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【券商聚焦】招銀國際重申丘鈦科技(01478)買入評級 看好其非手機業務的增長潛力
金吾財訊 | 招銀國際研報指，丘鈦科技(01478)發佈2025上半年業績，收入（同比增長15%）分別超出該機構和市場預期5%/8%，淨利潤同比增長168%，基本符合上月發佈的盈喜。收入超預期由於非手機CCM業務強勁增長（無人機/IoT）、指紋識別模組ASP/毛利率表現以及高端手機攝像頭模組佔比提升（光學防抖OIS/潛望式鏡頭）。毛利率同比提升2.2個百分點（環比提升0.5個百分點）至7.4%，主要收益於高端CCM佔比提升、指紋識別模組ASP/毛利率隨超聲波FPM增長而恢復，以及Newmax鏡頭子公司扭虧為盈。展望2025年，丘鈦科技在業績會中上調了出貨量指引：1) 非手機攝像頭模組出貨量同比增長60%以上（此前爲40%+），由汽車項目量產以及無人機/激光雷達訂單所驅動；2) FPM出貨量同比增長30%以上（此前爲20%+），由超聲波FPM增長勢頭和份額提升驅動。如該機構在此前報告中所提到，該機構看好丘鈦科技在2025下半年盈利預測上調的趨勢，該機構相信市場低估了丘鈦科技在非手機市場的領導地位和銷售增長勢頭（特別是無人機和360全景相機）。總體而言，該機構持續看好丘鈦科技在非手機業務（無人機/汽車/擴展現實XR）的增長潛力，並預計在美國關稅存在不確定性的背景下，其與印度Dixon Group設立的合資公司將推動攝像頭模組出貨量增長。考慮到2025年上半年更強的平均單價/毛利率表現以及非手機業務前景，該機構將2025-2027財年的每股收益預測上調了10-12%。該機構新的目標價爲14.5港元，仍基於19.5倍2025年預期市盈率。儘管過去1個月/3個月股價已上漲24%/102%，該機構認爲當前17.7倍/14.8倍2025/2026財年預期市盈率的估值仍具吸引力，尤其是相比其高達157%/19%的2025/2026財年預期每股收益增長率而言。催化劑包括非手機產品的發佈（無人機/手持設備/運動相機）、汽車類產品出貨量的提升以及指紋識別模組市場份額的擴大。重申買入評級。金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】招銀國際下調華虹半導體(01347)至“持有”評級 但指二季度利潤率超預期
金吾財訊 | 招銀國際研報指，華虹半導體(01347)發佈2025年二季度業績。公司收入爲5.66億美元，同比增長18.3%，環比增長4.6%，主要得益於晶圓出貨量的增加（同比增長18.0%，環比增長6.0%）。業績符合公司指引和彭博一致預期。毛利率環比提升1.6個百分點至10.9%，超出公司指引（7%-9%）和彭博預期（8.3%）。淨利率從2025年一季度的0.7%提升至1.6%，主要得益於毛利率改善和其他收益（如政府補貼等）的增加。該機構指，產能利用率攀升至108.3%（較上季度提升5.6個百分點，較去年同期提升10.4個百分點），創下過去11個季度以來的新高，主要得益於下游市場需求的復甦和公司運營的改善。平均售價爲434美元，同比增長0.2%，環比下降1.3%。管理層認爲平均售價將趨於穩定，尤其是在12英寸產品方面。同時，管理層預計2025年三季度的收入將在6.2億美元至6.4億美元之間。指引的中值意味着同比增長19.7%，環比增長11.3%，顯示出從二季度起加速增長的趨勢，並符合正常的季節性規律。三季度和四季度的毛利率展望將保持在10%-12%的水平，較二季度基本持平，主要由於折舊增長帶來的壓力。總體而言，公司二季度業績符合預期，鑑於該機構認爲當前股價處於合理水平，下調至“持有”評級，目標價調整爲48港元。金吾財訊
8月12日 週二
【異動股】重組蛋白板塊下挫，海特生物(300683.CN)跌7.49%
今日午盤，截至13:15，重組蛋白板塊下挫。海特生物(300683.CN)跌7.49%報51.13元，錦波生物(832982.CN)跌6.20%報300.18元，成都先導(688222.CN)跌3.97%報22.03元，邁威生物U(688062.CN)跌3.70%報32.55元，諾思蘭德(430047.CN)跌3.59%報22.8元，近岸蛋白(688137.CN)跌2.56%報45.75元，睿智醫藥(300149.CN)跌2.55%報12.61元，神州細胞(688520.CN)跌2.25%報63.97元。財華社
8月12日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-08-12 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5428.89點，較昨日收盤跌-31.13前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)平安好醫生 01833.hk13.125.30華虹半導體 01347.hk44.484.96中芯國際 00981.hk50.754.21比亞迪電子 00285.hk39.642.48東方甄選 01797.hk31.262.42前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk73.00-7.48金蝶國際 00268.hk16.19-7.33嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk177.00-3.17閱文集團 00772.hk30.96-3.01小鵬汽車－Ｗ 09868.hk81.80-2.15金吾財訊
8月12日 週二
<半日沽空>半日沽空金額約138.348億元 沽空比率12.549%
港股半日沽空金額約138.348億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲12.549%。總沽空股份數目:694總沽空股數:9.846億股總沽空金額:約138.348億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)1011.4503338.7217.31南方恒生科技(03033)929.3354135.1196.72阿里巴巴－Ｗ(09988)717.4236021.7015.19騰訊控股(00700)601.8020516.5544.35恒生中國企業(02828)543.6743215.3543.93金吾財訊
8月12日 週二
九龍倉集團(00004)中期扭虧爲盈 派第一次中期股息0.2港元
金吾財訊 | 九龍倉集團(00004)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司股東應占盈利5.35億元（港元，下同），同比扭虧爲盈，去年同期爲虧損26.37億元，每股基本盈利爲0.18元，去年同期錄得每股基本虧損0.86元。派第一次中期股息0.2元。期內，不計入投資物業重估減值及其它未變現會計虧損，公司基礎淨盈利爲20.35億元，同比增加3%。期內，收入爲56.69億元，同比減少19.38%。內地投資物業方面，寫字樓分部收入下跌4%至22.44億元，營業盈利下跌5%至14.7億元；內地發展物業方面，按應占份額計算，確認入賬的收入減少79%至5.2億元，營業盈利減少92%至港幣4000萬元。酒店業務方面，來自擁有和管理酒店的分部收入增加7%至3.12億元，但錄得營業虧損1100萬元。物流基建方面，分部收入微升至10.76億元，營業盈利上升11%至1.37億元。主要航運聯盟重整區內服務，同時對中美貿易談判的憂慮嚴重擾亂了貨運。現代貨箱碼頭於香港的吞吐量減少3%至170萬個標準箱，情況在下半年亦未必會好轉。深圳方面，大鏟灣碼頭的吞吐量增長20%至120萬個標準箱，而其聯營公司蛇口集裝箱碼頭的吞吐量則上升11%至340萬個標準箱。香港空運貨站（集團佔21%權益）貨運量維持於90萬噸。金吾財訊
8月12日 週二
中國利郎(01234)中期溢利同比減少13.42% 中期連特別股息共派16港仙
金吾財訊 | 中國利郎(01234)公佈，截至2025年6月30日止六個月，權益股東應占期內利潤2.43億元(人民幣，下同)，同比減少13.42%，每股基本盈利20.2分。擬派中期股息每股11港仙，每股特別中期股息5港仙。期內，集團收入17.27億元，同比增長7.95%，乃由於集團因應渠道轉型，在山東省及重慶市收回分銷商經營權令分銷業務銷售收入下跌、向原分銷商回購庫存費用從銷售收入扣減，以爲終止合作支付的補償金所致。輕商務及其他系列增長勢頭持續，錄得收入5.37億元，同比增長31.8%，增長由輕商務在門店銷售和新零售的帶動。期內，集團毛利8.68億元，同比增長8.4%。毛利率50.2%，同比增長0.2個百分點。金吾財訊
8月12日 週二
鷹普精密(01286)中期溢利同比增長13.75% 擬派中期息8港仙
金吾財訊 | 鷹普精密(01286)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司權益股東應占溢利3.46億元（港元，下同），同比增長13.75%，每股基本盈利爲18.35仙。擬派中期息8仙。期內，收入爲24.50億元，同比增長1.97%。期內，多元化工業終端板塊分部收入較去年同比上升13.7%至12.94億元。主要受惠於人工智能數據中心在美國、歐洲和亞洲的規模化建設，致使大馬力發動機終端市場銷售同比大幅上升48.3%，表現相當亮麗。此外，多元化工業板塊中“其他終端市場”也受惠於人工智能相關產品銷售大幅增長帶動，收入同比上升12.8%至1.98億元，工程機械終端市場則溫和上升1.5%至3.39億元。但農業機械及休閒娛樂船舶及車輛終端市場，因歐美經濟疲軟和市場不確定性加劇，降低了客戶需求，收入同比分別下降12.8%及25.2%至1.55億元和6870萬元。期內，毛利爲6.82億元，同比增長7.41%。毛利率爲27.8%，而去年同期則爲26.4%。毛利率增加主要是由於砂型鑄件業務的毛利率上升，惟部分被熔模鑄件業務及墨西哥及土耳其精密機加工件工廠的毛利率減少所抵銷。金吾財訊
8月12日 週二
361度(01361)中期溢利同比增長8.61% 擬派中期股息20.4港仙
金吾財訊 | 361度(01361)公佈2025年中期業績，權益持有人應占溢利8.58億元(人民幣，下同)，同比增長8.61%；每股基本盈利41.5分。擬派中期股息每股20.4港仙。期內，集團收益57.05億元，同比增長10.96%；得益於市場對集團產品的強勁需求，成人及兒童類別均錄得可喜的增長率。詳細來看，成人鞋類收入25.75億元，同比增長12.8%；成人服裝收入16.01億元，同比增長1.6%。兒童鞋類收入7.12億元，同比增長27.8%，兒童服裝5.22億元，同比減少7.6%。期內，集團毛利23.66億元，同比增長11.36%。毛利率41.5%，同比增長0.2個百分點。金吾財訊
8月12日 週二
