分析

TradingKey - 9月美联储利率决议公布后，美股应声下跌，那么为什么美联储加息会导致美股下跌？

TradingKey - 美东时间10月2日（周五），美国将公布9月非农就业报告，市场将重点关注就业增长能否延续8月的反弹，以及数据是否会改变美联储后续加息预期。

TradingKey - 美东时间9月30日（周三），美国将公布8月个人消费支出价格指数（PCE），这是美联储最关注的通胀指标之一。市场普遍预计，8月PCE仍将显示美国通胀压力具有粘性，尤其是核心PCE可能继续维持在偏高水平。由于近期美联储官员表态偏谨慎，油价上涨也增加了市场对通胀反复的担忧，本次PCE数据将成为判断美联储后续政策路径的重要依据。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）表示，美国通胀依然处于高位，价格压力已不再局限于伊朗战争推升的油价，而是蔓延至经济的多个领域。

TradingKey - 美联储时隔三年重启加息，但真正令市场意外的并非25个基点的调整，而是主席Kevin Warsh传递出的鹰派立场，以及点阵图对高利率持续时间的重新定价。

美东时间9月16日，美联储公布的最新利率决策声明指出，本次议息会议决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%~4.00%，这是自2023年7月以来的首次加息，决议以12票赞成、0票反对全票通过，同时保持银行体系充裕准备金的货币政策框架不变。

TradingKey - 美联储将于美东时间周三（9月16日）下午2:00公布9月利率决议，随后美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将在下午2:30召开新闻发布会。本次会议还将公布最新经济预测和利率点阵图。

TradingKey - 美国将于美东时间周三（9月16日）公布8月零售销售数据。在7月消费表现明显降温之后，市场预计8月零售销售将重新恢复增长。由于数据公布后数小时美联储还将公布9月利率决议，本次零售销售不仅将反映美国三季度消费韧性，也可能影响市场对美联储后续利率路径的判断。

TradingKey - 美国劳工统计局9月11日公布的数据显示，8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，同比增长3.4%，均符合市场预期。

TradingKey - 美东时间9月10日，美国劳工统计局公布数据显示，8月最终需求生产者价格指数（PPI）环比上涨0.4%，符合市场预期；同比上涨5.4%，高于市场预期的5.3%。7月PPI环比涨幅由0.0%修正为0.1%，同比涨幅由4.7%修正为4.8%。

TradingKey - 美东时间周五（9月11日），美国劳工统计局将公布8月消费者价格指数（CPI），这是美联储9月15日至16日议息会议前最后一份重要通胀报告。在8月非农明显强于预期、国际油价升破100美元以及美国国债收益率维持高位的背景下，本次CPI可能直接影响市场对美联储9月是否加息的判断。

TradingKey - 美国劳工统计局将于9月10日美东时间8:30公布8月生产者价格指数（PPI）。在美国8月非农明显强于预期、美联储9月加息概率回升，同时国际油价重返100美元的背景下，这份数据将成为本周观察美国通胀压力的重要指标，并为一天后公布的8月CPI提供更多参考。

美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，美国通胀虽仍明显高于联邦公开市场委员会（FOMC）2%的目标，但近期数据已出现降温迹象。若未来两周公布的数据继续改善，他将倾向于支持维持联邦基金利率不变；但若8月通胀反弹，则可能支持在9月15日至16日的FOMC会议上加息。

TradingKey - 美国劳工统计局将于美东时间9月4日8:30公布8月非农就业报告。在美联储主席沃什于杰克逊霍尔释放鹰派信号、国际油价上涨重新推高通胀担忧之后，这份就业报告将成为9月FOMC会议前最重要的宏观数据之一。

TradingKey - 美国劳工统计局将于美东时间9月4日公布8月非农就业报告。作为9月美联储议息会议前最后一份完整的就业数据，这份报告将帮助政策制定者判断劳动力市场能否承受进一步加息，以及劳动力成本是否正在成为新的通胀来源。

TradingKey - 埃隆·马斯克再次给出了极为激进的AI与机器人预测。他预计，AI可能推动全球经济规模扩大20%至30%，折算后每年新增经济产出约20万亿至30万亿美元。同时认为，未来十年全球人形机器人数量有望达到10亿台，而单台机器人的产出能力可能达到人类的5倍。

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度研讨会上发表了演讲。他表示美国经济整体表现令人印象深刻，近期甚至呈现走强迹象。企业资本支出、标普500指数成分股盈利、消费者支出和就业市场均保持韧性，但通胀仍明显高于美联储2%的目标。

TradingKey - 美国7月核心通胀表现符合市场预期，但整体PCE增幅略高于预测，加上实际消费支出陷入停滞，使美联储未来的政策选择面临更多不确定性。

TradingKey - 美国将于美东时间8月26日（周三）公布美国7月个人消费支出（PCE）物价指数，作为美联储重点关注的通胀指标，本次数据将成为市场判断9月是否加息的重要依据。

美联储于美东时间8月19日公布7月的会议纪要。在7月28日至29日举行的会议上，FOMC决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%—3.75%。会议纪要指出，部分美联储官员认为，如果通胀不下降，则可能需要收紧货币政策。部分与会者指出，当前的货币政策利率的限制性不足以促使通胀率下降至2%。