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通用設備板塊走強，優利德大漲超10%
7月31日，通用設備板塊整體走強，截至發稿，優利德(688628)股價大漲超10%，衝上60元關口。據瞭解，優利德深耕測試測量儀器儀表領域二十三年，是國內集研發、生產、銷售於一體的國產替代領軍企業。公司產品線涵蓋通用儀表、專業儀表、溫度及環境測試儀表、測試儀器四大板塊，廣泛應用於電力、電子製造、5G新基建、新能源、人工智能等領域。2025年，通用儀表收入6.73億元，佔主營收入55.12%，是公司規模最大的現金牛業務。近期，公司基本面也迎來多重積極變化。業績層面，公司預計2026年上半年實現營業收入約8.15億元，同比增長32.02%；歸母淨利潤約1.40億元，同比增長42.82%。海外市場表...證券之星
7月31日 週五
國產大模型獲國產芯片火速適配，科創芯片ETF易方達（589130）連續3日“吸金”合計約1.6億元
截至14:04，上證科創板芯片指數上漲5.7%，中證半導體材料設備主題指數上漲5.3%。同花順iFinD數據顯示，截至昨日，科創芯片ETF易方達(589130)已連續3日獲資金淨流入，合計約1.6億元。昨日，OpenAI宣佈下調部分模型價格。市場觀點指出，模型公司讓利最終受益的將是底層算力需求，調用量與推理需求擴張最終仍要回到算力與先進製造。此外，中國開源模型迭代加快，全球關注度持續提升。Kimi K3重磅開源後，華爲昇騰宣佈950全系列、Atlas A3產品支持Kimi K3部署；阿里雲真武M890超節點實例已適配Kimi K3，雙方將進一步展開國產算力合作；摩爾線程基於AI訓推一體智算卡S...證券之星
7月31日 週五
DeepSeek：DeepSeek-V4-Flash正式版API上線公測 DeepSeek-V4-Pro正式版將會盡快發佈
金吾財訊 | DeepSeek發佈更新日誌，DeepSeek-V4-Flash正式版API上線公測。正式版 V4-Flash 原生支持 Responses API 格式並針對性適配 Codex。DeepSeek-V4-Flash-0731 的模型結構、尺寸和 DeepSeek-V4-Flash-preview 保持一致，僅重新進行了後訓練。日誌提到，本次僅升級了 DeepSeek-V4-Flash 的 API 接口，DeepSeek-V4-Pro API 及 APP/WEB 端模型未做更改。DeepSeek-V4-Pro正式版將會盡快發佈。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】華泰證券維持新東方（09901）買入評級 指核心業務增長韌性強
金吾財訊 | 華泰證券發佈研報指，新東方-S（09901）公佈4Q26及FY26業績，4Q收入15.30億美元，同比增長23.0%，超出彭博一致預期4.5%；調整後經營利潤1.10億美元，同比增長34.7%，超出預期6.7%。FY26全年收入56.61億美元，調整後經營利潤7.38億美元，同比分別增長15.5%和33.1%，經營韌性好於預期。分業務看，核心教育業務展現恢復性增長。大學生及成人業務收入同比增長29.1%，教育屬性新業務同比增長24.8%。非學科培訓覆蓋約60個城市，報名人次達107.2萬；智能學習系統及設備活躍付費用戶達32.6萬。期末遞延收入22.43億美元，同比增長14.8%，顯著高於預期，爲後續季度收入增長提供堅實基礎。組織適配能力持續強化，運營效率穩步提升。4Q26調整後經營利潤率達7.2%。值得注意的是，Q4計提了1200萬美元的海外業務重組一次性費用，若加回該因素，教育業務利潤率實際處於擴張狀態。這表明扣除短期一次性影響後，公司核心業務的盈利能力仍在改善。FY27業績指引積極，公司指引FY27收入64.54億至66.80億美元，同比增長14%至18%，指引中值較當前一致預期高4.7%。股東回報力度進一步加大，FY26已派發約1.90億美元現金股息並回購約2.74億美元；FY27計劃派發約3億美元現金股息，並新增未來12個月最高2億美元的回購額度。華泰證券維持“買入”評級，目標價調整至52.51港元。調整主因可比公司估值下行，但考慮到公司作爲教育板塊龍頭，核心教育業務增長韌性強，東方甄選業務呈現較快增速，具備紮實的利潤兌現及較高股東回報。採用可比公司法，給予15倍FY27non-GAAPPE，得出新目標價。風險方面，需關注素養教育和高中學科培訓監管趨嚴、新業務擴張及盈利改善不及預期等潛在挑戰。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】華源證券首予海底撈（06862）買入評級 指差異化轉型成效顯著
金吾財訊 | 華源證券發佈研報指，海底撈（06862）定位全球領先的中式餐飲品牌，推進“不一樣的海底撈”戰略，通過“一店一策”模式構建多元化餐廳矩陣，累計完成超200家特色主題餐廳改造，實現由標準化運營向差異化競爭轉型。研報指，海底撈餐廳經營貢獻主要收入，2025年收入375.4億元，同比下滑7.1%，主要因翻檯率下降及自營餐廳數量減少。翻檯率爲3.9次/天，顧客人均消費97.7元。其他餐廳經營收入15.2億元，同比大增214.6%，源於“紅石榴計劃”下創新品牌及餐飲場景的貢獻。外賣業務實現“到店+到家”雙輪驅動，2025年收入26.6億元，同比增加111.9%，主要系“下飯菜”業務快速增長，全國已完成超1200個外賣網點佈局，該業務已成爲收入增長的重要支柱。公司持續推進“紅石榴計劃”，進入“多品牌並行”的集團化運營新階段。截至2025年底，海底撈品牌經營1383家餐廳，其中自營1304家，加盟79家；集團還運營20個其他餐飲品牌，共207家餐廳。數智營銷方面，2025年公司通過“總部統籌+區域本地化加碼+餐廳標準執行”構建多維營銷體系，實現海底撈IP跨界聯名，搭建“海底撈小撈撈”全平臺IP賬號並佈局短劇等年輕化渠道，實現品牌形象深度破圈。盈利預測與評級上，該機構預計公司2026-2028年營業收入爲465.8/499.2/529.7億元，同比增長8%/7%/6%；歸母淨利潤爲46.3/49.9/53.0億元，同比增長14%/8%/6%。選取百勝中國（09987.HK）、小菜園（00999.HK）等爲可比公司，對應2026年PE均值12倍。基於公司開店空間廣闊及管理改革成效漸顯，未來翻檯率、客單價及淨開店數或重回高質量經營週期，首次覆蓋，給予“買入”評級。風險包括行業競爭、加盟管理、宏觀環境修復不及預期及拓店數量不及預期。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】光大證券首予中通快遞-W（02057）增持評級 指其服務壁壘難複製
金吾財訊 | 光大證券發佈研報指，“同建共享”機制與前置性資本開支共同構築了中通快遞-W（02057）較難複製的服務競爭壁壘。公司通過持續投入土地、自有車輛、自動化設備等核心基礎設施，推動運輸與分揀綜合單票成本優化。25年資本開支達61億元，26Q1自動化分揀設備增至780套，同比增加149套，資本投入正由產能建設轉化爲路由優化與履約效率提升。同時，“同建共享”機制增強末端網絡穩定性，使中轉端效率有效傳導至攬派端，目前公司服務覆蓋全國99%以上縣級城市及96%村鎮，72小時妥投率保持行業前列。業務結構優化提振單價與盈利，龍頭地位鞏固。公司26Q1營收133億元，同比增長22%；總業務量97億票，同比增長13%，增速領先同業。市佔率環比提升0.7個百分點至20.3%。單票收入1.36元，同比增加0.11元。研報認爲，件量與單價增長主要受益於KA業務比重加大，逆向物流增長帶動直客業務收入同比大增92%，散件業務增速超出傳統電商業務，持續貢獻利潤量增。受益於行業價格水平回升及業務結構優化，公司Q1淨利潤及調整後淨利潤分別同比增長6%和5%。公司維持全年業務量指引，該機構看好其業務量增速持續跑贏行業。直客業務擴張推升單票成本，核心環節提效有所對沖。26Q1單票成本爲1.02元，同比增加0.08元，主要因服務直客客戶增長提高了其他成本。但核心環節成本持續改善，單票運輸成本同比下降0.04元，得益於運力結構及路線優化；單票分揀成本同比下降0.02元，得益於自動化設備投入的效益提升。該機構預計全年單票運輸和分揀成本將保持下降趨勢，成本效率維持行業領先。基於公司26年量利齊增的預期，該機構預測其26-28年歸母淨利潤分別爲108.11億、124.04億及137.98億元人民幣，給予26年目標市盈率15倍，對應目標價246港元，首次覆蓋給予“增持”評級。風險提示包括價格戰捲土重來、業務量增速不及預期等。金吾財訊
7月31日 週五
<回購監測> 最新回購統計數據
2026-07-30股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)中國旺旺(00151)350.001209.45AV CONCEPT HOLD(00595)100.0098.07創科實業(00669)3.20414.29亞洲聯合基建控股(00711)17.208.07萊爾斯丹(00738)18.605.21至源控股(00990)200.00103.00民銀資本(01141)3.003.16成實外教育(01565)200.1037.22歌禮制藥－Ｂ(01672)10.0086.80美亨實業(01897)4.602.21天鴿互動(01980)28.7017.93心動公司(02400)7.44345.49聖貝拉集團(02508)9.3534.88林清軒(02657)28.421524.35百融雲－Ｗ(06608)141.80729.97浩德控股(08149)10.001.20九方智投控股(09636)18.62550.23北森控股(09669)20.0062.83金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】浦銀國際首予361度（01361）買入評級 指其高質價比承接份額
金吾財訊 | 浦銀國際發佈研報指，首次覆蓋361度（01361），給予“買入”評級，目標價6.0港元，潛在升幅31%。研報核心邏輯在於公司作爲國內前四的本土大衆運動品牌，以“專業功能性+高質價比”爲定位，有望在消費K型分化趨勢下，憑藉與本土雙龍頭品牌約15%-30%的定價區隔和領先的運動科技，持續承接市場份額。研報指出，品牌勢能提升由尖端產品和體育營銷雙輪驅動。公司已構建多層次跑鞋矩陣，飛飈/飛燃等尖端產品破圈強化專業心智；籃球品類攜手阿隆·戈登、約基奇等球星提升品牌年輕度。2025年跑步及運動生活品類收入增速亮眼，同時公司引入前耐克大中華區高管門立俊出任執行總裁，旨在優化營運質量。渠道及多業務增長曲線方面，公司採取“線下純經銷+線上直營電商”模式，電商佔總收入29%，以尖貨首發和專供品模式觸達高線城市人羣。線下推進的超品店（截至2026年第二季度達187家）推動零售體驗升級。童裝錨定“青少年運動專家”定位，2025年收入佔比23%。芬蘭戶外品牌ONEWAY則處於起步階段，覆蓋專業滑雪及戶外等產品線。行業層面，中國運動鞋服市場步入個位數增長成熟期，2025年市場規模爲4,377億元，結構性機會在於份額再分配及細分垂類發展。2017-2025年國際雙龍頭品牌合計流失近14個百分點份額，中小國產品牌亦在流失，361度有望承接這部分出清份額。估值上，看好公司未來一年跑贏行業大盤及維持45%派息率，給予8倍2026年預測市盈率。研報提示的風險包括終端消費情緒疲軟、行業競爭加劇及折扣與庫存惡化等。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】山西證券維持衛龍美味（09985）增持評級 指蔬菜製品成核心引擎
金吾財訊 | 山西證券發佈研報指，衛龍美味（09985）作爲國內辣味休閒食品行業龍頭，2025年業績表現亮眼，核心增長動能來自以魔芋爽爲代表的蔬菜製品持續放量。該品類全年收入同比增長33.7%至45.06億元，收入佔比提升至62.4%，已成爲公司絕對核心的增長引擎。同期，公司主動優化產品矩陣，調味面製品收入同比下降4.3%，佔比收縮至35.3%。渠道方面，線下渠道收入同比增長16.5%，深度覆蓋全國終端；線上直銷增長26.1%，電商結構持續優化。從行業趨勢看，辣味零食具備成癮性高、復購率強的特點。研報指出，魔芋製品符合健康化市場需求，預計2025-2030年中國魔芋產業年複合增長率約11.8%，具備結構性增長空間。競爭格局上，行業集中度較低，公司憑藉產品創新和渠道精細化運營，在魔芋零食品類市佔率超50%，在辣條品類亦保持領先地位，龍頭優勢持續鞏固。公司的核心競爭優勢主要體現在：首先，品類開創能力突出，魔芋爽成功打造第二增長曲線；其次，供應鏈體系高度成熟，五大生產基地佈局全國，廣西南寧新工廠開工建設以提升產能；此外，公司通過年輕化營銷強化品牌心智，並快速適應渠道變革，推出定製化產品以維護價盤穩定。財務表現上，公司2025年實現營業收入72.24億元，同比增長15.3%；歸母淨利潤14.25億元，同比增長33.38%，淨利潤增速顯著高於收入增速。毛利率維持48.0%的高位，費用結構持續優化，運營效率提升。基於公司在辣條業務的穩健基本盤及蔬菜製品的拓展紅利期，山西證券預計公司2026-2028年營業收入年增速均保持11.0%左右，歸母淨利潤增速分別爲14.1%、16.0%、17.1%。維持“增持-A”評級。風險提示：經濟增速不及預期；行業競爭加劇；原材料價格上升超預期；食品安全問題；調味面製品營收下滑。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】財通證券維持ASMPT（00522）增持評級 指業績強勁增長可見性高
金吾財訊 | 財通證券發佈研報指，ASMPT（00522）2026年第二季度業績表現強勁，收入及盈利均超市場預期。公司實現收入6.30億美元，同比增長52.1%；經調整淨利潤6.38億港元，同比增長253.9%。2026年上半年新增訂單總額達16.3億美元，同比增長85.1%，訂單付運比（B/BRatio）攀升至1.43倍，爲2021年上半年以來最高水平，顯示未來收入增長具備較高可見性。報告重點指出，半導體解決方案（SEMI）分部中，熱壓鍵合（TCB）與光子學（Photonics）業務仍是核心增長引擎。TCB方面，C2S大尺寸複合芯片重複訂單持續落地，C2W已獲批量訂單並交付超細間距TCB設備。Photonics方面，2026年上半年可插拔光收發器收入同比接近兩倍增長至約7500萬美元。公司亦與領先業界夥伴合作開發面板級封裝解決方案，管理層預計先進封裝的總可用市場（TAM）到2028年將超過16億美元。表面貼裝（SMT）分部同樣受益於AI服務器對高端貼裝設備的強勁需求，該分部第二季度收入同比增長47%，訂單額達4.75億美元，經調整毛利率同比提升4.2個百分點至36.8%。管理層對兩大分部全年收入增長抱有信心，並給予第三季度收入6.3億至6.9億美元的指引，以中位數計同比增長46.3%，預示增長動能將延續。基於強勁的業績及樂觀展望，財通證券維持對ASMPT的“增持”評級。該機構預計公司2026至2028年實現營業收入187.10億、226.64億及259.29億港元，對應歸母淨利潤分別爲20.50億、25.52億和32.17億港元。研報同時提示，需關注AI資本開支不及預期、SMT訂單高基數波動、先進封裝及CPO落地進度不及預期，以及地緣政治及匯率擾動等潛在風險。金吾財訊
7月31日 週五
美光官網上線14400MT/s DDR5 MRDIMM內存模組；科創半導體ETF華夏（588170）上漲6.79%，半導體設備ETF華夏（562590）上漲6.41%
截至2026年7月31日13:13，科創半導體ETF華夏(588170)上漲6.79%，半導體設備ETF華夏(562590)上漲6.41%。熱門個股方面，先鋒精科上漲13.92%，中科飛測上漲11.17%，興福電子上漲10.40%，天嶽先進，微導納米等個股跟漲。消息面上，美光現已在官網上線了一款編號爲MTC20F2085S1HC88XD1的DDR5 MRDIMM產品，其傳輸速率爲14400MT/s，介於Gen2與Gen3之間，產品容量爲96GB。相關ETF：科創半導體ETF華夏(588170)及其聯接基金(A類：024417；C類：024418)：跟蹤指數是科創板唯一的半導體設備主題指數，其中...證券之星
7月31日 週五
長鑫科技上市成A股總市值最高上市公司，科創50ETF易方達（588080）有望受益
7月31日，三大股指午後持續走高，其中科創芯片、科創50、半導體設備指數大幅上漲。截至下午13:30，科創50指數漲6.14%；上證科創板芯片指數漲7.06%；半導體設備指數漲6.26%。相關產品中，截至7月30日收盤，科創50ETF易方達(588080)近五日資金淨流入32.42億元，最新規模超420億元；科創芯片ETF易方達(589130)年內淨流入約38億元；半導體設備ETF易方達(159558)近20日淨流入73.12億元。消息面上，本週一(7月27日)國產DRAM龍頭長鑫科技正式登陸上交所科創板，公司股票開盤報49.50元，較8.66元發行價上漲471.59%，按開盤價計算，中一簽5...證券之星
7月31日 週五
【券商聚焦】中國銀河上調百果園（02411）評級至推薦 指主業改善新店型積極
金吾財訊 | 中國銀河證券發佈研報指，百果園集團（02411）發佈業績預告，預計26H1營收增速不低於7%，歸母淨利潤不低於2000萬元，實現扭虧爲盈。該行指出，公司主業開店速度超預期。26H1水果零售門店淨增加292家，較25H1同期增長9%，較2025年末增長7%，開店節奏快於該行此前對2026全年的淨開店預測。盈利能力同步改善，主要得益於門店網絡與產品結構優化、供應鏈效率提升及費用精細化管理。此外，AI訂貨系統、AI門店運營診斷系統及水果產業大模型的應用，對業績改善亦形成幫助。新業務探索方面，公司依託水果供應鏈優勢，26H1已攜手七個本地品牌探索“水果+零食”、社區新鮮零售門店等新業態。該行認爲水果與零食在消費場景與羣體上能形成協同，水果引流、零食提升毛利率，預計新店型具備更好的持續性。根據公司規劃，2026年將完成試點，2027-2028年進行規模擴張。長期來看，該行看好公司新零售發展方向。在政策鼓勵打造零售新業態及租金下降的背景下，公司26H1傳統門店區域網絡與產品結構優化效果較好，預計26H2趨勢延續。同時，7月全國首家升級門店“煥新”，打造一站式高品質鮮果生活體驗場域，後續“水果+零食”等新業態將陸續擴張。中國銀河預計公司2026~2028年收入分別爲90.0/100.3/112.4億元，同比+10%/+11%/+12%，歸母淨利潤分別爲0.4/1.7/2.6億元，同比+113%/+302%/+51%；對應PS爲0.29/0.26/0.23倍，低於可比公司均值。公司主業改善持續兌現，新店型正積極探索，長期看好公司立足水果供應鏈優勢成長爲產業平臺型公司，上調至“推薦”評級。風險提示：需求不及預期的風險；開店不及預期的風險；食品安全風險。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】招商證券維持網易（09999）強烈推薦評級 指新品週期開啓增量空間
金吾財訊 | 招商證券發佈研報指，網易（09999）深耕MMO品類多年，其定位已從依賴單一爆款驅動的遊戲開發公司，逐步轉向“長青產品貢獻穩定現金流+新品持續釋放增長彈性”的頭部綜合遊戲平臺。研報觀點認爲，公司已驗證了“從爆款到長青”的產品運營能力。《夢幻西遊》通過穩定經濟體系與高粘性社交實現超二十年運營；《第五人格》依託非對稱競技差異化品類和全球化精細運營打造長線增長曲線；《蛋仔派對》《逆水寒》手遊等新品亦成功邁入長青序列，通過UGC生態、低門檻社交及零數值付費模式，構築了穩固的基本盤。多品類長青矩陣的持續擴容，成爲公司業績的壓艙石。進入2026年，公司將迎來新一輪產品週期，多元化新品管線有望開啓增量空間。核心儲備包括已進入上線兌現階段、全平臺預約超3600萬的海洋開放世界RPG《遺忘之海》，以及定位二次元都市開放世界的《無限大》和3A買斷制單機《歸唐》等。研報指出，與上一輪增長不同，本輪新品在題材、平臺和用戶上更加多元，隨着產品陸續推進，遊戲業務有望進入新品驅動的增長階段。全球化方面，研報判斷公司正從“產品出海”向“全球化運營”深度轉型。超寫實武俠遊戲《燕雲十六聲》全球累計玩家突破8000萬，英雄射擊遊戲《漫威爭鋒》藉助頂級IP切入歐美主流市場，驗證了公司的全球化研發與發行能力。未來，《無限大》、《遺忘之海》等面向全球市場原生研發的新品，配合多區域運營佈局，有望平滑單一市場波動，海外市場有望成爲公司第二增長曲線。此外，AI技術已深度融入研發與運營全流程，顯著提升了內容生產效率和產品迭代能力，強化了長期競爭壁壘。考慮公司迎來新一輪產品週期，新品Pipeline中《遺忘之海》進入上線兌現階段，《無限大》《歸唐》《Destiny:Rising》等也有望貢獻增量，全球化運營能力穩步提升，我們預計公司2026-2028年收入分別有望達到1168/1304/1383億元，對應同比增速4%/12%/6%，調整後歸母淨利潤有望達到403/449/487億元，對應同比增速8%/12%/8%，對應市盈率13.8x/12.3x/11.4x，維持“強烈推薦”評級。風險提示：遊戲上線進度不及預期、營銷成本上升、AI應用落地不及預期、監管趨嚴、競爭加劇等。金吾財訊
7月31日 週五
