【券商聚焦】招銀國際持續看好阿里雲營收增速季環比持續加速的趨勢

金吾財訊 | 招銀國際表示，該機構參加阿里巴巴(09988)舉辦的2025年雲棲大會（9月24-26日），第一日的會議要點包括：1）AI時代阿里雲將自己定位爲全棧人工智能服務商，將提供世界領先的智能能力和遍佈全球的AI雲計算網絡，公司宣佈新一輪全球基礎設施擴建計劃，將在巴西、法國和荷蘭首次設立雲計算地域節點，並將擴建墨西哥、日本、韓國、馬來西亞和迪拜的數據中心；2）通義千問模型選擇開源路線發展目標是打造AI時代的安卓系統，公司認爲在大模型時代開源模型創造的價值和能夠滲透的場景將會遠遠大於閉源模型；3）基於目前看到的行業及客戶需求，公司正在積極推進三年3,800億元人民幣的AI基礎設施建設計劃，並預期將在此基礎上增加更多的投入以滿足行業快速增長的需求，且公司預期 2032年阿里雲全球數據中心的能耗規模將相較2022年提升10倍。

該機構認爲本次雲棲大會進一步印證了中國AI及雲行業相關需求持續起量的趨勢，行業發展呈現出模型能力持續提升、基礎設施能力持續優化、應用生態逐步繁榮的態勢。該機構持續看好阿里雲營收增速季環比持續加速的趨勢，並建議持續關注中國互聯網及軟件板塊的中長期投資價值。