美國9月PPI創逾四年最大月增幅，通膨再度升溫，聯準會面臨新壓力

TradingKey - 10 月 15 日，美國勞工統計局公布 9 月生產者物價指數 (PPI)。美國 9 月 PPI 月增大幅上漲 1.3%，明顯高於市場此前約 0.6% 的預期，並創 2022 年 3 月以來最大單月漲幅；年增 6.3%，同樣顯著高於 8 月水準，顯示企業端價格壓力進一步上升。

數據顯示，9 月最終需求 PPI 年增 6.3%，創 2022 年 12 月以來最大年增幅。8 月 PPI 月增幅則由此前公布的 0.4% 修正至 0.5%。與此同時，剔除食品、能源與貿易服務後的 PPI 月增 0.5%，高於 8 月的 0.3%；年增 5.0%，表明價格上漲並非完全由能源因素推動。

從分項來看，能源價格成為 9 月 PPI 大幅上升的主要推動因素。最終需求商品價格月增 2.6%，為該系列自 2009 年有數據以來最大漲幅，其中能源價格大漲 10.8%。汽油價格單月上漲 20.3%，貢獻了商品價格漲幅的大約一半；柴油、航空燃料以及原油價格也明顯上漲。與此同時，最終需求服務價格上漲 0.8%，貿易服務利潤率上漲 1.4%，運輸與倉儲服務上漲 3.4%。

此次 PPI 數據緊隨週三公布的美國 9 月 CPI 之後。9 月 CPI 年增 3.7%，核心 CPI 年增 2.6%，均顯示通膨壓力有所增強。連續兩份高於預期的通膨數據，使市場對聯準會進一步升息的預期再次升溫。

聯準會將在 10 月 27 日至 28 日舉行下一次利率會議。隨著消費者物價與生產者物價同時加速，市場接下來將繼續關注 PCE 通膨以及聯準會官員談話，以判斷 10 月或 12 月是否會再次升息。