モルガン・スタンレーは、ビットコイン戦争最悪の週に Bitcoin ETFを上場した：5.5兆ドル規模の暗号資産の永続性を示すシグナル

スラッグ: morgan-stanley- bitcoin -etf-msbt

イラン戦争の敵対行為が急速にエスカレートしたため、先週は市場にとって最も変動の激しい週となった。ブレント原油は120ドル近くまで上昇し、金は1週間で12%以上下落し、1983年以来最悪の調整を記録し、S&P 500は4週連続で下落した。しかし、3月20日、この混乱の最中、トランプ大統領がイランの発電所への攻撃をちらつかせる48時間の最後通牒（現在は5日間に延長されている）を出した時、モルガン・スタンレーは Bitcoin ETFを申請した。. 

モルガン・スタンレーは、世界で最も歴史があり規模の大きい投資銀行の1つで、5.5兆ドルの顧客資産を運用し、15,000人以上のファイナンシャルアドバイザーを雇用しています。このタイミングが特に注目に値するのです。MSBTは、既存の Bitcoin ETFのリストに追加された単なる名前ではありません。それははるかに大きな意味を持っています。実際、モルガン・スタンレーは、年金基金、政府系ファンド、企業の財務部門と直接関係を持つ巨大な販売ネットワークを持っています。モルガン・スタンレーのような巨大な銀行が、すでに運用しているポートフォリオにBTCへのアクセスを提供すると、誰がBTCを購入するかではなく、どれだけ購入し、いつ購入するかというゲームを完全に変えてしまいます。. 

モルガン・スタンレーが他のETF発行会社と異なる理由 

書類上は、モルガン・スタンレーのMSBTのSECへの提出書類はBitcoin保管はCoinbaseが、管理業務はBNY Mellonが担当する。とはいえ、IBITとの構造的な類似点は、比較できる範囲で終わる。モルガン・スタンレーは資産運用会社ではなく、5.5兆ドルの顧客資産を保有し、年金基金、大学基金、ファミリーオフィス、企業の財務部門と日々向き合う15,000人以上のファイナンシャルアドバイザーを抱える投資銀行である。

この大規模な流通戦略こそが、このETFを市場に出回っている他のBitcoinETFと大きく異なるものにしている。ブラックロックのIBITは、主に機関投資家向け営業チームが適切な投資家に売り込んだことで、運用資産が700億ドルを超えた。モルガン・スタンレーの強みは、アドバイザリーネットワークが資本と資産配分決定の直接的な仲介役を担っている点にある。さらに、1万5000人のアドバイザーが、従来のETFではアクセスできない富裕層や中堅機関に直接アクセスできることも大きな利点だ。だからこそ、Bitcoin Magazineで報じられたStrategyのCEO、フォン・リー氏がこれを「巨大なビットコイン投資」と呼んだのは、まさにBitcoinと言えるBitcoinう

SECによる承認はまだ得られていないものの、これは米国でBitcoin Yahoo Financeが言うように「米国の主要銀行がこれまで行ったことのない動き」である。FinTech Weeklyはさらに踏み込み、モルガン・スタンレーは「単にETFを提出するだけでなく、それに関連するあらゆるものを構築している」と報じた。SECの承認を待つ間も、提出書類だけでも、モルガン・スタンレーの社内リスク管理およびコンプライアンスチームがBitcoin、その承認自体が重要な意味を持つ。

機関投資家の74%が強気：調査結果がタイミングを説明 

Bitcoinに対する機関投資家のセンチメントを見ていくと、モルガン・スタンレーの提出時期がより明確に理解できる。今年1月、CoinbaseとEY-Parthenonは351の機関投資家を対象に詳細な調査を実施し、暗号資産に対する全体的なセンチメントを包括的に把握した。この調査で得られた重要な知見は、年初の変動の激しさにもかかわらず、機関投資家のセンチメントは実際に強化されているということだった。. 

回答dentの約74%が今後12ヶ月で仮想通貨価格が上昇すると予想しており、73%が年末までにデジタル資産への投資を増やす予定であると回答した。また、83%がステーブルコイン決済を利用したことがある、または利用する予定であると回答し、同じく83%がGENIUS法のようなより明確な規制があれば、この分野への関与意欲が高まると回答した。トークン化が試験段階から優先事項へと移行することももう一つのテーマであり、63%がトークン化された資産に関心を示し、61%がトークン化が今後数年間で市場構造に大きな影響を与えると予想している。. 

しかし、暗号資産に対する強気な見方は、物語の一面に過ぎません。この調査で明らかになったより大きな側面は、機関投資家がどのようなエクスポージャーを求めているかということです。dentの49%は、最近のボラティリティによってリスクと流動性管理を強化せざるを得なくなった一方で、ETFのような馴染みのある構造を持つ規制された金融商品を通じて Bitcoin へのエクスポージャーを求めていると述べています。73%が資金配分を検討していることから、需要は明らかに存在します。これに加えて、規制が正しい方向に進んでいる時期に、彼らが好むアクセス手段はETFであるという事実があります。こうした状況を踏まえると、モルガン・スタンレーの提出書類のタイミングは非常に明確になります。.  

戦争は機関投資家による仮想通貨投資を止めるどころか、加速させた。

申請のニュースは、マクロ経済の不確実性がピークに達した時期に発表された。同じ週には、原油価格が1バレル120ドルに迫り、金価格はここ数十年で最悪の週次パフォーマンスを記録し、S&P 500などの伝統的な株式市場は週次下落が続いた。一方、 Bitcoin紛争開始以来、堅調さを維持している。戦争開始からわずか3週間余りで、BTCは2月28日の65,800ドルから現在71,000ドル近くまで上昇し、約7.5%上昇した。この動きは、世界の株式市場や金などの伝統的な安全資産でさえ、月初めからマイナスになっている時期に起こっている。. 

FOMC会合後、Bitcoin下落tracが NBCの報道によるdent大統領がイランとの「非常に良好で生産的な対話」を理由に、48時間の最後通牒を5日間に延期したことで、安堵感が広がり、Bitcoin7万1000ドルまで回復した。しかし、イランのメディアは交渉が行われていることを即座に否定したため、状況は依然として不安定である。

これまでの危機は、 Bitcoin が資産クラスとしていかに強固であるかを示しており、昨日の緊張緩和の可能性に関するニュースは、ビットコインがマクロ経済的な解決シグナルにいかに敏感であるかを示している。モルガン・スタンレーは、今回の危機自体が Bitcoinの回復力を証明しており、真剣なポートフォリオに組み込む価値があると認識している。. 

注目すべき点：申請から承認、そして5兆5000億ドルの分配まで

規制面では、SECの審査は通常、修正S-1から3～6ヶ月かかるため、MSBTの潜在的なローンチは2026年第3四半期から第4四半期の間となり、現在の外交matic 好況が維持されれば、戦後復興期と重なる可能性がある。承認が実際に何を意味するのかという観点から言えば、ブラックロックのIBITは初年度に370億ドルをtrac、史上最速で成長したETPとなった。MSBTは同じ資本を争うのではなく、全く異なる顧客層をターゲットにしているため、市場を分割するのではなく、総潜在市場を拡大することになる。モルガン・スタンレーの15,000人のアドバイザーは、富裕層や中堅機関にリーチしており、既存の Bitcoin ETFが体系maticにアクセスしたことのない流通層を形成している。また、モルガン・スタンレーが申請を行ったのであれば、ゴールドマン・サックスとJPモルガンの資産運用部門も現在同様の内部評価を行っていると考えるのが妥当だろう。銀行が発行する Bitcoin ETFは、目新しいものからすぐに一つのカテゴリーへと発展する可能性がある。.

価格面では、今後数日間は注視が非常に重要となるでしょう。トランプ大統領のイランとの5日間の交渉期間は、およそ3月28日までです。協議で真の進展が見られ、原油価格が下落すれば、その後のリスクオン環境によって Bitcoin 7万5000ドル水準の再テストに向かう可能性が高いでしょう。交渉期間が終了し、最後通牒が再び発動された場合、6万7000ドルが注目すべき重要なサポートレベルとなります。現在のピボットポイントは7万ドル付近にあり、7万2000ドルを上回る動きが続けば、FOMC後の調整局面は終了したことを示唆しますが、6万7000ドルを下回ると、戦争によるパフォーマンス向上論は大きな圧力にさらされることになります。とはいえ、モルガン・スタンレーの提出書類は、機関投資家の実際の底値がどこにあるのかを再定義するものです。顧客資産5.5兆ドルを抱える銀行は、取引のために Bitcoin 流通インフラを構築するのではなく、長期的な配分決定がすでに内部で行われており、市場がそれをまだ十分に織り込んでいない可能性があるため、構築するのです。.

DeFi暗号通貨に参入したい場合は、この無料ビデオから始めてください。