分析

12月19日，受到美聯儲可能暫緩減息步伐的消息影響，港股未能延續周三的反彈，總體上仍處於短期反覆整理的狀態發展。恒指跌了有110多點，又再回軟至19800點以下來收盤，而大市成交量回升至逾1400億元，比周三明顯增加了有33％，而港股通錄得有146億元的大額淨流入，值得注意。

據內媒報道，蘋果公司(AAPL) 正與騰訊(0700)和字節跳動商談將二者的人工智能模型整合到在中國銷售的iPhone中，消息帶動騰訊(0700)在午後反彈，收市升2.27%，為恆指貢獻35.955點升幅，是表現較佳的恆指成份股。另邊廂的阿里巴巴(9988)及美團(3690)分別跌1.309%及1.062%，拖低指數表現。

展望 2025 年，加密市場將迎來變革性增長。隨着機構採用率的提高和各個領域的用例不斷擴大，資產類別的成熟度繼續獲得動力。就在過去的一年裏，現貨 ETF 在美國獲得批准，金融產品的代幣化大幅增加，穩定幣大幅增長，並進一步融入全球支付框架。

受美股大幅急跌所累，港股昨天亦進一步受壓，恆指昨早市先低開254點至19610點，其後再稍跌至19591點方漸見喘定，由於沽壓並不明顯，加上維穩買盤開始滲著湧現，故整個大市卒開始逐步回升至19849點方漸受規限，惟大市雖略見反彈，但動力方面卻仍見保守，故大市開始進入整固之中，而恆指亦一直拉据於上述波幅之內。

2024年以來，A股市場持續迎來變革，監管層不斷出台多項政策，引導和激勵上市公司多分紅、多回購，提升投資價值，進而提振市場信心，改善資本市場生態。

美光科技公司(NASDAQ:MU)的股價在夏季中旬達到150美元左右的峰值後，在過去兩個季度中經歷了大幅波動，錯過了選舉後的反彈。這家記憶體供應商剛剛公佈了第一財季(日曆第三季)的業績，儘管收益大幅超出預期，但華爾街對該公司第二財季的業績預期做出了強烈反應，導致股價下跌約15 %。

現在市場再次出現了佈局的機會，這時候大家一定要保持信心，保持耐心，抓住這一輪牛市行情打一個漂亮的翻身仗。相信2025年的行情雖然有一定的波動，但不會讓大家失望，我們要充滿信心。

美光（MU.O）於北京時間 2024 年 12 月 19 日早的美股盤後發佈了 2025 財年第一季度財報（截止 2024 年 11 月）。

黃金目前走勢偏弱，今日投資人關注上方1小時壓力區域，黃金調整承壓後做空黃金。

一定意義上，美聯儲從預期 “糾偏” 角度，一把將降息預期調整到另外一個 “極端”，反而爲後續的操作留下空間（一來金融條件再度收緊會對增長形成抑制的反身性，二來也爲特朗普就任後的潛在通脹性政策打出 “富餘量”）。市場也是如此，需要消化過於亢奮的情緒纔有利於更可持續的上漲，再度提供 “反着做” 的機會。

12月18日，港股連跌三日後出現反彈修正，但是在美聯儲議息前夕，資金入市態度依然觀望偏謹慎，大市成交量縮降至不足1100億元，創「9.24」行情以來的最低水平，而在美聯儲利率政策方向有所明朗化後，人行在周五會否進一步下調貸款市場報價利率LPR，相信將會是市場接下來的關注點。

周三恆指高開，指數從19900反覆回軟至約19800水平，至11:36 跌至 19802.22點的全日低位後靠穩。指數在午後開市後抽高，至13:23 升至 199953.53點的全日高位後，隨即回軟，至19850至19910 水平波動，全日波幅只有151.31點。恆指收報 19864.55點，升 164.07點或0.83%，成交金額 1075.41億元。國指及恆科指分別升 1.06%及1.82%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。

覆盤 2023 年至今的表現，股價上，$亞馬遜(AMZN.US) 自 2022 年來的低點至今上漲了超 180%，同期標普指數上漲約 76%，亞馬遜明顯的跑贏市場。而有趣的是，伴隨着股價的一路上揚，亞馬遜的前瞻市盈率卻是一路向下的，從高點的 80x PE 以上，下降到目前的不足 40x，呈現非典型的 “越漲反而越便宜”。

大市經過連跌三天後，昨日稍見技術性回升，但由於交投持續偏疏，故在動力不足之下，大市暫衹屬急跌後之小許後抽而已，恆指昨早市先高開184點至19884點，但由於交投偏疏，故大市一直拉据於19802至19953點之間，從形勢上看，昨日大市之跌勢雖稍見喘定，但卻未能完全擺脫反覆不明之趨勢，從技術上看，恆指即使能稍重越20天線（約在19730點左近），但衹代表大市暫己擺脫欲試低之弱態而已。

亞馬遜公司(NASDAQ：AMZN)在目前水準上還有38%的上漲空間。這主要得益於分析師對AWS（亞馬遜網路服務）部門的預期。隨著公司將資源投入從本地到雲端的基礎設施現代化，同時解鎖需要大規模部署AI工作負載的可擴展AI用例，其收入成長將繼續從當前水準加速。

由於擔心自動駕駛汽車可能取消中介服務，Uber(NYSE:UBER)的股價在短短幾週內從2024年10月的高點下跌了30%以上。

隨著2025年政策陸續落地，我國經濟數據有望顯著改善，資本市場可能延續牛市走勢，為投資者帶來更好回報。因此，當前需要保持信心與耐心，等待2025年行情的到來。

  TradingKey -週四淩晨03:00，聯準會將公佈年內最後一次利率決議，聯準會主席鮑威爾將於03:30召開新聞發佈會，市場普遍預計聯準會將會降息25個基點。放緩降息步伐或成本次會議主題，聯準會降息旅程或轉向“慢車道”。美元兌日圓昨日受壓回調，但整體上漲格局維持不變，後市可能會繼續上探，上方阻力位在156.00一線位置。

鑑於預期差距，以預期市盈率計算，股價似乎很便宜，這意味著對於想要參與的投資者來說，這是一個有趣的上升空間。

目前黃金走勢逐步走強，今日投資人關注黃金下方1小時下跌趨勢線突破日後形成的支撐區域，回調企穩後參與黃金多頭。