エクスクルーシブ-ユーロ圏の銀行はイラン戦争による複数の脅威に直面しているとＥＣＢ理事が指摘

Francesco Canepa

［フランクフルト　３月５日　ロイター］ - 欧州中央銀行（ＥＣＢ）のシニア・スーパーバイザーがロイターに語ったところによると、ユーロ圏の銀行がイラン戦争から直接受ける影響は限定的だが、より大きな危険は、経済が弱体化することで金融機関のバランスシートにどのような影響が及ぶかにあるという。

(link)、ペドロ・マチャド氏は幅広いインタビューの中で、中東情勢の緊迫化 (link) から最近の 民間市場の動揺 (link) まで、幅広い懸念に言及し、一方で複雑な 証券化取引のブーム (link) については精査する価値があると警告した。

中東におけるより広範な 紛争（(link)）の脅威は、インフレ再燃（(link)）への懸念を強め、ガスの一部を湾岸諸国の供給業者（(link) ）に依存 し、アジア産品の調達をスエズ運河ルートに依存しているユーロ圏の 成長（(link)）に新たな 圧力をかけている。

欧州中央銀行（ＥＣＢ）の銀行監視委員会トップの一人であるマチャド氏は、ユーロ圏の銀行のイランやイスラエルに対する直接的なエクスポージャーは、融資などの資産では中核的自己資本の０．７％、銀行債などの負債では０．６％と、損失を吸収する能力に比して小さいと述べた。

「近隣諸国を含めても、エクスポージャーはかなり抑制されており、監督対象企業の総資産の１％弱に相当する」と同氏はインタビューで語った。

(ＥＣＢの最新データによると、ユーロ圏の大手銀行の資産価値は２７兆８０００億ユーロ（３２兆３２００億ドル）)、その１％は２７８０億ユーロに相当する。

マチャド氏は、ＥＣＢのコミュニケーション・ポリシーに則り、個々の銀行のエクスポージャーを定量化しなかった。

マチャド氏は 、より重大なリスクは、エネルギー価格の高騰が再びインフレを引き起こし、ひいては減速が借り手を圧迫することだと付け加えた。

「長期的には、エネルギー価格が高騰すれば、インフレ率が急上昇し、経済活動が後退する可能性がある」とマチャド氏は述べた。「これは、銀行にとって非常に重要な変数である失業率に影響を与える可能性がある。」

注目される影の銀行

Machado 氏は、ブラックストーンBX.N のフラッグシップ・ファンド (link) で最近発生した米国のプライベート・クレジットの乱高下が欧州の金融機関に与える影響を軽視し、波及の「特別な証拠はない」と述べました。

しかし、ＥＣＢは、銀行がデリバティブや保証を利用してポートフォリオのリスクを外部の投資家に転嫁する、合成証券化（synthetic securitisations）に焦点を絞っていると述べた。監督当局は、リスクが間接的な資金調達経路を通じて銀行システムにブーメランのように戻ってこないことを確認したいと考えている。

「われわれは、これらの取引に関する個別の情報を収集し、取引量だけでなく、バックドア経由の潜在的なエクスポージャーについても、より総合的に把握するつもりである」とマチャド氏は述べた。

シンセティック・リスク・トランスファー取引は活況を呈しており、２０２５年上半期には規制変更に後押しされ、前年比８５％増となった。

（１ドル＝０．８６０２ユーロ）