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【券商聚焦】申万宏源维持中通快递(02057)“买入”评级 指公司业务量及利润均有所改善
金吾财讯 | 申万宏源发研报指，中通快递-W(02057)三季度实现营业收入 118.65亿元，同比增长11.1%；调整后净利润25.06亿元，同比增长5%。业绩符合预期。三季度反内卷下公司量利双增，看好四季度业绩继续改善。2025Q3公司业务量达95.73亿件，同比增长9.8%，延续三季度增长态势。利润端公司Q3实现调整后净利润25.06亿元，同比增长5%，增速环比Q2转正，对应单票净利润0.26元。三季度国家邮政局在核心产粮区倡导行业反内卷，公司业务量及利润均实现较好增长，看好公司四季度业绩继续改善。快递行业增速下行，各家业务量增速分化，看好公司在行业格局分化下市占率及利润回升。25年10月快递行业业务量同比增长7.9%，增速逐月下降，行业内部各家公司业务量增速分化加剧，业务量增速：圆通(+12.8%)>申通(7.39%)>韵达(-5.11%)。中通件量增速回归，持续投入下公司资产及规模壁垒深厚，目前底部估值具备安全边际，长期维度下效率持续提升、行业格局优化且生态不断赋能，看好公司市占率与利润不断回升。三季度快递行业反内卷效果显著，全国快递价格有所提升，公司业务量及利润均有所改善，该机构上调公司盈利预测，预计 2025-2027年调整后净利润预测分别为95.40/101.49/113.99亿元(原25-27E预测为89.93/95.27/106.89亿元)，同比分别增长-6%/6%/12%，对应PE分别为12x/11x/10x，维持“买入”评级。金吾财讯
11月26日 周三
Pony AI 港股因季度收入增长而跳涨
11月26日 - 中国自动驾驶公司Pony AI Inc2026.HK港股股价跳涨6.9%至102.8港元，创11月13日以来最高水平，并有望连续第三个交易日上涨在美国上市的PONY.O周二上涨5.9%。Pony Ai称，截至9月底的三个月里， (link)，总收入同比增长72%，毛利率从2024年同期的9.2%提高到18.4%，但净亏损从去年同期的4210万美元扩大到6160万美元。 爱沙尼亚打车公司Bolt周二表示，它已与Pony.ai PONY.O合作 (link)，寻求在欧洲的出租车服务中增加无人驾驶汽车。Pony AI的股票于11月6日开始在香港交易，目前已从每股139港元的发行价下...路透社
11月26日 周三
港股异动 | 万科企业午后跌超5%，“22万科02”二次临停，万科股债齐探底
11月26日，港股万科企业午后跌超5%，万科的多只境内债券今日暴跌，其中“22万科02”跌幅超过30%，触发临时停牌。“22万科02”跌超30%，盘中二次临时停牌。深交所自今日13时06分11秒起对该债券实施临时停牌，于15时27分00秒复牌。此前，万科企业11月20日在港交所公告，经临时股东大会审议，批准、确认及追认本公司与深圳地铁集团所订立的贷款框架协议及其项下拟进行的交易；批准、确认及追认贷款框架协议项下拟进行的交易的建议年度上限；授权本公司董事会并可由董事会转授权其他获授权人士于彼等认为必要时行使一切权力及进行相关其他行动及事宜，以及签立彼等认为或会对执行贷款框架协议项下拟进行的交易属...老虎证券
11月26日 周三
【券商聚焦】中信建投首予威高股份(01066)“买入”评级 指收入增速环比改善 核心业务逐渐企稳
金吾财讯 | 中信建投研报指，2025Q3威高股份(01066)未经审核收入约人民币32.6亿元，同比增长约2.6%。整体收入增速环比改善，各业务板块表现分化，2025Q3介入、血液管理和骨科业务均实现不错增长，药品包装业务也同比有所增长，通用医疗器械业务仍有所承压。该机构指，公司是国内医疗器械平台型公司，产品覆盖临床护理、骨科、药品包装、介入、血液管理等诸多细分领域，在各个细分领域市占率均处于国内前列，部分业务也在积极拓展海外市场。展望2025Q4及2026年，随着集采政策影响的边际减弱，以及围术期产品、自动注射笔等新产品组合的持续放量，公司核心业务有望企稳，收入端有望恢复增长。长期来看，国际化布局的稳步推进将贡献重要增量；同时，公司也在持续推动集团内资产评估，逐步开展集团内资产重组，未来资产注入也有望给公司带来业绩增长新增量。该机构预测 2025-2027 年，公司营业收入分别为 134.56、144.33 和 153.15 亿元，分别同比增长 2.82%、7.27%和6.11%；归母净利润分别为19.99、21.09和22.17亿元，分别同比增长-3.27%、5.49%和5.15%。首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
11月26日 周三
高途公布2025年第三季度未经审计业绩
北京2025年11月26日 /美通社/ -- 高途教育科技公司（纽约证券交易所股票代码：GOTU）（"高途"或"公司"），一家领先的科技驱动型教育公司，专注于通过人工智能（AI）赋能的解决方案推动终身学习，今日发布截至2025年9月30日第三季度未经审计财务报告。 2025年第三季度亮点[1] 收入为15.790亿元人民币，去年同期为12.083亿元人民币，同比增长30.7%。 现金收入[2]为11.889亿元人民币，去年同期为10.692亿元人民币，同比增长11.2%。 营业亏损为1.780亿元人民币，去年同期为4.901亿...PR Newswire
11月26日 周三
高途公布2025年第三季度未经审计业绩
北京2025年11月26日 /美通社/ -- 高途教育科技公司（纽约证券交易所股票代码：GOTU）（"高途"或"公司"），一家领先的科技驱动型教育公司，专注于通过人工智能（AI）赋能的解决方案推动终身学习，今日发布截至2025年9月30日第三季度未经审计财务报告。 2025年第三季度亮点[1] 收入为15.790亿元人民币，去年同期为12.083亿元人民币，同比增长30.7%。 现金收入[2]为11.889亿元人民币，去年同期为10.692亿元人民币，同比增长11.2%。 营业亏损为1.780亿元人民币，去年同期为4.901亿...PR Newswire
11月26日 周三
【券商聚焦】申万宏源维持小鹏汽车(09868)“买入”评级 指公司新车周期开启 盈利能力大幅增强
金吾财讯 | 申万宏源发研报指，小鹏汽车-W(09868)发布2025年三季报，前三季度实现营收545亿元，同比+120%；毛利率17.9%，同比+3.7pct；归母净利润-15.2亿元，同比减亏29.4亿元。第三季度实现营收204亿元，同比+102%，环比+12%；毛利率20.1%，同比+4.9pct，环比+2.8pct；归母净利润-3.8亿元，同比减亏14.3亿元，环比减亏1.0亿元。销量结构短暂性变化，汽车毛利率环比微降，其他业务贡献高毛利率收入。2025Q3小鹏G7新车上市，三季度占总销量13%；同时受增程平台推出前的观望情绪影响，G6、G9、X9销量占比下滑，带动汽车毛利率下行。同时2025Q3由于与大众技术合作取得突破，实现服务及其他收入23.3亿元，同比增长78.1%，环比增长67.3%，带动整体毛利率显著环比上升。2025Q4公司交付指引12.5-13.2万辆再创新高，Q4有望实现单季度扭亏为盈。小鹏将未来的汽车定义为下一代机器人，融合互联网平台/生态能力，软件有望占据50%比例；旗下第七代人形机器人聚焦全栈自研+跨域融合，注重大脑能力，未来十几个月将有序推进量产第一阶段，未来销售价格将与汽车接近，拥有走进千家万户的基础；推出高经济性的L4全共享模式robotaxi，商业化逻辑竞争力优于友商。全面布局AI的同时拥有强变现潜力，决定了小鹏转型AI企业的高成功率及高稀缺性，值得重点关注。公司新车周期开启，对外合作及内部改革进度超预期，盈利能力大幅增强，同时机器人及飞行汽车业务也有望取得突破性进展。考虑到今年及明年行业竞争加剧，该机构下调25/26年营业收入由814/1292亿元至762亿元/1257亿元，但后续公司增程平台或将显著扩容目前各车型销量，上调2027年营业收入由1660亿元至1730亿元；公司降本增效结果明显，上调25/26/27年归母净利润由-18/24/64亿元至-15/28/65亿元，维持“买入”评级。金吾财讯
11月26日 周三
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-11-25股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)首佳科技（新）(00103)3.6011.51布鲁可(00325)10.02709.38陆氏集团（越南）(00366)8.007.04中国石油化工股份(00386)26.60116.24方正控股(00418)39.0035.65博雅互动(00434)20.0077.53腾讯控股(00700)101.4063554.55网龙(00777)3.1036.30明源云(00909)80.00256.80摩比发展(00947)0.300.05MONGOL MINING(00975)19.50192.27威高股份(01066)11.3263.19燕之屋(01497)20.00143.00极兔速递－Ｗ(01519)74.60701.17畅捷通(01588)1.1810.13津上机床中国(01651)10.00312.06康臣药业(01681)15.00223.74小米集团－Ｗ(01810)250.0010071.80中远海控(01919)300.004030.37华检医疗(01931)85.60535.32石四药集团(02005)200.00596.56瑞声科技(02018)20.00741.13富智康集团(02038)11.70215.18中集集团(02039)680.004991.54微泰医疗－Ｂ(02235)5.2434.70鹰瞳科技－Ｂ(02251)1.3516.49固生堂(02273)32.12953.95蒙牛乳业(02319)20.00290.98太平洋航运(02343)273.90708.91玄武云(02392)0.700.79易点云(02416)25.0054.50德康农牧(02419)25.741927.34粉笔(02469)40.00123.80荃信生物－Ｂ(02509)2.3247.27绿城服务(02869)20.4095.58滨海投资(02886)1.001.12希玛医疗(03309)20.0034.41家乡互动(03798)12.4018.38碧桂园服务(06098)50.00328.20中国飞鹤(06186)220.00907.80昊海生物科技(06826)9.37259.18天福(06868)0.100.27汇通达网络(09878)10.14102.38叮当健康(09886)41.0043.09名创优品(09896)5.26197.13移卡(09923)1.209.65联易融科技－Ｗ(09959)40.0095.07小米集团－ＷＲ(81810)250.0010071.80金吾财讯
11月26日 周三
现货市场急单需求形成动力支撑 多数存储成品端价格继续上探
金吾财讯 | 11月，存储现货行情整体维持强势上涨的态势，即便成品端价格高昂，但库存水位偏低的客户急需回补库存，已逐步接受新协定价格。新的需求不断接受新的报价，为存储厂商提供了更强的涨价信心，进而推动相关成品价格不断突破前高。近段时间供应端持续控货的影响下，电商平台上部分容量的内存条和SSD处于无货状态。而存储价格的大幅上涨已加速传导至零售市场，线上和线下零售商内存条和SSD售价大增，将抑制消费者的购买意愿，价格敏感的用户消费降级转而选择购买在价格承受范围内的更低容量产品。考虑到此轮全面上涨行情已持续了一段时间，存储现货资源和成品价格均处于高位，原厂供应和定价的态度仍是市场的重点关注方向。金吾财讯
11月26日 周三
