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洛陽鉬業(03993)AH股齊走高 鈷供給問題進一步強化

金吾財訊 | 洛陽鉬業(03993)早盤高開逾8%,隨後股價繼續上探,截至發稿,報14.1港元,漲幅12.53%,成交額3.77億港元。此外,對應A股洛陽鉬業(603993)漲8.87%,報13.74元人民幣。天風證券表示,短期來看,建議關注供應不受剛果(金)政策影響的標的;往後看,剛果(金)在全球鈷供應中的絕對體量難以被替代,後續配額制度正式落地後,資源儲備豐厚、產能規模領先的企業將更具優勢,有望實現價優於量(價格過低的放量本身盈利空間有限,配額實現以價換量),建議關注洛陽鉬業以及彈性標的騰遠鈷業、寒銳鈷業等。中信建投研報指,洛陽鉬業各產品產量全部達成上半年度目標,實現時間過半任務超半。另外,精細化管理疊加技術革新,降本增效獲顯著進步公司TFM中區治理取得階段性成果,東區產能持續釋放,產品質量得到較大提升,成本較去年顯著下降;KFM持續穩定高產,成本繼續下降。出口禁令延長三個月期滿,後續或調整政策,繼續延長或配額出口,鈷供給問題進一步強化。當前進入金九銀十消費旺季,下游補庫增加,原材料緊張導致的成本上升及旺季下的需求釋放,將進一步支撐鈷價上行。預計公司2025年-2027年歸母淨利分別爲163億元、185億元、210億元,對應當前股價的PE分別爲16.84、14.86、13.09倍,考慮到公司行業地位、成長性及低成本優勢,給予公司“買入”評級。
金吾財訊
9月25日 週四
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