新聞
《匯市簡訊》外匯市場恐慌指標回落
0623GMT - 外匯期權隱含波動率衡量實際/現實外匯波動風險從最新中美貿易摩擦背景下觸及的近期高點回落澳元/美元波動率漲幅最大：周五至周二，1個月期隱含波動率從 8.0 升至 10.0澳元/美元 1 個月隱含波動率周三在亞洲賣價報 9.2歐元/美元 1 個月隱含波動率從周二的 7.25 降至 6.9，英鎊/美元 1 個月隱含波動率從 7.35 降至 7.15 美元/日圓波動率與下跌趨勢相悖，即期匯率最新下跌使其隱含波動率受到支撐 更多匯市簡訊請點擊 FXNEWS/CN(Richard Pace是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完) Be...路透社
10月15日 週三
【券商聚焦】中泰國際：料市場再次關注現有支持房地產市場政策的執行及新政策出臺
金吾財訊 | 中泰國際發研報指，新房成交量同比下跌：根據最新初值及近周重列後的數字，上週(至10月12日)30大中城市商品新房成交量達122萬平方米，同比下跌44.2%，差於前周的36.7%同比上升，環比下跌2.4%，優於前周的40.8%環比下跌。不同類別城市皆同比下跌。上週同比變化率：一、二、三線城市分別爲-45.8%、-29.6%、-62.3%(前周同比：+56.2%、+20.9%、+50.8%)。一線城市新房累計成交量：同比漲幅收窄/降幅擴大。2025年首周至今北京一手商品住宅累計成交量爲399萬平方米，同比下跌5.0%，差於前周的3.5%跌幅。上海累計成交量爲832萬平方米，同比下跌0.4%，差於前周的0.3%增幅。廣州累計成交量爲551萬平方米，同比上升8.1%，差於前周的11.7%升幅。深圳累計成交量爲207萬平方米，同比上升2.8%，差於前周的3.7%升幅。商品房存銷比環比上升。按面積，十大城市商品房存銷比爲104.2，高於去年同期的94.7及前周的94.7。一線城市存銷比爲69.3，高於去年同期的68.9及前周的62.3。二線城市存銷比達156.3，高於去年同期的129.5及前周的144.3。該機構表示，上週市場數字略遜色。新房成交量再次同比下跌，商品房存銷比也環比上升。雖然如此，長假期已經完結，料市場再次關注現有支持房地產市場政策的執行及新政策出臺。內房港股投資方面，該機構維持選取優質國企開發商。金吾財訊
10月15日 週三
港股異動 | 黃金板塊午後漲幅擴大！紫金礦業漲逾5%
華盛資訊10月15日訊，港股黃金板塊午後拉昇，潼關黃金、珠峯黃金漲逾11%，萬國黃金集團漲超6%，紫金礦業漲超5%，紫金黃金國際漲超3%。消息面上，10月15日，現貨黃金一度突破4190美元/盎司，日內漲超1%，紐約期金則突破4200美元/盎司關口，均創歷史新高。有分析認爲，本輪金價走強主要受三方面因素支撐：一是中美關稅貿易緊張局勢持續升級，二是全球多地地緣政治不確定性加劇，三則是市場普遍預期美聯儲將開啓降息週期。這些因素共同強化了黃金的避險吸引力，推動資金持續流入。中信期貨認爲，貴金屬仍處於長期牛市，具備戰略配置價值。北京時間10月15日凌晨，美聯儲主席鮑威爾暗示，美國的勞動力市場持續惡化，...華盛證券
10月15日 週三
中國制裁韓華海洋美國關聯公司，分析師認為影響有限警告意味更濃
路透首爾10月15日 - 分析師周三表示，中國對韓國造船企業韓華海洋(Hanwha Ocean)042660.KS五家美國相關子公司實施制裁被視為一種警告姿態，不會立即產生影響，而且北京方面即使擴大制裁範圍也可能得不到太大好處。中國商務部以這些企業參與美國政府“相關調查活動”構成安全風險為由，禁止與其進行交易合作，但未說明所涉活動的具體內容。韓國投資證券(KIS)分析師Kang Kyung-tae表示，制裁不會產生任何直接影響，因為受到北京制裁的韓華海洋關聯公司與中國沒有任何業務往來。“雖然市場因擔心制裁會波及...韓國母公司及整個韓國造船業而出現股價下跌。但目前這只是一種可能性，”Kang說...路透社
10月15日 週三
【券商聚焦】平安證券維持361度(01361)“推薦”評級 指公司在產品迭代、品牌建設及渠道建設三方面持續發力
金吾財訊 | 平安證券發研報指，361度(01361)發佈2025年三季度運營公告，2025年三季度361度主品牌線下渠道零售額同比+10%,361童裝品牌線下渠道零售額同比+10%。361度電子商務平臺整體流水同比+20%。三季度公司積極提升運營表現，在產品迭代、品牌建設及渠道建設三方面持續發力。1)產品迭代升級。公司對跑步、籃球、戶外、女子健身及兒童領域的產品均進行升級更新。2)品牌建設積極推進。公司作爲第20屆亞運會官方合作伙伴，361°將爲火炬手、護跑手及超3.2萬名志願者提供專業裝備保障，全面滿足賽事運營需求，持續拓展全球品牌影響力。3)渠道發展持續推進堅持線上線下協同戰略。線上渠道與美團閃購、美團團購雙業務合作，打造運動消費新體驗。線下渠道的多元化銷售模式持續強化公司增長韌性。截至2025年9月30日，361°全國超品門店達93家。該機構表示，361度坐擁大裝業務及童裝業務兩條成長曲線，疊加體育運動及戶外運動的紅利期，及在國貨新機遇的加持下，公司長短期均呈現較強韌性。該機構維持對公司原預測值，即預計公司2025-2027年整體營收分別爲113.4億元/126.6億元/140.8億元，同比+12.5%/+11.7%/+11.2%；歸母淨利潤分別爲12.9億元/14.7億元/16.6億元，同比+12.5%/+13.4%/+13.0%，維持“推薦”評級。金吾財訊
10月15日 週三
【券商聚焦】招商證券國際：盈利預期上修疊加估值修復將驅動港股中長期上行
金吾財訊 | 招商證券國際發研報指，短期來看，四季度先抑後揚。在缺乏增量利好的情況下，港股可能延續震盪態勢。然而，後續邊際利好因素有望累積，驅動港股上漲：以AI爲代表的中國科技業蓬勃發展，不斷取得創新突破；中美關稅問題有望得迎刃而解；中共四中全會討論“十五五”規劃，增量產業政策有望帶來預期改善、提振風險偏好；美聯儲降息預期持續強化，有利於外資流入港股。結構上，繼續重點推薦科技/AI及互聯網、有色金屬等方向。中長期展望更爲樂觀。隨着供需格局改善，中國經濟週期有望迎來景氣拐點。科技產業的資本開支和研發投入將逐步轉化爲企業盈利，成爲新的增長引擎。在美聯儲降息週期開啓後，中美政策"雙寬鬆"共振，南向資金和外資將持續流入。未來基本面改善，盈利預期上修疊加估值修復將驅動港股中長期上行，呈現慢牛趨勢。結構配置上，該機構建議採取"四進攻+兩底倉"的策略："四進攻"聚焦彈性品種。有色金屬：美元貶值、低利率和流動性三重驅動。黃金還受全球地緣政治風險上升帶來的避險需求和央行購金驅動。銅礦受益於供給收縮、新產業爆發拉動需求增長。科技股：中國AI產業日新月異，景氣度高。成爲新的增長引擎，並有望繼續取得突破。人形機器人、自動駕駛等高端製造方興未艾。電力：AI革命的"賣鏟人"。短期看可控核聚變等主題和美股映射；中期看設備出口；長期看發電及電網建設。保險：股市上漲帶來的權益投資收益改善，港股保險估值顯著低於A股。"兩底倉"適合長線佈局和避險。"困境反轉"策略：以必需消費爲代表，經歷4年困境後，初現供需拐點。估值卻仍處歷史最低20%分位。競爭優勢突出的龍頭還可提高市佔率和利潤率實現α式增長。高股息策略：恒生高股息率指數股息率6.29%，分紅能力穩定。在南向資金日益增長的"固收+"產品需求帶動下，居民存款"被動搬家"，紅利股配置需求持續旺盛。金吾財訊
10月15日 週三
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-10-14股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)WING ON CO(00289)0.708.82VITASOY INT'L(00345)139.801139.64旭日企業(00393)1.201.56首程控股(00697)1605.003635.78信利國際(00732)200.00236.00中電光谷(00798)300.0074.30IGG(00799)15.0061.45摩比發展(00947)0.300.05快手－Ｗ(01024)131.469840.67普華和順(01358)30.0043.80中國宏橋(01378)30.00759.41燕之屋(01497)10.0080.05力鴻檢驗(01586)5.6015.27康臣藥業(01681)32.00489.51小米集團－Ｗ(01810)400.0019489.20石四藥集團(02005)210.00609.08和鉑醫藥－Ｂ(02142)30.00386.95醫渡科技(02158)147.28857.96歸創通橋(02190)5.00120.73固生堂(02273)18.33549.50樂華娛樂(02306)29.7075.56酷派集團(02369)480.00636.83雲工場(02512)75.00289.05鍋圈(02517)60.00187.57重塑能源(02570)0.5071.52天虹國際集團(02678)20.0090.60希瑪醫療(03309)20.0038.33碧桂園服務(06098)100.00618.86心瑋醫療－Ｂ(06609)3.91232.76天福(06868)0.401.20中國恆有源集團(08128)100.004.00貪玩(09890)25.18326.67九毛九(09922)49.80100.10聯易融科技－Ｗ(09959)240.00745.34康寧傑瑞製藥－Ｂ(09966)29.30396.69綠城管理控股(09979)40.00121.65快手－ＷＲ(81024)131.469840.67小米集團－ＷＲ(81810)400.0019489.20金吾財訊
10月15日 週三
美股夜盤 | 阿斯麥股價夜盤拉昇，一度漲超5%，Q3淨利超預期
華盛資訊10月15日訊，阿斯麥股價夜盤拉昇，一度漲超5%。消息面上，阿斯麥公佈第三季度淨利潤21.3億歐元，市場預期20.8億歐元。預計第四季度銷售額爲92億歐元-98億歐元；預計第四季度毛利率爲51%-53%。預計2025年銷售額將同比增長約15%，達到約325億歐元；預計2026年的銷售額不會低於2025年。阿斯麥還計劃在2026年1月宣佈一項新的股票回購計劃。公司2025年第三季度ASML實現淨銷售額75億歐元，毛利率爲51.6%，淨利潤達21億歐元。ASML預計2026年中國客戶的需求和中國銷售額將比2024年和2025年顯著下降。風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得...華盛證券
10月15日 週三
【券商聚焦】華泰證券維持美圖公司(01357)買入評級 指生活場景中歐美高付費地區產品有望煥新加速
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，美圖公司(01357)生活場景中歐美高付費地區產品有望煥新加速。子公司Pixocial組織架構調整，美圖定位歐美市場產品或迎來較大更新，並重新激活歐美市場。當前美圖系產品在歐美地區處於頭部梯隊，產品矩陣兼具廣覆蓋的免費功能與可擴展的付費牆設計，在實用性與娛樂性之間形成互補，具備釋放更高ARPU的潛力。隨着亞洲審美趨勢在韓流和Tiktok傳播影響下在歐美年輕羣體中流行，美圖在膚質處理和風格化濾鏡上的算法優勢將更易被感知，公司在亞洲長期積累的審美理解與算法能力，正通過美圖系海外產品實現“東亞美學”的全球遷移，並在功能層面契合歐美用戶對膚感與細節修圖的偏好，助推用戶規模和付費滲透率的雙輪提升，產品在全球市場具備較高成長潛力。美圖旗下AIagent Roboneo於2025年7月中旬發佈，在“0”推廣的情況下迅速破圈並突破百萬MAU。其速度、細節與效率相較競品優勢突出，展現生活與生產力雙場景潛力。除了本身產品能力和商業模式的完善之外，公司或將“Agent+編輯器”思路貫穿產品，用戶體驗提升前提下，有助於付費率加速提升。中期有望通過與Vmake、DesignKit、AirBrush等形成協同，打開“工具+審美”的複合增長路徑。該機構測算Roboneo Mau或達到200萬-500萬，付費率在8%-12%，對公司收入貢獻約在1.14億-4.34億元。同時公司依託和阿里的生態協作，接入通義萬相降低算力成本、Wearwow直鏈電商閉環提升轉化，整體協同空間持續放大。該機構維持美圖25-27年收入預測41/51/61億元，維持調整後歸母淨利潤預測9.5/13.1/16.8億元。選取全球訂閱類、AI應用類可比公司，其26年PE/PS均值爲30.0倍/7.7倍。該機構給予生活場景/廣告業務40倍/12倍PE不變，因公司生活場景在AI催化下的增長潛力給予估值溢價，因廣告業務進入穩態發展給予估值折價；給予生產力場景20倍PS，因其處於發展初期，後續增長動能強勁給予估值溢價，整體對應目標價12.83港幣(不變)，維持買入評級。金吾財訊
10月15日 週三
【券商聚焦】華泰證券首予嗶哩嗶哩(09626)“買入”評級 指平臺價值仍然沒有完全被挖掘
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，嗶哩嗶哩-W(09626)廣告業務已從早期探索階段，進入系統化、規模化增長通道。24年整體收入同比增長27.7%，效果廣告以40%增速成爲核心驅動力。平臺基本完成了廣告基礎設施體系的搭建，整合花火商單、起飛加熱、必選廣告的“三連平臺”，實現全場景流量覆蓋，無論是主站中長視頻、短視頻，還是PC端與搜索場景，均能爲廣告主提供高效觸達路徑。同時AI技術的深度融入成爲廣告業務的重要加分項。從AI生成貼合社區畫風的廣告創意，到InsightAgent數據洞察系統實現投前、投中、投後全鏈路優化，技術賦能增強了廣告轉化效率，1H25ecpm同比提升約10%，推動廣告業務成爲平臺穩定的增長引擎。遊戲業務憑藉對年輕用戶需求的深刻理解，以及與社區生態的天然協同，實現強勢復甦。遊戲業務24年實現收入56億元，同比增長40%，其中獨代&自研收入44.3億元，同比大增74%，主要得益於新遊戲《三國：謀定天下》發佈。平臺戰略上聚焦長線運營與年輕化品類，一方面通過精細化運營讓《FGO》《碧藍航線》等老產品持續貢獻穩定流水；另一方面，自研與獨代並行的策略成效顯著，《三國：謀定天下》作爲公司首款SLG遊戲，憑藉創新玩法與社區營銷成功破圈，年底上線《三國：百將牌》有望延續品類年輕化的成功經驗，帶來收入和利潤彈性。市場關注焦點集中在公司的估值體系與成長確定性，但是該機構認爲平臺價值仍然沒有完全被挖掘，一方面自身社區壁壘優勢突出，年輕用戶佔比高，活躍用戶持續增長，垂直平臺壁壘深厚。另一方面市場普遍認爲公司廣告效率較低，但事實上經過3年來的內部建設，該機構預計在生成式AI輔助的推薦能力迭代下效率仍有顯著提升空間。考慮到新遊戲發行節奏和廣告業務的穩健增長，該機構預計公司 25-27年收入300.3/327.2/350.9億元。公司利潤釋放好於市場預期，經營槓桿進一步顯現，公司25-27年調整後歸母淨利潤至23.1/31.8/39.9億元。該機構採用25E分部PS估值法，合計目標市值爲1216.7億人民幣，對應目標價316.5港元，對應25EPS4.1x，首次覆蓋公司港股並給予“買入”評級。金吾財訊
10月15日 週三
【券商聚焦】華泰證券維持京東健康(06618)“買入”評級 料公司有望憑藉突出的渠道效率價值而提升議價能力
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，京東健康(06618)受益於醫療品類線上滲透率的持續提升以及自身供應鏈實力的不斷強化，該機構預計3Q25京東健康有望延續強勁的收入同比增長與利潤釋放。該機構持續看好公司作爲互聯網醫療電商頭部平臺，推動上游醫療品類供給實現線上化率提升，並在此過程中強化京東健康的品牌心智與用戶錢包份額。在渠道變革過程中，該機構預計京東健康有望憑藉突出的渠道效率價值而提升議價能力，並逐步將其轉化爲利潤端的成果。據該機構估算，京東健康3Q25新開線下藥房門店50餘家，進一步豐富了公司在線下場景對用戶的觸達及品牌曝光，該機構預計4Q25公司或進一步加大開店力度(~150家)，以強化其全鏈路的履約能力。據京東APP，截至目前，“京東自營藥房醫保業務”已拓展至7個城市(北京、廣州、東莞、深圳、瀋陽、合肥、濟南)，這意味着用戶可以在B2C電商模式下獲得部分OTC藥品的個人賬戶報銷資格。該機構認爲在分地區的醫保接入實踐過程中，京東健康有望進一步凸顯其品質保障與效率優勢的特點，並助力地區醫保資金的結餘。該機構期待未來更多城市的逐步試點推進爲京東健康帶來新的業績增量。展望後續，1)線下醫療業態的探索及擴張進展；2)線上醫保支付的接入進程等，均有望成爲公司業績與估值的進一步催化，建議持續關注。維持“買入”評級。目標價 68.3港幣(前值：67.1港幣)。金吾財訊
10月15日 週三
