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大眾汽車CEO：計劃到2030年投資1,860億美元
路透法蘭克福12月6日 - 大眾汽車集團(Volkswagen Group)首席執行官(CEO)奧博穆(Oliver Blume)表示，大眾汽車計劃到2030年投資1,600億歐元（1,860億美元），這表明，該公司在中國和美國這兩個關鍵市場面臨重大危機時正在收緊開支。大眾汽車每年滾動更新五年投資計劃的總支出計劃。2025-2029年為1,650億歐元，2024-2028年為1,800億歐元，2024年達到峰值。從那時起，包括保時捷和奧迪品牌在內的大眾汽車 VOWG_p.DE 一直承受美國進口關稅和中國激烈競爭的壓力。這對保時捷利潤的衝擊最為明顯，該公司宣布大幅收縮其電動汽車戰略。中美市場占其...路透社
12月8日 週一
中資券商股盤初強勢 弘業期貨(03678)漲5.31% 證監會主席提出對優質券商"適度鬆綁"
金吾財訊 | 中資券商股盤初強勢，截至發稿，弘業期貨(03678)漲5.31%，國泰海通(02611)漲4.04%，華泰證券(06886)漲3.97%，中州證券(01375)漲3.49%，中信證券(06030)漲3.76%，國聯民生(01456)漲3.41%，光大證券(06178)漲2.99%，中國銀河(06881)漲2.48%。消息面上，12月6日，中國證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上表示，各證券公司要立足自身資源稟賦，發揮好比較優勢，從價格競爭加快轉向價值競爭。頭部機構要保持時不我待、不進則退的緊迫感，在市場競爭力、客戶和投資者服務、風險管理等方面樹標杆做表率，要進一步增強資源整合的意識和能力，用好併購重組機制和工具，實現優勢互補、高效配置，力爭在“十五五”時期形成若干傢俱有較大國際影響力的頭部機構。吳清明確提出對優質券商"適度鬆綁"，進一步優化風控指標，適度打開資本空間和槓桿限制。金吾財訊
12月8日 週一
百度集團(09888)續升4.61% 公司稱崑崙芯正就擬議分拆及上市進行評估
金吾財訊 | 百度集團(09888)延續升勢，截至發稿，漲4.61%，報127.2港元，成交額6.14億港元。消息面上，日前，市傳崑崙芯已啓動在香港上市的籌備工作，並計劃最早於2026年一季度向港交所遞交上市申請，目標是在2027年初完成IPO。該公司最新一輪融資的估值已達到約210億元人民幣（約合29.7億美元）。12月7日晚間，百度發佈公告，就市場關於公司擬分拆非全資附屬公司崑崙芯(北京)科技有限公司進行獨立上市傳聞作出澄清。公告表示，目前正就擬議分拆及上市進行評估。倘進行擬議分拆及上市，將須經相關監管審批程序，而公司並不保證擬議分拆及上市將會進行。金吾財訊
12月8日 週一
保險股普漲 新華保險(01336)漲3.05% 機構指保險公司負債端和資產端均處於週期向好的階段
金吾財訊 | 保險股普漲，截至發稿，新華保險(01336)漲3.05%，陽光保險(06963)漲2.48%，中國再保險(01508)漲2.47%，中國太保(02601)漲2.45%，中國平安(02318)漲2.32%，中國人壽(02628)漲2.27%，中國人民保險集團(01339)漲2.00%。中信證券表示，12月5日，金管總局發佈關於調整保險公司相關業務風險因子的通知，核心內容包括：保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股的風險因子從0.3下調至0.27；保險公司持倉時間超過兩年的科創板上市普通股的風險因子從0.4下調至0.36；保險公司出口信用保險業務和中國出口信用保險公司海外投資保險業務的保費風險因子從0.467下調至0.42，準備金風險因子從0.605下調至0.545。一方面，通知對持倉時間提出明確要求，並降低相關風險因子，有利於增強和壯大保險耐心資本，繼續入市，長期持倉，穩定市場。另一方面，通知鼓勵保險公司加大對外貿企業支持力度、有效服務國家出海戰略。該機構指，保險股迎來重大機遇期。銀行持續推動存款利率下降，並減少3、5年期存款供給，促進儲蓄資金到期向保險公司遷移，保險作爲長期資金有利於滿足實體股票和債券融資需求，促進直接融資發展，穩定資本市場。目前保險公司公司已經顯著提升股票持倉比例，這和利率維持低位波動、股市逐步慢牛的市場環境高度契合。保險公司負債端和資產端均處於週期向好的階段，維持行業“強於大市”的行業評級。2025年貝塔屬性佔據相對優勢，2026年建議選股更加重視保單價值率、新業務價值增快、盈利和股息具有較強持續性的品種。金吾財訊
12月8日 週一
港股異動 | 百度盤初再度大漲近5%，公司正評估分拆崑崙芯獨立上市
華盛資訊12月8日訊，繼上週五收漲5%後，百度集團-SW(9888.HK)今日盤初再度大漲4.69%，報127.3港元。消息面上，百度集團昨晚在港交所公告，有媒體報道公司擬分拆非全資附屬公司崑崙芯(北京)科技有限公司進行獨立上市。公司謹此澄清，目前正就擬議分拆及上市進行評估。倘進行擬議分拆及上市，將須經相關監管審批程序，而公司並不保證擬議分拆及上市將會進行。相關閱讀百度：正就分拆崑崙芯獨立上市進行評估12月7日晚間，百度發佈公告，就市場關於公司擬分拆非全資附屬公司崑崙芯(北京)科技有限公司進行獨立上市傳聞作出澄清。公告表示，目前正就擬議分拆及上市進行評估。倘進行擬議分拆及上市，將須經相關監管審...華盛證券
12月8日 週一
【港股通】尋寶過去3年穩定高息股份一覽
【匯率標準由數據商提供】市場波動，藍籌股業績穩定，如果有又發高利息，則更增加吸引。下面是過去3年港股藍籌股份中，連續3年穩定派息5厘以上名單。名稱代碼2021年息率(%)2022年息率(%)2023年息率(%)長和(00001)5.224.523.93中電控股(00002)4.544.544.62香港中華煤氣(00003)4.894.894.89九龍倉集團(00004)1.711.711.71滙豐控股(00005)2.284.346.15電能實業(00006)5.435.435.43電訊盈科(00008)6.306.336.33恆隆集團(00010)5.535.535.53恒生銀行(00011)2.694.264.45恆基地產(00012)6.156.156.15希慎興業(00014)8.056.036.03新鴻基地產(00016)5.065.063.84新世界發展(00017)28.9733.052.81太古股份公司Ａ(00019)4.5317.075.05第一拖拉機股份(00038)3.454.704.33鷹君(00041)5.535.795.79港鐵公司(00066)4.234.234.23中國海外宏洋集團(00081)9.176.994.37信和置業(00083)5.385.475.47太古股份公司Ｂ(00087)5.1519.435.75恆隆地產(00101)8.628.625.75四川成渝高速公路(00107)2.004.735.66保利置業集團(00119)2.504.321.09越秀地產(00123)13.528.624.29崑崙能源(00135)3.814.084.52第一太平(00142)3.583.754.15招商局港口(00144)5.044.305.45建滔集團(00148)3.893.785.18中國旺旺(00151)9.355.155.23深圳國際(00152)3.024.707.02中國光大控股(00165)3.242.701.08青島啤酒股份(00168)3.724.124.47嘉華國際(00173)9.727.414.17吉利汽車(00175)1.211.261.90江蘇寧滬高速公路(00177)4.925.035.24德昌電機控股(00179)1.111.661.98東嶽集團(00189)5.700.950.95統一企業中國(00220)4.535.625.62光大環境(00257)4.904.494.69中信股份(00267)5.274.564.87粵海投資(00270)8.194.144.17瑞安房地產(00272)14.0912.685.07比亞迪電子(00285)0.521.701.78萬洲國際(00288)3.613.618.17華潤啤酒(00291)2.263.803.06中化化肥(00297)3.943.113.61VTECH HOLDINGS(00303)8.537.378.12東方海外國際(00316)61.936.1111.44康師傅控股(00322)8.674.996.07百富環球(00327)6.798.309.25華寶國際(00336)2.022.022.02中國軟件國際(00354)1.091.551.02江西銅業股份(00358)1.531.822.11上海實業控股(00363)6.006.136.13北控水務集團(00371)6.186.186.34中國燃氣(00384)6.606.006.00中國石油化工股份(00386)8.878.336.88香港交易所(00388)1.752.062.27中國中鐵(00390)5.585.905.00北京控股(00392)4.444.444.49大新金融(00440)3.125.465.74中國食品(00506)3.193.813.98遠大醫藥(00512)1.713.183.18ASMPT(00522)4.101.780.86阜豐集團(00546)8.677.214.98深圳高速公路股份(00548)7.048.133.60裕元集團(00551)6.715.497.93中國通信服務(00552)4.394.924.91中創智領(00564)2.794.135.47浙江滬杭甬(00576)5.154.615.45海螺創業(00586)3.881.943.88六福集團(00590)4.144.145.12中國外運(00598)4.305.875.87三一國際(00631)2.412.413.69KLN(00636)9.363.123.55首鋼資源(00639)14.699.5710.27中國東方教育(00667)3.223.223.54創科實業(00669)1.932.012.35嘉裏建設(00683)6.576.576.57中國海外發展(00688)6.076.074.55中國民航信息網絡(00696)0.541.632.43首程控股(00697)4.472.572.10山東新華製藥股份(00719)3.133.924.29中國電信(00728)3.814.334.80中國聯通(00762)3.534.144.95中興通訊(00763)1.412.312.06網龍(00777)11.7416.268.13中國鐵塔(00788)2.943.293.63新華文軒(00811)3.636.016.16中國金茂(00817)7.801.062.13天能動力(00819)5.265.662.24天工國際(00826)1.291.421.65華潤電力(00836)3.127.546.11中教控股(00839)12.1711.0910.63中國水務(00855)6.066.064.99偉仕佳傑(00856)2.093.173.17中國石油股份(00857)5.305.375.71神州控股(00861)2.522.592.59康哲藥業(00867)4.543.182.16信義玻璃(00868)7.047.154.65白雲山(00874)4.214.274.52中升控股(00881)9.326.815.80中國海洋石油(00883)11.885.656.32海螺水泥(00914)6.844.393.22龍源電力(00916)1.873.553.61海信家電(00921)2.214.285.15中石化冠德(00934)4.806.006.00建設銀行(00939)5.295.495.45中國移動(00941)5.075.555.85新天綠色能源(00956)4.965.355.23龍湖集團(00960)12.346.023.47中國太平(00966)1.391.601.87信義光能(00968)6.146.903.07聯想集團(00992)3.823.823.82安徽皖通高速公路(00995)4.324.714.71中信銀行(00998)5.045.015.40長江基建集團(01038)4.694.754.78恆安國際(01044)5.645.385.29越秀交通基建(01052)4.626.935.77天津創業環保股份(01065)3.844.414.49威高股份(01066)3.323.324.26ＴＣＬ電子(01070)1.141.442.86華電國際電力股份(01071)4.923.665.11東方電氣(01072)1.722.442.06港華智慧能源(01083)3.834.084.85中國神華(01088)7.196.156.05石藥集團(01093)2.693.593.33國藥控股(01099)4.454.733.66華潤置地(01109)5.455.384.79Ｈ＆Ｈ國際控股(01112)4.354.282.41長實集團(01113)5.635.064.30BRILLIANCE CHI(01114)23.8823.88169.15中遠海能(01138)1.744.105.05中聯重科(01157)4.374.404.12兗礦能源(01171)23.1612.158.11中國生物製藥(01177)1.740.731.02中國鐵建(01186)5.446.855.85華潤燃氣(01193)4.615.084.17中遠海運港口(01199)4.865.004.54華潤萬象生活(01209)2.001.705.08中國有色礦業(01258)1.311.371.99力量發展(01277)8.187.5511.95農業銀行(01288)4.254.474.65友邦保險(01299)1.952.052.23海豐國際(01308)14.604.029.20香港寬頻(01310)9.026.024.74華潤建材科技(01313)7.962.901.85綠色動力環保(01330)2.342.935.84新華保險(01336)2.381.885.59中國人民保險集團(01339)2.562.402.76復旦張江(01349)2.732.591.84中國信達(01359)4.033.721.94特步國際(01368)3.643.9212.62中國宏橋(01378)1.521.884.80工商銀行(01398)5.215.315.31福壽園(01448)4.5412.8218.81日清食品(01475)2.182.282.28麗珠醫藥(01513)5.594.753.85華潤醫療(01515)1.122.004.36融創服務(01516)10.2026.3110.47頤海國際(01579)1.636.575.87雅迪控股(01585)3.273.933.68中國中冶(01618)3.773.282.54大衆公用(01635)0.830.971.00郵儲銀行(01658)5.235.355.28亞信科技(01675)5.0212.675.16新意網集團(01686)4.262.302.30中國中車(01766)3.633.643.80天立國際控股(01773)1.142.434.11廣發證券(01776)2.141.863.05國泰君安國際(01788)1.790.721.15愛康醫療(01789)1.070.801.28大唐新能源(01798)2.473.524.52中國交通建設(01800)4.846.316.43中廣核新能源(01811)2.704.634.29中廣核電力(01816)3.143.353.35九興控股(01836)5.296.2610.40春立醫療(01858)2.112.450.90百威亞太(01876)3.755.235.57中國中免(01880)1.172.441.54海天國際(01882)2.422.903.21中信國際電訊(01883)9.509.817.29建滔積層板(01888)2.941.355.21中煤能源(01898)4.204.485.99中國旭陽集團(01907)6.622.931.43建發國際集團(01908)8.088.087.45中遠海控(01919)27.105.8212.18周大福(01929)3.588.753.94重慶銀行(01963)5.325.515.50中國春來(01969)2.541.344.63太古地產(01972)4.744.985.21民生銀行(01988)5.525.554.92九龍倉置業(01997)5.335.215.05敏華控股(01999)6.445.376.44石四藥集團(02005)4.525.485.65金隅集團(02009)9.873.577.07浙商銀行(02016)8.956.966.58安踏體育(02020)1.602.352.82中通快遞－Ｗ(02057)1.702.863.21先聲藥業(02096)1.301.301.30中國聯塑(02128)6.374.254.25滄港鐵路(02169)1.090.940.94醫脈通(02192)0.772.602.87復星醫藥(02196)2.131.391.62金風科技(02208)1.000.831.16安德利果汁(02218)0.791.721.94晶苑國際(02232)2.432.605.54西部水泥(02233)2.340.801.16廣汽集團(02238)6.814.121.37泉峯控股(02285)2.721.348.83申洲國際(02313)2.923.103.87理文造紙(02314)3.142.763.43中國平安(02318)4.564.394.59蒙牛乳業(02319)3.023.663.80中國財險(02328)2.993.053.36李寧(02331)2.993.543.77長城汽車(02333)2.232.243.34濰柴動力(02338)1.412.853.93太平洋航運(02343)28.684.493.38大新銀行集團(02356)3.505.395.93中航科工(02357)2.232.392.18藥明康德(02359)0.961.051.39保誠(02378)1.281.391.56中國電力(02380)3.614.186.61中石化煉化工程(02386)4.874.945.09中銀香港(02388)3.624.465.31中銀航空租賃(02588)2.874.145.01中國太保(02601)3.383.343.52萬物雲(02602)1.315.9410.27上海醫藥(02607)5.453.623.32國泰海通(02611)3.692.752.94中國人壽(02628)1.881.672.51環球醫療(02666)5.405.565.56中海物業(02669)2.442.853.67新奧能源(02688)4.014.074.14易鑫集團(02858)1.281.185.10中遠海發(02866)8.093.003.56綠城服務(02869)2.233.354.46神威藥業(02877)4.515.5511.38遼港股份(02880)2.252.463.08中海油田服務(02883)2.403.103.36渣打集團(02888)0.831.241.69紫金礦業(02899)0.650.811.21江南布衣(03306)4.704.758.37中國建築國際(03311)4.935.756.31華潤醫藥(03320)3.343.543.05中國建材(03323)8.244.843.26交通銀行(03328)5.655.705.69中國龍工(03339)3.182.544.13泰格醫藥(03347)1.581.600.83遠東宏信(03360)6.076.206.82秦港股份(03369)2.913.433.51福耀玻璃(03606)2.092.112.85同仁堂國藥(03613)6.403.643.86重慶農村商業銀行(03618)4.674.905.10兗煤澳大利亞(03668)22.9412.808.87贏家時尚(03709)5.058.844.80康龍化成(03759)1.001.001.00中國重汽(03808)1.093.514.19青島銀行(03866)4.424.384.35信義能源(03868)12.795.094.24中國船舶租賃(03877)4.835.806.47時代電氣(03898)1.562.212.83中集安瑞科(03899)2.953.683.68綠城中國(03900)6.025.193.60中金公司(03908)1.031.041.04聯邦制藥(03933)2.134.404.74東方證券(03958)2.402.332.70招商銀行(03968)3.554.064.11中國通號(03969)5.335.325.30中國銀行(03988)5.545.705.75美的置業(03990)18.488.316.24中國能源建設(03996)2.532.523.74波司登(03998)3.643.645.06中信證券(06030)1.911.862.04保利物業(06049)1.623.134.15中煙香港(06055)0.580.931.33中信建投證券(06066)2.322.172.21盛業(06069)0.712.553.58碧桂園服務(06098)6.294.954.95招商證券(06099)1.321.813.43滔搏(06110)15.6811.1411.89光大證券(06178)2.433.282.31中國飛鶴(06186)6.916.867.90青島港(06198)4.074.414.71華新建材(06655)3.303.382.92金力永磁(06680)0.901.451.10海爾智家(06690)2.333.313.96時代天使(06699)1.121.810.62申萬宏源(06806)1.031.922.15高鑫零售(06808)2.562.561.14中國光大銀行(06818)5.785.275.71凱萊英(06821)2.502.491.51昊海生物科技(06826)1.152.874.00海底撈(06862)0.856.046.58福萊特玻璃(06865)2.486.601.37長飛光纖光纜(06869)1.431.610.84中國銀河(06881)2.282.242.84HTSC(06886)2.562.472.98陽光保險(06963)5.505.455.72思摩爾國際(06969)1.390.770.77藍月亮集團(06993)6.002.143.57農夫山泉(09633)1.611.721.72名創優品(09896)0.902.153.11綠城管理控股(09979)13.7917.898.55衛龍美味(09985)2.393.324.51百勝中國(09987)1.061.191.54金吾財訊
12月8日 週一
中國央行今日開展1223億元7天逆回購操作
金吾財訊
12月8日 週一
港股開盤偏軟 恒指低開0.07% 海爾智家(06690)跌2%
金吾財訊 | 港股開盤偏軟，恒指低開0.07%，國企指數平開，恒生科技指數高開0.08%。海爾智家(06690)跌2%，新奧能源(02688)跌1.76%，恆安國際(01044)跌1.72%，國藥控股(01099)跌1.65%。漲幅方面，百度集團(09888)漲3.29%，中國石油股份(00857)漲1.7%，申洲國際(02313)漲1.4%，石藥集團(01093)漲1.17%。百度集團高開3.29%，公司宣佈，公司注意到，於12月5日有媒體報道公司擬分拆非全資附屬公司崑崙芯(北京)科技進行獨立上市，公司澄清，目前正就擬議分拆及上市進行評估。倘進行擬議分拆及上市，將須經相關監管審批程序，而公司並不保證擬議分拆及上市將會進行。海昌海洋公園(02255)低開4.81%，公司宣佈，近日，網上出現有關公司控股股東祥源控股、公司實際控制人承擔連帶保證責任的金融產品出現部分逾期兌付的媒體報道。公司就相關事項向祥源控股及公司實際控制人進行了覈實並進行自查。在某平臺發行的涉及與祥源控股地產合作項目的金融產品存在部分逾期兌付情形，祥源控股、公司實際控制人就上述兌付義務承擔連帶保證責任。祥源控股及公司實際控制人正與相關方就逾期兌付的具體情況進行溝通處理。本次事件涉及的金融產品與集團及其股份無關，集團不承擔任何兌付及擔保義務，亦未爲上述金融產品的兌付提供增信。集團目前生產經營一切正常。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股上週五表現向好，美國消費信心回升，加上市場憧憬聯儲局本週將繼續減息，利好大市氣氛，三大指數均錄得升幅收市。美元反覆向好，美國十年期債息回升至4.13厘水平，金價高位回落，油價表現則向上。港股預託證券普遍偏軟，預料大市早段跟隨低開。內地股市上週五表現造好，滬綜指低開高走，收市上升0.7%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股繼續好淡爭持，指數上週五先跌後回穩，並重上26,000點水平收市，整體成交略爲增加。投資者觀望外圍息口去向，以及內地政策消息，預料市況短期未有太大變化，指數維持於25,200至26,200點水平上落。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2025-12-08金吾財訊
12月8日 週一
人民幣兌美元中間價報7.0764 下調15點
金吾財訊
12月8日 週一
港股開盤 | 恒指低開0.07%，科指高開0.08%！百度開漲逾3%
12月8日，恒生指數開盤下跌17.22點，跌幅0.07%，報26067.86點；恒生科技指數開盤上漲4.53點，漲幅0.08%，報5666.99點；國企指數開盤上漲0.3點，漲幅0.0%，報9198.6點；紅籌指數開盤上漲2.03點，漲幅0.05%，報4262.26點。百度集團-SW漲超3%，正就分拆崑崙芯上市進行評估，並不保證分拆及上市將會進行；銀諾醫藥-B漲超2%，此前被調入港股通標的證券名單；卓越睿新漲近24%，此前公開發售獲4813.4倍認購，一手中籤率1%；納芯微平開，此前公開發售獲25.33倍認購，一手中籤率4.32%。老虎證券
12月8日 週一
【券商聚焦】交銀國際：展望2026年 行業“反內卷”之下多晶硅初見曙光 大儲需求超預期
金吾財訊 | 交銀國際表示，在“十五五”規劃即將迎來開局之年，正值我國的新能源發電行業身處發展的關鍵時期，“1360號文”提出發展目標到2030年滿足全國每年新增200GW以上新能源的消納需求。展望2026年，該機構預期中國內地光伏裝機或將繼續保持280GW的高位；風電裝電方面，在過去招標量飽滿的支撐下，仍有望同比增長約11%至110GW。該機構指，在“反內卷”政策導向的推動下，光伏材料的主要企業通過自律減產和限銷挺價等措施，有效改善了供需情況。該機構看到行業“反內卷”已逐步推動行業盈利改善，龍頭企業有望受益於推出的提高技術指標等去產能政策，同時仍有能力保持盈利或穩健經營，市場化出清下，預計盈利或會逐漸改善，競爭優勢仍顯著。該機構對覆蓋的子行業偏好順序爲：多晶硅>逆變器/儲能>運營商>光伏玻璃>電池片。選股方面，該機構看好協鑫科技(03800/買入)在顆粒硅盈利優勢明顯，低電耗符合政策導向，行業“反內卷”推動多晶硅價格大漲，產能收儲若能落地將推動價格進一步上漲。另外，陽光電源（300274 CH/買入）受惠大儲需求超預期爆發式增長，公司作爲全球儲能系統龍頭，充分受益於該趨勢，海外出貨佔比持續提升，毛利率保持高位，同時大力佈局需求爆發式增長的AIDC電源業務，有望成爲新的重要增長點。金吾財訊
12月8日 週一
【券商聚焦】國泰海通：重點關注磁體、電源、偏濾器等在內的可控核聚變關鍵環節核心廠商
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，國家能源局啓動“人工智能+”能源試點工作，聚變智能控制迎來政策東風。近日，國家能源局綜合司發佈《關於組織開展“人工智能+”能源試點工作的通知》（國能綜通科技〔2025〕168號），標誌着我國在“人工智能+”與聚變交叉領域邁出重要步伐。此次試點工作聚焦2025年9月發佈的《關於推進“人工智能+”能源高質量發展的實施意見》中提出的八大類場景與37項重點任務，通過創新機制推動能源智能化升級。值得關注的是，“可控核聚變智能控制”在《意見》中被明確列爲“人工智能+核電”典型應用場景。此次通知通過面向能源企業徵集高價值應用場景、組織技術供給方“揭榜掛帥”，推動試點項目落地，旨在形成可規模複製推廣的綜合解決方案與商業模式，提升能源行業智能化水平。根據通知，申報單位需在2025年12月29日前完成高價值應用場景申報。該機構表示，重點關注磁體、電源、偏濾器等在內的可控核聚變關鍵環節核心廠商：1）磁體；2）電源；3）堆內外結構件及其他分系統。金吾財訊
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【券商聚焦】中金公司：傳媒行業有望在政策賦能下迎新週期，AI、出海與IP化共驅動發展
金吾財訊 | 中金公司發研報指，2025年傳媒板塊呈現在細分領域行情輪動中整體上行的格局，政策利好、新品週期、華流出海等因素共振，疊加IP經濟需求景氣與AI技術迭代，重點公司經歷不同程度的業績提振與估值修復。展望2026年，我們認爲行業有望在政策賦能下迎新週期，AI、出海與IP化共驅動發展。1）政策友好下迎來新內容週期。我們認爲遊戲行業受益於版號發放常態化，供給側明顯回暖，而中短期隨着廣電新規細則逐步落地，視頻劇集行業或迎內容創新與機制優化關鍵窗口期。2）AI發展邁入新階段。我們認爲，2026年AI原生應用有望進一步拓展，或從工具輔助轉向創意主體，推動網文IP影視化產能提升，助力遊戲、廣告等領域內容製作自動化與收入端優化。3）華流內容出海揚帆。我們認爲文化出海在遊戲、網文、短劇賽道已走出較成熟的路徑，2026年有望邁向精品化新階段，從粗放輸出轉向“文化內核+本土化適配”，更加因地制宜地發展。4）IP經濟加速繁榮。我們認爲，2026年，國內IP內容、IP消費品、IP服務與體驗等商業化路徑有望多點開花，伴隨產業鏈各環節成熟，產業有望迎來規模化增長和系統性價值重估。該機構認爲細分行業頭部公司在業務規模、技術儲備、資本運作等方面佔據優勢，有望率先受益於行業性趨勢。行業排序上，我們認爲數字媒體和遊戲行業商業模式佔優，頭部公司的優質內容輸出能力或有助於盈利釋放與國際競爭力提升，AI新技術亦有望率先應用落地；社交社區AI與出海提供增量，盈利能力持續優化；營銷廣告AI賦能全流程，新穩態下關注投放效率與新廣告形式；影視院線行業信心待修復，中長期關注產業升級趨勢；出版行業重視教育圖書剛需韌性，把穩高股息；有線廣電規模平穩發展，關注大屏場景潛力。金吾財訊
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