半導体

この戦略の背後にあるロジックは、半導体産業の中核的な推進力が、価値の再評価とレバレッジ効果の相乗作用に由来するということです。バリュエーションの観点では、業界サイクルの底において、市場に過小評価されている長期資産や技術的潜在力を有する優良企業を見極めることが鍵となります。レバレッジの観点からは、資本集約的かつ強い循環性を持つこの業界では、固定費の高い経営レバレッジと営業レバレッジが好況期における利益の弾力性を大きく増幅させる可能性があります。したがって、この戦略の潜在的価値は、業界サイクルを正確に見極め、これらの効果を最大限活用できる中核的な競争力を持つ企業に投資することにあります。