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被低估的巨頭？微軟欲以強勁財報打破“增長焦慮”
關鍵要點儘管面臨GPU供應限制，分析師預計微軟Azure雲計算業務按固定匯率計算的營收增長約爲39%。得益於對OpenAI和Anthropic的承諾，微軟的剩餘履約義務（一項積壓訂單衡量指標）預計將顯著增加。微軟股價被認爲相對便宜，以2027年預期盈利計算的市盈率爲23倍；基於2026年預估，其估值低於五年平均水平。對於看漲微軟的投資者來說，這隻股票一直令人沮喪，他們認爲其近期的表現不佳與一系列積極的財務業績脫節。然而，華爾街的一些人仍抱有希望。微軟股票表現的最大驅動力是其Azure雲計算業務。在這方面，許多分析師預測其業績將超出預期——至少相對於市場普遍預期的按固定匯率計算37%的營收增長而...老虎證券
1月28日 週三
ASML第四季接單強於預期，AI投資熱潮驅動設備需求飆升
路透1月28日 - ASML(阿斯麥/艾司摩爾)ASML.AS 周三公布優於預期的訂單數據，這家全球最大的芯片設備供應商因人工智能（AI）芯片產能投資增加而接獲更多訂單。第四季度訂單金額--這是業界最受關注的指標--達 132億歐元（158億美元），遠高於前一季度的 54億歐元；相比之下，根據研究機構 Visible Alpha 的數據，分析師預期為 63.2 億歐元。ASML首席執行官富凱(Christophe Fouquet)在聲明中表示，“過去幾個月，許多客戶對中期市場前景的評估明顯更為樂觀，主要是基於對 AI 相關需求可持續性的更穩健預期。”由於微軟MSFT.O 、亞馬遜AMZN.O ...路透社
1月28日 週三
機器人概念表現分化 臥安機器人(06600)升近19% 機構料今年人形機器人將迎"0-1"兌現關鍵期
金吾財訊 | 機器人概念表現分化，臥安機器人(06600)升18.71%，港仔機器人(00370)升4.44%，優必選(09880)升2.34%，地平線機器人(09660)升0.23%；跌幅方面，雲跡(02670)跌3.17%，微創機器人(02252)跌1.62%，速騰聚創(02498)、三花智控(02050)跌逾1%，越疆(02432)跌0.8%。1月27日，騰訊集團高級執行副總裁、雲與智慧產業事業羣CEO湯道生在亞洲金融論壇上表示，中國機器人公司理應在資本市場獲得更高估值。湯道生指出，中國激烈的競爭環境倒逼企業加速技術迭代與應用落地，這種在“真實場景”中打磨出的競爭力尚未被市場充分定價。國金證券指出，26年是人形機器人0-1兌現的重要節點。特斯拉鍊預計26Q1第一代量產產品發佈，26H1供應鏈大批量產線建設完成，26M8開啓大規模量產。國產鏈頭部本體出貨量規模有望從數千臺跨越到數萬臺，應用場景主要來自於二開、導覽、巡檢等。在這個階段，龍頭公司供應鏈、技術都會趨於收斂。金吾財訊
1月28日 週三
新能源車企板塊午後持續走強！理想汽車-W、比亞迪股份漲超4%，蔚來-SW漲超3%
1月28日，新能源車企板塊午後持續走強，理想汽車-W、比亞迪股份漲超4%，蔚來-SW漲超3%，小鵬汽車漲2.96%。消息面上，銀河證券指出，展望2026年，國內市場方面，儘管2026年新能源車購置稅由免徵改爲減半徵收（5%），“兩新”政策調整爲按照車價給予額定比例補貼，政策支持存在邊際遞減效應，但2026年是“十五五”開局之年，促銷費仍是重點工作之一，預計“兩新”政策延續仍將爲國內車市提供一定的支撐作用；海外市場方面，預計自主品牌新能源產品的國際市場影響力將繼續提升，引領海外市場新能源轉型，我國汽車出口有望繼續向好。國內政策優化延續疊加海外出口向好有望支撐2026年車市銷量穩中向好。老虎證券
1月28日 週三
新東方：韌性增長，教育頭牌的含金量還在提升
$新東方(EDU.US) 北京時間 1 月 28 日美股盤前發佈了 2026 財年第二季度的業績，對應的是自然年下 2025 年 9 月至 2025 年 11 月秋季學期的經營情況。本季度業績超預期，從與機構的預期差看，核心主要體現在謹慎預期的留學業務上。此外，管理層將全年收入指引稍有上調，體現了對後續留學業務回暖、新業務繼續高增長的信心。先來看業績，我們仍然聚焦在教育業務：1、全年指引上調：管理層對下季度收入增長指引在市場預期期間，但提高了 26 財年收入指引至 53~55 億美元區間，隱含增長 8%~12%（原目標位 5%~10% 的增長）。2、留學：備考業務增長 4%，諮詢沒披露但可能要...海豚投研
1月28日 週三
銀之傑2025年又現預虧，單季度虧損幅度擴大，無實控人格局添隱憂
證券之星 趙子祥1月22日，銀之傑(300085.SZ)發佈2025年度業績預告，預計全年歸母淨利潤虧損1.1億元至1.4億元，若最終虧損幅度獲財報確認，這將是公司自2021年以來連續第五年陷入虧損。證券之星注意到，公司2025年第四季度單季虧損較前三季度虧損進一步擴大。與此同時，公司已進入“無控股股東、無實際控制人”狀態，戰略決策穩定性面臨嚴峻考驗。從金融IT龍頭到虧損“釘子戶”，銀之傑的發展困局既是傳統金融科技企業轉型陣痛的縮影，也暴露出公司在治理、戰略與股權層面的深層難題。業績連續數年虧損，核心業務持續承壓1月22日晚間，銀之傑發佈業績預告稱，預計2025年歸母淨利潤虧損1.4億元至1....證券之星
1月28日 週三
茶飲股多數下行 蜜雪集團(02097)跌10.76% 古茗(01364)跌3%
金吾財訊 | 茶飲股多數下行，蜜雪集團(02097)跌10.76%，古茗(01364)跌3%，茶百道(02555)跌1.96%，奈雪的茶(02150)跌1.77%，滬上阿姨(02589)跌0.69%。國金證券發佈研報稱，根據中商產業研究院數據，2023年我國人均現制飲品消費頻次22杯，2018-2023年CAGR爲22.4%。預估2024-2026年人均現制飲品消費頻次維持22.4%CAGR增長，測算得出我國2026年現制飲品市場規模同比增長有望達22%+。在行業集中度持續提升、同質化競爭加劇的趨勢下，具備供應鏈規模化、能夠精準快速捕捉用戶需求的產品優勢、品牌優勢的頭部連鎖品牌，在拓店和單店運營中將佔據明顯優勢。金吾財訊
1月28日 週三
中國中藥(00570)跌3.65% 料2025年盈轉虧 大摩料其股價仍有進一步下行空間
金吾財訊 | 中國中藥(00570)股價受壓，截至發稿，報2.11港元，跌3.65%，成交額3.65港元。中國中藥公佈，預期集團截至2025年12月31日止年度由盈轉虧，虧損淨額區間預計約爲人民幣3.50億元至5億元，上年同期溢利淨額約爲人民幣2077萬元；及本期經調整溢利淨額同比下降45%至55%，上年同期約爲人民幣6.355億元。大摩發佈策略報告表示，相信中國中藥的股價將在未來30天下跌，予其“減持”評級，目標價1.5港元。該行指，預計股價出現變動是由盈警所致，該公司預計2025年度將錄得虧損，屬2013年以來首見。該行相信，面對市場規模萎縮的困境，公司未透露透過內部資源拓展或併購開拓新市場的具體規劃。因此，市場目前對公司2026年業績的能見度偏低，預期股價仍有進一步下行空間。金吾財訊
1月28日 週三
投資GPU公司遭反噬，東芯股份虧損加劇，Wi-Fi業務持續燒錢
證券之星 李若菡日前，東芯股份(688110.SH)發佈2025年業績預告，公司預虧金額爲1.74億元至2.14億元，同比虧損加劇。證券之星注意到，自2023年以來，公司已連續三年出現虧損，累虧金額最高達6.87億元。虧損加劇的背後，既受研發投入高、Wi-Fi業務尚未實現產業化的影響，也被GPU板塊投資虧損所拖累。在存儲芯片+GPU兩大熱門概念的加持下，公司去年股價漲超四倍。但股價走高的同時，公司高管及股東的減持也接踵而至。虧損加劇，現金流持續“失血”公開資料顯示，東芯股份主營業務是存儲芯片的研發、設計和銷售，主要產品爲NAND Flash、NOR Flash、DRAM等，主要應用於網絡通信、...證券之星
1月28日 週三
內房股強勢 中國金茂(00817)漲10% 綠城中國(03900)漲7.22%
金吾財訊 | 內房股強勢，中國金茂(00817)漲10.0%，綠城中國(03900)漲7.22%，中國海外宏洋集團(00081)漲6.30%，建發國際集團(01908)漲5.19%，越秀地產(00123)漲3.84%，富力地產(02777)漲3.92%，碧桂園(02007)漲3.77%，新城發展(01030)漲3.57%。高盛首席中國經濟學家閃輝表示，內房還沒有見底，價量繼續下滑，但對於經濟的拖累慢慢減少。過去兩年有2個百分點的拖累，預計2026年拖累減少到1.5個百分點。她表示，內房何時見底，從其他國家的歷史來看，大概需要6年的時間，似乎2027年房價企穩。她認爲房地產自身有問題，但宏觀經濟重要性越來越大，若勞動收入預期和房租不能靠穩，房價不會好。中信建投表示，近期保利發展可轉債獲上交所受理、中華企業定增獲批，表明監管對優質房企融資持支持態度，助力房地產行業穩健發展。本週自然資源部、住建部進一步完善城市更新政策，有望進一步提高城市更新效能，發揮其穩投資、促消費的作用。金吾財訊
1月28日 週三
PUCKY/星星人系列溢價火爆 泡泡瑪特(09992)午後拉高近7.5%
金吾財訊 | 泡泡瑪特(09992)午後拉高，截至發稿，漲幅7.49%，報232.4港元，成交額40.49億港元。花旗在中國、日本、美國、英國及澳洲對約1500名泡泡瑪特的消費者進行問卷調查。結果顯示，泡泡瑪特的客戶基礎持續擴大，76%的受訪者在過去一年內首次購買泡泡瑪特產品，其中45%更是近三個月或更短時間內的新客戶。有87%的受訪者表示未來三個月有可能或非常可能購買泡泡瑪特產品；新系列產品、限量版及季節性發售是推動下次購買的關鍵因素。另外，送禮及收藏和興趣是受訪者購買泡泡瑪特的主要原因，其次爲情感滿足及追隨潮流。其角色設計、情感連結及稀有和獨特性最受受訪者重視。調查顯示，前五大受歡迎IP產品分別爲LABUBU(47%)、Twinkle Twinkle(27%)、Skullpanda(25%)、Crybaby(23%)及Molly(22%)。該行認爲海外市場對非LABUBU IP的興趣可能被低估，尤其是Twinkle Twinkle在美國的擁有率超出該行預期。該行預期泡泡瑪特在IP多元化、產品創新及多領域變現方面的突破，將支持2026年持續增長，現予目標價415港元及“買入”評級，續列作中國消費板塊首選。國信證券研報指出，從近期趨勢來看，泡泡瑪特的新產品PUCKY敲敲系列、星星人怦然心動系列均出現官網售罄、二手平臺大幅溢價的現象，PUCKY敲敲/星星人怦然星動盲盒的隱藏款溢價分別在2~3倍/3~6倍左右，常規款溢價也在70~200%之間，該機構看好春節假期和爆款帶動下IP勢能的提升。該機構指出，1月21日，公司發佈公告，以每股192.97元的價格回購50萬股已發行股份，佔現有發行股份的0.0373%。2）1月19日，公司發佈公告，以每股179.60元的價格購回並註銷140萬股已發行股份，佔當時已發行股份的0.1042%。該機構表示，1月19日至21日公司管理層回購190萬股股份，其中140萬份已經註銷，充分顯示管理層對股價及公司未來發展的信心。看好潮玩龍頭的IP運營能力和出海空間，當前業績與估值低位具備修復空間，維持“優於大市”評級。金吾財訊
1月28日 週三
