モリーナ、２０２６年の利益予想を大幅に下回り急落

Puyaan Singh　Gnaneshwar Rajan

［　２月６日　ロイター］ - モリナ・ヘルスケアMOH.Nの株価は金曜日に２８％以上急落した。政府が支援する医療保険プラン全体で医療費が上昇し、２０２６年の利益がウォール街の予想の半分以下になると予想したためだ。

同社はまた、メディケア・アドバンテージの処方薬プランの業績不振を理由に、２７年に同プランから撤退すると発表した。

同業他社と同様、同社も高コストに悩まされており、そのため昨年は何度も業績予想を下方修正した（(link)）。

「モリナのジョセフ・ズブレツキーCEOは、「料率とトレンドのアンバランスは、２６年がメディケイド業界のマージンの谷の年になると考えている。

「今後３年間、料率対トレンドがどのように改善するかは予測できない」と同氏は決算後の電話会議で述べた。

モリーナは、株価の下落がこのまま続けば、市場評価で２６億ドルを失うことになる。

業績予想が同業他社の足を引っ張る

同業のセンティーン >は 、 (link) 、２６年の利益が予想を上回ると見ているが、アナリストはモリーナの問題は会社固有のものかもしれないと警告している。

「政府系マネージド・ケア組織にとってすでに厳しい経営環境の中、モリーナは近年急成長を遂げた小規模な 企業であるため、より大幅な修正と外れの可能性がある」と、バーンスタインのアナリスト、ランス・ウィルクス氏は述べた。

モリーナは主に低所得者向けのメディケイドプランを販売しており、一般にオバマケアとして知られる医療費負担適正化法（Affordable Care Act）に基づく保険も提供している。

これらの政府補助によるプランは所得に基づき、リスク調整プールが含まれており、病気の患者が多い保険会社には不釣り合いな保険料が支払われる。

LSEGのデータによると、モリーナは２６年の1株当たり調整後利益を、アナリスト予想の１３．７６ドルを大きく下回る、少なくとも５．００ドルと予想している。

同社は、２７年に連邦政府のメディケア・アドバンテージ・パートDプログラムから撤退すると発表した。この事業は、高齢者と障害者に処方薬保険を提供することで年間約１０億ドルの保険料を生み出している。

この事業の業績不振により、２６年の予想は1株当たり１ドル減少し、フロリダ州の新しいメディケイド契約の展開により、利益はさらに1株当たり１．５０ドル減少した。

他の保険会社にとって重要なことは、メディケイドの料率が医療需要と一致していないことであり、そのため圧力は続くだろう、とウィルクスは述べた。