分析

在經歷星期一大跌之後，A股和港股重拾升勢，特別是之前跌幅較大的人形機器人等熱門科技板塊，出現快速回升，近幾個交易日則是出現加速回升的態勢。 4月25日我在上海參加了人形機器人生態大會，參觀了宇樹、樂聚等多家知名機器人公司的展品，觀看了人形機器人足球賽，並且親自上場用遙控器體驗了一下機器人行走、轉身、踢球等動作。還有很多人形機器人上游零件公司參與了展覽，雖然展覽的規模並不大，但是意義重大，這是我國人形機器人逐步走向商業化的一個開始。

今年以來人形機器人等AI板塊大幅上漲，帶動了科技板塊的崛起。雖然近日受到關稅戰的衝擊，一度出現較大幅度調整，但是很快隨著國家隊加大入市力度，以及社會各方積極穩定市場，4月25日中央政治局會議勝利召開，出台多項重磅政策來有效提振市場信心，科技板塊再次崛起，運營機器人等AI板塊出現大漲，AI+醫療板塊也出現較大回升。

我們要主動的去佈局一些被錯殺的好股票、好基金，然後耐心等待市場回升，而且今年市場科技股行情已經啟動，科技股上漲會帶來賺錢效應，從而帶動更多的板塊回升。比如說消費白馬股、新能源龍頭股，紅利股等都可能輪番表現。現在我覺得是大家應該堅定信心的時候，信心比黃金更重要，特別是在市場行情出現震盪、猶豫的時候，這時候信心往往決定了你的成敗。當然無論是什麼時候我們都要去投好公司，不要去為了短期的上漲去投一些題材性的股票、概念性的股票，這樣才能夠從根本上規避風險。

 隔夜美股再次出現暴跌，納斯達克指數一度暴跌4%，收盤三大股指也都跌幅超過2%。美股大跌最主要的原因還是與川普單方面挑起的關稅戰有關。川普在4月2號突然對全球主要貿易夥伴發起貿易戰，導致全球資本市場出現“黑色星期一”，美股首當其衝，出現了暴跌。美股大跌之後，川普承擔了巨大的壓力，為了安撫市場，他也給聯準會主席鮑威爾施壓，要求鮑威爾盡快降息。相對而言，我國資本市場走出了強勁反彈的走勢，在「黑色星期一」之後走出十連陽，這歸功於我國政府堅定的立場

近期，滬深兩市呈現出震盪反彈的走勢，其中人形機器人等人工智慧板塊大幅反彈，市場做多信心得到有效提振。週末在北京亦莊舉辦的全球首屆人形機器人半程馬拉鬆比賽吸引了許多投資者的注意。人形機器人作為當前最熱門的賽道，其發展為市場帶來了新的機會。儘管比賽表現參差不齊，部分機器人如奪冠的「天空機器人」表現出色，更換三次電池後跑完全程並奪冠，而有些機器人則出現摔倒等現象，但這些都屬於成長中的煩惱。

聯準會從去年9月開始啟動了本輪降息週期。目前，A股市場已經經歷了關稅戰的第一輪衝擊。在所謂的「黑色星期一」之後，隨著國家隊大力入市以及投資者為國護盤的決心，市場已經逐步走出回升態勢。然而，關稅戰後續仍存在不確定性，可能會造成市場震盪，但相信再次出現類似「黑色星期一」的可能性已經不大。一方面，大家對此次關稅戰更有信心，相信我們佔據主動地位，川普最終會尋求透過談判達成一致，解決貿易爭端，使中美貿易回歸正常化。另一方面，A股的優質資產處於歷史低點水平，估值較低，對全球資本具有較大投資吸引力，因此A股進一步下跌的空間可能非常有限。

目前，全球化與逆全球化力量的博弈愈來複雜。上週一，受關稅戰影響，全球資本市場出現“黑色星期一”，A股和港股也大幅殺跌，許多投資者出現恐慌性拋售。當時我建議大家要冷靜看待這場關稅戰。表面上看，川普佔據主動，實際上他非常被動，幾乎是一個人在對抗全世界。而我們有14億人眾志成城在應對關稅戰。國家隊果斷入市，中國版平準基金－匯金公司大筆買進各類ETF。光是4月8日當天，各類ETF申購量就超過1,100億元，史上僅有兩次單日申購量超過1,000億元。上一次是去年11月8日市場放量暴漲時，可見國家隊入市穩定股市的決心非常堅決。

A股以人形機器人為代表的AI板塊，港股以科技互聯網巨頭為主的恆生科技指數可望重拾升勢，繼續領漲A股和港股，建議投資者保持信心和耐心。

4月14日開盤，果鏈板塊集體走強，歌爾股份（002241.SZ）高開超6%，立訊精密（002475.SZ）高開超5%，鵬鼎控股（002938.SZ）、藍思科技（300433.SZ）、工業富聯（601138.SH）、長盈精密（300115.SZ）均大幅高開。

這段時間在A股市場、港股市場受到短期衝擊造成好股票下跌的時候，也是我們應該戰勝恐懼的時候，只有堅持做價值投資，進行逆向佈局，未來才能獲得更好的投資回報。

路透倫敦4月10日 - 美國總統特朗普暫停加徵關稅的舉措緩和了本周的緊張局勢，塵埃暫時落定，但全球投資者得出了一個明確的結論：市場動盪將持續下去。特朗普周三做出驚人逆轉，表示將暫時降低對數十個國家新徵收的高額關稅，同時進一步加大對中國的壓力。大規模的釋然性反彈使標普500指數 .SPX創下2008年10月以來的最大單日漲幅，漲幅近10%；周四日本股市.N225 大漲9%，歐洲股市.STOXX也迎來2020年以來表現最好的一天。

週四，亞太股市集體大漲，滬深兩市也出現較好的反彈。前期調整幅度較大的機器人等科技板塊大幅上升，許多個股強勢漲停，市場信心得以顯著提升。主要刺激因素有兩方面：本週各方力量正在形成合力，國家隊積極入市。川普單方面挑起關稅戰是損人不利己的倒行逆施行為，在美國國內引發巨大壓力。整體來看，當前我們面對美國挑起的關稅戰，既不要怕，也要冷靜應對。川普經常出爾反爾，我們要做好充分準備。持有優質資產是應對市場波動的最佳策略，以不變應萬變、以靜制動是當前最好的投資策略。

本週市場出現了大幅波動，主要受到關稅戰的影響，週一全球資本市場迎來了「黑色星期一」。然而，在隨後一系列重磅政策出台以及國家隊集體行動的帶動下，險資提升投資權益比例，上市公司掀起增持回購潮，各方力量正在形成合力，共同維護資本市場的穩定。大盤整體上實現了企穩反彈。儘管關稅戰後續可能仍會有新的變化，對資本市場帶來一定波動，但在社會各方的積極努力下，加上我國資本市場本身處於估值歷史低位，市場下跌空間非常有限。一些被錯殺的優質股票或優質基金正變得越來越具有吸引力。

週一滬深兩市出現大幅下跌，這在預期之內。清明節期間，外圍市場普遍大幅下跌，尤其是美股連續多日大幅下跌。這無疑與川普在全球挑起關稅戰有關。川普發起關稅戰的目的是為了推動製造業回流美國，防止美國製造業空洞化，同時減少美國龐大的貿易逆差。然而，加徵關稅並不能真正起到讓美國製造業完全回流的作用，因為在全球貿易格局下，各國存在著不同的比較優勢和分工。

北京時間週四凌晨，川普宣布對所有貿易夥伴徵收對等關稅，並制定了10%的基準稅率。對於不同國家，也會徵收不同的關稅稅率，特別是利差比較大的國家，徵收的稅率較高。川普此舉的主要目的是減少美​​國的貿易逆差，同時推動製造業回流美國。在上一個任期內，川普就曾發起貿易摩擦，針對主要貿易夥伴加徵關稅，但卻遭到了全世界貿易夥伴的抵制。這次川普再次入主白宮，又一次推出關稅手段，意在為後續談判打下基礎，透過極限施壓的方式，一次性提出較高關稅要求，以便在後期談判中獲得更多籌碼。然而，這項措施對全球貿易將產生負面影響，同時也會導緻美國進口商品價格上漲，進而推高物價，使得美國通膨預期再起，美國居民生活負擔加重。因為加

路透社東京4月3日 - 長期以來，日本汽車製造商一直依靠其經濟型轎車 "可靠、實惠 "的吸引力來推動美國汽車銷量，這在一定程度上要歸功于墨西哥的低成本生產。現在，美國總統唐納德-特朗普正在顛覆這種商業模式。特朗普宣布對汽車進口徵收 25% 的關稅，並將於 4 月 3 日生效。業內專家表示，雖然長期影響尚不明確，但日產7201.T、本田7267.T和其他汽車製造商可能需要提高貼紙價格，包括針對價格最敏感買家的經濟車型。

週三，前期出現較大幅度調整的人形機器人等人工智慧板塊也出現較大幅度的反彈，恆生科技指數震盪上行，科技股的行情依然強勢。今年以來，「科技牛」的特徵明顯。受到人工智慧技術的帶動，全球資本對中國在人工智慧領域的一些優勢有了更大的信心。近期，新凱萊在上海展出的晶片設備，更是讓投資人看到中國在硬科技上有較大的突破。無論是硬科技還是軟科技，在我國大力的政策支持以及民營企業家努力創新的雙重合力之下，都有望實現關鍵技術突破。

近期市場出現了一定的調整，特別是前期漲幅較大的科技股調整幅度較大。這項調整部分源自於機器人板塊的波動。

本週A股和港股出現了一定的震盪調整的走勢，沒有延續前期的上攻，特別是前期漲幅比較大的科技股出現了獲利回吐，這輪“科技牛”行情背後有著深刻的邏輯，短期的調整併不意味著邏輯的改變，而是上漲過程中的迴調，科技股歷史上有望穿的信心，給了短期內穿的機會。這輪「科技牛」行情之所以能夠延續全年，很重要的一個原因就是我國在科技創新方面展現的優勢正逐步被資本定價。

在經過短暫的調整之後，週三科技股出現了較大幅度的反彈，滬深兩市以及港股市場的交易保持了較高的活躍度，做多信心有所提升。儘管近期市場出現了一定的震盪，但交易活動活躍度一直較高，A股日成交額維持在1兆以上，顯示投資人的交易意願依然較強。近期科技股出現調整，主要源自於前期漲幅過大，累積了大量獲利盤。在遇到一些短期利空訊息時，可能會出現較大幅度的回落。然而，從中期到長期來看，科技股已然具備較大的上漲空間，此次調整可以視為“倒車接人”，為前期踏空的投資者提供了上車機會。