分析

根據10月20日國家統計局發布的數據，前三季度增速比較快的行業就是人形機器人行業，我國工業機器人、服務機器人產量同比分別增長29.8%、16.3%，遠高於規模以上工業增加值的增速，這說明以人形機器人為代表的這些新質生產力正在快速發展，有效激發了我升級的工業化工業化和工業化產業的創新、工業化產業的發展。

TradingKey - 今年以來黃金價格持續飆升，最近一輪上漲主要受美國區域銀行暴雷與 “不要國王” 示威活動推動。接下來，10 月 24 日公佈的美國 9 月通膨數據，將成為影響金價後市走向的關鍵事件。

TradingKey - 在四月底的Netflix專題分析中 ，我們曾對該公司估值過高表示擔憂。此後NFLX股價表現持續跑輸大盤指數（11.54% vs 21.82%）。我們仍認為目前50倍以上本益比的估值偏高－雖然反映了廣告業務的成長潛力，卻忽略了抵制風險及潛在競爭加劇的威脅。

“十五五”時期是基本實現社會主義現代化承上啓下的關鍵期，期間是否會設定GDP增速目標？可能定爲多少？本文就此做出簡要分析。

路透新加坡/倫敦/紐約10月21日 - 全球基金經理正回流到日本股市及債市，一方面受到高市早苗政府的政策承諾吸引，另一方面也是希望從價格較高的美國和歐洲市場分散投資。

TradingKey - 近期，GE Vernova（NYSE: GEV）股價在高位區間內出現劇烈波動。過去兩週，股價一方面受到所謂「川普TACO交易」的市場情緒推動，另一方面亦因評級機構下調評級而承壓。在此背景下，即將於本週三公佈的2025財年第三季財報，或將成為決定短期走勢的關鍵基本面催化劑，市場將藉此重新校準其價值評估與成長預期。

匯通財經APP訊——西德克薩斯中質原油原油在周三亞洲時段維持在57.55美元附近震盪反彈。目前市場焦點在於貿易擔憂情緒有所緩和，加上庫存變化改善，使油價短線走強。

大市昨日再進一步急升，恒指早市先高開302點至26160點，其後曾略為拉鋸至26111點。但由於沽壓並不明顯，加上買盤又再度湧現，故大市率開始進一步上升至26367點方漸受規限。即其時恒指已急升509點，並以稍重越10天線(約在26014點左近) 及20天線 (約在26332點左近)。

匯通財經APP訊——黃在全球金融市場風雲變遷的當下，黃金作為傳統避險資產的地位再度面臨嚴峻考驗。週二（10月21日）現貨黃金價格遭遇重挫，單日跌幅高達5.3%，收在4124美元/盎司，這不僅是近一周的新低，更是自2020年8月以來最大的單日跌幅。

昨日黃金市場早盤開盤在4355.7的位置後行情先拉升給出4376.2的位置後行情強勢震盪回落，跌破4290的位置後行情加速下行，到美盤時段日線最低給到了4079.6的位置後行情低位整理，日線最終收線在了4127.9的位置後，日線以一根下影線長於上影線的大陰線收線

TradingKey - 在大盤情緒改善和馬斯克重新專註於特斯拉CEO一職等順風下，特斯拉股價近半年來反彈超85%，為美國科技七巨頭中最強反彈股。特斯拉即將於10月22日盤後公佈2025年三季度財報，儘管Q3交付量超預期，但華爾街依然對其自動駕駛和機器人的轉型策略保持謹慎。

週二滬深兩市出現放量大漲，上證指數重回3900點之上，創業板指數更是大漲3%，成交量也出現一定放大，市場多頭市場的走勢越來越確立。這輪行情啟動，既受到政策利好的推動，同時也受到各路資金的加持。去年我就提到，一輪牛市是拉動消費最好的手段，也是拉動經濟成長的第四駕馬車。

據Tiger Trade APP數據預測，微軟本季度營收約753億美元，同比增約14.84%，調整後每股收益預計同比增長約11.08%；毛利率與淨利率預計隨高毛利軟件與雲規模效應進一步改善，結構性提升延續到本季度。

TradingKey - 10月18日，週六上午，美國多座城市爆發大規模示威活動，民眾以此抗議川普的政策。從經濟層面來看，示威正在造成負面影響。在金融市場上，美股與黃金走勢將出現分化，具體表現為示威利空美股、利多黃金。所以，若預判 「不要國王」 示威活動會持續發酵，投資人應採取賣出美股、買進黃金的操作。

匯通財經APP訊——美原油價格在本週繼續承壓，WTI最新報於56.72美元/桶，布倫特原油則維持在60.87 美元/桶附近。隨著價格接近年內低點，市場的主導情緒已從前幾個月的供應緊張轉向更現實的「過剩擔憂」。

大市經過上週五大幅急挫後，昨日出現明顯反彈。恆指昨早市先大幅高開637點至25884點，其後整個上午一直處拉鋸之中，上落於25710點至25912點之間，即恒指已曾輕微重越50天線 (約在25887點近左)。但由於買盤態度保守，故大市在大幅高開後未能再作較明顯之上升

匯通財經APP訊——黃在全球金融市場風雲變幻的當下，黃金作為傳統的避險資產，再次展現出其無可匹敵的魅力。週一，現貨黃金價格強勢上漲逾2.5%，不僅收復了上週五的全部跌勢，還一度刷新歷史高點至每盎司4381.29美元，最終收報4,356.26美元，漲幅約2.5%。

昨天黃金市場早盤開盤在4246.8的位置後行情先回落，日線最低給到了4218的位置後行情展開拉升過程破位4305壓力後美盤時段行情快速拉升，日線最高觸及了4382.2的歷史新高後整理，日線最終收線在了4355.6的位置後，日線以一根下影線稍長於上影線的大陽線收線

今天，國家統計局公佈前三季經濟數據。我國國民經濟頂住內外壓力，實現穩定成長，高品質發展取得一定成效。前三季國內生產毛額為101.5兆元，年增5.2%。從單季來看，各季增速分別為5.4%、5.2%及4.8%，第三季增速有所回落；但從環比看，第三季GDP成長1.1%。

TradingKey - 主流媒體巨頭Netflix即將於10月21日（週二）美股收盤後公佈其2025年第三季財務業績，當前市場普遍持樂觀態度。根據LSEG提供的數據，分析師們預期Netflix在第三季的營收將實現17%的年成長，達到115.1億美元，每股盈餘則有望年增29%至6.97美元。