イランの仮想通貨引き出しが700%急増、 Bitcoinの真の戦時中の役割が明らかに ― デジタルゴールドではない

中東における地政学的緊張の高まりは、米国とイスラエルによるイランへの協調攻撃開始を受け、ここ1週間で最高潮に達しています。紛争開始から4日目を迎え、世界の注目は中東全域における緊張の高まりとその経済的影響に集まっています。イランによる報復攻撃は、戦争の長期化への懸念を深め、戦略的に重要なホルムズ海峡の将来について大きな不確実性をもたらしています。ホルムズ海峡は、世界の原油輸送量の約20%が通過する湾岸の要衝です。こうした状況の中、地政学的リスク、エネルギー市場の混乱、そしてインフレ期待の高まりが重なり、原油や金などのコモディティ価格が上昇するとともに、リスク資産も動揺しています。. 

市場は現在、リスク調整モードに完全に突入している。とはいえ、このニュースに対する反応は今のところ一様ではない。金は月曜日の市場オープンと同時に買いが再燃し、最高値5,419ドルまで上昇した後、本稿trac時点では5,250ドル付近まで下落している。これは、安全資産としての需要と短期的な利益確定の両方を示している。一方、仮想通貨ははるかにボラティリティが高い。土曜日にニュースが流れ込むと、ビットコインは6万3000ドルの安値まで急落したが、昨日は反発し、仮想通貨の時価総額は約1,400億ドル増加した。しかし、この勢いはすでに衰え始めており、 Bitcoin 「デジタルゴールド」理論に従うのではなく、リスク選好に基づいて取引され続けていることが改めて示されている。. 

しかし、金と Bitcoin の表面的な乖離は、物語の一部に過ぎない。世界のポートフォリオ・マネージャーは Bitcoin まだデジタルゴールドとして扱っていないかもしれないが、イラン国内では全く異なる動きが展開しており、 Bitcoinの戦時中の役割が実際にはどのようなものなのかを示唆している。. 

Bitcoin が下落を続ける中、金は再び5,400ドルに到達：その理由は？ 

金は現在、緩やかな反落傾向にあるものの、全体的なトレンドは依然として紛れもなく上昇傾向にあることをまず指摘しておく必要がある。昨日、1オンスあたり5,400ドルを超える高値を付けた後、金は現在、1日で約2%下落している。金が史上最高値更新に手が届く水準にあることを考えると、多少の調整局面にあるのは当然のことだ。根本的な要因は明らかだ。ホルムズ海峡が事実上封鎖され、タンカー航行量が70%近く減少し、150隻以上の船舶が海峡外に停泊していることで、供給途絶への懸念が高まっている。ブレント原油は金曜日から17%以上上昇し、83ドル台まで急騰した。これは、2022年のロシア・ウクライナ侵攻以来の大幅な上昇となっている。. 

しかし、Bitcoin異なる様相を呈している。安全資産への資金流入を吸収するどころか、昨日7万ドル水準まで反発した後、6万6000ドル水準までtracしている。ビットコインは昨年10月に記録した史上最高値12万6000ドルから現在約47%下落しており、年初来では23%下落している。一方、金は年初来19%以上の上昇を記録しており、昨年まで遡る両者のパフォーマンス格差は拡大している。. 

この乖離は、ローリング相関にも明確に表れています。現在、相関係数は約-0.62で、マクロ経済の不確実性が高まる中で、2つの資産は逆方向に動いていることを示しています。初期の兆候は、Bitcoin引き続き、流動性状況に左右される高ベータリスク資産として、ディフェンシブな資産というよりも、むしろそのように振舞っていることを示唆していますが、この評価はマクロ経済状況に関するごく初期の動向に基づいています。


Bitcoin6万6000ドルに達したことは、ヘッジではなくリスク資産であることを裏付けています。

過去4日間のBitcoinの値動きは、少なくとも現時点では、地政学的ヘッジというよりもリスク資産として取引されているという主張を裏付けています。2月28日に最初のストライキが発生した際、BTCは急速に6万3000ドル台前半まで売られました。昨日上昇を試みたものの、勢いを維持できず、現在は再び6万7000ドルから6万6000ドルの間で推移しています。これは、紛争をめぐる不確実性に直面し、買い手が依然として慎重な姿勢を保っていることを示唆しています。. 

対立がさらに激化すれば、マクロ的な関連性はより明確になる可能性が高い。もしそうなれば、ブレント原油価格が90ドルを上回り続けると、インフレ期待は強まり、FRBによる利下げが延期されるか、あるいは撤回される可能性もある。もしそうなれば、流動性は逼迫し、実質利回りは高止まりし、 Bitcoin や仮想通貨を含む高ベータ資産は新たな圧力に直面することになるだろう。. 

テクニカルな観点から見ると、6万5千ドルは重要なサポートレベルであり、BTCは2月を通してこの水準を維持してきました。これを決定的に下抜ければ、心理的水準、そして直近のローカルローである6万ドルへの道が開かれる可能性があります。下落のもう一つの重要なレベルは、200週単純移動平均線である5万8千5ドルです。これは重要なテクニカル指標であり、歴史的にtron買いが入る傾向があり、BTCの構造的なサポートエリアと見なされることが多い領域です。. 

一方、強気派は、構造的な勢いを取り戻し、短期的な見方を再び自分たちに有利に傾けるために、tron終値が7万ドルを超える必要があるだろう。. 

イランのNobitexにおける仮想通貨引き出しが700%増加した背景

イラン国内で展開されている状況は、極度の苦境に立たされている人々にとって、 bitcoin はじめとする仮想通貨が実際に何を意味するのか、より生々しい物語を物語っている。ブロックチェーン分析会社エリプティックによると、イラン最大の仮想通貨取引所Nobitexは、1100万人以上のユーザーを抱え、国内の仮想通貨取引量の約87%を担っている。同取引所では、米イスラエルによる最初の空爆から数分後に、出金が700%以上急増した。ニュースが報じられてからわずか1時間で、ユーザーが資産を国内の銀行システムから外部のプラットフォームやウォレットに移したため、出金総額は300万ドル近くに上った。これは、仮想通貨の送金が、従来の金融障壁を回避するための資本逃避手段として利用されていたことを示唆しているようだ。. 

引き出し額の急増は、より根本的な疑問を提起する。BTCは、市場のボラティリティをヘッジするために設計されたのか、それともシステム全体の破綻をヘッジするために設計されたのか？一般のイラン人にとって、この出来事は、 Bitcoin ポートフォリオヘッジとしてではなく、むしろ自国通貨の暴落時に手軽な出口を見つけ、購買力を維持するための手段とみなされていたことを示している。. 

紛争はまだ発展途上で初期段階にあるため、デジタルゴールドとマクロヘッジの理論を完全に脇に置くことはできないが、この引き出しの急増は、紛争中の暗号通貨の有用性と可能性を痛切に思い出させてくれる。それは、銀行インフラが機能不全に陥った危機地帯の個人にとって、許可不要の金融脱出弁となることだ。. 

石油、FRB、 Bitcoin：今週注目すべきもの 

今週は、より大きなマクロ経済情勢と、ホルムズ海峡周辺の地政学的動向に対する原油価格の反応に左右される可能性が高いでしょう。現在、ブレント原油は1バレル81～83ドルの範囲で取引されています。しかし、ホルムズ海峡の閉鎖が長期化すれば、今週はさらに価格が上昇する可能性があります。そうなれば、これはエネルギー問題からインフレ問題へと様変わりするでしょう。. 

原油価格の上昇は輸送費と生産コストを押し上げ、消費者物価に波及します。インフレ率が高止まりすれば、連邦準備制度理事会（FRB）が近いうちに利下げを行う可能性ははるかに低くなります。その結果、流動性が逼迫し、 bitcoinのような高ベータ資産の重しとなります。この連鎖反応において、暗号資産はヘッジではなく、リスク資産として機能します。.

Bitcoinに関しては、今のところ金との乖離は依然として続いており、地政学的ヘッジとしての両資産クラスに相関関係の兆候は見られません。とはいえ、ブラックロックは、これらの出来事の発生から10日後と60日後の金とS&P 500のパフォーマンスを比較することで、BTCの地政学的挙動を浮き彫りにする興味深いデータを発表しました。その結果、初期のボラティリティを乗り越えた後、BTCはしばしば最もtronなパフォーマンスを示すことが示されました。例えば、2020年1月の米イラン対立の激化は、こうしたシナリオが現実のものとなっていることを示しています。. 

この状況にはまだ明確な終息の兆しは見えていませんが、まだ初期段階であり、確固たる結論を出すにはさらなるデータが必要であることを念頭に置くことが重要です。今のところ、金との乖離は依然として続いています。. 

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