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【券商聚焦】光大證券維持百威亞太（01876）增持評級 指印韓增長對沖中國壓力
金吾財訊 | 光大證券發佈研報指，百威亞太（01876）26年上半年業績呈現區域分化格局，中國市場承壓拖累短期表現，但印度與韓國市場的強勁增長有效對沖了部分壓力。公司總收入內生同比下降1.4%，正常化EBITDA內生同比下降8.9%，利潤率因中國運營去槓桿及印度、韓國商業投入增加而同比收縮236個基點。報告期內，公司總銷量內生同比下降2.2%，主要受中國市場拖累。印度市場延續高景氣，依託高端及超高端產品組合實現雙位數收入增長；韓國市場上半年銷量持平但跑贏行業，渠道份額雙提升，且第二季度受益於低基數效應實現低雙位數銷量增長。產品端，韓國市場推出Cass Zero系列升級及Nütrl伏特加氣泡飲，拓展即飲飲料賽道。中國市場仍是業績主要拖累。上半年銷量內生同比下降6.0%，收入內生同比下降6.4%，第二季度銷量降幅擴大至9.7%，截至7月終端需求未見明確回暖信號。每百升收入同比微降0.4%，系非即飲與新興渠道投入增加所致，但高端品牌結構優化形成對沖。公司堅定推進高端化與渠道擴張戰略，百威黑金加速全國佈局並綁定FIFA世界盃IP開展營銷，科羅娜全開蓋罐裝適配非即飲場景，O2O渠道實現強勁雙位數增長。考慮到公司在中國市場的銷售仍有承壓，且包材成本壓力較大，光大證券下調公司2026-2028年歸母淨利潤預測分別至6.02/6.47/6.87億美元（分別下調3%/5%/6%），當前股價對應2026-2028年PE分別爲19x/18x/17x，看好公司在高端及超高端領域的競爭優勢，維持“增持”評級。主要風險包括渠道掌控力減弱、市場競爭加劇及原材料上漲超預期。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】光大證券維持新東方-S（09901）買入評級 指盈利能力持續修復
金吾財訊 | 光大證券發佈研報指，新東方-S（09901）FY26全年淨營收56.61億美元，同比增長15.5%，超額完成目標；其中FY26Q4淨營收15.30億美元，同比增長23.0%，超出指引區間上限，增長動能持續釋放。核心業務呈分化增長態勢：出國考試備考及諮詢業務FY26Q4營收同比+3.6%，公司完成該板塊組織架構合併以實現減員增效，FY27利潤率有望提升；成人及大學生國內考試備考業務FY26Q4營收同比+29.1%，延續高增；教育新業務FY26Q4營收同比+24.8%，其中非學科輔導報名人次約107.2萬，智能學習系統活躍付費用戶約32.6萬人，用戶規模與轉化效率持續提升。盈利方面，FY26全年Non-GAAP經營利潤7.38億美元，同比+33.1%，Non-GAAP經營利潤率13.0%，同比提升1.7個百分點，盈利能力持續修復。FY26Q4 Non-GAAP歸母淨利潤同比下滑10.5%，主要受內部管理重組產生的一次性成本費用擾動，但Non-GAAP經營利潤率同比仍提升0.6個百分點至7.2%。公司中長期盈利改善路徑清晰，包括網點擴張剋制以提升校區利用率、長週期房租談判紅利釋放、組織精簡及AI替代基礎人力，以及高毛利K9業務收入佔比持續提升。股東回報方面，FY26財年累計回購約2.74億美元股份並全額派發兩期現金股息。FY27股東回報計劃預計全年現金股息總額約3億美元，新增2億美元股份回購額度。業績指引上，公司預計FY27財年淨營收爲64.54-66.80億美元，同比增長14%-18%，指引樂觀，體現管理層信心。考慮到公司指引較爲積極，市場份額持續向頭部集中，光大證券上調公司2027-2028財年歸母淨利潤預測分別爲5.98/6.96億美元（分別上調2%/2%），引入2029財年歸母淨利潤預測爲7.76億美元，當前股價對應PE分別爲13x/12x/10x，公司爲教育培訓行業龍頭，行業需求仍較旺盛，維持“買入”評級。風險提示：政策趨嚴風險；新業務拓展不及預期；行業競爭加劇風險。金吾財訊
7月31日 週五
一圖讀懂|新能源車行業過去一週發生哪些大事
證券之星
7月31日 週五
國家金融監督管理總局上饒監管分局覈准徐晨飛中國民生銀行上饒分行行長助理任職資格
2026年07月24日，國家金融監督管理總局上饒監管分局覈准徐晨飛中國民生銀行上饒分行行長助理任職資格。公告內容如下：國家金融監督管理總局上饒監管分局關於徐晨飛中國民生銀行上饒分行行長助理任職資格的批覆饒金監復〔2026〕41號中國民生銀行南昌分行：《中國民生銀行股份有限公司南昌分行關於徐晨飛同志任職資格審查的請示》（民銀洪發〔2026〕55號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准徐晨飛中國民生銀行上饒分行行長助理的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守國家金融監督管理總局有關監管規定，並按要求及時報告到任情況。三、你行應督促上述覈准任職資格人員持續學習和掌握經濟金融相關法律法規，...證券之星
7月31日 週五
新能源車週報：工信部表示將加快編制出臺新能源汽車發展“十五五”規劃
證券之星新能源車行業週報：據上海有色網，本週現貨市場，下游持續按需逢低採購，上游鋰鹽廠散單挺價情緒強烈，整體來看，市場詢價和實際成交相對活躍。本週，受鋰輝石和鋰雲母端鋰鹽廠檢修及停產影響，國內碳酸鋰產量持續大幅下降。從市場成交與庫存表現來看，上游鋰鹽廠依舊維持散單惜售策略，出貨意願持續低迷，疊加多家企業進入檢修階段，當前供應主要以長協保供及“長協+增量”交付模式爲主。下游材料廠則延續按需採購節奏，適逢月末，加之本週價格重心較上週小幅上移，採購行爲整體平穩，大量備庫行爲不多。貿易商則受上游供應收縮、散單流通相對有限以及下游剛需採購的雙重影響，持續處於去庫狀態。券商觀點華創證券認爲電車出海 給整車...證券之星
7月31日 週五
增速差近16個百分點，兩類機構健康險行至“岔路口”
2026年上半年保險業成績單日前出爐。國家金融監督管理總局數據顯示，今年前6個月，保險業實現原保險保費收入38562.43億元，同比增長3.25%。整體數據波瀾不驚之下，健康險板塊卻暗流湧動——兩類保險機構健康險保費同比增速呈現出鮮明的“剪刀差”格局。財產險公司健康險保費收入1855億元，同比增長15.3%；人身險公司(含健康險公司、壽險公司、養老險公司)健康險保費收入4583億元，同比下降0.67%。一升一降之間，折射出健康險市場深層次的結構性變遷。這不僅是數字上的此消彼長，更意味着一個延續多年的增長邏輯正在被重塑。而在這輪調整中，機遇與挑戰並存，轉型與突破同在。人身險：調整中蓄力人身險公司...證券之星
7月31日 週五
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2026-07-31 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報4845.87點，較昨日收盤跌105.38前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk47.105.37小鵬集團－Ｗ 09868.hk55.355.33MINIMAX-W 00100.hk272.004.37小米集團－Ｗ 01810.hk26.964.25騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk36.044.04前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)聯想集團 00992.hk23.04-3.44美的集團 00300.hk91.65-0.27華虹宏力 01347.hk168.90-0.24智譜 02513.hk1716.000.53海爾智家 06690.hk21.201.24金吾財訊
7月31日 週五
延安金融監管分局覈准高海龍陝西安塞中銀富登村鎮銀行有限責任公司副行長任職資格
2026年07月29日，延安金融監管分局覈准高海龍陝西安塞中銀富登村鎮銀行有限責任公司副行長任職資格。公告內容如下：延安金融監管分局關於高海龍陝西安塞中銀富登村鎮銀行有限責任公司副行長任職資格的批覆延金監復〔2026〕25號陝西安塞中銀富登村鎮銀行有限責任公司：《陝西安塞中銀富登村鎮銀行有限責任公司關於高海龍副行長任職的請示》（安塞中銀富登報〔2026〕22號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准高海龍陝西安塞中銀富登村鎮銀行有限責任公司副行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述...證券之星
7月31日 週五
咸陽金融監管分局覈准來琳琳陝西榆林農村商業銀行股份有限公司咸陽分行副行長任職資格
2026年07月27日，咸陽金融監管分局覈准來琳琳陝西榆林農村商業銀行股份有限公司咸陽分行副行長任職資格。公告內容如下：咸陽金融監管分局關於來琳琳陝西榆林農村商業銀行股份有限公司咸陽分行副行長任職資格的批覆鹹金監復〔2026〕50號陝西榆林農村商業銀行股份有限公司：《陝西榆林農村商業銀行股份有限公司關於申請覈准來琳琳咸陽分行副行長任職資格的請示》（榆農銀字〔2026〕131號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准來琳琳陝西榆林農村商業銀行股份有限公司咸陽分行副行長任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告...證券之星
7月31日 週五
咸陽金融監管分局覈准田偉安誠財產保險股份有限公司咸陽中心支公司總經理任職資格
2026年07月23日，咸陽金融監管分局覈准田偉安誠財產保險股份有限公司咸陽中心支公司總經理任職資格。公告內容如下：咸陽金融監管分局關於田偉安誠財產保險股份有限公司咸陽中心支公司總經理任職資格的批覆鹹金監復〔2026〕48號安誠財產保險股份有限公司陝西分公司:《安誠財產保險股份有限公司陝西分公司關於田偉任職資格覈准的請示》（安保陝文〔2026〕56號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准田偉安誠財產保險股份有限公司咸陽中心支公司總經理的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限...證券之星
7月31日 週五
AI基礎設施景氣度持續升溫，通信ETF華夏（515050）漲超5%，SK海力士漲停提振算力板塊
7月31日，A股三大指數集體走強，硬件科技強勢反攻。截至14：45，通信ETF華夏(515050)漲超5%，其成分股網宿科技、長芯博創、聯特科技漲超10%，源傑科技、太辰光、鵬鼎控股、德科立、滬電股份多股漲超7%。同類費率最低創業板人工智能ETF華夏(159381)漲超8%，盤中一度漲超10%。消息面上，31日盤中，SK海力士韓股股價漲幅一度擴大至30%，觸及漲停。消息面上，瑞銀首次啓動對SK海力士ADR的研究覆蓋，給予“買入”評級，並設定204美元目標價，較週三126.79美元的收盤價存在約60.9%的潛在上漲空間。瑞銀看好SK海力士，主要反映AI基礎設施需求持續擴張，尤其是高帶寬內存(HB...證券之星
7月31日 週五
AI應用集體大漲，稅友股份股價漲停
7月31日，AI應用概念股集體大漲。個股方面，截至發稿，稅友股份(603171)股價漲停。消息面上值得關注的是微軟公佈最新季度業績， AI業務商業化進一步兌現。最新財報顯示，截至6月底，微軟Azure及其他雲服務收入同比增長43%，高於市場預期，其中AI服務繼續貢獻重要增量。微軟同時首次披露，Azure年化收入已經突破1000億美元，成爲全球企業AI部署最重要的平臺之一。Microsoft 365 Copilot付費用戶超過3000萬，GitHub Copilot、Azure AI等產品也推動越來越多企業客戶將AI部署到日常業務中。有分析認爲，資本市場開始重新審視AI投入與商業回報之間的平衡，...證券之星
7月31日 週五
華寶基金“舉報門”風波未平，核心團隊更迭再添變數
證券之星 趙子祥2026年以來，老牌公募機構華寶基金接連走入市場視野的中心。前員工實名舉報引發的合規輿情尚未塵埃落定，管理層與核心投研團隊的密集人事變動持續引發行業關注。證券之星注意到，在產品條線上，華寶基金主動權益產品頻繁清盤、核心ETF賽道行業排名回落、部分產品業績大幅跑輸基準等現象陸續顯現。種種信號折射出這家總管理規模超4000億元的公募機構，正處在戰略切換與業務重構的陣痛階段，其長期積累的結構性問題也在調整週期中集中暴露。從管理層到業務骨幹的連鎖更替事實上，自2025年下半年起，華寶基金的核心團隊就進入了一輪密集更替週期，變動範圍覆蓋公司治理層與核心業務條線。高層管理團隊首先完成換防。...證券之星
7月31日 週五
7月31日“農產品批發價格200指數”比昨天下降0.30個點
金吾財訊 | 據農業農村部監測，7月31日“農產品批發價格200指數”爲113.61，比昨天下降0.30個點，“菜籃子”產品批發價格指數爲113.77，比昨天下降0.36個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲15.83元/公斤，比昨天下降0.8%；牛肉67.14元/公斤，比昨天下降0.3%；羊肉64.92元/公斤，與昨天持平；雞蛋9.93元/公斤，比昨天下降1.6%；白條雞17.13元/公斤，比昨天上升0.2%。重點監測的28種蔬菜平均價格爲4.39元/公斤，比昨天下降1.1%；重點監測的6種水果平均價格爲6.76元/公斤，比昨天下降1.9%。鯽魚20.00元/公斤，比昨天下降0.9%；鯉魚14.27元/公斤，比昨天下降3.0%；白鰱魚10.09元/公斤，比昨天下降0.2%；大帶魚39.84元/公斤，比昨天下降5.4%。金吾財訊
7月31日 週五
韓國綜合指數收盤漲17.91% 報6595.45點 創下歷史最大單日漲幅
金吾財訊 | 韓國綜合指數收盤漲17.91%，報6595.45點，創下歷史最大單日漲幅。韓國政府7月31日宣佈，計劃向主權財富基金注入20萬億韓元（139億美元），用於對人工智能、數據中心和基礎設施進行戰略投資。韓國政府將在韓國投資公司內設立一個戰略投資賬戶，初始規模至少爲20萬億韓元。資金來源將包括政策性銀行等公共機構的出資。韓國政府表示，憑藉韓國在構建AI生態系統方面的核心競爭力，全球投資者對韓國的興趣不斷上升，政府需要“主動出手”。韓國政府稱，要吸引外國主權財富基金和資產管理公司的全球資本，需要有一家錨定投資者。新賬戶將獲得投資韓國國內資產的授權，投資範圍不再侷限於海外資產。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】招銀國際維持Meta（META）“買入”評級 指持續加大AI投入以驅動長期增長
金吾財訊 | 招銀國際研報指，Meta（META）公佈2Q26業績：總營收同比增長28%至608億美元，基本符合VA一致預期；營業利潤同比下滑8%至188億美元，若剔除24億美元訴訟罰款則同比增長4%至212億美元，基本符合一致預期的215億美元。展望3Q26E，管理層預計總營收同比增長19%-25%至610億-640億美元，亦符合一致預期（631億美元）。考慮到C端及企業端龐大的AI機遇，公司仍致力於在FY26/27E最大化AI算力儲備，這或導致短期盈利及現金流承壓。儘管如此，該機構預計新的AI機遇（如企業智能體、API服務及AI算力租賃）將逐步貢獻額外利潤，並將FY27-28營業利潤預測上調0%-4%。考慮到短期盈利及現金流的不確定性，該機構將目標價下調至830.0美元，基於28倍FY26 PE（前值：880.0美元，基於29倍FY26 PE）。維持“買入”評級，下個重點催化包括大模型的升級迭代及企業AI商業化提速。金吾財訊
7月31日 週五
【券商聚焦】招銀國際維持微軟（MSFT）“買入”評級 指可量化的投資回報日益顯現
金吾財訊 | 招銀國際研報指，微軟（MSFT）公佈4QFY26（年結於6月）業績：收入同比增長18%至900億美元（3QFY26：同比增長18%），較該機構的預測和Visible Alpha（VA）一致預期均高出3%，主要受三大業務板塊收入均好於預期推動。營業利潤同比增長18%至406億美元，較該機構的預測和一致預期均高出4%，主要得益於生產力和業務流程及智能雲板塊表現超預期。該機構認爲，資本開支投資所帶來的可量化回報正在雲業務和自有應用中變得愈發顯著，具體體現爲：1）4QFY26 Azure及其他雲服務收入增速加快至43%（指引爲39-40%），管理層預計1QFY27將進一步加快至45%；以及2）Microsoft 365 Copilot付費席位達到3,000萬個，隨着產品形態改善和AI產品整合度提升，季度淨新增席位環比增長超過一倍。管理層維持2026年資本開支投資預期不變，並預計將進一步提升CPU和GPU資源池的運營效率，以更好地滿足尚未得到滿足的需求，目前整體需求仍持續超過可用產能；管理層同時指引FY27自由現金流將爲正。該機構將估值基準滾動至FY27E，並將基於DCF的目標價上調3%至634.2美元，對應32倍FY27E市盈率；維持“買入”評級。金吾財訊
7月31日 週五
