SECとCFTCは、ほとんどの仮想通貨は証券ではないと言ったのか？

米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産への証券法適用に関する新たな勧告を共同で発表した。この動きは、規制当局がこの分野にどのように取り組んでいるかを示す、これまでで最も明確なシグナルの1つと言えるだろう。.

デジタル資産市場は、世界中で透明性と規制の欠如に悩まされてきた。しかし、ドナルド・トランプ氏が大統領に就任して以来、米国の規制当局が講じてきた進歩的な措置は、仮想通貨業界のリーダーたちにいくらかの希望を与えている。.

SECが暗号資産の法的地位を明確化

発表によると、このガイダンスは欧州委員会レベルで承認されている。、さまざまな種類の暗号資産と関連活動が既存の法的規則にどのように適合するかが説明されている。さらに、トークンの基本的な分類体系とカテゴリー分けも導入されている。このリストには、デジタル商品、コレクターズアイテム、ステーブルコイン、デジタル証券が含まれる。

SEC委員長のポール・アトキンス氏は、この見通しは業界関係者が長年主張してきたこと、つまりほとんどの暗号資産自体は証券ではないということを反映していると述べた。また、トークンが投資契約の一部である場合でも、その分類は永続的なものではない可能性があるともtrac。.

この区別は重要であり、規制当局による度重なる法的監視に直面してきた業界にとっては朗報と言えるでしょう。この指針では、トークンは当初は証券発行の一部として販売されるものの、後に非証券資産として取引される可能性があることを示唆しています。ただし、これは基盤となるネットワークの進化次第となります。.

アトキン氏は、10年以上続いた不確実性を経て、今回の解釈によって市場参加者は明確な理解を得られるだろうと述べた

🚨速報: @SECGovと@CFTC は、連邦証券法が特定の暗号資産および取引にどのように適用されるかを概説する、委員会レベルの共同解釈ガイダンスを発表しました。

これは、今月初めにOIRAに提出された、各機関の意向を示す文書に続くもので、承認されました… pic.twitter.com/zMxHSlZUNB

— エレノア・テレット (@EleanorTerrett) 2026年3月17日

SEC委員長は、ほとんどの暗号資産が証券ではないことを認めようとしなかった前政権を批判した。アトキンス氏はさらに、この取り組みは起業家と投資家にとって重要な架け橋となるだろうと付け加えた。これは、議会が超党派の市場構造法案を推進する中で前進するだろう。同氏は、 SECとCFTCが近い将来にこれを実施することを楽しみにしていると示唆した。

監視機関がステーキングとマイニングのルールに取り組むのか？

今回公開された文書は、これまで規制上のグレーゾーンにあった一般的な暗号資産関連活動について取り上げています。これには、ステーキング、マイニング、エアドロップ、トークンラッピングなどが含まれます。規制当局は、これらの活動の扱いは、その構造や投資tracの有無によって異なると強調しています。これは、一律的なアプローチを取るよりも良い方法です。.

CFTCのマイケル・セリグ委員長は、今回の措置は両機関間の監視体制を統一するための広範な取り組みの一環であると述べた。長年にわたり、トークンが証券法と商品法のどちらに該当するのかという不確実性が、この地域で事業を展開する企業にとって摩擦の原因となってきた。.

彼は、「今日の解釈によって、待ち時間は終わった」と述べ、10年以上にわたって暗号資産規制を defiきた不明確さに言及した。.

これは、今月初めに情報規制局に提出された文書に続くものです。この文書は、両機関がそれぞれの対応を統一する準備を進めていることを示していました。また、議会がより広範な市場構造に関する法律について議論を続けている最中に発表されました。この法律には、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で権限をより明確に分割する法案が含まれています。.

現時点では、今回の新たな解釈は未解決の疑問点をすべて解消するには至っていない。規制当局は、暗号資産の発行に関する別の規則制定作業を継続している。これは、米国におけるトークンの発行および取引方法をさらに左右する可能性がある。.

Coinbase、待望の明確な見解を得る

2022年、CoinbaseはSEC（米国証券取引委員会）に正式な規則制定請願書を提出し、業界向けの明確な新規則を策定するよう求めた。委員会が9ヶ月間回答しなかったため、Coinbaseは2023年4月に職務執行令状を提出した。彼らは請願書に対して「はい」か「いいえ」の単純な回答を求めただけだった。.

SECは2023年12月に正式にこの請願を却下した。当時のSEC委員長ゲイリー・ゲンスラー氏は、既存の法律が既に暗号資産に適用されていると述べた。また、SECには独自の規則制定の優先順位を設定する裁量権があると付け加えた。.

CoinbaseのCLOであるポール・グレワル氏は、Xの投稿でこの新リリースに反応し、「2023年の私は、2126年の自分がこのようなものを見ることになるとは想像もできなかった。ましてや2026年の自分が見ることになるとは。癒しは続く」と述べた。

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