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圖形-Take Five：清理積壓工作
路透11月17日 - 清理大量積壓的美國停擺數據的任務已經開始，全球最有價值公司Nvidia(輝達/英偉達)公布了其業績，新的通脹數據將使歐洲各國央行保持警惕。 在亞洲，日本新首相佐佐江隆一的財政政策正在成形，智利舉行拉丁美洲大選，民調機構預測智利將再次向右轉。以下是倫敦的 Dhara Ranasinghe 和 Amanda Cooper、東京的 Kevin Buckland 以及紐約的 Lewis Krauskopf 和 Rodrigo Campos 為您帶來的未來一周的市場報導。1/清理積壓在華盛頓史無前例的 43 天停擺期間，美國政府的數字統計人員開始清理未發布的積壓數據 (link)。...路透社
11月17日 週一
谷歌(GOOGL)擬在德州追加400億美元投資建數據中心
金吾財訊 | 谷歌(GOOGL)宣佈，在2027年前於美國德州追加400億美元的新投資，以興建新的雲端與AI基礎設施，增加6.2吉瓦的發電與儲能容量。谷歌計劃包括在Armstrong County及Haskell County設立全新數據中心園區，承諾以負責任的方式擴展基礎設施，將新的能源資源引入電網、支付與營運相關的成本，以及支持社區能源效率計劃。Alphabet首席執行官SundarPichai在德州城市達拉斯附近的一場活動中表示，這項投資將創造數千個就業機會，爲大學生和電氣學徒提供技能培訓，並加速德州全程的能源負擔能力計劃。金吾財訊
11月17日 週一
港股綜述｜鋰概念全面強勢，特殊情勢下軍工股活躍，攜程集團承壓
港股行情11月17日週一，港股三大指數全天表現弱勢。截至收盤，恒生指數跌0.71%報26384點，國企指數跌跌0.74%報9328點，恒生科技指數跌0.96%報5756點。盤面上，大型科技股、大型金融(銀行、保險、券商)、中字頭等權重表現低迷。其中，上週五跌超7%的 百度集團-SW 再度下跌近3%。小米跌近1%，騰訊跌0.7%，網易跌0.46%。廣發證券、中國太平、中國中冶、中國中車、工商銀行、農業銀行皆有跌幅。鋰礦股走勢強勁。截至收盤，贛鋒鋰業漲8.96%，天齊鋰業漲5.65%，11月17日午後，碳酸鋰期貨主力合約漲停。近期，花旗分析師Jack Shang等人在報告中表示，更加確信在未來幾年...老虎證券
11月17日 週一
恒指全日收跌0.4% 鋰業股逆市走強 贛鋒鋰業(01772)漲8.96%
金吾財訊 | 港股三大指數全天受壓，截至收盤，恒指跌0.40%，恆科指跌0.96%，國企指跌0.74%。藍籌中，聯想集團(00992)跌3.9%，中國宏橋(01378)跌3.64%，攜程集團(09961)跌3.56，中國生物製藥(01177)跌3%，百度集團(09888)跌2.99%；漲幅方面，康師傅控股(00322)漲2.08%，萬洲國際(00288)漲1.15%，京東健康(06618)漲0.95%，中石油(00857)漲0.68%，恆安國際(01044)漲0.65%。鋰業股逆市走強，贛鋒鋰業(01772)漲8.96%，對應A股贛鋒鋰業(002460)收盤漲7.48%。天齊鋰業(09696)漲5.65%，對應A股天齊鋰業(002466)收漲9.87%。贛鋒董事長李良彬16日表示，2025年全球碳酸鋰需求在145萬噸，但由於下半年需求增長，預計全年需求數據更新到155萬噸。同時，供應能力在170多萬噸，有20萬噸左右的過剩，所以價格今年比較低迷。他預測，2026年碳酸鋰需求會增長30%，需求達到190萬噸，同時供應能力經過評估後應該是增長25萬噸左右，供需基本平衡，碳酸鋰價格有探漲空間。如果明年需求增速超過30%，甚至達到40%，短期內供應無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。半導體部分逆市上揚，美佳音控股(06939)漲27.59%，康特隆(01912)漲12.68%，宏光半導體(06908)漲12.36%，上海復旦(01385)漲4.65%，英諾賽科(02577)漲2.59%，硬蛋創新(00400)漲1.87%。中國銀河證券研報指出，上週半導體板塊整體表現疲軟，但支撐半導體板塊長期發展的邏輯並未改變。在外部環境背景下，供應鏈安全與自主可控是長期趨勢。設備與材料在國產替代頂層設計下邏輯最硬，數字芯片是算力自主的核心載體，先進封測受益於技術升級。金力永磁(06680)升1.42%。對應A股金力永磁(300748)收盤升1.59%。消息面上，公司在互動平臺表示，公司在成立具身機器人電機轉子事業部的基礎上，在香港設立研發中心佈局具身機器人電機轉子研發，併成爲香港特區政府引進重點企業辦公室的重點企業夥伴。2025 年前三季度具身機器人電機轉子及磁材產品均有小批量交付。 有關具體客戶的具體業務等情況，公司嚴格遵守相關法律法規，將基於與客戶簽署的保密協議，做好信息披露工作。京東健康股價表現反覆，全日收漲0.95%。野村發表研報指，京東健康第三季業績強勁，總收入按年增長29%，達到170億元，由藥品、營養品、醫療器械銷售分別按年增長30%、30%及約15%所帶動，並較該行的預估高出4%。在公共醫療保險控管趨嚴的背景下，京東健康的藥品銷售受益於處方從院內流向院外，以及藥品銷售在線滲透率的加速提升，預期此趨勢將持續至2026年。該行將京東健康2025、2026財年盈利預測分別上調9%、8%。該機構維持“買入”評級，並將目標價從72港元上調至80港元，基於2026財年調整後32倍市盈率計算，以反映因營運槓桿增強而可能帶來的盈利能力上行潛力。華泰證券表示，上週港股衝高回落，恒生指數上漲1.3%，恒生科技指數下跌0.4%。行業間高低切演繹較爲極致，今年以來相對滯漲的板塊上週漲跌幅排名靠前，如農林牧漁、房地產、醫藥、石油石化、紡織服飾等。在盈利數據並未明顯改善的情況下資金提前切換，或因當前流動性承壓、主線不清晰等交易性因素。若資金高低切持續，短期建議關注今年以來表現排名靠後的消費者服務、建築、紡織服裝、家電以及具有防禦屬性的紅利方向。此外，12月開始港股流動性壓力邊際暫緩，切換或難一帆風順，依然建議均衡配置。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2025-11-17金吾財訊
11月17日 週一
<全日沽空>全日沽空金額約445.156億元，沽空比率20.456%
港股全日沽空金額約445.156億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲20.456%。總沽空股份數目:802總沽空股數:27.773億股總沽空金額:約445.156億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)9484.3906351.87521.31阿里巴巴－Ｗ(09988)5250.1113129.76011.79南方恒生科技(03033)3035.2782759.5016.82騰訊控股(00700)1228.4778513.9822.76小米集團－Ｗ(01810)1003.2445618.2022.25金吾財訊
11月17日 週一
財政部：前10月證券交易印花稅1629億元 同比增長88.1%
金吾財訊
11月17日 週一
財政部：前10月全國一般公共預算收入同比增長0.8%
金吾財訊 | 財政部公佈數據顯示，1—10月，全國一般公共預算收入186490億元，同比增長0.8%。其中，全國稅收收入153364億元，同比增長1.7%；非稅收入33126億元，同比下降3.1%。分中央和地方看，中央一般公共預算收入81856億元，同比下降0.8%；地方一般公共預算本級收入104634億元，同比增長2.1%。 1—10月，全國一般公共預算支出225825億元，同比增長2%。分中央和地方看，中央一般公共預算本級支出34727億元，同比增長6.3%；地方一般公共預算支出191098億元，同比增長1.2%。金吾財訊
11月17日 週一
【券商聚焦】國信證券維持騰訊控股(00700)“優於大市”評級 指其業績穩健且蘊含較大發展潛力
金吾財訊 | 國信證券研報指出，騰訊控股(00700)Q3實現營收1929億元，同比增長15.4%。主要增長由廣告和遊戲業務貢獻。經調整經營利潤25Q3爲726億元，同比增長18%。Non-IFRS歸母淨利潤706億元，同比增長18%；經營利潤率提升主要來自於收入組合中高毛利率業務佔比提升，各項業務高質量發展。25Q3，公司綜合毛利率56%，同比提升3pct。其中，增值服務/網絡廣告/金融科技與企業服務毛利率同比提升4pct/4pct/2pct。遊戲業務持續優化渠道成本，高毛利率的自研遊戲三角洲行動發力；支付服務及雲服務成本效益的提高。該機構指出，2025Q3，公司網絡遊戲業務收入爲636億元，同比上升23%。本季度末，公司遞延收入（流動負債）爲1220億元，同比增長15%，環比上升1%。1)本土市場遊戲收入同比上升15%至人民幣428億元。《三角洲行動》本季度位居行業流水前三，《無畏契約》手遊新發布以來表現良好。2)國際市場遊戲收入同比增長43%至人民幣208億。增長主要系Supercell旗下游戲的收入增長，近期收購的遊戲工作室的收入貢獻，以及新發布的個人電腦及主機遊戲《消逝的光芒：困獸》的銷量表現。25Q3受到買斷制一次性計收以及收購工作室影響，該機構預計此影響在25Q4迴歸相對正常。該機構續指，25Q3，金融科技及企業服務業務收入同比增長10%至582億元。金融科技服務收入同比以高個位數百分比增長，主要受益於商業支付活動及消費貸款服務的收入增加。商業支付金額增速較第二季提升，得益於線上支付金額強勁增長，及線下支付金額趨勢改善，尤其是在零售和交通行業。企業服務收入同比增長十幾個百分點，受益於雲服務的收入增長。受制於芯片供給，該機構測算25Q3騰訊雲收入增長16%。該機構表示，公司業績穩健，並蘊含較大發展潛力，長期成長潛力較大的業務比如微信電商爆發以及AI Agent賦能並未包含在當前盈利預測中。騰訊生態裏用戶+場景的天然優勢仍然使得騰訊爲AI時代最佳卡位的企業之一。考慮到遊戲與金融科技業務表現優秀，毛利率提升進展良好，預計2025-2027年公司調整後淨利潤分別爲2626/3013/3454億元（上調1/1/2%）。維持“優於大市”評級。金吾財訊
11月17日 週一
京東健康(06618)尾盤升1.3% 野村指其第三季業績強勁 維持“買入”評級
金吾財訊 | 京東健康(06618)尾盤拉高，截至發稿，漲1.31%，報69.7港元。野村發表研報指，京東健康第三季業績強勁，總收入按年增長29%，達到170億元，由藥品、營養品、醫療器械銷售分別按年增長30%、30%及約15%所帶動，並較該行的預估高出4%。在公共醫療保險控管趨嚴的背景下，京東健康的藥品銷售受益於處方從院內流向院外，以及藥品銷售在線滲透率的加速提升，預期此趨勢將持續至2026年。該行將京東健康2025、2026財年盈利預測分別上調9%、8%。該機構維持“買入”評級，並將目標價從72港元上調至80港元，基於2026財年調整後32倍市盈率計算，以反映因營運槓桿增強而可能帶來的盈利能力上行潛力。金吾財訊
11月17日 週一
【券商聚焦】國信證券維持華虹半導體(01347)“優於大市”評級 指公司稼動率多季度保持滿載
金吾財訊 | 國信證券研報指出，華虹半導體(01347)3Q25實現銷售收入6.352億美元(YoY+20.7%，QoQ+12.2%)，毛利率13.5%(YoY+1.3pct，QoQ+2.6pct)，此前指引區間營收6.2-6.4億美元，毛利率10%-12%，業績超指引。預計4Q25銷售收入約6.5-6.6億美元；毛利率約12%-14%。隨着價格修復與產品結構優化逐步體現，9廠產能進一步釋放，業績保持穩定增長。該機構指出，截至3Q25末，公司月產能摺合8英寸爲468千片(YoY+19.7%，QoQ+4.7%)，3Q25付運晶圓摺合8英寸爲1400千片(YoY+16.7%，QoQ+7.2%)，產能利用率109.5%(YoY+4.2pct，QoQ+1.2pct)同環比提升。目前公司稼動率多季度保持滿載，12英寸產能穩定釋放爲公司收入增長帶來持續動力。該機構續指，3Q25公司資本開支2.619億美元，其中華虹製造爲2.307億美元，1190萬美元用於華虹無錫，1930萬美元用於華虹8吋；目前Fab9產能對應3-4萬片/月之間，至26年年中有望實現產能6.5萬片/月。在產能擴張基礎上，通過產品結構優化，公司ASP有望進一步提升：中長期針對AI應用，功率產品將開拓氮化鎵領域；NorFlash製程升級，BCD佔比持續提升。該機構表示，看好公司短期價格修復、稼動率滿載，中長期特色工藝代工擁有全球頭部客戶及領先工藝的龍頭競爭力，根據公司指引，略調整費用率與毛利率，該機構預計25-27年淨利潤0.91/1.58/2.02億美元（前值25-27年0.90/1.52/2.0億美元)，當前股價對應25-27年PB2.6/2.54/2.46爲倍，維持“優於大市”評級。金吾財訊
11月17日 週一
