華晨中國(01114)跌近5% 摩通下調其評級至中性 料後續股息金額可能迅速回落

金吾財訊 | 華晨中國(01114)股價受壓，午前跌幅擴大，午後維持低位，截至發稿，報3.98港元，跌幅4.78%，成交額7601.36萬港元。

摩根大通研究報告指，估算華晨中國截至今年底資產負債表上的現金結餘約爲每股1至1.5港元，連同今年每股盈利預測0.64元人民幣及派息率50%的預期，該行料2026年上半年股息介乎0.35至0.9港元(若包含特別息)，意味股息率約爲8%至21%。雖然華晨中國的股息水平具吸引力，但該行認爲後續股息金額可能迅速回落，因公司的現金水平已不及以往充裕，而且華晨寶馬合資公司在中國市場的盈利仍可能持續面臨挑戰。

該行將華晨中國2025及26年盈利預測分別下調11%及4%，目標價由4.7港元降至4.1港元，建議投資者鎖定利潤，並將評級由“增持”下調至“中性”。