TradingKey デイリーマーケットブリーフ：AIへの期待が揺らぎ半導体・ソフトウェア株が急落、AMDは17%安

1月の米民間部門の雇用者数伸び率が急減速し、年初の労働市場の軟化を示唆した。ADPのデータによると、1月の米民間部門雇用者数はわずか2万2000人の増加にとどまり、市場予想の4万5000人を大幅に下回った。同報告書は、主要産業全般で勢いが著しく失われていることを反映しており、雇用の伸びは教育・ヘルスケア部門にのみ集中した。対照的に、専門・ビジネスサービスや製造業は減少に転じ、基幹セクターにおける構造的な逆風が浮き彫りとなった。賃金の伸びは前年同月比4.5%と横ばいだった。この低調な数字は、米連邦準備理事会（FRB）の経済に対する慎重な姿勢を強める可能性がある。一方、政府閉鎖が続いている影響で、米政府発表の雇用統計（非農業部門雇用者数）の公表は再び延期されている。

アルファベットの（GOOGL）の積極的なAI投資戦略が収益成長を牽引する一方で、株価の乱高下を招いている。 アルファベットが発表した第4四半期決算は、売上高が前年同期比18%増と過去最高を更新し、堅調な内容となった。グーグルクラウドの売上高は48%急増し、市場予想を9%以上上回った。検索広告の売上高も17%増と予想を上回った。一方で、自動運転のウェイモを含む「アザー・ベッツ（その他部門）」の売上高は7.5%減少し、予想に届かなかった。市場の注目は同社のAI主導の支出計画に集まり、研究開発（R&D）費用は42%急増、2026年の設備投資見通しの中央値は1800億ドルへと引き上げられた。これは市場予想を50%以上上回る水準だ。ウェイモに関連する21億ドルの一時費用を計上した後も、営業利益率は30%以上を維持した。株価は時間外取引で激しく変動し、当初は7.5%急落した後、4%超反発し、その後再び下落した。

サンディスク （SNDK）が16%急落し、AIブームに沸いたメモリチップ株の全面安を主導した。 水曜日の米株式市場では、特にメモリやストレージに関連する半導体銘柄が大幅に売られ、ハイテク株売りの流れを加速させた。サンディスクは約16%下落し、同セクターで最大級の下落率を記録した。投資家は、数ヶ月にわたる放物線を描くような上昇を受け、AI関連の恩恵銘柄から資金を引き揚げた。同株は、先週の好決算を受けたわずか3営業日での29%の上昇を含め、過去6ヶ月間で1100%超も急騰していた。しかし、ファンダメンタルズの悪化懸念や利益確定売りの圧力により急反落し、割高なバリュエーションに対する市場の敏感さと、AI関連ハードウェア銘柄へのセンチメントの変化が浮き彫りとなった。

イーライリリー（LLY） は肥満症治療薬の好調な販売により予想を上回り、2026年の見通しを引き上げた。 イーライリリーの第4四半期決算は、GLP-1受容体作動薬の肥満症治療薬の販売加速により、売上高が前年同期比43%増、純利益が同50%増となった。2026年度の売上高見通しについては、市場予想を上回る800億〜830億ドルと発表した。この結果は、激化する肥満症治療薬の市場シェア争いにおいて、同社が優位に立っていることを示唆している。対照的に、競合のノボ・ノルディスクは価格低下圧力により、今年の売上高が13%減少する可能性があると警告しているが、イーライリリーは最大27%の成長を予測している。

ノボ・ノルディスク（NVO）が収益圧迫で急落、自社株買いを発表し投資家の不安払拭を図る。 欧州市場でノボ・ノルディスクの株価は18%下落した。同社が2026年に「かつてない価格圧力」に直面することを認めたためだ。ラース・フルアーガード・ヨルゲンセン最高経営責任者（CEO）は、主力製品である肥満症治療薬「ウゴービ」の大幅な値下げによる財務負担を認めたが、この戦略は販売量を確保し市場シェアを守るためのものだと述べた。市場心理を安定させるため、同社は38億デンマーク・クローネの自社株買いプログラムと配当の支払いを発表した。また、逆風を相殺するために、近く発売予定のウゴービ経口製剤にも期待を寄せている。

下記のチャートは、現在の市場で最も活発に取引されている10銘柄を示している。膨大な出来高と高い流動性を備えたこれらの銘柄は、グローバルな市場動向を把握する上での主要なベンチマークとなっている。

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