Mario Ma

TradingKey - Block是一家全球領先的金融科技公司，每月活躍用戶停滯在 5,700 萬（年增 2%），毛利成長率降至 21.20%，受 Venmo、Zelle、Apple、Google 競爭及低收入用戶經濟壓力的影響。GPV 成長率降至 10%，因美國市場飽和（2024 年 Q4 成長 6.9%）及 Clover 和 Toast 的競爭；國際市場和貸款業務（佔毛利 22%）部分抵消了下滑。Block 將 Cash App 重心轉向用戶參與度，透過 Borrow 和 BNPL 服務提升每用戶現金流入 10%，儘管用戶成長放緩。

27%的利潤率、226億美元的流動性以及預計2025年第四季度實現盈利表明Affirm基礎穩固，但沃爾瑪退出和競爭作用下，預計其目標股價為43美元/股。

Visa在2024年上半年全球交易份額佔38.66%，2024財年營收359.3億美元（成長10.02%），卡片數量達到45.77億張（成長7.3%）。

PayPal的2025年合理目標價預計為87-97美元，建議價值為92美元，基於2025年每股盈餘（EPS）4.84美元和18-20的本益比。上行潛力由獲利能力的改善（EPS成長20%）、專注於高利潤業務（交易利潤率47.00%）、用戶價值的增加和財務穩定性驅動，儘管投資者應保持警惕，注意日益激烈的競爭和市場飽和風險。

伴隨著監管放鬆及併購和另類資產的持續成長的預期，高盛的估值似乎過於悲觀，2025年目標股價為608美元，基於0.85的前瞻PEG。伴隨著監管放鬆及併購和另類資產的持續成長的預期，高盛的估值似乎過於悲觀，2025年目標股價為608美元，基於0.85的前瞻PEG。

Costco在銷售和營業收入方面的成長令人印象深刻，儘管略微低於分析師預期。雖然面臨外部挑戰，但憑藉著忠實的客戶群和蓬勃發展的電子商務業務，公司依然具備良好的未來發展潛力。

2024年，摩根士丹利實現了令人矚目的成長，淨收入達到617.6億美元，EPS成長了53%。其EBIT飆升49%，顯示出強勁的獲利能力。摩根士丹利預計合理目標價為151.85美元，但其高估值可能受到市場預期的影響，存在地緣政治風險、市場波動性和監管變化等潛在風險，可能會影響股價走勢。

家得寶 (NYSE: HD) Q4業績驚艷，營收與獲利皆超預期，預估2025財年銷售額飆漲2.8%！

Zoom 第四季度的營收表現平平，但其利潤超預期，而且人工智慧優先的策略將轉變成其潛力！

摩根大通（JPMorgan Chase），作爲全球金融的基石，資產超過4萬億美元，繼續在投資銀行、商業銀行、資產管理和消費服務領域設定行業標準。摩根大通的領導地位體現在其創紀錄的2024年財報。多元化的商業模式，尤其是商業和投資銀行的強勢表現，使摩根大通成為美國銀行業的主導力量。

儘管在第一季營收略有下降，但ADI仍保持了穩健的毛利，並產生了強勁的現金流。管理層對未來成長保持樂觀，預計在工業自動化、汽車和醫療保健等關鍵領域的訂單將會改善，庫存將正常化。考慮到AI、汽車電氣化和外科機器人等領域的新設計訂單成長，ADI為半導體產業提供了穩健的投資機會。 

百度正朝着“AI優先”戰略轉型，AI雲業務的強勁增長以及自動駕駛領域的進展爲其未來成功奠定了基礎。儘管線上營銷業務面臨短期挑戰，但其AI業務、雲業務和自動駕駛業務爲長期增長提供了堅實的基礎。短期內，盈利能力的下降和負自由現金流的確令人擔憂，但這些問題主要是由對未來業務的重度投資所驅動。儘管面臨短期壓力和激烈競爭，百度的戰略轉型爲未來幾年的投資者提供了顯著的增長潛力。

富國銀行（WFC）在過去一年實現了令人矚目的回升，股價飆升了62%，遠遠超越了標普500指數20.51%的漲幅。進入2025年，金融板塊（XLF+6.53%）成為表現最搶眼的板塊之一，而富國銀行繼續保持強勁動力（年初至今+12.91%），這背後是投資者對其盈利韌性和潛在監管放鬆紅利的信心。

當地時間2月13日週四，美國民宿巨頭愛彼迎Airbnb（ABNB.US）公佈了2024年Q4財報。不僅營收超預期，Airbnb扭虧爲盈的勢頭強勁，推動盤後股價拉升14%。

Robinhood交出了一份創紀錄的Q4 2024財報，營收年增115%至10.1億美元，遠超分析師預期。此外，公司實現了首次全年獲利，每股收益1.56美元，相較於2023年的每股虧損0.61美元，業績實現了大幅改善。