分析

上週五恒指低開169.25點，初段指數反覆下跌，至 10:09 跌至 23690.94點的全日低位後反彈，在約11:30 彈至23900水平後橫行。午後指數再向好，至 13:32 升至 24068.51點的全日高位後回軟，至約14:10軟至23900水平牛皮，全日波幅 377.57點。恒指收報 23916.06點，跌 153.88點或0.64%，成交金額 2678.08億元。國指及恆科指分別跌 0.45%及0.33%；三項指數都下跌，以恒指走勢相對較遜。

爲何已經是 “牛夫人” 的寧王，到了港股就成了 “小甜甜”？寧王真會迎來價值重估嗎？它的基本面到底有什麼變化？

大市已身處7月份之上旬, 而直到執筆一刻止計, 走勢上已初呈先高而後低, 恒指暫是由2日之高位24372點跌至4日之低位23690點, 即月內之波幅暫為682點。

金吾財訊 | 恒指週五(4日)收市報23916，跌153點或0.64%。大市全日成交2678億元。國指跌0.45%，報8609；科指跌0.33%，報5216。美國衆議院通過《大而美法案》，當中法案不包括光伏進口相關組件新徵稅，隔晚美國光伏股炒上，本港上市的光伏股也跑出。福萊特玻璃(06865)升2.7%，收10.06元；信義光能(00968)揚4.7%，收2.88元，爲今日升幅最大藍籌，也是本週升幅最大藍籌，全周升20.5%；協鑫科技(03800)飆6.7%，收1.12元；新特能源(01799)彈升4.2%，收5.96元。

上週黃金是周初高開在3280.9的位置後行情先回落，週線最低給到了3245.8的位置後行情受到本輪趨勢線支撐和基本面影響強勢拉升，到週四早盤週線最高觸及了3366的位置後行情受到非農線較強的影響下線的影響到了3366的位置後行情受到非農線時間較強的影響337.2的位置後，週線以一根上下影線等長的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情延續區間，點位上，上週五3342的空減倉後止損依舊在3346，今日先拉升3342依舊空停3346下方目標看3346，今日先拉升3342依舊空停3346下方目標。

金吾財訊 | 美股上週五假期休市，美元走勢向下，美國十年期債息維持於4.34厘水平，金價溫和向好，油價則反覆偏軟。港股夜期輕微下滑，預料大市早段跟隨略爲低開。內地股市上週五表現向好，滬綜指低開高走，收市上升0.3%，滬深兩市成交額增加至1.4萬億元水平。港股持續整固行情，指數反覆低收，失守24,000點水平，大市成交保持活躍。港匯轉弱令市場憂慮拆息回升，影響大市氣氛，藍籌股普遍表現偏軟。未有新消息刺激下，預料指數繼續於23,500至24,500點水平徘徊。

TradingKey - 進入2025年上半年，全球主要資產市場呈現出結構性多元分化格局。其中，黃金、歐洲股市與香港恒生指數脫穎而出，成為表現最為亮眼的三大資產。

TradingKey - 2025年第二季，特斯拉汽車交付表現依舊低迷。該季度特斯拉共生產約41萬輛汽車，交付約38.4萬輛，雖略高於市場預期，但已連續第二個季度出現明顯下滑。

下半年行情已經拉開序幕，展望未來，市場機會有望增多，儘管當前仍存在一些不穩定因素，但市場當前的風險已顯著減少。從6月底開始，市場信心逐步回升，上證指數也穩穩站上了3400點整數關口，下半年有望進一步向上拓展空間，甚至挑戰去年10月8日創出的3700點的近年高點，形成慢牛長牛的走勢。今年A股市場呈現啞鈴型特徵：一方面以人形機器人、新消費、創新藥為代表的科技成長股引領市場；另一方面，銀行等低估值高股息的紅利股也大放異彩。相對來說，許多中間產業和板塊則是表現低迷。

#黃金技術分析#24K99訊 週五(7月4日)亞市尾盤，現貨黃金突然加速上漲，金價目前位於3345美元/盎司附近，日內大漲近20美元。FXStreet高級分析師Dhwani Mehta撰文，對金價技術走勢進行分析。

7 月 4 日，美國提前啓動關稅行動：在 90 天談判暫緩期（7 月 9 日到期）結束前 5 天，開始向未達成協議的國家陸續發送關稅明細單。根據川普政府計劃，本週五起每日向約 10 個國家告知具體稅率，施壓其爲留美市場支付代價。

路透紐約7月3日 - 美國總統特朗普的減稅和支出法案周四在國會獲得通過。該法案避免了美國政府短期內違約的可能性，但卻使美國的長期債務問題變得更加嚴重。眾議院的共和黨議員們批準了這項法案。該法案將延長特朗普2017年的減稅政策，授權增加邊境安全和軍事開支，大幅削減醫療保險Medicare和醫療補助Medicaid，並使政府債務增加數萬億美元。預計特朗普將簽署該法案，使其成為法律。

路透7月3日 - 英國一系列政策轉向對政府預算計劃造成衝擊，導致英鎊兌美元強勁走勢和英國債券市場一段穩定期戛然而止，並促使分析師對後市走勢做出悲觀預期。周三英國公債創4月美國關稅風波以來的最大單日跌幅，英鎊也重挫，有關財政大臣里夫斯離任的猜測加劇了財政政策前景的不確定性。儘管周四市場趨穩，但這一局面表明，英鎊兌美元匯率持於三年半高位的輝煌時期可能已成“過去式”。

TradingKey - 美股市場在經歷4月的深“V”反轉和5月的震盪上漲行情後，儘管6月“美以伊”的衝突爆發，但並未影響美股三大指數加速上漲，標普500指數和納斯達克指數甚至還創了年初以來的新高。  從ETF市場來看，各行業之間在6月出現了較為明顯的分化。其中，代表科技行業的ETF指數（代碼：XLK）在整個6月收穫了接近10%的漲幅，而必需消費主題ETF（代碼：XLP）是唯一一個在6月收跌的ETF。反之，正是由於行業間的表現分化，導致美股三大指數出現了不小的差異。

今日是7月份第3個交易日，大市經過昨天的反覆後，形態上已初呈先高而後低，恒指暫是由2日之高位24372點跌至3日之低位23920點，即月內之波幅暫為452點。

昨日黃金市場早盤開盤在3359.4的位置後行情先拉升給出3365.6的位置後行情區間震盪，給出3341.4的位置後行情拉升，歐盤時段二次給出3364的位置後美盤時段受到非農線強勢下行，日線最低位到了3310.8的位置後行情區間震盪，日線最終收線在了3325.9的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，今日3342空止損3347，下方目標看3330和3323和3312。

週五（7月4日）適逢美國獨立日假期，金價在亞市早盤窄幅震盪，目前交投於3,330美元附近。

TradingKey - 對多數普通投資人而言，提起喬治．索羅斯（George Soros），腦海浮現的往往是那位曾「狙擊英鎊、擊潰英國央行」的傳奇對沖基金教父。

比特幣正逐步從「投機工具」轉型為企業級資產配置選項。上市公司持幣不僅改變了其資產結構，也為投資人提供了全新的參與方式。

近期，全球市場情勢發生正面變化。一方面，隨著中東地緣政治局勢趨於緩和，尤其是伊朗與以色列之間的緊張關係逐步降溫，市場避險情緒顯著下降；另一方面，美國與主要貿易夥伴之間的談判進入關鍵節點，已經釋放出可能達成新貿易協議的樂觀信號。多重不確定性因素緩解，使得全球投資人的風險偏好明顯回升，資本市場普遍回暖，尤其是美股持續走強，創下歷史新高。