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港股早盤探底回升 恒指半日漲0.09% 中升控股(00881)漲5.03%
金吾財訊 | 港股早盤探底回升，三大指數表現分化，截至午間收盤，恒指漲0.09%，恆科指跌0.39%，國企指漲0.17%。藍籌中，中升控股(00881)漲5.03%，比亞迪電子(00285)漲4.08%，中芯國際(00981)漲3.18%，華潤啤酒(00291)漲2.34%，京東健康(06618)漲2.19%；跌幅方面，快手(01024)跌6.72%，中通快遞(02057)跌2.25%，石藥集團(01093)跌1.64%，藥明康德(02359)跌1.53%，藥明生物(02269)跌1.41%。蘋果概念股普遍飄紅，鴻騰精密(06088)漲7.2%，比亞迪電子漲4.08%，富智康集團(02038)漲2.71%，高偉電子(01415)漲1.91%，藍思科技(06613)漲1.59%，瑞聲科技(02018)、丘鈦科技(01478)跟漲。中信證券表示，根據8月6日的最新表態，蘋果公司累計對美國製造業投資承諾達到6000億美元（今年2月蘋果已承諾未來4年對美投資5000億美元），該機構預計投資將以自動化程度較高的芯片、零部件爲主，同時AI服務器整機也有希望在美國本土生產。從當前蘋果硬件產品的產能分佈來看，iPhone當前約80%產能在中國大陸，20%產能在印度；AirPods/Watch/iPad/Mac等產品國內產能佔比約在40-60%，海外產能集中東南亞等國家。該機構認爲未來多地化產能佈局以分散關稅風險仍然是明確方向，中期維度該機構仍然看好目前核心供應鏈公司的配套出海。當前A/H股果鏈代表公司估值較低，該機構看好果鏈階段性利空落地帶來的情緒修復；該機構也看好蘋果2025-27年的硬件創新週期。建議重點關注有蘋果業務貢獻基礎業績，同時卡位AI業務、摺疊屏、機器人等新領域的公司。腦機接口概念普升，南京熊貓電子股份(00553)漲5.24%，微創腦科學(02172)漲3.7%，腦動極光-B(06681)漲2.96%，聯想集團(00992)漲1.36%。8月10日，據“中國光谷”官微消息，8月9日，湖北省醫療科技創新成果發佈會召開，宣佈湖北腦機接口產業創新發展聯盟在光谷成立。據介紹，湖北腦機接口產業創新發展聯盟以“產學研醫協同創新”爲核心理念，將構建覆蓋“基礎研究－臨牀轉化－產業應用”的全鏈條生態。基礎研究方面，華中科技大學、武漢大學等高校科研團隊將提供支持。此外，聯盟將依託依瑞德、衷華腦機等腦機接口企業，通過協和醫院等實現臨牀轉化。另外，工信部等七部門日前聯合印發《關於推動腦機接口產業創新發展的實施意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》提出，到2027年，我國腦機接口關鍵技術取得突破，初步建立先進的技術體系、產業體系和標準體系。腦機接口產品加快應用，產業規模不斷壯大，打造2至3個產業發展集聚區，開拓一批新場景、新模式、新業態。到2030年，腦機接口產業創新能力顯著提升，形成安全可靠的產業體系，構建具有國際競爭力的產業生態，綜合實力邁入世界前列。個股方面，晶泰控股(02228)漲2.55%。公司發盈喜，預期截至2025年6月30日止6個月(本期間)之綜合收益將不少於5億人民幣(下同)，較去年同期之收益約1.0263億元增加至少約387%；預期本期間將轉虧爲盈，由去年同期之虧損淨額12.3755億元，轉爲本期間之純利不少於5000萬元；及預期由去年同期之經調整虧損淨額(非國際財務報告準則計量)2.514億元轉爲本期間之經調整純利(非國際財務報告準則計量)不少於1.2億元。這是集團首次實現半年盈利。集團表示，預期改善乃主要由於集團與DoveTreeMedicines LLC及其聯屬公司（“DoveTree”）合作，集團基於端到端人工智能藥物發現平臺及綜合“AI+機器人”技術，向DoveTree提供藥物發現解決方案及服務，該合作帶動重大收益增長。集團收到首付款51百萬美元，首付款已確認爲集團於2025年中期期間的收益，併爲集團於報告期間的收益作出重大貢獻。根據與DoveTree的協議條款，集團有權收取進一步付款，其將於未來分批確認爲收益。復星醫藥(02196)漲2.59%。公司公告，控股子公司上海復星醫藥產業發展有限公司(“復星醫藥產業”)與Expedition Therapeutics, Inc.("Expedition")簽訂《許可協議》，將向Expedition授予小分子口服二肽基肽酶1(DPP-1)抑制劑XH-S004在全球(不包括中國境內及港澳地區)範圍的開發、生產及商業化權利。復星醫藥產業將保留XH-S004在中國境內及港澳地區的開發、生產及商業化權利。根據協議，Expedition將向復星醫藥產業支付至多1.2億美元不可退還的首付款、開發里程碑付款，未來還將基於XH-S004於許可區域的年度淨銷售額的達成情況，由Expedition依約支付至多5.25億美元的銷售里程碑款項。中泰國際表示，當前港股市場維持高位盤整態勢，昨日成交量縮減至2,009億港元，顯示資金觀望情緒有所升溫，隨着中報密集業績期臨近，板塊分化或加劇。當前港股估值短期已大幅修復，恒指預測 PE 迴歸 2018-2019 年中樞，風險溢價處歷史低位與 AH 溢價創近六年新低，疊加 8 月進入港股季節性的淡季，中報業績期將集中驗證基本面，市場有理由高位整固。上游資源板塊受反內卷政策驅動供給收縮，盈利彈性有望持續釋放；科技與消費賽道中，關注自主可控（半導體/AI算力）及生育補貼受益鏈（母嬰/本地生活）。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-8-12金吾財訊
8月12日 週二
期權大單 | BitMine漲近15%引爆多頭狂歡，英特爾上漲動力充沛！特斯拉電力佈局助推股價續漲
一、市場概覽週一，美股三大指數小幅收跌。截至收盤，標準普爾500指數跌0.25%，報6373.45點；納斯達克綜合指數跌0.3%，報21385.4點；道瓊斯工業平均指數跌0.45%，報43975.09點。期權市場總成交量49,244,830張合約，其中看漲期權佔比60%。二、期權成交總量TOP10特斯拉隔夜收漲近3%，期權合約成交228.55萬張，8月15日到期的350美元的行權看漲期權交易量特別高，共有170,633份合約交易。 $TSLA 20250815 350.0 CALL$消息方面：特斯拉正準備向英國的家庭和企業供應電力。據英國能源監管機構Ofgem官網公告顯示，這家總部位於德克薩斯...老虎證券
8月12日 週二
育兒補貼政策落地疊加行業轉型提振需求 乳業股全線上漲 現代牧業(01117)漲16.67%
金吾財訊 | 乳業股全線上漲，澳亞集團(02425)漲39.04%，現代牧業(01117)漲16.67%，中國聖牧(01432)漲10.23%，優然牧業(09858)漲8.44%，原生態牧業(01431)漲7.89%，澳優(01717)漲2.42%，蒙牛乳業(02319)、中國飛鶴(06186)跟漲。7月28日，《育兒補貼制度實施方案》出臺，方案爲2025年1月1日起，對符合法律法規規定生育的3週歲以下嬰幼兒發放每孩每年3600元的補貼，至其年滿3週歲。愛建證券表示這一政策對降低家庭生育成本、刺激出生率及嬰幼兒家庭消費潛力有重大意義（特別是在低線城市），預計將惠及2000多萬嬰幼兒家庭，有望直接拉動乳製品特別是嬰幼兒奶粉消費。國泰海通證券則指出，“國補”正式進入生育領域，測算年均發放育兒補貼約千億，有望發揮乘數效應且有加碼可能，提振乳品等行業需求。華泰證券表示，在全球供應鏈調整和消費升級的共同推動下，中國乳製品行業正迎來從“規模擴張”向“價值提升”的戰略轉型，奶酪、黃油等固體乳製品憑藉高營養價值和廣泛的用途，正成爲推動餐飲業創新和健康食品發展的重要力量。乳製品在中國B端市場的應用持續深化，工業客戶與餐飲端共同推動行業增長，形成多元化、全場景的滲透格局，該機構測算得24年B端乳製品行業規模已超400億，預計28年市場規模有望達703億元，對應25-28年CAGR爲14.3%。此輪原奶週期波動之下，國內的乳製品相關企業也作出了更長期的思考，均加快2B業務與深加工產能佈局。推薦國內冷凍烘焙及奶油龍頭；國內奶酪龍頭；多品類乳企龍頭。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】天風證券首予石藥集團(01093)“買入”評級 指其創新管線逐步進入兌現期
金吾財訊 | 天風證券研報指，近年來，石藥集團(01093)受核心產品恩必普醫保價格調整及集採影響業績短期承壓。2025Q1，公司實現收入70.15億元，同比下降21.9%；歸母淨利潤爲14.95億元，同比下降8.3%；其中成藥業務收入同比下降27.3%，但其中新增授權收入達7.18億元，顯著緩衝了集採與醫保政策帶來的壓力。隨着公司近年積極推動產品的國際化進程並進一步加強對外授權佈局，授權費增長不僅部分抵消期內藥品銷售收入下滑的影響，亦有望於未來爲成藥業務帶來新的增長動力。同時公司佈局了包括ADC、mRNA、siRNA等八大技術平臺，多款產品均已進入關鍵臨牀。該機構指，公司目前處於臨牀階段的ADC管線共計10款，其中 SYSA1801（Claudin18.2ADC）、SYS6002（Nectin-4 ADC）均已順利出海，彰顯研發能力。核心品種SYS6010（EGFR ADC）具備較強授權潛力。SYS6010於2025年3月啓動首個III期臨牀試驗，適應症爲EGFR-TKI治療失敗的EGFR突變型局部晚期或轉移性NSCLC患者。SYS6010已獲得3項FDA的FTD（快速通道認定），適應症涵蓋EGFR突變轉移性非小細胞肺癌、非鱗狀非小細胞肺癌、鱗狀非小細胞肺癌。2023年7月，SYS6010啓動海外臨牀試驗，有望積累一定量的歐美人羣臨牀數據。該機構表示，公司在研管線逐步進入收穫期，對外授權潛力大，授權費收入有望彌補存量業務下滑並帶來新增長點。該機構選取國內製藥龍頭中國生物製藥(01177)、復星醫藥(02196)、翰森製藥(03692)爲可比公司，可比公司2025年平均PE爲32x，我們預測公司2025-2027年營業收入分別爲297.94/304.55/315.85億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤分別爲55.75、59.30、61.98億元。該機構首次覆蓋，給予“買入”評級。考慮到公司創新管線逐步進入兌現期，同時多款產品有望達成對外授權，參考可比公司平均估值，給予35倍PE，對應估值爲1951億元，目標價爲16.94元，對應港幣爲18.63港元。金吾財訊
8月12日 週二
復星醫藥(02196.HK)盤中漲逾8% 子公司簽署XH-S004全球許可協議
復星醫藥(02196.HK)今日高開7.55%，盤中一度漲逾8%，截至發稿，漲3%，報19.92港元。消息面上，該公司公佈，控股子公司復星醫藥產業授予Expedition於許可區域(即除中國境內及港澳地區外的全球范圍)及領域(即人類、動物疾病的診斷和治療)開發、 生產及商業化在研產品XH-S004的權利。根據約定，Expedition將就本次合作向復星醫藥產業支付至多1.2億美元不可退還的首付款、開發及監管里程碑付款；此外，基於許可產品於許可區域的年度淨銷售額達成情況， 由Expedition向復星醫藥產業依約支付至多5.25億美元的銷售里程碑款項。財華社
8月12日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-08-12 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5408.30點，較昨日收盤跌-51.72前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)平安好醫生 01833.hk12.994.25比亞迪電子 00285.hk39.843.00東方甄選 01797.hk31.142.03中芯國際 00981.hk49.441.52聯想集團 00992.hk11.181.27前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)金蝶國際 00268.hk16.21-7.21快手－Ｗ 01024.hk74.35-5.77嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk176.70-3.34閱文集團 00772.hk31.00-2.88地平線機器人－Ｗ 09660.hk7.19-2.84金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】國信證券維持中芯國際(00981)“優於大市”評級 看好國內晶圓代工龍頭中長期發展前景
金吾財訊 | 國信證券研報指出，中芯國際(00981)2Q25實現銷售收入22.09億美元（YoY+16.2%，QoQ-1.7%），高於指引(QoQ-4%至-6%)上限，晶圓收入佔總收入的94.6%；毛利率爲20.4%(YoY+6.4pct，QoQ-2.1pct)，超指引(18%-20%)上限；歸母淨利潤爲1.32億美元(YoY-19.5%，QoQ-29.5%)；折舊攤銷金額爲8.79億美元(YoY+10.2%，QoQ+1.5%)。公司預計3Q25營收環比增長5%-7%，毛利率爲18%-20%。原先公司擔心的關稅政策是否硬着陸、市場刺激和急建庫存是否透支了未來的需求，以及大宗商品需求是否在新關稅引起的價格上漲後衰退，這些目前並沒有發生。該機構指，公司2Q25付運摺合8英寸晶圓239萬片(YoY+13.2%，QoQ+4.3%)，產能利用率上升至92.5%(YoY+7.3pct，QoQ+2.9pct)，創3Q22以來新高。在晶圓收入中12英寸晶圓貢獻76.1%，8英寸晶圓貢獻23.9%；摺合8英寸晶圓平均晶圓價格下降至874美元(YoY+5%，QoQ-6%)。公司2Q25資本開支爲18.85億美元(YoY-16.3%，QoQ+33.2%)，摺合8寸晶圓月產能較1Q25末增長1.8萬片至99.1萬片。該機構續指，二季度晶圓營收按應用分類，智能手機、工業與汽車環比增長，增速分別爲1.7%、7.9%，電腦與平板、消費電子、互聯與可穿戴分別環比減少15.3%、1.4%、3.5%；同比來看，工業與汽車、消費電子、電腦與平板同比增長，增速分別爲54.8%、36.3%、33.4%，智能手機、互聯與可穿戴分別同比減少6.8%、11.8%。其中汽車電子產品出貨量持續穩定增長，二季度整體環比增長20%。按地區來看，二季度收入中來自中國的佔比爲84.1%，來自美國區的佔比爲12.9%，來自歐亞區的佔比爲3.0%。該機構表示，看好國內晶圓代工龍頭中長期發展前景。基於公司2Q25業績及3Q25指引，該機構預計公司2025-2027年歸母淨利潤爲5.76/7.92/9.26億美元（前值爲5.78/8.11/9.47億美元），2025年8月7日股價對應2025年2.6倍PB，維持“優於大市”評級。金吾財訊
8月12日 週二
兩部門發佈2025年農產品進口關稅配額再分配公告
金吾財訊 | 今日，國家發展改革委、商務部發布公告稱，持有2025年小麥、玉米、大米、棉花、食糖進口關稅配額的最終用戶，當年未就全部配額數量簽訂進口合同，或已簽訂進口合同但預計年底前無法從始發港出運的，均應將其持有的關稅配額量中未完成或不能完成的部分於9月15日前交還所在地（省、自治區、直轄市、計劃單列市、新疆生產建設兵團）發展改革委、商務主管部門。小麥、玉米、大米通過國際貿易“單一窗口”糧食進口關稅配額管理系統交還，棉花通過國際貿易“單一窗口”棉花進口配額管理系統交還，食糖通過農產品進口關稅配額管理系統交還。國家發展改革委、商務部將對交還的配額進行再分配。對9月15日前沒有交還且年底前未充分使用配額的最終用戶，國家發展改革委、商務部在分配下一年農產品進口關稅配額時對相應品種按比例扣減。獲得本公告第一條所列商品2025年進口關稅配額並在8月底前已全部使用完畢的最終用戶，以及符合相關分配細則所列申請條件但在年初分配時未獲得2025年進口關稅配額的新用戶，可以提出農產品進口關稅配額再分配申請。國家發展改革委、商務部對用戶交還的配額按照先來先領方式進行再分配，9月30日前將關稅配額再分配量分配到最終用戶。金吾財訊
8月12日 週二
DRAM價格復蘇！美光科技上調業績指引，存儲芯片概念值得關注？
財華社
8月12日 週二
