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体育用品股逆市有支撑 361度(01361)涨2.82%
金吾财讯 | 体育用品股逆市有支撑，鹰美(02368)涨4.93%，361度(01361)涨2.82%，李宁(02331)涨1.62%，中国动向(03818)涨1.20%，乐欣户外(02720)涨1.11%，滔搏(06110)涨0.73%，安踏体育(02020)涨0.47%。中国银河证券表示，大众运动品牌面临的市场环境将从过去增量竞争逐渐过渡到饱和竞争。安踏体育通过不同结构类型门店打通不同商圈消费群体，打造差异化零售体系。李宁则通过加大产品技术迭代，发力跑步产品，同时篮球、时尚等产品线调整接近尾声，预期市场份额开始转升。特步国际通过渠道DTC转型和加码跑步赛道继续夯实专业跑步领域市场地位，361度则继续打造极致性价比产品，发力新零售渠道，继续保持稳健增长。在大众品牌发力的同时，新品牌仍是长远发展的基础，安踏体育/特步国际/361度在新品牌建设上仍具看点。金吾财讯
3月31日 周二
港股通创新药ETF易方达（159316）标的指数冲击三连阳，又一项AI制药重磅合作达成
3月31日早盘，港股创新药板块延续涨势，截至10:13，恒生港股通创新药指数上涨1.5%、冲击三连阳，港股通创新药ETF易方达(159316)成交额近3亿元，净申购达400万份。近日，英矽智能宣布与礼来达成对外授权与全球研发合作，礼来将获得一款处于临床前开发阶段的新型口服治疗药物的全球独家许可，并围绕礼来选定的靶点开展多项研发项目合作，英矽智能将获得1.15亿美元首付款，交易总价值最高可达约27.5亿美元。生物医药产业定位跃升为新兴支柱产业，预示全链条政策红利将持续释放，AI制药技术突破与中国创新药出海BD爆发形成双重共振，行业基本面有望加速向好。恒生港股通创新药指数在编制方案中剔除CXO企业...证券之星
3月31日 周二
澳洲调查科技巨头对青少年社交媒体禁令的合规情况
路透悉尼3月31日 - 澳洲互联网监管机构表示，正对五家最大的社交媒体平台进行调查，这些平台疑似违反该国新的"16岁以下用户社交媒体禁令"。这是迄今为止最强烈的信号，暗示这些公司可能会在这项全球首创的监管制度下，面临执法行动。eSafety网络安全办公室专员格兰特（Julie Inman Grant）表示，MetaMETA.O旗下的Facebook和Instagram、SnapchatSNAP.N、TikTok及谷歌GOOGL.O旗下的YouTube都因可能未遵守规定而被点名；该监管机关正在收集证据以评估是否祭出处罚。“尽管社交媒体平台已采取一些初步措施，但根据我们的合规监测，...路透社
3月31日 周二
工信部：动态跟踪储能电池产能、产量、价格等关键运营指标 遏制低水平产能重复建设
金吾财讯 | 在今日进行的第十四届储能国际峰会暨展览会开幕式上，工业和信息化部电子信息司二级巡视员吴国纲表示，新型储能产业规模稳步增长，下一步工信部将强化产业运行精准监管，动态跟踪储能电池产能、产量、价格等关键运营指标，加强前瞻研判与风险防控，遏制低水平产能重复建设，引导行业科学布局规范发展。同时，工信部还将组织编制十五五新型电池发展规划；加强储能电池强制性国家标准实施力度，加快制定产品安全等级、性能分级、快速测试等关键标准；健全行业自律长效机制，着力构建优质优价公平有序的市场生态，破除同质化、内卷化竞争困局。金吾财讯
3月31日 周二
商业航天板块领涨，卫星ETF易方达（563530）标的指数涨超3%，二季度有望开启可回收火箭首飞潮
3月31日，商业航天板块震荡走强，截至10:09，中证卫星产业指数上涨3%，指数成份股中，海兰信涨超6%，航天环宇、国博电子、信科移动-U涨超5%。消息面上，昨晚力箭二号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，将新征程01卫星、新征程02卫星和天视卫星01星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。方正证券研报称，国内国家队及民营火箭公司齐发力，二季度有望开启可回收火箭首飞潮。国内卫星批量招标在即，海内外多型号火箭即将迎来首飞，手机直连等功能落地将带动卫星性能进一步迭代，卫星后续将迎来量价齐升阶段。卫星ETF易方达(563530)跟踪的中证卫星产业指数选取50只覆盖卫星制造、发射、应用等领域的...证券之星
3月31日 周二
【券商聚焦】东方财富证券首予阿里巴巴-W(09988)“增持”评级 指AI业务持续拓展
金吾财讯|东方财富证券发布研报指，阿里巴巴-W(09988)2025年第四季度营收表现稳健，但利润因高强度战略投入短期承压。核心投资逻辑在于公司核心电商业务展现韧性，同时云与AI业务持续拓展并显现规模化落地能力，长期有望重构增长范式。报告首次给予阿里巴巴“增持”评级。财报显示，阿里巴巴25Q4收入为2848.43亿元，同比增长2%（剔除已处置业务影响后同比增长9%）。利润端明显承压，归属于普通股股东净利润为163.22亿元，同比下滑66%；非公认会计准则净利润为167.10亿元，同比下降67%。报告认为利润下滑主要源于公司对即时零售、人工智能（AI）及用户体验的高强度战略投入。分业务来看，中国电商集团业务收入为1593.47亿元，同比增长6%，其中客户管理收入同比增长1%，即时零售业务（淘宝闪购）收入同比增长56%至208.42亿元；该业务经调整EBITDA同比下降43%，主要受相关投入增加影响。国际数字商业业务收入为392.01亿元，同比增长4%；经调整 EBITDA 为-20.16 亿元，同比下降 59%。阿里云业务表现突出，收入同比增长36%至432.84亿元，经调整EBITDA同比增长25%至39.11亿元，增长主要由收入提升和运营效率改善驱动。AI业务是报告关注的重点。报告指出，阿里巴巴的AI相关产品收入连续十个季度实现三位数增长，其AI助手“千问”App在2026年2月月活跃用户（MAU）已突破3亿。技术投入正转化为规模化落地能力，千问App于2026年1月实现与淘宝、高德、支付宝等核心生态应用深度打通，成为具备大规模任务执行能力的AI助手。同时，公司将“饿了么”品牌焕新为“淘宝闪购”并接入千问App，旨在强化消费与AI的协同效应。报告认为，相关战略整合虽短期内推高费用，但长期有望提升用户黏性与转化效率。盈利预测方面，报告预计公司2026、2027财年营业收入分别为10416亿元、11358亿元，同比分别增长4.5%、9.1%；归属母公司净利润分别为958亿元、1215亿元。报告提示需关注AI投入回报不及预期、国内消费短期承压影响电商业务、现金流及利润不及预期等风险。金吾财讯
3月31日 周二
【券商聚焦】东吴证券维持快手-W(01024)“买入”评级 指AI技术是驱动长期成长关键
金吾财讯 | 东吴证券发布研报指，快手-W(01024)2025年第四季度及全年业绩好于市场及该行预期，AI技术对核心业务的赋能效果持续深化，是驱动公司长期成长的关键。报告维持对公司“买入”评级。公司2025年第四季度实现收入395.68亿元人民币，同比增长11.8%；经调整净利润为54.63亿元，同比增长16.2%，经调整净利润率为13.8%。2025年全年总收入同比增长12.5%至1428亿元，全年经调整净利润达206.47亿元，同比增长16.5%。AI大模型对公司生态变现的助力持续深化。第四季度，公司升级了端到端生成式推荐大模型OneRec-V2，增强了推荐精准度。该模型与智能出价模型共同推动当季国内线上营销服务收入提升约5%，AIGC营销素材带动线上营销服务消耗达40亿元。在电商场景，端到端生成式检索架构OneSearch驱动第四季度商城搜索订单量提升近3%。公司已将相关技术应用扩展至直播间和短视频等内容驱动场景，推动各电商场域GMV增长。分业务看，2025年第四季度，公司线上营销服务收入为236亿元，同比增长14.5%；包括电商在内的其他服务收入为63亿元，同比增长28.0%；电商GMV同比增长12.9%至5218亿元。直播业务收入为97亿元，同比基本持平。报告预计，随着内容场与泛货架场的协同深化及AI赋能，2026年公司广告及电商业务将保持积极趋势。可灵(Kling)AI的商业化进程加速。2025年第四季度，可灵AI营业收入达3.4亿元人民币。2025年12月，可灵AI单月收入突破2000万美元，年化收入运行率(ARR)达2.4亿美元。季度内，可灵AI发布了全球首个统一多模态视频模型可灵O1及可灵2.6模型。2026年2月，可灵AI 3.0系列模型上线，支持全模态输入与输出。考虑到对AI的投入，东吴证券调整了公司盈利预测，预计2026至2028年经调整净利润分别为172.84亿元、186.48亿元及211.91亿元。按当前市值计算，对应2026至2028年经调整净利润的市盈率分别为10倍、9倍及8倍，报告认为估值具有吸引力。报告提示的风险包括电商竞争、政策监管及AI视频行业竞争。金吾财讯
3月31日 周二
CXO概念股强势 凯莱英(06821)涨13.85% 机构认为CXO基本面拐点已经出现
金吾财讯 | CXO概念股强势，凯莱英(06821)涨13.85%，昭衍新药(06127)涨7.34%，药明生物(02269)涨5.99%，康龙化成(03759)涨4.54%，药明康德(02359)涨4.12%，泰格医药(03347)涨2.89%，金斯瑞生物科技(01548)涨1.09%。浙商医药团队分析指出，在CXO产业持续出清，股价相对低位背景下，看好本土头部CDMO企业和受益国内需求复苏CRO企业底部投资机会。从财务、需求和供给数据分析，该机构认为CXO基本面拐点已经出现，并有望持续复苏。金吾财讯
3月31日 周二
【券商聚焦】东兴证券维持中通快递-W(02057)“强烈推荐”评级 指其市场份额重回增长
金吾财讯 | 东兴证券发布研报指，中通快递-W(02057)2025年第四季度市场份额重回增长，核心投资逻辑在于公司受益于行业反内卷政策带来的高质量发展趋势，其服务质量优势凸显，叠加股东回报优化举措展现发展信心。研报维持对公司的“强烈推荐”评级。公司2025年Q4业务量同比增长9.2%至105.6亿件，增速跑赢行业均值，市场份额从去年同期的18.8%提升至19.6%，为2023年第一季度以来首次实现单季度市场份额同比提升。这得益于行业价格竞争缓和，公司坚持的量价均衡策略进入舒适区。公司预计2026年全年包裹量同比增长10%-13%，介于423.7亿至435.2亿件之间。财务表现方面，中通快递Q4单票收入为1.35元，同比提升0.04元，环比第三季度提升0.14元。单票收入提升得益于价格竞争缓和及散件业务贡献，Q4散件业务日均单量达980万件，同比增长超38%。成本控制上，Q4单票核心成本（运输+分拣）同比下降0.04元，其中单票运输成本从0.40元降至0.37元，单票分拣成本从0.27元降至0.26元，在行业件量增速下行背景下实现下降略超预期。公司进一步优化股东回报，从2026年起，将股息分派率从不低于调整后净利润40%提升至50%。董事会已批准一项为期2年、金额15亿美元的回购计划。此举展现出对股东权益的重视及对未来发展的信心。盈利预测显示，东兴证券预计中通快递2026年至2028年归母净利润分别为104.2亿元、116.9亿元与130.8亿元，对应市盈率（PE）分别为12.7倍、11.3倍和10.1倍。报告认为公司行业龙头地位稳固。金吾财讯
3月31日 周二
石油股全线走低 中国海洋石油(00883)跌3.60% 特朗普考虑“带着封锁停战”
金吾财讯 | 石油股全线走低，中国海洋石油(00883)跌3.60%，中国石油股份(00857)跌3.23%，昆仑能源(00135)跌3.00%，延长石油国际(00346)跌2.15%，中海油田服务(02883)跌2.03%，上海石油化工股份(00338)跌0.80%，中国石油化工股份(00386)跌0.44%。据央视记者当地时间3月30日获悉，据美国官员消息，美国总统特朗普向助手表示，即使霍尔木兹海峡仍大体关闭，也愿意结束对伊朗的军事行动。据悉，美政府官员评估认为，强行重新开放该水道将使军事行动超出原定4至6周的时间框架。基于此，特朗普决定在实现削弱伊朗海军及其导弹能力等主要目标后，逐步结束当前军事行动。金吾财讯
3月31日 周二
煤炭股多数受压 中煤能源(01898)跌7.34%
金吾财讯 | 煤炭股多数受压，中煤能源(01898)跌7.34%，南南资源(01229)跌6.45%，力量发展(01277)跌4.98%，兖矿能源(01171)跌4.95%，中国秦发(00866)跌3.92%，中国神华(01088)跌3.73%，兖煤澳大利亚(03668)跌3.46%。五位数代码华泰证券表示，高油气价环境下亚洲其他经济体对进口煤炭的需求刚性强于中国，保供压力更大且对高价煤承受能力更强，或挤出中国进口煤供给。我们认为疆煤有望放量补缺，在出疆铁路运输瓶颈下，公铁联运外输成本构成国内煤价成本支撑：我们测算5500卡煤价达到794元/吨时疆煤公铁联运外输具备经济可行性；若要实现大规模放量，或需煤价进一步上行至944元/吨以保障供给侧利润空间。此外，我们认为国内煤和进口煤成本曲线最左侧印尼煤的价格倒挂也将构成一定涨价动能。金吾财讯
3月31日 周二
这只AI芯片巨头估值跌至七年最低，科技股“错杀”背后藏机会？
一组令人意外的数据显示，亚马逊当前的市盈率水平，上一次出现还是在2008年金融危机期间。更令人惊讶的是，这家电商巨头的估值甚至首次低于沃尔玛——考虑到亚马逊年营收增速约12%，而沃尔玛仅约5%，这种估值倒挂显然不合常理。类似的估值错配也出现在AI芯片龙头英伟达身上。截至本周一收盘，英伟达股价报165.17美元，对应远期市盈率仅为19.9倍，创下七年新低。相比之下，苹果的远期市盈率高达28.7倍。但英伟达的营收增速预计在截至明年1月的财年将达71%，而苹果同期的营收增速预计仅为12%。即便英伟达未来几年增速放缓，大概率仍将跑赢苹果。作为本轮AI热潮最大的受益者之一，英伟达的估值却被市场明显“冷落...老虎证券
3月31日 周二
港股异动 | 多只生物医药概念股绩后走强！凯莱英大涨逾12%，瀚森制药涨近7%
华盛资讯3月31日讯，港股生物医药概念股盘中持续走强，凯莱英大涨逾12%，瀚森制药涨近7%，康龙化成涨近5%，恒瑞医药涨逾1%。药明生物涨逾5%，药明康德涨超3%，百济神州涨超2%。消息面上，多股发布2025年经营业绩，其中凯莱英25年净利同比增近20%，瀚森制药净利同比增逾27%。相关阅读凯莱英25年营收同比增长14.91%，净利润同比增长19.35%凯莱英2025年实现营业收入66.7亿元，同比增长14.91%；实现归属于上市公司股东的净利润11.33亿元，同比增长19.35%。公司2025年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利13元（含税）。翰森制药：2025年溢利55.55...华盛证券
3月31日 周二
