其彈性明顯大於滬深300。由於這些公司屬於科技創新板塊，市值普遍小於滬深300成分股，屬於中小盤個股。本輪行情具有科技牛特徵，科創50成分股科技屬性強，因此在本輪行情中表現遠好於滬深300。科創50成分股的“含科量”高，研發投入佔收入比重居市場前列。對於看好科技股行情的投資者，可適當配置科創50指數。但需注意，科創50指數盤子小，波動較大，漲跌幅度較爲劇烈，其風險收益特徵更適合追求高風險、高回報的投資者。而對於穩健型投資者，則更多應關注滬深300指數及中證A500指數等大中盤指數，這類指數波動相對較小。中證A500指數由全市場市值最大的500只股票組成，被稱爲A股的“500強”，其盤子略小於滬深300，既包含滬深300成分股，又增加了200只中盤股票。不同指數特徵各異，並無絕對好壞之分，投資者應根據自身風險偏好選擇適合的寬基指數進行配置。金吾財訊
3月16日 週一
【首席視野】劉鬱：貸款更重質效，兩個視角
劉鬱系華西證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事3月13日，央行公佈2月金融數據，新增社融規模23792億元，高於市場預期的18405億元，同比多增1461億元；新增金融機構口徑貸款9000億元，也好於市場預期值8416億元，不過同比少增1100億元；M1同比增速提升至5.9%，M2同比增速持穩於9.0%。對於2月金融數據，有以下五點值得關注。一是新增社融同比多增，三個分項成關鍵支撐。首先是政府債，2025年2月，地方債自春節後明顯提速發行，當月社融口徑新增政府債規模達到1.69萬億元，爲全年之最；今年2月，地方債發行速率同樣較1月邊際提升，淨髮行10162億元（遠高於計劃值7296億元），社融口徑新增政府債規模達到1.42萬億元，同比降幅不算顯著。其次是實體信貸，社融口徑下的新增信貸規模爲8484億元，較2025年同期6528億元有所改善，今年1月信貸開門紅成色偏弱，2月銀行或在投放任務上有所加力。再者爲企業端其他融資渠道，2月新增信託貸款、股權融資、表外票據309、454、-1755億元，同比多增639、378、1232億元；新增企業債1521億元，不算低，不過去年同期爲1702億元，因而對新增社融略有拖累。二是作爲傳統的信貸衝量分項，存量非銀貸款與表內票據維持下降趨勢，或指向銀行更傾向於“有效投放”。2月新增金融機構口徑貸款9000億元，同比少增1100億元，而實體口徑新增貸款8484億元，同比多增1956億元。這兩個口徑的差異，主要來自非銀貸款。2月新增非銀貸款-105億元，較2024和2025年同期的4045、2844億元明顯下降，或指向當前行內考覈更注重有效貸款需求，對指標衝量管理收緊。表內票據或提供了相似線索，2月新增表內票據規模爲-350億元，較去年同期1693億元同比少增2043億元。三是新增貸款總量尚可，但結構並不平衡。居民信貸仍需提振，2月新增居民貸款-6507億元，同比少增2616億元，其中短貸與中長貸表現均不樂觀，新增居民短貸、中長貸-4693、-1815億元，同比少增1952、665億元。短貸數據或多受春節影響，如年終獎發放後，資金往往用於償還消費貸等，參考2021、2022、2024年等春節月相似年份，2月新增居民短期消費貸分別爲-3226、-2869、-3774億元，均偏低。此外，春節歇業後居民短期經營貸訴求同樣不強，過去五年，2月新增居民短期經營貸均值爲203億元，遠低於1月、3月的3510、2007億元，都是季度內低谷。不過地產銷售數據（2月30大中城市商品房成交面積同比-33.5%）與新增居民中長貸表現雙雙指向，當下居民加槓桿買房的意願仍偏低，後續重點關注“金三銀四”的地產需求反彈幅度。合併1-2月數據，2025-2026新增居民貸款規模分別爲547、-1942億元，同比少增2616億元，短貸、中長貸的同比拖累分別爲1952、665億元。企業需求是新增貸款的主要支撐。2月新增企業貸款14900億元，同比多增4500億元，其中新增企業短貸、中長貸規模分別爲6000、8900億元，同比多增2700、3500億元。然而觀察2月製造業PMI數據，生產、新訂單明顯回落，生產下降1.0個百分點至49.6%，新訂單回落0.6個百分點至48.6%，主動融資訴求可能有限。2月企業需求變化或更多受到春節因素影響，短貸增長應與節前獎金與工資發放相關，如2024年2月新增短貸規模爲5300億元，與今年同期水平相近；中長貸需求增長或源於年初申請的貸款項目在節後集中審批並完成放款。合併1-2月數據，2025-2026新增企業貸款規模分別爲58200、59400億元，同比增幅爲1200億元，其中中長貸同比增700億元，變化不大；短貸同比多增5800億元，表內票據同比少增5633億元，企業短貸或延續2025年特徵，取代票據成爲銀行完成指標的重要分項。四是存款增速回落，多與春節取現需求相關。2月新增存款規模僅爲11700億元，較1月80900億元大幅下降，同比少增32500億元，春節月份居民取現需求較強，存款往往難增。若將1-2月視作整體，合計新增存款規模達到9.26萬億元，同比多增5200億元，幾近追平2023年曆史同期高點9.68萬億元（理財產品被大額贖回，資金回流母行表內），反映開年以來銀行吸儲力度較大。從分項上看，2月企業存款減少26545億元，居民存款增加31100億元，符合春節的轉化規律；非銀存款增加13900億元，體量與1月的14500億元基本持平，部分存款或依舊繞道非銀回流銀行表內。五是M1同比超預期回升，原因或與去年的存款定期化相關。春節月M0慣例大增，今年2月增幅爲5261億元，同比增速由2.7%提升至14.1%，但M1同比並未受影響，由4.9%提升至5.9%，顯著高於市場預期的4.7%。回溯2025年2月，春節後居民存款定期化現象加劇，居民活期存款規模大降1.89萬億元，定期存款大增2.50萬億元。並且部分居民資金集中流入理財等非銀產品，當月非銀存款大增2.83萬億元，因而在M0回流存款的過程中，M1逆勢下滑30087億元，爲今年形成了低基數背景。從總量規模變化看，2026年2月M1規模下滑20381億元，體量與2024年同期（春節節奏相近）表現相近。綜合1-2月社融數據來看（規避春節影響），信貸總量中規中矩，質量有所提升。一方面，居民需求延續弱化趨勢，企業信貸2月同比回升，不過主要是填平了1月需求開門紅成色不足的同比缺口，合計增量有限。另一方面，表內票據同比連續負增，企業短貸同比連續多增，延續了2025年以來的結構優化特徵，即短貸替代票據（2025年5-12月，新增表內票據累計同比降幅8618億元，新增企業短貸累計同比增幅17300億元）。此外，新增非銀貸款規模連續爲負，傳統衝量行爲受限，或反映了貸款更重有效投放的要求。落腳至利率定價層面，1-2月出口、2月通脹、金融數據相繼超預期，或在一定程度上削弱市場對“寬貨幣”加碼的期待，疊加當前輸入性通脹擔憂未解，機構行爲的不穩定性上升，當下債市策略可略偏防守，等待長端利率上行並對利空鈍化之後，再擇機進行配置。風險提示：國內財政、貨幣政策超預期。債市機構行爲超預期。金吾財訊
3月16日 週一
【異動股】存儲芯片板塊拉升，金太陽(300606.CN)漲20.01%
今日午盤，截至14:00，存儲芯片板塊拉升。金太陽(300606.CN)漲20.01%報40.73元，朗科科技(300042.CN)漲20.00%報45.6元，雅創電子(301099.CN)漲20.00%報50.94元，佰維存儲(688525.CN)漲12.87%報236.68元，華虹公司(688347.CN)漲11.84%報133.22元，國科微(300672.CN)漲11.82%報179.79元，恒爍股份(688416.CN)漲10.18%報99.38元，兆易創新(603986.CN)漲10.00%報306.16元。財華社
3月16日 週一
<回購監測> 最新回購統計數據
2026-03-15股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)NATIONAL ELEC H(00213)2.200.86AV CONCEPT HOLD(00595)120.0046.41萊爾斯丹(00738)20.006.10小米集團－Ｗ(01810)202.906749.77美亨實業(01897)0.200.10醫渡科技(02158)190.001119.07心動公司(02400)11.00789.40寶勝國際(03813)327.20145.87IFBH(06603)5.0057.31DYNAM JAPAN(06889)50.00157.05北森控股(09669)15.0067.88名創優品(09896)5.70188.02網易雲音樂(09899)10.241499.48百勝中國(09987)1.88772.89金吾財訊
3月16日 週一
【券商聚焦】東吳證券維持小米集團-W(01810)“買入”評級 指手機×AIoT業務將受益於高端化及全球化佈局
金吾財訊 | 東吳證券發研報指，預計2025Q4小米集團-W(01810)收入同比小幅下滑，全年收入達1,264億元，同比+21%。該機構預計2025Q4毛利率環比基本保持穩定，2025年全年毛利率接近24%，同比+3pct，主要是由於毛利率較高的生活消費產品的毛利率上升及收入佔比增加導致，同時毛利率較高的境外市場收入佔比提升也驅動了毛利率的提升。該機構認爲在“人車家”全生態底層打通以及海內外渠道佈局不斷深化的雙重驅動下，IoT與生活消費產品業務的護城河將持續拓寬，有望爲公司貢獻穩健的利潤增量。公司此前披露小米汽車2025全年交付量突破41萬輛，2025Q4交付量超14萬輛，由於SU7Ultra交付比例環比有一定下降，預計ASP環比有所下降。該機構預計智能汽車及創新業務全年收入同比增長超過200%，全年毛利率達到23%，同比顯著提升。3月13日，公司創始人雷軍在社交平臺發文稱，新一代小米SU7將於本月正式發佈，目前已全力投入到備產工作中，發佈後將開啓大規模交付，看好公司超額完成26年55萬輛的交付量目標。該機構認爲公司手機×AIoT業務將持續受益於高端化及全球化佈局，汽車業務將憑藉領先的產品號召力、供應鏈管理能力、產能部署能力持續提高市場地位。考慮存儲漲價影響，該機構將公司2025-2027年歸母淨利潤調整至427/347/374億元(前值爲453/530/656億元)，2026年3月13日收盤對應2025-2027年PE分別爲18/22/20倍，考慮公司爲全球最大的消費級IoT平臺，AI賦能下長期成長空間廣闊，維持“買入”評級。金吾財訊
3月16日 週一
零跑：出海神車，真能百萬 “領跑” 新勢力？
$零跑汽車(09863.HK) 於北京時間 3 月 16 日港股盤後發佈了 2025 年第四季度財報。本次財報仍然表現不錯，展現出零跑一貫穩健的經營能力，具體來看：1. 收入端基本和預期持平，賣車單價因爲車型結構下沉和促銷還在環比下滑：本季度收入端 210 億，同比增長 56%，基本和市場預期持平，但賣車單價還在環比下滑，主要因爲零跑四季度加大了促銷力度，以及車型結構還在繼續下沉，更低價的 B 系列 +T 系列在銷量中的佔比還在上行。2. 毛利率端環比還在上行：管理層之前指引四季度由於促銷力度環比加大抵消了規模效應對毛利率帶來的增厚，毛利率將環比持平，但本季度毛利率仍然環比小幅上行 0.5 個...海豚投研
3月16日 週一
超2億美元1.6T光模塊訂單落地，雙創50ETF基金（588350）漲0.91%
3月16日，三大股指午後持續走高，其中科創創業50指數拉昇翻紅。截至下午13:30，雙創50ETF基金(588350)漲0.91%。相關成分股中，新易盛漲4.25%、瀾起科技漲3.68%、中際旭創漲2.89%，寧德時代、中芯國際、勝宏科技等小幅跟漲。(所列示股票爲指數成份股，僅做示意不作爲個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎)消息面上，近日美國光通信技術公司Applied Optoelectronics Inc.宣佈，已收到一家長期主要超大規模客戶的1.6T數據中心光收發器首批量產訂單，訂單金額超過2億美元，標誌...證券之星
3月16日 週一
英偉達GTC大會今晚開幕，過去四屆GTC有三屆股價顯著上升，整合Groq的推理芯片成最大看點
當地時間3月16日，備受矚目的英偉達年度GTC開發者大會在美國加州聖何塞正式拉開帷幕。這場爲期四天（3月16日至19日）的技術盛會吸引了來自190個國家的3.9萬名與會者，設有超過700場研討會和近400家參展商。英偉達CEO黃仁勳將於北京時間3月17日凌晨2點（當地時間3月16日上午11點）在可容納近2萬人的SAP Center發表主題演講，預計時長兩小時。這場演講被視爲全球AI產業的風向標，將全程通過英偉達官網直播。據官方透露，黃仁勳將展示英偉達在全棧AI領域的最新突破，涵蓋加速計算、AI工廠、開放模型、代理型AI及物理AI等多個維度。戰略重心轉移：從訓練到推理的全面進攻隨着AI產業從"訓...老虎證券
3月16日 週一
航運價格持續上漲，國航遠洋股價大漲
3月16日，航運板塊集體大漲。截至發稿，個股方面，國航遠洋(920571)股價漲超15%。消息面上，根據上海航交所3月13日發佈的最新數據，上週SCFI指數大漲221.16點至1710.35點，周漲幅14.85%，主要遠洋航線運價全面上漲，且漲幅均超過10%，波斯灣(迪拜)航線運價漲幅40.8%。開源證券指出國航遠洋近年持續推進船隊結構優化，2024年處置1艘、2025年處置2艘，累計淘汰3艘船齡超20年的老舊船舶。通過縮減高油耗、高維保成本的運力實現降本增效，契合航運業綠色轉型趨勢。在淘汰老舊船的同時，國航遠洋加速綠色運力佈局，2024年年內新交付6艘綠色低碳船舶，目前自營船隊規模達21艘，...證券之星
3月16日 週一
長風藥業(02652)急漲超32% 惟未能收復3月以來失地
金吾財訊 | 長風藥業(02652)股價放量上行，截至發稿，報30.48港元，漲32.52%，成交額1.9億港元。值得注意的是，該股3月2日至13日共10個交易日累計額跌幅超41%。消息面上，長風藥業宣佈，公司自主研發的治療肺動脈高壓（PAH）及間質性肺疾病相關肺動脈高壓（PH-ILD）的吸入粉霧劑ICF001（化學藥2.1類改良型新藥），其新藥臨牀試驗申請（IND）已獲中國國家藥品監督管理局（NMPA）正式受理。這是繼ICF004之後，公司又一款獲得受理的吸入製劑改良型創新藥，標誌着公司在呼吸系統高端製劑領域的創新研發管線正加速進入收穫期。金吾財訊
3月16日 週一
