連続して三都市が住宅購入制限を解除し、碧桂園が30%急騰、香港の不動産株が全面的に上昇

TradingKey - 火曜日（9月9日）、香港の不動産株は大幅に上昇し、恒生中国本土不動産指数（HSMPI.HK）は2.91%の上昇で取引を終え、9月5日以降、連続3営業日での上昇を維持しました。

特に、碧桂園は取引中に一時31%超の急騰を見せ、27.45%の上昇で取引を終え、不動産株の中で最も大きく上昇し、年初来の最高値を更新しました。さらに、世茂グループは27.87%、雅居楽グループは10.64%、富力地産は8.7%上昇し、際立ったパフォーマンスを示しました。

碧桂園が港股通に組み入れられたことを除けば、アナリストたちは、今回の上昇は主に不動産政策が後押ししていると指摘しています。先週金曜日（9月5日）、深圳は北京、上海に続き、住宅購入制限を緩和する政策を発表しました。深圳の新しい住宅購入緩和政策には、深圳8区の住宅購入制限解除、企業による従業員住宅購入の許可、住宅購入利率の調整などが含まれています。

この緩和は現在の不動産市場の状況に関連しており、政府は市場を刺激し不動産危機に対応するために有利な政策を打ち出すことを目指しています。公開データによると、8月の現地の新築住宅市場の取引量は下降傾向を続け、取引価格は今年に入ってから2番目に低い水準となっています。

大和証券のアナリスト、ウィリアム・ウー氏は、中国政府がこの業界が下半期にいくつかの圧力に直面する可能性を認識していることを示しており、市場は今後さらに刺激策が打ち出されることを期待していますと述べています。東亜銀行香港のシニア投資ストラテジスト、ジェイソン・チャン氏は、三つの一線都市が住宅購入と抵当ローン政策を緩和したことで、これらの都市の今後数ヶ月の新築住宅販売が促進される可能性があると推測しています。

しかし、アナリストたちは、政策緩和の恩恵を受けて最近上昇した一部の不動産開発企業の利益報告は芳しくないことも指摘しています。例えば、華潤置地（1109.HK）は火曜日に3.26%上昇しましたが、その開発販売業務は主力ビジネスでありながら、今年上半期のコア純利益は前年同期比23.8%減の39.8億元で、粗利益率は15.6%にとどまり、過去最低水準です。また、中国海外発展（0688.HK）も同日に3.36%上昇しましたが、今年上半期の純利益は前年同期比16.62%減少し、2024年の34%減少の流れを継続しています。

分析によれば、これらの株価の上昇は、市場感情の反応を示している可能性があると考えられます。HSBCはこれを「質の低い株の魅力は、さらなる刺激策があれば、状況を好転させる可能性があることにある」と説明しています。

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