分析

三月内看涨台湾、澳大利亚股票；看涨新西兰债市；看跌韩元、台币、新加坡元……

12月12日周四，沪深两市出现震荡反弹的走势，上证指数站上3400点整数关口，跨年度行情呼之欲出。从9月24日政策转向之后，A股市场和港股市场联袂上涨，已经经历了一波放量暴涨行情。从10月8日见到阶段性的高点之后，市场出现震荡回落。经过一段时间的震荡调整后，在政策利好不断落地、投资者预期逐步改变的情况下，A股和港股有望展开第二波上攻行情。 

近期政策面利好不断推出，支持经济复苏的力度在不断加大。12月份召开的中央政治局会议从最高层的角度释放出全力拼经济的积极信号，资本市场也给予积极回应，出现震荡回升的态势。

TradingKey - 美国11月非农大幅反弹程度强于市场预期，失业率如期走高至4.2%，数据公布后，市场加大了对美联储12月降息的押注，交易员认为降息的可能性为85%，报告发布前为67%。黄金价格近日横向整理，围绕在2645美元附近来回波动，市场多空双方力量比较均衡，但随着美联储降息日期的临近，黄金价格可能会继续向上，上方阻力位在2750美元一线位置。

11月30日发布的11月制造业PMI为50.3%，比上个月上升了0.2个百分点，已经连续三个月上升，而且连续两个月运行在扩张区间。

周三，沪深两市出现了反复震荡的走势。科技股继续领涨，尤其是芯片板块和人形机器人板块大幅上升，市场的结构性机会依然较多，赚钱效应相比之前仍然较强。

中央不断出台利好香港旅游发展的多项重要举措。年初将个人游城市扩大到所有内地省会城市，年中宣布大幅调升赴港游的免税额，仅这两项政策，就为香港带来大量的游客。旅发局早前公布，今年首10个月访客人次为3670万，当中内地旅客占2840万，较去年同期大升33%。

当地时间11月22日，美国当选总统特朗普提名亿万富翁斯科特·贝森特担任其内阁中的财政部长一职。财政部长是除了副总统之后，美国政府中最重要的四大部长之一，负责税收政策、债务、国际金融和制裁事项。

近年来，全球冲突带来的地缘政治风险日益受到投资专家的密切关注，因为这些风险会对经济和金融市场造成影响。

符合预期的数据发布可能让投资者及美联储感到安心，认为经济仍在朝着理想的「软着陆」方向发展。此类数据点会向机构投资者释放经济稳定的信号，并可能进一步重振看涨者的信心。对美联储而言，这可能显示其政策正按预期发挥效果。

建议大家保持信心，保持耐心，静待第二波市场行情的到来。

虽然我建议年轻人应较著重财富增值的部分，以先增值后收息的模式去进行人生财富管理，不过认识一下债券亦不是坏事，同时就算是年轻人，若然是低风险者，那投资债券亦是一个资金出路。

TradingKey - 在一系列将增加美国再通胀风险的因素担忧下，美联储内部对未来降息节奏产生了分歧。一向被称为「鸽王」的芝加哥联储行长古尔斯比最新表示，他对放慢降息步伐持开放态度。

本周，A股和港股市场整体呈现出震荡走势。稳定经济增长的”一揽子”政策逐步落地，提振了投资者信心，而美国总统特朗普再次入主白宫则增加了市场的不确定性，可能成为这轮牛市的潜在障碍。

站在马斯克旁边，就连特朗普也显得几乎充满敬畏，与其说他是一个老板，不如说他是一个同伴，因为这个星球及其挑战对他来说还不够大。

资金轮转入周期股，纳指一度跌 1%，英伟达创新高，比特币上测 9.9 万美元再创新高。

金色财经报道，纽约联储最新数据显示，美联储在继续缩减资产负债表规模方面没有遇到任何障碍。

欧洲汽车销量停滞不前，需求疲软及政策补贴减少，汽车制造商正削减成本以应对低迷的市场需求。

欧洲央行（ECB）管理委员会委员亚尼斯-斯托纳拉斯（Yannis Stournaras ）周四表示，"贸易关税很可能会激起反应。而12月降息25个基点（bps）是正确的回应"。

美联储主席鲍威尔关于进一步放宽政策的谨慎言论提升了美国债券收益率。市场等待美联储官员的评论，同时评估 12 月降息的可能性。