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【券商聚焦】中信证券:大众品行业竞争力度不减,预计盈利能力提升不明显

金吾财讯 | 中信证券发布大众品次季业绩前瞻,2025Q2大众品终端需求依然偏弱,环比改善不明显。大众品企业原料成本大都处于底部震荡或下行趋势,但行业竞争力度不减,预计盈利能力提升不明显。2025Q2该机构看到大众品更加“内卷”——饮料终端竞争促销加大、零食公司增长开始出现分化、乳品和餐饮供应链板块需求量价承压,但同时也看多较多结构性机会。详细来看,乳制品:需求端,Q2常温液奶需求依然疲弱,但低温液奶、奶酪、冰淇淋等其他乳品需求环比改善,预计乳企龙头相应品类收入实现正增长。盈利端,由于常温需求偏弱、奶源过剩,终端竞争力度依然较大,不过随着上游产能不断去化、乳品深加工帮助消耗部分过剩奶源,今年以来上游原奶过剩情况改善,该机构预计乳企喷粉减值有望同比明显改善。奶价持续下跌以及牛群结构变动下,该机构预计上游牧场今年H1业绩将继续承压。餐饮供应链:需求端,2025Q2下游餐饮需求维持偏弱态势,餐饮供应链景气度环比基本平稳,大部分企业收入表现相对平淡;盈利端,25Q2面粉、大豆、白砂糖等原材料及包材价格同比降低,植物油脂、进口乳制品等价格明显上涨,同时由于市场竞争维持高位,企业费用投放战略有所不同。零食:2025H1线上渠道零食收入增长放缓、鹌鹑蛋品类需求增长也有所放缓,但是量贩零食渠道、山姆会员渠道继续成长红利,魔芋品类景气提升,不过传统渠道流量依然呈现下滑趋势。饮料:2025年以来,饮料行业需求景气度延续,健康化/功能化为消费趋势,无糖茶/电解质水/养生水/椰子水等健康品类增速领先。在需求景气度较高和成本红利下,行业竞争加剧,多家厂商展开一元乐享、加大对大包装产品的投入,并大力投入渠道补贴和冰柜。
金吾财讯
38 分钟前

【行业风向】湖南郴州探获超大型锂矿床;6月中国电商物流指数升至111.8点

天舟八号货运飞船完成受控再入大气层7月9日6时42分,天舟八号货运飞船按计划受控再入大气层。飞船绝大部分器件在再入过程中烧蚀销毁,少量残骸落入预定安全海域。该飞船于2024年11月15日从文昌航天发射场发射入轨,装载了航天员在轨驻留消耗品、推进剂及应用实(试)验装置等物资。7月8日,天舟八号顺利撤离中国空间站组合体,结束独立飞行阶段任务。来源:新华网特朗普宣布拟对进口铜征收50%新关税美国总统特朗普8日表示,将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税。美国商务部长卢特尼克称,新关税或于7月底或8月1日实施。特朗普还提及可能对药品征收高达200%的关税,但表示将给予制药企业迁美缓冲期。新关税计划覆盖半导体等多个特定行业。来源:新华网6月中国电商物流指数升至111.8点,连续四月环比增长中国物流与采购联合会9日数据显示,6月中国电商物流指数为111.8点,环比上升0.2点,创年内新高。总业务量指数达130.8点,农村业务量指数为130.4点,同比增速首次超30%。在以旧换新政策及电商促销带动下,数码家电、家庭用品及外贸优品需求旺盛。来源:央视新闻客户端湖南郴州探获超大型锂矿床,资源量4.9亿吨湖南省自然资源厅消息,郴州市临武县鸡脚山矿区探获超大型蚀变花岗岩型锂矿床,提交锂矿石量4.9亿吨,氧化锂资源量131万吨。矿床伴生铷、钨、锡等战略矿产。该项目自2022年启动,累计钻探9万余米。来源:新华网上半年我国新开117条国际航空货运航线,亚洲欧洲占八成2025年上半年,我国新增117条国际航空货运航线,每周增加往返航班超233班,航线数同比增长58.1%。新航线中,亚洲航线54条、欧洲航线45条,北美航线12条,南美、大洋洲及非洲航线各2条。主要承运货物包括跨境电商商品、电子产品等。来源:人民网央行与香港金管局推出三项跨境金融优化措施7月8日,中国人民银行与香港金管局宣布三项优化措施:扩大债券通“南向通”境内投资者范围至券商、基金等四类非银机构;优化离岸回购机制,支持多币种结算及取消质押券冻结;扩充互换通报价商队伍并调整每日交易限额。来源:证券日报
金吾财讯
53 分钟前

国家统计局:6月CPI同比上涨0.1% 环比下降0.1%

金吾财讯 | 国家统计局公布数据显示,2025年6月份,全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中,城市上涨0.1%,农村下降0.2%;食品价格下降0.3%,非食品价格上涨0.1%;消费品价格下降0.2%,服务价格上涨0.5%。上半年,全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。6月份,全国居民消费价格环比下降0.1%。其中,城市下降0.1%,农村持平;食品价格下降0.4%,非食品价格持平;消费品价格下降0.1%,服务价格持平。6月份,食品烟酒类价格同比上涨0.1%,影响CPI(居民消费价格指数)上涨约0.03个百分点。食品中,鲜果价格上涨6.1%,影响CPI上涨约0.12个百分点;水产品价格上涨3.4%,影响CPI上涨约0.07个百分点;蛋类价格下降7.7%,影响CPI下降约0.05个百分点;畜肉类价格下降4.2%,影响CPI下降约0.13个百分点,其中猪肉价格下降8.5%,影响CPI下降约0.12个百分点;粮食价格下降1.2%,影响CPI下降约0.02个百分点;鲜菜价格下降0.4%,影响CPI下降约0.01个百分点。6月份,食品烟酒类价格环比下降0.3%,影响CPI下降约0.09个百分点。食品中,鲜果价格下降3.3%,影响CPI下降约0.07个百分点;蛋类价格下降2.9%,影响CPI下降约0.02个百分点;畜肉类价格下降0.6%,影响CPI下降约0.02个百分点,其中猪肉价格下降1.2%,影响CPI下降约0.02个百分点;鲜菜价格上涨0.7%,影响CPI上涨约0.01个百分点;水产品价格上涨0.7%,影响CPI上涨约0.01个百分点。
金吾财讯
55 分钟前

港股开盘受压 恒指低开0.36% 恒基地产(00012)跌4.94%

金吾财讯 | 港股开盘受压,恒指低开0.36%,国企指数低开0.44%,恒生科技指数低开0.48%。蓝筹中,恒基地产(00012)跌4.94%,网易-S(09999)跌2.36%,药明康德(02359)跌1.44%,农夫山泉(09633)跌0.89%,石药集团(01093)跌0.89%,招商银行(03968)跌0.87%,阿里巴巴-W(09988)跌0.84%;涨幅方面,康师傅控股(00322)涨1.21%,中升控股(00881)涨1.18%,中信股份(00267)涨0.55%,金沙中国有限公司(01928)涨0.43%,银河娱乐(00027)涨0.39%。恒基地产低开4.94%,公司公布,建议根据一般性授权发行80亿元有担保可换股债券。拟将所得款项净额用作一般公司用途及/或再融资。有担保可换股债券初始换股价每股36港元,比上交易日收报28.35港元溢价约26.98%,假设债券按初始换股价悉数转换,将转换为约2.22亿股换股股份,占扩大后已发行股份总数的约4.39%。莎莎国际(00178)高开5.36%,公司公布,截至6月30日止第一季度整体营业额9.6亿元,按年上升4.7%。整体而言,业务稳中有进,各地区的营运效益有所提升。线下营业额主要来自香港及澳门及东南亚,而内地所有线下店铺于期内已全部关闭,以集中资源发展当地线上业务。于上周一(30日),集团共营运157间线下店铺,按年增加两间。集团第一季线下销售7.67亿元,按年升7.3%,主因港澳旅客量持续回升,改善线下销售。线下业务占集团总营业额的79.9%,其中港澳营业额上升7.7%,东南亚营业额升3.8%。集团线上销售下跌4.3%至1.93亿元,主因内地线上业务在去年同期录得较高基数。线上业务占集团总营业额的20.1%。基石药业(02616)低开2.32%,公司宣布,拟配售合共1亿股,占扩大后股本6.83%,每股配售价4.72元,较昨日收市价5.18元折让8.88%,集资4.72亿元,净额4.67亿元,90%用于与集团“管线2.0”中的资产,尤其是CS2009(潜在同类首创╱同类最优的下一代肿瘤免疫骨架)、CS5001(一款处于临床阶段的ROR1 ADC),以及CS2015(一款靶向OX40L及TSLP的双抗)等临床前资产有关的进一步研发;及余下所得款项净额于适当时用于其他一般公司用途。港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀表示,美股周二个别发展,关税政策消息继续影响市场气氛,加上大型金融股表现受压,拖低大市表现,科技股逆市向好,带动纳指表现向上,三大指数收市升跌不一。美元反覆靠稳,美国十年期债息上升至4.4厘水平,金价走势回落,油价则表现向好。港股预托证券个别发展,预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日造好,沪综指高开高走,收市上升0.7%,沪深两市成交额亦明显增加。港股跟随内地股市向好,指数重上24,000点水平,并以接近全日高位收市,整体成交较前清淡。市场继续关注关税措施消息,指数未有明显方向,预料维持23,500至24,500点水平上落。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成,版本为 V1.0.4,生成时间 2025-7-9
金吾财讯
1 小时前
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