新聞
石四藥集團(02005.HK)12個產品14個品規分別擬中標全國藥品集中採購
石四藥集團(02005.HK)公佈，於2025年10月27日的中國第十一批全國藥品集中採購招標中，集團共十二個產品十四個品規分別擬中標：二羥丙茶鹼注射液(2ml:0.3g)、富馬酸福莫特羅吸入溶液(2ml:20µg)、馬來酸氟伏沙明片(100mg及50mg)、注射用氯諾昔康(8mg)、鹽酸腎上腺素注射液(1ml:1mg)、鹽酸溴己新注射液(2ml:4mg)、複方電解質注射液(500ml)、複方電解質注射液(II)(500ml及1000ml)、尼可地爾片(5mg)、硫酸沙丁胺醇注射液(1ml:0.5mg)、鹽酸貝尼地平片(8mg)及碳酸氫鈉注射液(50ml:4.2g)。財華社
10月28日 週二
港股開盤｜恒指高開0.28%，科指高開0.45%！黃金股普跌
10月28日，恒生指數開盤上漲75.05點，漲幅0.28%，報26508.75點；香恒生科技指數開盤上漲27.6點，漲幅0.45%，報6198.68點；國企指數開盤上漲22.55點，漲幅0.24%，報9489.77點；紅籌指數開盤上漲5.62點，漲幅0.14%，報4121.35點。科網股多數上揚，小鵬汽車漲超4%，舜宇光學科技漲近2%，金山軟件漲超1%；黃金股普跌，中國黃金國際跌超3%，潼關黃金跌近3%，山東黃金、赤峯黃金、紫金礦業跌超1%；新股四箭齊發！滴普科技漲超111%、八馬茶業漲超60%、劍橋科技漲超36%、三一重工平開。老虎證券
10月28日 週二
人民幣兌美元中間價報7.0856 上調25點
金吾財訊
10月28日 週二
【券商聚焦】華泰證券：美國提案擬加速AI等大型負荷併網 燃氣輪機與電網建設將持續受益
金吾財訊 | 華泰證券表示，10月24日，美國能源部長髮布擬議規則，計劃加快包括數據中心在內的大型負荷項目併網審批，並考慮設定併網審批的時間上限（或在60天內完成v.s.當前3年+），或進一步帶動大型負荷電力需求增長，延續數據中心高增下美國缺電與電網擴容需求主線。該機構認爲，燃氣輪機與電網建設作爲主體電力供給將持續受益。1）燃氣輪機+電網投資作爲滿足電力需求增長的主力。以GEV爲例，3Q25能源/電網訂單同比+50%/104%。2） 電網擴容與燃氣輪機加速投產仍難以完全填補電力供需缺口，便攜式、分佈式電源市場受益於外溢需求快速崛起。另一方面，傳統電源投產仍難以完全填補25-27年電力供需缺口，小型燃機、SOFC及光儲等便攜式電源迎來增長機遇。金吾財訊
10月28日 週二
【券商聚焦】中金公司：線下專賣連鎖佈局已是茶企品牌塑造效率、消費者觸達和消費者黏性的關鍵差異
金吾財訊 | 中金公司發研報指，中國茶業：三千億元規模品種紛繁，格局分散的品牌藍海。2024年中國茶葉市場規模達3258億元，過去5年CAGR爲3.5%，我國茶葉/品牌大米/白酒CR5分別爲2.7%/13.8%/45.1%。我們認爲，產業鏈非標、高信任成本與強體驗屬性是格局分散的核心原因：1）種植、加工、消費環節非標準化：茶葉具備較強農產品屬性，存在“千茶千味、千人千面”特徵。2）高信任成本：區域品類價值高但企業品牌價值低，導致優質茶葉的品類和品質識別成本較高，因此天然需要品牌化以降低認知難度。3）強體驗：泡茶即爲原葉茶成品化的場景，中高端茶葉對儀式感、體驗感的訴求更強，線下場景化渠道建設必要性更高。破局：品牌高端化提升認知效率，渠道場景化提升客戶體驗。1）定位選擇：自飲、禮贈爲兩大消費場景，中高端是破局關鍵。自飲/禮贈分別更看重性價比/品牌和包裝。使用者和購買者分離的中高端禮贈市場，品牌塑造效率更高。2）模式創新：品牌聚焦中高端提升傳播效率，渠道發力專賣連鎖提升客戶體驗。高端品牌+連鎖加盟模式ROE更高。品牌：以差異化品類口碑爲基礎，打造多品類且定位聚焦的綜合品牌。渠道：基於強化體驗與信任，線下渠道經歷從經銷門店到連鎖專賣茶空間的迭代，標準化加盟管理打破“連而不鎖”痛點，且下沉市場勢能更強。中國茶企：品牌升級趨勢明確，線下連鎖渠道佈局是關鍵差異。線下專賣連鎖佈局已是茶企品牌塑造效率、消費者觸達和消費者黏性的關鍵差異。企業：1）八馬茶業：中高端綜合品牌，全國門店數第一，烏龍茶、紅茶國內銷量第一。2）中國茶葉：品牌價值第一的綜合品牌，傳統經銷渠道爲主，品類覆蓋多元廣泛。金吾財訊
10月28日 週二
【券商聚焦】華泰證券點評9月工企利潤數據：工業企業現金流有所改善
金吾財訊 | 華泰證券點評9月工企利潤數據指，今年9月工業企業盈利同比較8月的20.4%進一步回升至21.6%，或主要受低基數提振，其中營收同比增速較8月的2.3%回升至3.1%，季調後利潤率較8月的5.8%小幅回落至5.3%。值得注意的是，工業企業現金及短期投資同比較7月的4.2%小幅上行至8月的4.9%，今年以來延續上行態勢，可能顯示出強出口及“反內卷”政策推動企業現金流改善。往前看，考慮到去年四季度工業企業利潤基數走高，進一步加大財政政策支持力度或爲維持企業利潤增速平穩的關鍵。截至10月17日，國開行宣佈已通過新型政策性金融工具投放1,894億元資金，農發行亦於10月27日宣佈新型政策性金融工具1500億元已投放完畢，顯示本輪政策性金融工具落地速度較快，有望提振短期信貸和基建投資增速。外需層面，10月24-27日國務院副總理何立峯與美國財政部長貝森特和貿易代表格里爾舉行年內第五輪高層次中美經貿磋商，關稅政策對出口的擾動或較爲可控，疊加中國出口競爭力的提升，AI產業鏈加速發展對半導體出口需求的拉動，以及中國對“一帶一路”國家（如非洲）投資加速，或仍對出口增速及出口鏈行業利潤形成支撐。金吾財訊
10月28日 週二
新股申購 | 小馬智行、文遠知行、均勝電子、旺山旺水四隻新股今起招股
華盛資訊10月28日訊，今日小馬智行（PONY.US/ 02026.HK）、文遠知行-W（WRD.US / 00800.HK）、均勝電子(00699.SH/ 00699.HK )、旺山旺水-B(02630.HK)四隻新股啓動招股，將於2025年11月6日(星期四)上午九時正開始在聯交所買賣。前往新股中心，申購新股>>小馬智行－Ｗ：“全球Robotaxi第一股10月28日，中國頭部自動駕駛企業小馬智行(02026)在香港啓動招股程序。本次IPO擬發售約4196萬股股份，其中香港公開發售約420萬股，佔比10%，國際配售約3776萬股，佔比90%，另有15%發售量調整權和15%超額配股權。每股發售...華盛證券
10月28日 週二
【券商聚焦】中國銀河：短期經濟結構性的特徵依舊明顯，政策支持的高端產業、原材料行業仍是景氣重點
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，10月27日，國家統計局發佈：1—9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額53732.0億元，同比增長3.2%（前值0.9%）；規模以上工業企業實現營業收入102.08萬億元，同比增長2.4%（前值2.3%）。9月利潤當月同比增長21.6%（前值20.4%），連續兩個月增速超過20%。展望未來，9月工業企業利潤改善主要受低基數效應、生產超預期上行和價格回暖的共同推動。然而，隨着低基數效應逐步減弱，這一改善趨勢能否持續仍需觀察。從庫存週期來看，企業已初步顯現樂觀預期，適度增加備貨和生產調節。如果需求能夠延續邊際改善，工業企業利潤有望延續回升態勢，但仍需關注外部需求波動及成本壓力反覆可能帶來的不確定性。我們認爲下一步主要觀察兩個方面，一是內需擴張相關政策節奏。四中全會公報中強調“以新需求引領新供給、以新供給創造新需求”，進一步凸顯需求側對經濟增長的引領作用，預計相關政策將在未來持續推出並逐步落地。同時通過反內卷有序淘汰落後產能，從而促進供需平衡，提升經濟運行效率。二是外需與地緣風險，短期來看，儘管地緣政治局勢存在不穩定因素，但中美談判的進展對外需提供一定支撐，若出口訂單保持穩健增長，將對工業企業利潤和生產形成積極拉動作用。需持續關注中美貿易談判進展及美聯儲降息路徑對外需環境的影響。映射到投資上，短期經濟結構性的特徵依舊明顯，政策支持的高端產業、原材料行業仍是景氣重點。但A股市場的上行疊加政策對內需支持的預期，有助於進一步刺激居民消費，帶動消費動能釋放。在全球不確定性加劇的背景下，中國資產的確定性溢價有望持續提升。金吾財訊
10月28日 週二
【券商聚焦】中國銀河：紮實推進文化強國建設 關注不斷產出優質文化內容的影視院線和遊戲相關公司
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議於2025年10月20日至23日在北京舉行。會議通過了《中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議公報》和《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》。加快發展文化產業，紮實推進文化強國建設：全會提出，激發全民族文化創新創造活力，繁榮發展社會主義文化。堅持馬克思主義在意識形態領域的指導地位，植根博大精深的中華文明，順應信息技術發展潮流，發展具有強大思想引領力、精神凝聚力、價值感召力、國際影響力的新時代中國特色社會主義文化，紮實推進文化強國建設。要弘揚和踐行社會主義核心價值觀，大力繁榮文化事業，加快發展文化產業，提升中華文明傳播力影響力。該機構認爲，中華文化具有豐富的精神內核，其中蘊含的思想觀念、人文精神、道德規範，構成了文化強國建設的堅實基礎。從傳媒的視角來看，在推動中華文明的傳播力和影響力的過程中，影視、遊戲等作爲文化的內容載體，有望成爲文化出海的先行者和探路者。該機構表示，1）文化出海作爲文化強國的重要組成部分，其不僅是文化產品的輸出，更是一種國家軟實力的展示和文化自信的體現。在精品內容的加持下，我國的文化出海將有望在未來實現更長足、更優質的發展，也必將爲我國的文化強國事業做出堅實的貢獻。建議關注：不斷產出優質文化內容的影視院線和遊戲相關公司。2）新質生產力不斷發展，其中具有代表性的人工智能行業迎來多維度變革浪潮，技術演進正加速 AI 從實驗室走向產業深水區，重塑各領域生產力格局。建議關注：新質生產力賦能下具有價值重塑空間、積極擁抱AI的頭部互聯網大廠。金吾財訊
10月28日 週二
【券商聚焦】交銀國際：科技創新“十五五”期間或進一步加速
金吾財訊 | 交銀國際表示，科技創新或在“十五五”期間進一步得到政策支持。全會提出，加快高水平科技自立自強，引領發展新質生產力。抓住新一輪科技革命和產業變革歷史機遇，統籌教育強國、科技強國、人才強國建設，提升國家創新體系整體效能。該機構看到，“十四五”期間，我國科技發展水平有了顯著提高，關鍵行業國產化率明顯提升。“十五五”時期，我國科技行業有望在產業鏈高附加領域進一步發力，通過產品創新，搶佔產業鏈高地。該機構堅定看好重點科技行業在今後一段時間的技術發展前景和在產業鏈機會。該機構同時認爲，資本市場對科技和產業支持或繼續深化。一方面，二級市場對科技行業配置熱情或進一步上升，估值水平或有進一步上升空間；另一方面，金融機構支持科技創新的方法或更加多樣化，對科技企業的評價方法或出現創新，資本或表現出更強耐心。該機構重點看好關鍵領域的投資前景，如人工智能算法和應用，包括新型計算、存儲與通信的人工智能基礎設施、機器人與具身智能技術、國產半導體設備與製造、國產集成電路設計與輔助軟件、新一代通信技術、智能汽車與新型消費電子產品、量子通信與計算技術、低空經濟等。金吾財訊
10月28日 週二
【券商聚焦】中國銀河：細分需求引領新供給，服飾消費迎新機
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，中國共產黨第二十屆中央委員會第四次會議審議通過“十五五”規劃建議搞，對消費行業的表述和定位有所升級。會議強調堅持擴大內需戰略基點，建設強大國內市場，加快構建新發展格局。紡織服飾行業作爲消費行業核心組成部分，在國民經濟中佔據基礎性支柱地位，呈現溫和復甦態勢。2025年1-9月實現服裝零售額10613億元，同比增長3.1%，增速較去年同期穩步增長，9月單月服裝零售額1231億元，同比增長4.7%，增速環比提升1.6pct，跑贏社零增速1.7pct，服裝消費邊際改善跡象更爲清晰，“十五五”期間紡服市場需求有望持續擴容。“十五五”消費升級，需求細分催生新供給：會議強調“新需求引領新供給，以新供給創造新需求。”2024年鞋服行業市場規模達2.68萬億，同比增長1.96%，行業發展已從總量驅動轉向結構性分化。隨着公衆運動休閒生活方式逐漸發生改變，催生出更多細分消費需求。一方面，以“低門檻、高體驗感”爲核心的戶外休閒運動需求顯著上升，公衆更傾向通過慢跑、露營、城市徒步、騎行等項目實現身心放鬆與壓力釋放；另一方面，以往小衆運動品類受到追求健康生活方式的人羣歡迎，越野跑、馬拉松、滑雪、網球等項目，憑藉社交屬性和運動技能培養的雙重價值，持續激發公衆參與動力。隨着對戶外活動的參與度加深，消費者對戶外運動服飾的需求呈現出場景化、休閒化、生活化等特徵，更爲細分的需求引領紡服企業提供更加創新化的產品與服務。紡服企業憑藉深刻的消費者洞察和先進的創新技術引領，向市場推出更爲精細、垂類的產品。例如，跑鞋市場根據不同的跑步場景和功能需求，就有日常訓練緩震跑鞋、適用於複雜山地地形的越野跑鞋、馬拉松競速跑鞋、青少年訓練跑鞋等產品品類。企業通過新產品新模式，促進市場供給和需求的良性互動。該機構建議關注：1、戶外場景滲透，國產體育龍頭在豐富品類，精細化管理上具有競爭優勢。2、品牌服飾在產品、運營模式上有創新供給。3、上游製造在國際化產能佈局、綁定優質品牌客戶以及具有規模效應的龍頭紡織企業。金吾財訊
10月28日 週二
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-10-27股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)首佳科技(00103)86.8067.74WING ON CO(00289)1.6020.63布魯可(00325)4.14376.29天安卓健(00383)7.507.27方正控股(00418)15.4011.55信利國際(00732)100.00120.00網龍(00777)10.00128.60明源雲(00909)30.3098.76摩比發展(00947)1.000.16俊知集團(01300)44.8014.34金湧投資(01328)2.5014.47燕之屋(01497)10.0081.50親親食品(01583)7.008.99歌禮制藥－Ｂ(01672)10.0097.00中國心連心化肥(01866)70.40517.69晨訊科技(02000)145.4051.70歸創通橋(02190)5.00119.79固生堂(02273)24.44718.99百宏實業(02299)1.808.11樂華娛樂(02306)26.1063.98蒙牛乳業(02319)40.00577.10太平洋航運(02343)0.802.02美麗田園醫療健康(02373)4.00124.41普樂師集團控股(02486)12.76135.26連連數字(02598)71.10574.58綠城服務(02869)20.8096.80希瑪醫療(03309)20.0037.87中國飛鶴(06186)588.602407.21昊海生物科技(06826)2.4065.05天福(06868)0.300.90藥師幫(09885)10.0097.71貪玩(09890)34.52506.90聯易融科技－Ｗ(09959)115.50369.28金吾財訊
10月28日 週二
