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【券商聚焦】中銀證券維持同程旅行(00780)買入評級 指其核心OTA業務穩健增長
金吾財訊 | 中銀證券研報指出，同程旅行(00780)25Q2實現營收46.69億元，同比+10.0%；經調整EBITDA11.85億元，同比+29.7%；經調整淨利潤7.75億元，同比+18.0%。核心OTA業務的收入爲40.1億元，同比+13.7%。分業務來看，25Q2公司的住宿業務/交通票務/度假業務/其他業務分別實現營收13.7/18.8/6.6/7.6億元，同比+15.2%/+7.9%/-8.0%/+27.5%。交通業務中，Q2國際機票業務量創歷史新高，同比增近30%；其他業務實現快速增長，主要得益於酒管業務的出色表現，截至Q2末，集團酒店管理平臺旗下運營酒店超2700家，另有1500家酒店處於籌備中；度假業務主要由於東南亞跟團遊恢復階段性受阻。該機構指，25Q2公司的毛利率爲65.0%，同比+0.4pct，成本費用逐步優化，25Q2公司的管理/研發/銷售費用率分別爲4.8%/10.5%/32.8%，同比分別-0.1pct/-0.5pct/-2.3pct；OTA經營利潤率爲26.7%，同比+2.4pct；經調整淨利潤率爲16.6%，同比+1.1pct。該機構續指，25Q2公司平均月付費用戶爲4650萬人，同比+9.2%，年付費用戶爲2.5億人，同比+10.2%。公司過去12個月累計的服務人次爲19.9億人次，同比+7.2%。微信生態仍然爲公司的主要流量來源，公司愈發注重平臺內的運營效率；此外針對年輕用戶推出系列娛樂性營銷互動，加強品牌吸引力。該機構表示，Q2公司業績實現穩健增長，國內出行市場持續高景氣，跨境遊維持高增長，全年業績確定性較強。中長期來看，公司坐享下沉市場行業紅利，積極開拓業務，有望推動公司業績增長。我們預計25-27年公司歸母淨利潤爲27.07/33.69/40.82億元，對應P/E分別爲17.0/13.7/11.3倍；經調整淨利潤33.12/39.79/47.97億元，對應經調整P/E分別爲13.9/11.5/9.6倍，維持買入評級。金吾財訊
8月25日 週一
市場消息：Thoma Bravo即將達成收購Verint Systems的交易
8月25日，據知情人士透露，收購公司Thoma Bravo即將達成收購呼叫中心軟件製造商Verint Systems的交易。受此消息提振，Verint Systems美股夜盤飆漲18%。知情人士表示，這筆交易對 Verint 的估值約爲 20 億美元，包括債務。由於涉及私人信息，這些知情人士要求匿名。知情人士表示，協議最早可能於週一宣佈。知情人士補充說，目前尚未做出最終決定，談判可能會失敗，時間或條款也可能會發生變化。彭博新聞社7 月份報道稱，兩家公司正在進行談判。Thoma Bravo 的代表拒絕發表評論，而 Verint 的代表沒有立即回應評論請求。過去一年裏下跌了 38% 的 Verin...老虎證券
8月25日 週一
日韓股市盤初上行 日經225指數漲0.56% 韓國綜合指數漲0.86%
金吾財訊
8月25日 週一
【灣區早參】李家超將於9月17日發表新一份施政報告；澳門第2季零售業銷售額爲159.7億澳門元
一、市場要聞1、香港迎暑期出入境高峰 香園圍口岸多舉措應對香港特區政府入境事務處、警務處和香港海關23日在香港香園圍口岸舉行記者會介紹，8月10日，香園圍口岸單日出入境人次創歷史新高，達到約11.5萬人次，接近設計流量的4倍。香港特區政府入境事務處邊境管制科指揮官黃君彥介紹，今年前7個月，香園圍口岸日均出入境人次約爲7.8萬；週末及假期期間日均出入境人次爲9.1萬，是設計流量的3倍。2、香港特區行政長官李家超宣佈，將於9月17日發表新一份施政報告。3、澳門特首岑浩輝：鼓勵商戶拓展更多吸引消費的特色元素中國澳門特區行政長官岑浩輝8月23日走訪“尋味新口岸市集”活動時表示，鼓勵商戶拓展更多吸引消費的特色元素，與特區政府攜手打造新口岸品牌，爲社區經濟持續發展注入新動力。“尋味新口岸市集”是此前開幕的澳門社區美食活動。4、澳門第2季零售業銷售額爲159.7億澳門元 跌幅明顯收窄澳門統計暨普查局資料顯示，2025年第2季零售業銷售額爲159.7億元(澳門元，下同)，按年下跌1.4%，跌幅明顯較2025年第1季(-15.0%)收窄。主要零售行業中，第2季成人服裝和百貨的銷售額回升，分別錄得2.7%及1.9%的按年增幅，而皮具(-4.4%)和化妝品及衛生用品(-3.6%)的減幅亦較首季顯著放緩。扣除價格因素影響的銷貨量指數方面，第2季同比下跌2.4%，當中成人服裝(+7.3%)、百貨(+5.7%)和化妝品及衛生用品(+0.2%)錄得增長，通訊設備(-4.8%)、超級市場(-2.4%)和皮具(-0.2%)則按年下跌。5、8月24日深圳住宅網籤：新房20套、二手房35套深圳市住房和建設局數據顯示，8月24日，深圳一手房成交20套，成交面積2,073.69㎡；二手房成交35套，成交面積3,255.5㎡。二、公司新聞1、國藥控股(01099)公告，截至2025年6月30日止六個月，歸屬母公司持有者期內溢利爲34.66億元（人民幣，下同），同比減少6.43%，每股基本盈利1.11元，去年同期爲1.19元。不派中期息。期內，收入爲2860.43億元，同比減少2.95%。由於集團醫藥分銷及器械分銷業務收入下降所致。2、微盟集團(02013)宣佈，主席兼首席執行官孫濤勇透過其控制的實體Yomi.sun Holding Limited，於8月22日的公開市場交易中，以每股平均價約2.44元購入合共400萬股公司股份，相當於公司已發行股份總數的約0.11%。緊隨增持事項後，Yomi.sun Holding和孫濤勇分別直接持有2.446億股公司股份和被視爲於2.446億股公司股份中擁有權益，均相當於公司已發行股份總數約6.76%。3、赤峯黃金(06693)公告，截至2025年6月30日止六個月，歸屬於母公司股東的淨利潤爲11.07億元，同比增長55.79%，每股基本盈利0.63元，去年同期爲0.43元。不派中期息。期內，營業收入爲52.72億元，同比增長25.64%，主要系黃金銷售單價同比上漲所致。4、招金礦業(01818)公告，截至2025年6月30日止六個月，母公司股東應占溢利爲14.40億元（人民幣，下同），同比增長160.44%，每股基本盈利0.38元，同比增長約216.67%。不派中期息。期內，收入爲69.73億元，同比增長50.69%。5、東方甄選(01797)公告，截至2025年5月31日止年度（2025財年），公司擁有人應占年內溢利爲573.5萬元（人民幣，下同），同比減少99.67%。每股基本盈利0.01元，去年同期爲1.68元。董事會不建議派發2025財年的末期股息。期內，持續經營業務淨溢利從2025財年上半年的虧損轉正，實現淨溢利620萬元，而2024財年則爲淨溢利2.49億元。由於報告期間內出售與輝同行，若剔除出售與輝同行的財務影響（即與輝同行所產生的一次性開支及溢利），持續經營業務的淨溢利增加30.0%至1.35億元。6、中國中車(01766)公告，上半年歸屬上市公司股東的淨利潤爲72.46億元人民幣（單位下同），同比增長72.48%，基本每股收益爲0.25元，同比增長66.67%。派中期股息0.11元。期內，營業收入爲1197.58億元，同比增長32.99%，主要是鐵路裝備、新產業收入增長所致。7、舜宇光學科技(02382)公佈，集團若干成員公司與歌爾股份及歌爾光學訂立諒解備忘錄，訂約方同意進一步磋商，以就認購事項訂立最終協議，其主要條款包括：(i) 當重組完成後，寧波奧來以其持有的上海奧來的全部股權作價出資認購歌爾光學的股權；及(ii) 於認購事項完成後，寧波奧來將持有認購事項完成後的歌爾光學股權約33.33%。8、中煤能源(01898)公佈，截至2025年6月30日止6個月，公司股東應占利潤73.25億元(人民幣，下同)，同比減少31.51%，每股基本盈利0.55元。擬派中期股息每股0.166元(含稅)。期內，集團收入744.36億元，同比減少19.95%。金吾財訊
8月25日 週一
<國際財經>國企篇-10大升幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.81788421778084港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)百度(09888)87.9685.65+2.70%京東(09618)124.62121.40+2.65%理想汽車(02015)94.0592.25+1.95%阿里巴巴(09988)120.14118.00+1.81%中通快遞(02057)149.32147.80+1.03%小鵬汽車(09868)92.8491.90+1.02%新東方(09901)37.2436.98+0.69%百濟神州(06160)188.63187.40+0.66%網易(09999)206.22205.20+0.50%攜程(09961)507.54505.00+0.50%金吾財訊
8月25日 週一
<國際財經>恒指篇-10大升幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.81788421778084港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)百度(09888)87.9685.65+2.70%京東(09618)124.62121.40+2.65%理想汽車(02015)94.0592.25+1.95%阿里巴巴(09988)120.14118.00+1.81%滙豐控股(00005)102.70101.30+1.38%中通快遞(02057)149.32147.80+1.03%新東方(09901)37.2436.98+0.69%網易(09999)206.22205.20+0.50%攜程(09961)507.54505.00+0.50%金吾財訊
8月25日 週一
<國際財經>港股通篇-20大升幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.81788421778084港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)名創優品(09896)52.0547.10+10.50%亞盛醫藥(06855)93.6290.65+3.28%金山雲(03896)7.727.51+2.85%再鼎醫藥(09688)27.3926.80+2.22%理想汽車(02015)94.0592.25+1.95%阿里巴巴(09988)120.14118.00+1.81%嗶哩嗶哩(09626)187.47184.70+1.50%滙豐控股(00005)102.70101.30+1.38%中通快遞(02057)149.32147.80+1.03%小鵬汽車(09868)92.8491.90+1.02%百濟神州(06160)188.63187.40+0.66%百勝中國(09987)358.84357.00+0.52%貝殼(02423)48.2948.14+0.31%特海國際(09658)15.9515.95+0.01%金吾財訊
8月25日 週一
【熱門ADR表現】
已赴港上市的熱門ADR表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股昨收溢價率(%)阿里巴巴(09988)120.15118.00+1.800%寶尊電商(09991)7.617.57+0.500%萬國數據(09698)32.7531.20+5.00%京東(09618)124.62121.40+2.600%網易(09999)206.22205.20+0.500%百濟神州(06160)188.63187.40+0.700%百勝中國(09987)358.84357.00+0.500%再鼎醫藥(09688)27.3926.80+2.200%擬赴港上市的ADR表現如下：股票名稱美股市值(百萬)美股昨收昨日漲跌幅(%)汽車之家3618.0929.36+2.41%百世集團#{usMarketValue}2.78-0.71%百度30744.2590.01+2.74%前程無憂#{usMarketValue}60.90-0.05%拼多多176526.64127.11+3.38%搜狗#{usMarketValue}8.94+0.22%好未來6612.4810.87-0.73%唯品會8509.1817.26+1.77%世紀互聯2230.228.29+12.94%58同城#{usMarketValue}55.70+0.05%金吾財訊
8月25日 週一
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-08-24股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)恒生銀行(00011)20.002252.56中國石油化工股份(00386)6762.4029772.14旭日企業(00393)0.801.06騰訊控股(00700)91.7055051.57中國宏橋(01378)1302.7031473.23清科創業(01945)0.881.14富智康集團(02038)7.50109.21康寧醫院(02120)2.9230.11元徵科技(02488)21.05239.74天福(06868)0.702.13北森控股(09669)14.56117.69恒生銀行－Ｒ(80011)20.002252.56騰訊控股－Ｒ(80700)91.7055051.57金吾財訊
8月25日 週一
【新股IPO】大行科工（深圳）股份有限公司通過港交所主板上市聆訊
金吾財訊 | 據港交所8月24日披露，大行科工（深圳）股份有限公司通過港交所主板上市聆訊，中信建投國際爲獨家保薦人。公司是中國內地最大的摺疊自行車公司，根據灼識諮詢的資料，按2024年零售量計，公司於中國內地摺疊自行車行業排名第一，市場份額達26.3%，按2024年零售額計，公司亦位居中國內地摺疊自行車行業首位，市場份額爲36.5%財務方面，於2022年-2024年，公司的收入分別爲2.54億元(人民幣，下同)、3億元、4.51億元；對應同期，年度利潤及全面收益總額爲3143.4萬元、3485萬元、5229.9萬元。2025年首4個月，收入爲1.85億元，同比增長46.91%，利潤及全面收益總額爲2152.8萬元，同比增長69.11%。金吾財訊
8月25日 週一
